- CHIFFRE D’AFFAIRES : +21,2% À
1 949 M€
- MARGE D’EBITDAR : +70 POINTS DE
BASE À 27,6%
- RÉSULTAT NET1 :
+16,6% À 136 M€
CROISSANCE RECORD DU RÉSEAU DEPUIS DÉBUT
2014 : +36% (+15 331 LITS)
- UN RÉSEAU EUROPÉEN DE 58 334 LITS,
600 ÉTABLISSEMENTS
- DOUBLEMENT DU RÉSEAU INTERNATIONAL À
25 542 LITS (44% DU RÉSEAU TOTAL)
2015 : POURSUITE D’UNE FORTE
DYNAMIQUE
- OBJECTIF DE CA DE 2 310 M€
(+18,6%) + RENTABILITÉ SOLIDE + EXPANSION
Regulatory News:
Le Groupe ORPEA (Paris:ORP), un leader européen de la prise en
charge globale de la Dépendance (maisons de retraite, cliniques de
moyen séjour et de psychiatrie), annonce aujourd’hui ses résultats
consolidés2 pour l’exercice clos au 31 décembre 2014.
En M€
(IFRS)
2014 2013
▲% Chiffre d’affaires
1 948,6 1 607,9 +21,2% EBITDAR
(Ebitda Courant avant loyers)
537,8 433,2 +24,1% EBITDA
Courant (EBE)
350,1 298,0 +17,5% Résultat Opérationnel
Courant
271,2 227,3 +19,3% Résultat Opérationnel
308,9 268,4 +15,1% Résultat avant impôt1
209,8 177,8
+18,0%
Résultat net part du Groupe1
136,3 116,9 +16,6%
Yves Le Masne, Directeur Général, commente : « 2014 a été une
année exceptionnelle pour ORPEA qui a réussi à concilier la plus
importante dynamique de développement de son histoire,
l’internationalisation de son réseau, et une forte croissance de
ses résultats, tout en conservant une solide flexibilité
financière :
- progression très soutenue de l’activité
(+21,2%) ;
- croissance record du réseau qui
progresse de 36% avec 15 331 lits supplémentaires depuis début 2014
;
- nouvelle progression de la rentabilité
opérationnelle, avec une marge d’EBIDTAR en hausse de 70 points de
base et un résultat net3 de 136,3 M€ (+16,6%) ;
- optimisation de la structure financière
par la mise en place de nouveaux financements diversifiés à des
coûts historiquement bas.
Fort de ces succès, ORPEA renforce encore son profil de
croissance rentable et sa visibilité pour 2015 et les années
suivantes avec :
- le renforcement des fonds propres début
2015, de 180 M€, suite à la conversion anticipée de
l’OCEANE ;
- une croissance organique sécurisée liée
au réservoir de croissance de grande qualité constitué de
9 101 lits en construction et restructuration ;
- un potentiel de développements accru,
tant organiques qu’externes, à partir des plateformes dont dispose
ORPEA dans 8 pays européens.
Ainsi, sur 2015, le Groupe anticipe d’ores et déjà un chiffre
d’affaires de 2 310 M€ (+18,6%), en n’incluant aucun autre
éventuel développement, accompagné d’une rentabilité solide et d’un
endettement maîtrisé avec une baisse du coût moyen de la
dette.»
Poursuite d’une solide progression de
la rentabilité
Le chiffre d’affaires 2014 enregistre une progression de
21,2% à 1 949 M€, porté par une croissance organique4 solide
(+6,0%) et l’effet des acquisitions, notamment Senevita en Suisse à
compter du 1er avril et Silver Care en Allemagne à compter du 1er
juillet. Le chiffre d’affaires international atteint ainsi 449 M€,
en croissance de 69%.
L’EBITDAR (EBITDA Courant avant loyers) est en hausse de
24,1% à 537,8 M€, soit une marge représentant 27,6% du chiffre
d’affaires, en hausse de 70 points de base par rapport à 2013.
Grâce à la part croissante du réseau mature, la marge d’EBITDAR a
progressé de 240 points de base depuis 2011. La marge d’EBITDAR des
activités internationales enregistre une forte croissance de 290
points de base sur l’exercice 2014 pour atteindre 24,7%, alors que
20% des lits ne sont pas encore opérationnels et impactent donc la
marge.
