Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | |||||||||||||||
Common Stock, par value $0.001 per share | EWBC | The Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | |||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 688,936 | $ | 527,317 | ||||||||||
Interest-bearing cash with banks | 1,213,117 | 3,385,618 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,902,053 | 3,912,935 | ||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 712,709 | 736,492 | ||||||||||||
Assets purchased under resale agreements (“resale agreements”) | 1,422,794 | 2,353,503 | ||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”) debt securities, at fair value (amortized cost of $6,891,522 and $10,087,179) | 6,255,504 | 9,965,353 | ||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”) debt securities, at amortized cost (fair value of $2,656,549) | 3,028,302 | — | ||||||||||||
Loans held-for-sale | 28,464 | 635 | ||||||||||||
Loans held-for-investment (net of allowance for loan losses of $563,270 and $541,579) | 45,938,806 | 41,152,202 | ||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | 634,304 | 628,263 | ||||||||||||
Premises and equipment (net of accumulated depreciation of $143,708 and $139,358) | 93,911 | 97,302 | ||||||||||||
Goodwill | 465,697 | 465,697 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 107,588 | 98,632 | ||||||||||||
Other assets | 1,804,151 | 1,459,687 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 62,394,283 | $ | 60,870,701 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 23,028,831 | $ | 22,845,464 | ||||||||||
Interest-bearing | 31,314,523 | 30,505,068 | ||||||||||||
Total deposits | 54,343,354 | 53,350,532 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) advances | 174,776 | 249,331 | ||||||||||||
Assets sold under repurchase agreements (“repurchase agreements”) | 611,785 | 300,000 | ||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,663 | 151,997 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 115,387 | 105,534 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,386,836 | 876,089 | ||||||||||||
Total liabilities | 56,784,801 | 55,033,483 | ||||||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (Note 10) | ||||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Common stock, $0.001 par value, 200,000,000 shares authorized; 168,427,021 and 167,790,645 shares issued | 168 | 168 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,914,064 | 1,893,557 | ||||||||||||
Retained earnings | 5,064,650 | 4,683,659 | ||||||||||||
Treasury stock, at cost 27,509,632 and 25,882,691 shares | (768,752) | (649,785) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss (“AOCI”), net of tax | (600,648) | (90,381) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 5,609,482 | 5,837,218 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 62,394,283 | $ | 60,870,701 | ||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
INTEREST AND DIVIDEND INCOME | ||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, including fees | $ | 439,416 | $ | 352,453 | $ | 816,526 | $ | 694,461 | ||||||||||||||||||
Debt securities | 46,176 | 34,690 | 88,843 | 63,790 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 8,553 | 8,021 | 16,936 | 14,120 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 822 | 541 | 1,431 | 1,088 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | 4,787 | 3,628 | 8,047 | 7,260 | ||||||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | 499,754 | 399,333 | 931,783 | 780,719 | ||||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 22,488 | 17,998 | 35,477 | 39,820 | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 241 | — | 250 | 42 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 559 | 2,099 | 1,137 | 5,168 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 2,418 | 1,991 | 4,434 | 3,969 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 1,096 | 772 | 1,920 | 1,552 | ||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 26,802 | 22,860 | 43,218 | 50,551 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | 472,952 | 376,473 | 888,565 | 730,168 | ||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 13,500 | (15,000) | 21,500 | (15,000) | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for (reversal of) credit losses | 459,452 | 391,473 | 867,065 | 745,168 | ||||||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||||||||
Lending fees | 20,142 | 21,092 | 39,580 | 39,449 | ||||||||||||||||||||||
Deposit account fees | 22,372 | 17,342 | 42,687 | 32,725 | ||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income (loss) | 9,801 | (3,172) | 20,934 | 13,825 | ||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 11,361 | 13,007 | 24,060 | 22,533 | ||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 6,539 | 7,951 | 12,591 | 14,862 | ||||||||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 917 | 1,491 | 3,839 | 3,272 | ||||||||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | 28 | 632 | 1,306 | 824 | ||||||||||||||||||||||
Other investment income | 4,863 | 7,596 | 6,490 | 8,521 | ||||||||||||||||||||||
Other income | 2,421 | 2,492 | 6,700 | 5,286 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 78,444 | 68,431 | 158,187 | 141,297 | ||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 113,364 | 105,426 | 229,633 | 213,234 | ||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 15,469 | 15,377 | 30,933 | 31,299 | ||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 4,927 | 4,274 | 9,644 | 8,150 | ||||||||||||||||||||||
Deposit account expense | 5,671 | 3,817 | 10,364 | 7,709 | ||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,486 | 4,035 | 7,151 | 8,513 | ||||||||||||||||||||||
Computer software expense | 6,572 | 7,521 | 13,866 | 14,680 | ||||||||||||||||||||||
Consulting expense | 2,021 | 1,868 | 3,854 | 3,343 | ||||||||||||||||||||||
Legal expense | 1,047 | 1,975 | 1,765 | 3,477 | ||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 29,324 | 17,939 | 50,221 | 37,546 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 14,979 | 27,291 | 28,879 | 52,649 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 196,860 | 189,523 | 386,310 | 380,600 | ||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 341,036 | 270,381 | 638,942 | 505,865 | ||||||||||||||||||||||
INCOME TAX EXPENSE | 82,707 | 45,639 | 142,961 | 76,129 | ||||||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 258,329 | $ | 224,742 | $ | 495,981 | $ | 429,736 | ||||||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE (“EPS”) | ||||||||||||||||||||||||||
BASIC | $ | 1.83 | $ | 1.58 | $ | 3.50 | $ | 3.03 | ||||||||||||||||||
DILUTED | $ | 1.81 | $ | 1.57 | $ | 3.47 | $ | 3.01 | ||||||||||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE NUMBER OF SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||||||||
BASIC | 141,429 | 141,868 | 141,725 | 141,758 | ||||||||||||||||||||||
DILUTED | 142,372 | 143,040 | 142,838 | 142,963 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 258,329 | $ | 224,742 | $ | 495,981 | $ | 429,736 | ||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||
Net changes in unrealized (losses) gains on AFS debt securities | (192,878) | 73,049 | (362,148) | (60,399) | ||||||||||||||||||||||
Net changes in unrealized gains (losses) on securities transferred from AFS to HTM | 3,750 | — | (106,930) | — | ||||||||||||||||||||||