La charge locative représente 187,7 M€, en hausse de 38,8%,
essentiellement sous l’effet des acquisitions en Allemagne et en
Suisse, représentant 65% de la progression, les immeubles exploités
par les deux groupes étant totalement en location. A périmètre
constant, l’évolution des loyers demeure limitée à +1,2%.
L’EBITDA Courant ressort ainsi en croissance de 17,5% à
350,1 M€, soit une marge de 18,0%, en retrait limité de 50 points
de base par rapport à 2013, démontrant la capacité du Groupe à
absorber un volume de loyers plus importants.
Le Résultat Opérationnel Courant progresse de 19,3% à
271,2 M€, représentant 13,9% du chiffre d’affaires, soit une marge
quasi-stable par rapport à 2013, une performance solide, surtout en
tenant compte des pertes générées par la montée en puissance
progressive de plus de 2 000 lits ouverts sur l’année et de
2 232 lits en restructuration.
Le résultat opérationnel ressort à 308,9 M€ (+15,1%).
Comme chaque année, il intègre un produit net non récurrent de 37,7
M€, contre 41,1 M€ en 2013, lié notamment aux cessions d’actifs
immobiliers.
Malgré un rythme d’investissements soutenu, le coût de
l’endettement financier progresse modérément de 9,5% à 99,2
M€5. Cette faible progression résulte de l’optimisation de la
structure financière mise en œuvre depuis 2011 par le Groupe.
Le résultat avant impôt ressort ainsi à 209,8 M€5,
enregistrant une croissance soutenue de 18,0%.
Après prise en compte d’une charge d’impôt de 75,3 M€5 (+19,7%),
le résultat net part du Groupe de l’exercice 2014
s’élève à 136,3 M€5, en croissance de 16,6%.
Proposition de distribution d’un
dividende de 0,80 € par action
Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale des
actionnaires du 23 juin 2015 la distribution d’un dividende de 0,80
€ par action au titre de l’exercice 2014, contre 0,70 € pour
l’exercice précédent.
ORPEA entend ainsi fidéliser ses actionnaires qui ont soutenu le
développement du Groupe ces dernières années, en distribuant un
tiers de son résultat net, et conserver les deux tiers pour
investir dans son réseau.
Un patrimoine immobilier de 2,7
milliards €
Sur l’exercice 2014, ORPEA a réalisé 255 M€ de cessions
immobilières, contre 230 M€ en 2013, à des conditions de loyers et
d’indexations encore plus favorables qu’en 2013.
Après prise en compte de ces cessions et de l’entrée de nouveaux
immeubles, ORPEA a de nouveau renforcé son patrimoine immobilier
pour un montant de 123 M€. Le patrimoine atteint ainsi, au 31
décembre 2014, une valeur globale de 2 685 M€6, pour une surface
construite de 890 000 m2, répartie sur 267 immeubles (dont 138 en
pleine propriété).
Sur les 5 dernières années, le patrimoine du Groupe a progressé
de 41%, reflétant la politique immobilière unique d’ORPEA qui
consiste à rester propriétaire d’une partie de cet actif
stratégique qui garantit une rentabilité soutenue à long terme,
tout en accroissant la flexibilité et la valeur du Groupe.
Flexibilité financière
En prenant en compte la conversion anticipée de l’OCEANE pour
180 M€, déclenchable à compter du 22/12/2014, et réalisée le
04/02/2015, la dette financière nette s’établit à 1 995 M€7. Cette
dette est sécurisée et flexible, puisqu’elle est à 65%
immobilière.
Alors qu’ORPEA a massivement investi en 2014 dans son expansion
internationale, notamment en Suisse, en Allemagne et en Espagne,
ses ratios d’endettement8 demeurent modérés, très en deçà des
limites, et s’établissent à :
- levier financier retraité de
l’immobilier = 2,6 (5,5 autorisé) ;
- gearing retraité = 1,0 (2,0
autorisé).
Les nouvelles couvertures mises en place et les nouveaux
financements entraineront une baisse mécanique du coût de la dette
dans les prochaines années, pour passer de 4,0% en moyenne sur 2014
à 3,3% en 2019.
Grâce à la qualité de son modèle économique, à la composante
immobilière de sa dette et à la visibilité de son secteur, ORPEA
bénéficie d’une liquidité abondante sur le marché du crédit à des
conditions jamais atteintes, aussi bien auprès des banques que des
investisseurs européens, asiatiques ou américains.
Accroissement record du réseau depuis
début 2014 : +15 331 lits
Depuis début 2014, le Groupe a significativement accéléré son
développement avec une croissance de son réseau de 36%, soit
15 331 lits, dont 95% à l’international :
- Acquisition de 3 plateformes
stratégiques représentant 12 492 lits : Senevita en
Suisse, Silver Care en Allemagne, et SeneCura en Autriche et
République tchèque (au 1er avril 2015) ;
- Obtention de nouvelles autorisations,
extensions et acquisitions ciblées, représentant 2 839 lits,
dont 68% à l’international. ORPEA a ainsi poursuivi, en 2014, ses
développements sélectifs, en plus des acquisitions
stratégiques.
A ce jour, le réseau de 58 334 lits répartis sur 600
établissements dans 8 pays, se décompose comme suit :
Nombre total desites
Nombre total de lits
Lits enexploitation
Dont lits en restructuration
Lits enconstruction
France 354 32,792
30,433 1,572 2,359
Belgique 61 7,217
5,021 600 2,196
Espagne 22 3,468
3,468 - -
Italie
15 1,553
1,221 60 332
Suisse
27 2,696 2,021
- 675
Allemagne
66 6,372 5,845
- 527
Autriche 52
3,936 3,456 -
480
République tchèque 3
300 - -
300
TOTAL 600 58,334 51,465
2,232 6,869
Ainsi, après l’ouverture de plus de 2 000 lits en 2014,
ORPEA dispose toujours d’un réservoir de croissance très important,
avec 9 101 lits en restructuration et en construction. Ce réservoir
est composé à 75% de lits en construction qui ouvriront dans les 3
à 4 prochaines années, essentiellement dans des localisations
stratégiques telles que Paris, Berlin, Dortmund, Genève, Zürich,
Prague, …
Le réseau international représente désormais 44% du total avec
25 542 lits, soit un doublement depuis début 2014.
2015 : nouvelle année de fort
développement
Fort de ses nouvelles plateformes de développement en Europe
germanophone, de l’expertise de ses équipes, et d’une solide
flexibilité financière, le Groupe poursuivra activement son
développement en 2015 par :
- Des opérations de croissance organique
par la construction de nouveaux établissements, notamment en
Allemagne, Suisse, Autriche et République tchèque. Le Groupe entend
répliquer son modèle immobilier dans ces pays, en construisant
lui-même les établissements et en restant propriétaire d’une partie
des immeubles.
- Des acquisitions ciblées sur l’ensemble
du secteur de la prise en charge de la dépendance, dans tous les
pays d’implantation d’ORPEA où le secteur privé, en voie de
consolidation, offre de nombreuses opportunités.
Dans toutes ses opérations de développement, ORPEA continue de
privilégier la qualité des projets, et leur localisation dans des
zones à fort pouvoir d’achat, dans une recherche permanente de
création de valeur.
En Chine, le projet de maison de retraite à Nankin se poursuit
avec le lancement d’une campagne de recrutement et de formation des
équipes en vue de son ouverture. Dans ce cadre, le Groupe a créé un
certificat de formation à la gériatrie en partenariat avec le
Peking Union Medical College Hospital, l’un des hôpitaux les plus
anciens et prestigieux de Chine. La première session diplômante de
30 élèves s’est achevée en février 2015.
La direction franco-chinoise de l’établissement est structurée.
Le Groupe entend ouvrir l’établissement d’ici la fin de l’année
pour proposer un cadre de vie haut de gamme, parfaitement adapté à
la culture locale, et une offre de services et de soins de très
haut niveau.
Ethique, innovation et création
d’emplois, au cœur des développements d’ORPEA
En 2014, ORPEA a poursuivi sa politique Qualité et innovation au
service du bien-être et de la satisfaction des patients et
résidents.
Afin de proposer des solutions de prise en charge adaptées à
tous les stades de la dépendance, le Groupe a mis en place des PASA
(pôles d'activités et de soins adaptés) dans plusieurs maisons de
retraite. Ces espaces de vie dédiés et spécialement aménagés
accueillent, tout au long de la journée, des résidents de
l’établissement atteints de troubles neurodégénératifs modérés. Des
programmes d’activités sociales et thérapeutiques sont dispensés
par une équipe pluridisciplinaire et destinés à prévenir ou
ralentir ces troubles
D’autre part, parmi les valeurs fondatrices d’ORPEA, figurent
l’éthique et le respect. Afin d’enrichir et renforcer sa culture
professionnelle responsable, partagée par tous les personnels du
Groupe, dans les domaines de l’éthique, de la recherche et de la
formation, ORPEA a créé un Conseil scientifique et éthique, composé
notamment de professeurs de médecine et de gériatrie, externes au
groupe, et reconnus en Europe.