Net changes in unrealized (losses) gains on cash flow hedges | (6,380) | 68 | (31,103) | 500 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | (10,215) | 2,234 | (10,086) | 885 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (205,723) | 75,351 | (510,267) | (59,014) | ||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) | $ | 52,606 | $ | 300,093 | $ | (14,286) | $ | 370,722 | ||||||||||||||||||
Common Stock and Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | AOCI, Net of Tax | Total Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, APRIL 1, 2021 | 141,843,036 | $ | 1,866,101 | $ | 4,158,032 | $ | (649,066) | $ | (90,040) | $ | 5,285,027 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income | — | — | 224,742 | — | — | 224,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 75,351 | 75,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 38,073 | 10,146 | — | — | — | 10,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (3,604) | — | — | (271) | — | (271) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.33 per share) | — | — | (47,447) | — | — | (47,447) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JUNE 30, 2021 | 141,877,505 | $ | 1,876,247 | $ | 4,335,327 | $ | (649,337) | $ | (14,689) | $ | 5,547,548 | |||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, APRIL 1, 2022 | 142,256,520 | $ | 1,903,042 | $ | 4,863,721 | $ | (668,382) | $ | (394,925) | $ | 5,703,456 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income | — | — | 258,329 | — | — | 258,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (205,723) | (205,723) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 51,733 | 11,190 | — | — | — | 11,190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (5,347) | — | — | (380) | — | (380) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the Stock Repurchase Plan | (1,385,517) | — | — | (99,990) | — | (99,990) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.40 per share) | — | — | (57,400) | — | — | (57,400) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JUNE 30, 2022 | 140,917,389 | $ | 1,914,232 | $ | 5,064,650 | $ | (768,752) | $ | (600,648) | $ | 5,609,482 | |||||||||||||||||||||||||||
Common Stock and Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | AOCI, Net of Tax | Total Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2021 | 141,565,229 | $ | 1,858,519 | $ | 4,000,414 | $ | (634,083) | $ | 44,325 | $ | 5,269,175 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 429,736 | — | — | 429,736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (59,014) | (59,014) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 513,806 | 17,728 | — | — | — | 17,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (201,530) | — | — | (15,254) | — | (15,254) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.66 per share) | — | — | (94,823) | — | — | (94,823) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JUNE 30, 2021 | 141,877,505 | $ | 1,876,247 | $ | 4,335,327 | $ | (649,337) | $ | (14,689) | $ | 5,547,548 | |||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2022 | 141,907,954 | $ | 1,893,725 | $ | 4,683,659 | $ | (649,785) | $ | (90,381) | $ | 5,837,218 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 495,981 | — | — | 495,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (510,267) | (510,267) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 639,847 | 20,507 | — | — | — | 20,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (244,895) | — | — | (18,977) | — | (18,977) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the Stock Repurchase Plan | (1,385,517) | — | — | (99,990) | — | (99,990) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.80 per share) | — | — | (114,990) | — | — | (114,990) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JUNE 30, 2022 | 140,917,389 | $ | 1,914,232 | $ | 5,064,650 | $ | (768,752) | $ | (600,648) | $ | 5,609,482 | |||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Net income | $ | 495,981 | $ | 429,736 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 48,911 | 70,402 | ||||||||||||
Amortization of premiums and accretion of discount, net | 21,519 | 11,310 | ||||||||||||
Stock compensation costs | 17,009 | 16,025 | ||||||||||||
Deferred income tax (expense) benefit | (7,554) | 2,571 | ||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 21,500 | (15,000) | ||||||||||||
Net gains on sales of loans | (3,839) | (3,272) | ||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | (1,306) | (824) | ||||||||||||
Loans held-for-sale: | ||||||||||||||
Originations and purchases | (447) | (8,703) | ||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns/payoffs of loans originally classified as held-for-sale | 461 | 10,353 | ||||||||||||
Proceeds from distributions received from equity method investees | 4,412 | 3,564 | ||||||||||||
Net change in accrued interest receivable and other assets | (128,071) | (73,809) | ||||||||||||
Net change in accrued expenses and other liabilities | 457,296 | (44,113) | ||||||||||||
Other net operating activities | 3,182 | 5,571 | ||||||||||||
Total adjustments | 433,073 | (25,925) | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 929,054 | 403,811 | ||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Net (increase) decrease in: | ||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments | (49,545) | (92,780) | ||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 23,442 | (20,534) | ||||||||||||
Resale agreements: | ||||||||||||||
Proceeds from paydowns and maturities | 1,162,172 | 506,353 | ||||||||||||
Purchases | (231,463) | (1,345,537) | ||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||
Proceeds from sales | 129,181 | 164,898 | ||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 613,244 | 877,123 | ||||||||||||
Purchases | (767,015) | (4,015,212) | ||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 40,072 | — | ||||||||||||
Purchases | (50,000) | — | ||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||
Proceeds from sales of loans originally classified as held-for-investment | 325,813 | 248,540 | ||||||||||||
Purchases | (541,997) | (542,839) | ||||||||||||
Other changes in loans held-for-investment, net | (4,639,384) | (1,389,832) | ||||||||||||
Proceeds from distributions received from equity method investees | 8,717 | 4,983 | ||||||||||||
Other net investing activities | 1,354 | 2,388 | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (3,975,409) | (5,602,449) | ||||||||||||
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||
Net increase in deposits | 1,046,046 | 7,708,661 | ||||||||||||
Net decrease in short-term borrowings | (49) | (21,143) | ||||||||||||
FHLB advances: | ||||||||||||||
Proceeds | 3,950,000 | — | ||||||||||||
Repayment | (4,025,000) | (405,000) | ||||||||||||
Repurchase agreements: | ||||||||||||||
Proceeds from repurchase agreements | 311,785 | — | ||||||||||||
Long-term debt and lease liabilities: | ||||||||||||||
Repayment of long-term debt and lease liabilities | (457) | (613) | ||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||
Repurchase of common stocks pursuant to the Stock Repurchase Program | (99,990) | — | ||||||||||||
Proceeds from issuance pursuant to various stock compensation plans and agreements | 1,444 | 1,180 | ||||||||||||
Stocks tendered for payment of withholding taxes | (18,977) | (15,254) | ||||||||||||
Cash dividends paid | (115,623) | (95,060) | ||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 1,049,179 | 7,172,771 | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (13,706) | 5,701 | ||||||||||||
NET (DECREASE) INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | (2,010,882) | 1,979,834 | ||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF PERIOD | 3,912,935 | 4,017,971 | ||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF PERIOD | $ | 1,902,053 | $ | 5,997,805 | ||||||||||
SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION | ||||||||||||||
Cash paid during the period for: | ||||||||||||||
Interest | $ | 45,057 | $ | 52,228 | ||||||||||
Income taxes, net | $ | 188,510 | $ | 114,202 | ||||||||||
Noncash investing and financing activities: | ||||||||||||||
Securities transferred from AFS to HTM debt securities | $ | 3,010,003 | $ | — | ||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale | $ | 351,406 | $ | 247,636 | ||||||||||
Loans transferred from held-for-sale to held-for-investment | $ | 631 | $ | — | ||||||||||
Loans transferred to other real estate owned (“OREO”) and other foreclosed assets | $ | — | $ | 13,025 | ||||||||||
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
Standards Not Yet Adopted | |||||||||||
Accounting Standards Update (“ASU”) 2022-02, Financial Instruments - Credit Losses (Topic 326): Trouble Debt Restructurings and the Vintage Disclosures | January 1, 2023 | ASU 2022-02 eliminates the troubled debt restructuring (“TDRs”) accounting model for creditors and instead requires companies to apply the loan refinancing and restructuring guidance to determine whether a modification made to a borrower results in a new loan or a continuation of an existing loan. In addition, companies are no longer required to use a discounted cash flow method to measure the allowance for credit losses for certain TDRs and instead allows for the use of an expected loss approach for all loans. The guidance also introduces new disclosure requirements related to restructuring of financing receivables made to borrowers experiencing financial difficulty, and amends vintage disclosures to require current-period gross write-off by year of origination. The guidance should be applied on a prospective basis except for amendments related to recognition and measurement of TDRs, where a modified retrospective transition method is optional. | The Company does not expect the adoption of this guidance to have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. The Company expects to adopt ASU 2022-02 on January 1, 2023. |
($ in thousands) | Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 624,686 | $ | — | $ | — | $ | 624,686 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | — | 285,245 | — | 285,245 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 563,832 | — | 563,832 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 1,910,240 | — | 1,910,240 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 266,733 | — | 266,733 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 411,768 | — | 411,768 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 726,989 | — | 726,989 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 559,293 | — | 559,293 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 242,997 | — | 242,997 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 67,350 | — | 67,350 | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations (“CLOs”) | — | 596,371 | — | 596,371 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 624,686 | $ | 5,630,818 | $ | — | $ | 6,255,504 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 20,463 | $ | 4,312 | $ | — | $ | 24,775 | ||||||||||||||||||
Total investments in tax credit and other investments | $ | 20,463 | $ | 4,312 | $ | — | $ | 24,775 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 261,326 | $ | — | $ | 261,326 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 42,324 | — | 42,324 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | 2 | 357 | 359 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 404,275 | — | 404,275 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 707,927 | $ | 357 | $ | 708,284 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (251,718) | $ | — | $ | (251,718) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 456,209 | $ | 357 | $ | 456,566 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 359,674 | $ | — | $ | 359,674 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 29,144 | — | 29,144 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 76 | — | 76 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 373,675 | — | 373,675 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 762,569 | $ | — | $ | 762,569 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (126,414) | $ | — | $ | (126,414) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 636,155 | $ | — | $ | 636,155 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 1,032,681 | $ | — | $ | — | $ | 1,032,681 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | — | 1,301,971 | — | 1,301,971 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 1,228,980 | — | 1,228,980 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 2,928,283 | — | 2,928,283 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 523,158 | — | 523,158 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 496,443 | — | 496,443 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 881,931 | — | 881,931 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 649,665 | — | 649,665 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 257,733 | — | 257,733 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 74,558 | — | 74,558 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | — | 589,950 | — | 589,950 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 1,032,681 | $ | 8,932,672 | $ | — | $ | 9,965,353 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 22,130 | $ | 4,474 | $ | — | $ | 26,604 | ||||||||||||||||||
Total investments in tax credit and other investments | $ | 22,130 | $ | 4,474 | $ | — | $ | 26,604 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 240,222 | $ | — | $ | 240,222 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 21,033 | — | 21,033 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | 5 | 215 | 220 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 222,709 | — | 222,709 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 483,969 | $ | 215 | $ | 484,184 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (100,953) | $ | — | $ | (100,953) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 383,016 | $ | 215 | $ | 383,231 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 179,962 | $ | — | $ | 179,962 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 15,501 | — | 15,501 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 141 | — | 141 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 194,567 | — | 194,567 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 390,171 | $ | — | $ | 390,171 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (232,727) | $ | — | $ | (232,727) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 157,444 | $ | — | $ | 157,444 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Equity contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 309 | $ | 272 | $ | 215 | $ | 273 | ||||||||||||||||||