Enfin, pour garantir la qualité de prise en charge, le Groupe
continue d’être un important créateur d’emplois dans un contexte
économique incertain. Ainsi, sur l’année 2014, le Groupe a créé 1
300 emplois directs, pérennes et non délocalisables tout en
poursuivant sa politique de formation ambitieuse, avec près de
275 000 heures de formation dispensées à ses équipes en
2014.
Le Docteur Jean-Claude Marian, Président, conclut : « Dans
un secteur certes très favorisé par l’évolution démographique, qui
suscite une explosion des besoins de prise en charge de la
dépendance, et offrant une visibilité exceptionnelle, ORPEA
démontre à nouveau, en 2014, une remarquable capacité de
surperformance.
Grâce au travail de ses équipes opérationnelles et de ses
équipes de développement, ORPEA va poursuivre en 2015 un
développement très dynamique ainsi que son processus d’amélioration
de ses résultats à l’international, grâce, en particulier,
à :
- sa politique de croissance organique et
d’acquisitions sélectives ;
- sa capacité à dupliquer à
l’international ses structures de développement immobilier et ses
standards de qualité. »
Prochain communiqué : chiffre
d’affaires T1 20155 mai 2015 avant l’ouverture du
marché
A propos d’ORPEA (www.orpea-corp.com)
Créé en 1989, et coté sur Euronext Paris depuis avril 2002,
ORPEA est un leader européen de la prise en charge globale de la
Dépendance. Le Groupe dispose d’un réseau européen unique de 600
établissements pour 58 334 lits (dont 9 101 lits en restructuration
ou construction), soit :
- 32 792 lits en France répartis sur
354 sites (dont 3 931 lits en restructuration ou construction)
- 25 542 lits en Europe (Allemagne,
Autriche, Belgique, Espagne, Italie, République tchèque et
Suisse) répartis sur 246 sites (dont 5 170 lits en
restructuration ou construction)
Compartiment A d’Euronext
Paris, marché du Groupe Euronext
Membre des indices SBF 120, STOXX 600
Europe, MSCI Small Cap Europe et CAC Mid 60
Membre du SRD
ISIN : FR0000184798- Reuters :
ORP.PA - Bloomberg : ORP FP
1
Hors variation de juste valeur du droit
d’attribution d’actions de l’ORNANE dont l’impact net (non cash)
est de -15,6 M€.
2
Les comptes sont en cours d’audit.
3
Hors variation de juste valeur du droit
d’attribution d’actions de l’ORNANE
4
La croissance organique du chiffre
d’affaires du Groupe intègre : 1. la variation du chiffre
d’affaires (N vs. N-1) des établissements existants consécutifs à
l'évolution de leurs taux d'occupation et des prix de journée, 2.
la variation du chiffre d’affaires (N vs. N-1) des établissements
restructurés ou dont les capacités ont été augmentées en N ou en
N-1, et 3. Le chiffre d’affaires réalisé en N par les
établissements créés en N ou en N-1. Est intégrée à la croissance
organique, l’amélioration du chiffre d’affaires constatée par
rapport à la période équivalente précédente, sur les établissements
récemment acquis.
5
Hors incidence de la variation de juste
valeur du droit d’attribution d’actions de l’ORNANE
6
Hors actifs détenus en vue de la vente
pour 200 M€
7
Hors dette associée à des actifs détenus
en vue de la vente pour 200 M€
8
En prenant en compte la conversion de
l’OCEANE pour 180 M€, déclenchable à compter du 22/12/2014, et
réalisée le 04/02/2015
Relations investisseurs :ORPEAYves Le
MasneDirecteur GénéralouSteve GrobetRelations
investisseursTél. : 01 47 75 74 66Email :
s.grobet@orpea.netouNewCap.Dusan Oresansky / Emmanuel
HuynhTél. : 01 44 71 94 94orpea@newcap.frouRelations médias
:NewCap.Dusan Oresansky / Nicolas MerigeauTél. : 01 44
71 94 94orpea@newcap.fr
Orpea (EU:ORP)
Historical Stock Chart
From Mar 2024 to Apr 2024
Orpea (EU:ORP)
Historical Stock Chart
From Apr 2023 to Apr 2024