Total gains included in earnings (1) | 48 | 47 | 51 | 46 | ||||||||||||||||||||||
Issuances | — | — | 91 | — | ||||||||||||||||||||||
Settlements | — | (96) | — | (96) | ||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 357 | $ | 223 | $ | 357 | $ | 223 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted- Average of Inputs (1) | |||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 357 | Black-Scholes option pricing model | Equity volatility | 46% — 70%. | 61% | ||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 215 | Black-Scholes option pricing model | Equity volatility | 44% — 54% | 49% | ||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (“C&I”) | $ | — | $ | — | $ | 55,015 | $ | 55,015 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate (“CRE”): | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 30,716 | 30,716 | ||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | — | — | 1,055 | 1,055 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 86,786 | 86,786 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit (“HELOCs”) | — | — | 1,167 | 1,167 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 1,167 | 1,167 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 87,953 | $ | 87,953 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 102,349 | $ | 102,349 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 21,891 | 21,891 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 124,240 | 124,240 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | — | 2,744 | 2,744 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 2,744 | 2,744 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 126,984 | $ | 126,984 | ||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | 391 | $ | — | $ | — | $ | 391 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | (6,054) | $ | (6,462) | $ | (14,740) | $ | (15,530) | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | (533) | (275) | 2,330 | (7,336) | ||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | (8) | 2 | (8) | (6) | ||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | (209) | — | (280) | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | (6,595) | (6,944) | (12,418) | (23,152) | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | — | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||
HELOCs | 82 | 3 | 85 | (23) | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | (2,491) | — | (2,491) | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | 82 | (2,488) | 85 | (2,522) | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | (6,513) | $ | (9,432) | $ | (12,333) | $ | (25,674) | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | $ | — | $ | 877 | $ | — | $ | 877 | ||||||||||||||||||
OREO | $ | — | $ | (910) | $ | — | $ | (910) | ||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | (6,861) | $ | — | $ | (6,861) | $ | (3,890) | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Techniques | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted- Average of Inputs (1) | |||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 36,889 | Discounted cash flows | Discount | 4% — 6% | 4% | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 19,293 | Fair value of collateral | Discount | 15% — 77% | 37% | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 31,771 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 64,919 | Discounted cash flows | Discount | 4% — 15% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 38,537 | Fair value of collateral | Discount | 15% — 75% | 41% | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 23,528 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,902,053 | $ | 1,902,053 | $ | — | $ | — | $ | 1,902,053 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 712,709 | $ | — | $ | 712,709 | $ | — | $ | 712,709 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 1,422,794 | $ | — | $ | 1,348,036 | $ | — | $ | 1,348,036 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | 3,028,302 | $ | 486,521 | $ | 2,170,028 | $ | — | $ | 2,656,549 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 77,962 | $ | — | $ | 77,962 | $ | — | $ | 77,962 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 28,464 | $ | — | $ | 28,464 | $ | — | $ | 28,464 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 45,938,806 | $ | — | $ | — | $ | 45,860,749 | $ | 45,860,749 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 5,909 | $ | — | $ | — | $ | 10,349 | $ | 10,349 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 172,008 | $ | — | $ | 172,008 | $ | — | $ | 172,008 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 44,965,778 | $ | — | $ | 44,965,778 | $ | — | $ | 44,965,778 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 9,377,576 | $ | — | $ | 9,318,992 | $ | — | $ | 9,318,992 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 174,776 | $ | — | $ | 175,207 | $ | — | $ | 175,207 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 611,785 | $ | — | $ | 619,280 | $ | — | $ | 619,280 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,801 | $ | — | $ | 139,206 | $ | — | $ | 139,206 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 9,596 | $ | — | $ | 9,596 | $ | — | $ | 9,596 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,912,935 | $ | 3,912,935 | $ | — | $ | — | $ | 3,912,935 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 736,492 | $ | — | $ | 736,492 | $ | — | $ | 736,492 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 2,353,503 | $ | — | $ | 2,335,901 | $ | — | $ | 2,335,901 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 77,434 | $ | — | $ | 77,434 | $ | — | $ | 77,434 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 635 | $ | — | $ | 635 | $ | — | $ | 635 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 41,152,202 | $ | — | $ | — | $ | 41,199,599 | $ | 41,199,599 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 5,706 | $ | — | $ | — | $ | 9,104 | $ | 9,104 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 159,833 | $ | — | $ | 159,833 | $ | — | $ | 159,833 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 45,388,550 | $ | — | $ | 45,388,550 | $ | — | $ | 45,388,550 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 7,961,982 | $ | — | $ | 7,966,116 | $ | — | $ | 7,966,116 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 249,331 | $ | — | $ | 250,372 | $ | — | $ | 250,372 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 310,525 | $ | — | $ | 310,525 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,658 | $ | — | $ | 151,020 | $ | — | $ | 151,020 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 11,435 | $ | — | $ | 11,435 | $ | — | $ | 11,435 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Received | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 2,353,503 | $ | — | $ | 2,353,503 | $ | (2,327,687) | (1) | $ | 25,816 | |||||||||||||||||||||
Liabilities | Gross Amounts of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||
Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Pledged | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 300,000 | $ | (300,000) | (2) | $ | — | |||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 676,320 | $ | — | $ | (51,634) | $ | 624,686 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 324,463 | — | (39,218) | 285,245 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 614,135 | 125 | (50,428) | 563,832 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,097,339 | 193 | (187,292) | 1,910,240 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 306,419 | 22 | (39,708) | 266,733 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 451,200 | 247 | (39,679) | 411,768 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 808,012 | — | (81,023) | 726,989 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 673,502 | 105 | (114,314) | 559,293 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 253,118 | 648 | (10,769) | 242,997 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 69,764 | — | (2,414) | 67,350 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 617,250 | — | (20,879) | 596,371 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 6,891,522 | 1,340 | (637,358) | 6,255,504 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 521,352 | — | (34,831) | 486,521 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 997,369 | — | (144,291) | 853,078 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 512,391 | — | (62,563) | 449,828 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 807,111 | — | (96,637) | 710,474 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 190,079 | — | (33,431) | 156,648 | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | 3,028,302 | — | (371,753) | 2,656,549 | ||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 9,919,824 | $ | 1,340 | $ | (1,009,111) | $ | 8,912,053 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 1,049,238 | $ | 130 | $ | (16,687) | $ | 1,032,681 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 1,333,984 | 2,697 | (34,710) | 1,301,971 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,242,043 | 15,791 | (28,854) | 1,228,980 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,968,789 | 8,629 | (49,135) | 2,928,283 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 519,381 | 10,065 | (6,288) | 523,158 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 498,920 | 3,000 | (5,477) | 496,443 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 889,937 | 971 | (8,977) | 881,931 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 657,516 | 8,738 | (16,589) | 649,665 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 260,447 | 767 | (3,481) | 257,733 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 74,674 | 185 | (301) | 74,558 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 592,250 | 52 | (2,352) | 589,950 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 10,087,179 | $ | 51,025 | $ | (172,851) | $ | 9,965,353 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 466,095 | $ | (32,524) | $ | 158,591 | $ | (19,110) | $ | 624,686 | $ | (51,634) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise debt securities | 249,274 | (35,689) | 35,971 | (3,529) | 285,245 | (39,218) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 440,235 | (34,101) | 110,670 | (16,327) | 550,905 | (50,428) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,433,558 | (122,567) | 463,552 | (64,725) | 1,897,110 | (187,292) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 265,197 | (39,708) | — | — | 265,197 | (39,708) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 335,199 | (28,436) | 65,175 | (11,243) | 400,374 | (39,679) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 616,819 | (67,098) | 110,170 | (13,925) | 726,989 | (81,023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 295,000 | (35,503) | 236,189 | (78,811) | 531,189 | (114,314) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 18,887 | (165) | 67,798 | (10,604) | 86,685 | (10,769) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 57,469 | (1,888) | 9,881 | (526) | 67,350 | (2,414) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 312,368 | (10,882) | 284,003 | (9,997) | 596,371 | (20,879) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 4,490,101 | $ | (408,561) | $ | 1,542,000 | $ | (228,797) | $ | 6,032,101 | $ | (637,358) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 935,776 | $ | (14,689) | $ | 47,881 | $ | (1,998) | $ | 983,657 | $ | (16,687) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 773,647 | (18,000) | 402,907 | (16,710) | 1,176,554 | (34,710) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 440,734 | (13,589) | 257,745 | (15,265) | 698,479 | (28,854) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,138,542 | (37,691) | 330,522 | (11,444) | 2,469,064 | (49,135) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 177,065 | (5,682) | 17,003 | (606) | 194,068 | (6,288) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 301,925 | (4,158) | 40,013 | (1,319) | 341,938 | (5,477) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 707,792 | (8,966) | 6,431 | (11) | 714,223 | (8,977) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 183,916 | (3,084) | 251,494 | (13,505) | 435,410 | (16,589) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 27,097 | (5) | 133,279 | (3,476) | 160,376 | (3,481) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 24,885 | (301) | — | — | 24,885 | (301) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 221,586 | (64) | 291,712 | (2,288) | 513,298 | (2,352) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 5,932,965 | $ | (106,229) | $ | 1,778,987 | $ | (66,622) | $ | 7,711,952 | $ | (172,851) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Gross realized gains | $ | 28 | $ | 632 | $ | 1,306 | $ | 824 | ||||||||||||||||||
Related tax expense | $ | 8 | $ | 187 | $ | 386 | $ | 244 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 576,626 | $ | 99,694 | $ | — | $ | 676,320 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 536,698 | 87,988 | — | 624,686 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 1.28 | % | 0.74 | % | — | % | 1.20 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | 29,193 | 125,001 | 170,269 | 324,463 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 27,700 | 110,199 | 147,346 | 285,245 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 1.62 | % | 1.16 | % | 2.09 | % | 1.69 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | 13,289 | 192,287 | 2,505,898 | 2,711,474 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 13,205 | 182,832 | 2,278,035 | 2,474,072 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 3.11 | % | 2.69 | % | 2.11 | % | 2.15 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | 39,712 | 6,498 | 260,209 | 306,419 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 37,800 | 5,758 | 223,175 | 266,733 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | — | % | 2.47 | % | 1.79 | % | 2.23 | % | 2.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 10,019 | 196,136 | 40,404 | 1,012,653 | 1,259,212 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 9,894 | 189,963 | 39,224 | 899,676 | 1,138,757 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 4.47 | % | 3.56 | % | 1.19 | % | 2.23 | % | 2.42 | % | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 10,000 | — | 334,502 | 329,000 | 673,502 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 9,847 | — | 309,395 | 240,051 | 559,293 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average yield (1) | 3.26 | % | — | % | 3.59 | % | 1.98 | % | 2.80 | % | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 108,712 | 44,406 | 50,000 | 50,000 | 253,118 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 108,660 | 44,832 | 50,081 | 39,424 | 242,997 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 1.82 | % | 3.01 | % | 0.55 | % | 1.50 | % | 1.71 | % | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | — | 69,764 | 69,764 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | — | 67,350 | 67,350 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | — | % | 2.74 | % | 2.74 | % | ||||||||||||||||||||||
CLOs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | — | 617,250 | 617,250 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | — | 596,371 | 596,371 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average yield (1) | — | % | — | % | — | % | 2.22 | % | 2.22 | % | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 128,731 | $ | 899,362 | $ | 848,386 | $ | 5,015,043 | $ | 6,891,522 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | 128,401 | $ | 850,198 | $ | 785,477 | $ | 4,491,428 | $ | 6,255,504 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 2.14 | % | 1.95 | % | 2.39 | % | 2.15 | % | 2.15 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 166,856 | $ | 354,496 | $ | — | $ | 521,352 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 156,200 | 330,321 | — | 486,521 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 0.90 | % | 1.12 | % | — | % | 1.05 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 213,101 | 784,268 | 997,369 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 193,357 | 659,721 | 853,078 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | 2.03 | % | 1.86 | % | 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 87,264 | 1,232,238 | 1,319,502 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 78,993 | 1,081,309 | 1,160,302 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | 1.60 | % | 1.59 | % | 1.59 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | — | 190,079 | 190,079 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | — | 156,648 | 156,648 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | — | % | — | % | — | % | 1.97 | % | 1.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 166,856 | $ | 654,861 | $ | 2,206,585 | $ | 3,028,302 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | — | $ | 156,200 | $ | 602,671 | $ | 1,897,678 | $ | 2,656,549 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 0.90 | % | 1.48 | % | 1.72 | % | 1.62 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Federal Reserve Bank of San Francisco (“FRBSF”) stock | $ | 60,712 | $ | 60,184 | ||||||||||
FHLB stock | 17,250 | 17,250 | ||||||||||||
Total restricted equity securities | $ | 77,962 | $ | 77,434 | ||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets | Derivative Liabilities | Derivative Assets | Derivative Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 1,525,000 | $ | 586 | $ | 96 | $ | 275,000 | $ | — | $ | 57 | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 84,832 | 2,765 | — | 86,531 | — | 225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | 1,609,832 | $ | 3,351 | $ | 96 | $ | 361,531 | $ | — | $ | 282 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 17,570,112 | $ | 260,740 | $ | 359,578 | $ | 17,575,420 | $ | 240,222 | $ | 179,905 | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 2,654,194 | 39,559 | 29,144 | 1,874,681 | 21,033 | 15,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit contracts | 121,784 | — | 76 | 72,560 | — | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | (1) | 359 | — | — | (1) | 220 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | (2) | 404,275 | 373,675 | — | (2) | 222,709 | 194,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 20,346,090 | $ | 704,933 | $ | 762,473 | $ | 19,522,661 | $ | 484,184 | $ | 389,889 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets/liabilities | $ | 708,284 | $ | 762,569 | $ | 484,184 | $ | 390,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Master netting agreements | (126,414) | (126,414) | (58,679) | (58,679) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received/paid | (125,304) | — | (42,274) | (174,048) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative assets/liabilities | $ | 456,566 | $ | 636,155 | $ | 383,231 | $ | 157,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Losses) gains recognized in AOCI: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | (7,837) | $ | (106) | $ | (40,446) | $ | 320 | ||||||||||||||||||
Gains (losses) reclassified from AOCI into earnings: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 308 | $ | (201) | $ | 135 | $ | (378) | ||||||||||||||||||
Interest income | 812 | — | 3,085 | — | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,120 | $ | (201) | $ | 3,220 | $ | (378) | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Gains (losses) recognized in AOCI | $ | 2,319 | $ | (1,643) | $ | 1,200 | $ | (1,543) | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | $ | — | $ | — | $ | — | Purchased options | $ | 1,513,842 | $ | 20,933 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 1,481,552 | — | 19,760 | Written options | 32,290 | — | 1,076 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sold collars and corridors | 187,168 | 9 | 5,040 | Collars and corridors | 187,168 | 5,071 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 7,069,901 | 8,482 | 326,853 | Swaps | 7,098,191 | 226,245 | 6,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,738,621 | $ | 8,491 | $ | 351,653 | Total | $ | 8,831,491 | $ | 252,249 | $ | 7,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | $ | 1,118,074 | $ | — | $ | 2,148 | Purchased options | $ | 1,118,074 | $ | 2,159 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sold collars and corridors | 194,181 | 1,272 | 642 | Collars and corridors | 194,181 | 646 | 1,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 7,460,836 | 211,727 | 39,650 | Swaps | 7,490,074 | 24,418 | 136,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,773,091 | $ | 212,999 | $ | 42,440 | Total | $ | 8,802,329 | $ | 27,223 | $ | 137,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spots | $ | 954,101 | $ | 13,188 | $ | 19,119 | Forwards and spots | $ | 310,784 | $ | 10,139 | $ | 2,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 175,373 | 648 | 864 | Swaps | 1,163,410 | 15,061 | 6,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 20,000 | 170 | 312 | Purchased options | 20,000 | 312 | 170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 5,263 | — | 41 | Collars | 5,263 | 41 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,154,737 | $ | 14,006 | $ | 20,336 | Total | $ | 1,499,457 | $ | 25,553 | $ | 8,808 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spots | $ | 900,290 | $ | 13,688 | $ | 9,446 | Forwards and spots | $ | 267,689 | $ | 1,564 | $ | 2,695 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 66,474 | 1,034 | 17 | Swaps | 599,654 | 4,745 | 3,116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 20,287 | 1 | — | Purchased options | 20,287 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 987,051 | $ | 14,723 | $ | 9,463 | Total | $ | 887,630 | $ | 6,310 | $ | 5,813 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPAs — protection sold | $ | 121,784 | $ | — | $ | 76 | $ | 72,560 | $ | — | $ | 141 | ||||||||||||||||||||||||||
($ and units in thousands) | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ and units in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Unit | Fair Value | Notional Unit | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | Crude oil: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 1,205 | Barrels | $ | 1,330 | $ | — | Purchased options | 1,205 | Barrels | $ | — | $ | 1,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 3,218 | Barrels | 70,802 | 817 | Collars | 3,223 | Barrels | 288 | 65,988 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 3,788 | Barrels | 105,189 | 2,658 | Swaps | 5,935 | Barrels | 43,075 | 133,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 8,211 | $ | 177,321 | $ | 3,475 | Total | 10,363 | $ | 43,363 | $ | 200,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | Natural gas: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 28,206 | MMBTUs | 29,062 | 3,815 | Collars | 30,122 | MMBTUs | 2,999 | 28,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 54,907 | MMBTUs | 98,480 | 6,478 | Swaps | 91,869 | MMBTUs | 53,050 | 130,652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 83,113 | $ | 127,542 | $ | 10,293 | Total | 121,991 | $ | 56,049 | $ | 159,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 304,863 | $ | 13,768 | Total | $ | 99,412 | $ | 359,907 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ and units in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ and units in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Unit | Fair Value | Notional Unit | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | Crude oil: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | — | Barrels | $ | 87 | $ | — | Purchased options | — | Barrels | $ | — | $ | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 2,837 | Barrels | 33,826 | 106 | Collars | 2,888 | Barrels | — | 33,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 4,682 | Barrels | 71,242 | 60 | Swaps | 7,517 | Barrels | 27,524 | 82,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 7,519 | $ | 105,155 | $ | 166 | Total | 10,405 | $ | 27,524 | $ | 116,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | Natural gas: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 24,315 | MMBTUs | $ | 10,903 | $ | 458 | Collars | 25,929 | MMBTUs | $ | 1,136 | $ | 10,936 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 58,959 | MMBTUs | 49,188 | 3,775 | Swaps | 109,567 | MMBTUs | 28,803 | 63,029 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 83,274 | $ | 60,091 | $ | 4,233 | Total | 135,496 | $ | 29,939 | $ | 73,965 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 165,246 | $ | 4,399 | Total | $ | 57,463 | $ | 190,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Classification on Consolidated Statement of Income | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Interest rate contracts and other derivative income (loss) | $ | 5,984 | $ | (5,338) | $ | 13,569 | $ | 8,563 | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Foreign exchange income | (4,557) | 11,972 | 2,765 | 22,215 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit contracts | Interest rate contracts and other derivative income (loss) | (9) | 150 | 65 | 195 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | Lending fees | 93 | 74 | 187 | 385 | |||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | Interest rate contracts and other derivative income (loss) | 344 | (188) | 295 | (19) | |||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 1,855 | $ | 6,670 | $ | 16,881 | $ | 31,339 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 708,284 | $ | (126,414) | $ | (125,304) | $ | 456,566 | $ | — | $ | 456,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (2) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security Collateral Pledged (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 762,569 | $ | (126,414) | $ | — | $ | 636,155 | $ | (118,694) | $ | 517,461 | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 484,184 | $ | (58,679) | $ | (42,274) | $ | 383,231 | $ | — | $ | 383,231 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (2) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security Collateral Pledged (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 390,171 | $ | (58,679) | $ | (174,048) | $ | 157,444 | $ | (106,598) | $ | 50,846 | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I (1) | $ | 15,377,117 | $ | 14,150,608 | ||||||||||
CRE: | ||||||||||||||
CRE | 13,566,748 | 12,155,047 | ||||||||||||
Multifamily residential | 4,443,704 | 3,675,605 | ||||||||||||
Construction and land | 515,857 | 346,486 | ||||||||||||
Total CRE | 18,526,309 | 16,177,138 | ||||||||||||
Total commercial | 33,903,426 | 30,327,746 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||
Single-family residential | 10,234,473 | 9,093,702 | ||||||||||||
HELOCs | 2,280,080 | 2,144,821 | ||||||||||||
Total residential mortgage | 12,514,553 | 11,238,523 | ||||||||||||
Other consumer | 84,097 | 127,512 | ||||||||||||
Total consumer | 12,598,650 | 11,366,035 | ||||||||||||
Total loans held-for-investment (2) | $ | 46,502,076 | $ | 41,693,781 | ||||||||||
Allowance for loan losses | (563,270) | (541,579) | ||||||||||||
Loans held-for-investment, net (2) | $ | 45,938,806 | $ | 41,152,202 | ||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Accruing Loans (1) | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 15,326,934 | $ | 10,097 | $ | 33 | $ | 10,130 | $ | 40,053 | $ | 15,377,117 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,554,820 | 451 | 201 | 652 | 11,276 | 13,566,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,441,408 | 830 | — | 830 | 1,466 | 4,443,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 515,857 | — | — | — | — | 515,857 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 18,512,085 | 1,281 | 201 | 1,482 | 12,742 | 18,526,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 33,839,019 | 11,378 | 234 | 11,612 | 52,795 | 33,903,426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 10,186,333 | 13,718 | 6,996 | 20,714 | 27,426 | 10,234,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,263,510 | 6,254 | 613 | 6,867 | 9,703 | 2,280,080 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 12,449,843 | 19,972 | 7,609 | 27,581 | 37,129 | 12,514,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 83,988 | 92 | 6 | 98 | 11 | 84,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 12,533,831 | 20,064 | 7,615 | 27,679 | 37,140 | 12,598,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 46,372,850 | $ | 31,442 | $ | 7,849 | $ | 39,291 | $ | 89,935 | $ | 46,502,076 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Accruing Loans (1) | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 14,080,516 | $ | 6,983 | $ | 4,086 | $ | 11,069 | $ | 59,023 | $ | 14,150,608 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 12,141,827 | 3,722 | — | 3,722 | 9,498 | 12,155,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 3,669,819 | 5,320 | 22 | 5,342 | 444 | 3,675,605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 346,486 | — | — | — | — | 346,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 16,158,132 | 9,042 | 22 | 9,064 | 9,942 | 16,177,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 30,238,648 | 16,025 | 4,108 | 20,133 | 68,965 | 30,327,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 9,059,222 | 10,191 | 8,569 | 18,760 | 15,720 | 9,093,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,130,523 | 4,776 | 1,078 | 5,854 | 8,444 | 2,144,821 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 11,189,745 | 14,967 | 9,647 | 24,614 | 24,164 | 11,238,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 127,352 | 99 | 9 | 108 | 52 | 127,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 11,317,097 | 15,066 | 9,656 | 24,722 | 24,216 | 11,366,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 41,555,745 | $ | 31,091 | $ | 13,764 | $ | 44,855 | $ | 93,181 | $ | 41,693,781 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | 18,251 | $ | 22,967 | ||||||||||
CRE | 10,956 | 9,102 | ||||||||||||
Multifamily residential | 1,055 | — | ||||||||||||
Total commercial | 30,262 | 32,069 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Single-family residential | 12,952 | 5,785 | ||||||||||||
HELOCs | 5,351 | 5,033 | ||||||||||||
Total consumer | 18,303 | 10,818 | ||||||||||||
Total nonaccrual loans with no related allowance for loan losses | $ | 48,565 | $ | 42,887 | ||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs During the Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Pre- Modification Outstanding Recorded Investment | Post- Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | Number of Loans | Pre- Modification Outstanding Recorded Investment | Post- Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 2 | $ | 12,955 | $ | 12,245 | $ | 2,111 | 4 | $ | 20,375 | $ | 20,084 | $ | 2,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2 | $ | 12,955 | $ | 12,245 | $ | 2,111 | 4 | $ | 20,375 | $ | 20,084 | $ | 2,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs During the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Pre- Modification Outstanding Recorded Investment | Post- Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | Number of Loans | Pre- Modification Outstanding Recorded Investment | Post- Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 3 | $ | 30,134 | $ | 21,428 | $ | 10,157 | 5 | $ | 20,818 | $ | 20,499 | $ | 2,318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3 | $ | 30,134 | $ | 21,428 | $ | 10,157 | 5 | $ | 20,818 | $ | 20,499 | $ | 2,318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Modification Type During the Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal (1) | Interest Rate Reduction | Other (2) | Total | Principal (1) | Interest Rate Reduction | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 12,245 | $ | 12,245 | $ | 3,373 | $ | 16,711 | $ | — | $ | 20,084 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 12,245 | $ | 12,245 | $ | 3,373 | $ | 16,711 | $ | — | $ | 20,084 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Modification Type During the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal (1) | Interest Rate Reduction | Other (2) | Total | Principal (1) | Interest Rate Reduction | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 9,183 | $ | — | $ | 12,245 | $ | 21,428 | $ | 3,788 | $ | 16,711 | $ | — | $ | 20,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,183 | $ | — | $ | 12,245 | $ | 21,428 | $ | 3,788 | $ | 16,711 | $ | — | $ | 20,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs that Subsequently Defaulted During the Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Recorded Investment | Number of Loans | Recorded Investment | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1 | $ | 1,055 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||
Total | 1 | $ | 1,055 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs that Subsequently Defaulted During the Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Recorded Investment | Number of Loans | Recorded Investment | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | 2 | $ | 4,305 | 1 | $ | 11,431 | ||||||||||||||||||||
Total | 2 | $ | 4,305 | 1 | $ | 11,431 | ||||||||||||||||||||
Portfolio Segment | Risk Characteristics | Macroeconomic Variables | ||||||||||||
C&I | Age (1), size and spread at origination, and risk rating | Volatility Index (“VIX”) and BBB yield to 10-year U.S. Treasury spread (“BBB Spread”) (1) | ||||||||||||
CRE, Multifamily residential, and Construction and land | Delinquency status, maturity date, collateral value, property type, and geographic location | Unemployment rate, Gross Domestic Product (“GDP”), and U.S. Treasury rates | ||||||||||||
Single-family residential and HELOCs | FICO score, delinquency status, maturity date, collateral value, and geographic location | Unemployment rate, GDP, and home price index | ||||||||||||
Other consumer | Historical loss experience | Immaterial (2) | ||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | Other Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single- Family Residential | HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 339,446 | $ | 147,104 | $ | 24,176 | $ | 11,016 | $ | 18,210 | $ | 3,748 | $ | 1,985 | $ | 545,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 19,030 | (6,819) | 1,976 | (4,338) | 3,461 | (339) | (502) | 12,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (240) | (671) | (8) | — | — | (193) | (34) | (1,146) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 6,514 | 631 | 408 | 4 | 169 | 4 | — | 7,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net recoveries (charge-offs) | 6,274 | (40) | 400 | 4 | 169 | (189) | (34) | 6,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (1,468) | — | — | — | — | — | — | (1,468) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 363,282 | $ | 140,245 | $ | 26,552 | $ | 6,682 | $ | 21,840 | $ | 3,220 | $ | 1,449 | $ | 563,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | Other Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single- Family Residential | HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 394,084 | $ | 146,399 | $ | 27,407 | $ | 19,089 | $ | 15,839 | $ | 2,670 | $ | 2,018 | $ | 607,506 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (a) | (22,605) | 19,375 | (5,385) | (3,243) | 609 | 250 | 2,209 | (8,790) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (10,572) | (4,134) | (113) | (209) | — | — | (32) | (15,060) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 1,338 | 322 | 16 | 6 | 82 | 18 | 3 | 1,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (9,234) | (3,812) | (97) | (203) | 82 | 18 | (29) | (13,275) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 283 | — | — | — | — | — | — | 283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 362,528 | $ | 161,962 | $ | 21,925 | $ | 15,643 | $ | 16,530 | $ | 2,938 | $ | 4,198 | $ | 585,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | Other Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single- Family Residential | HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 338,252 | $ | 150,940 | $ | 14,400 | $ | 15,468 | $ | 17,160 | $ | 3,435 | $ | 1,924 | $ | 541,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 28,292 | (10,312) | 11,633 | (8,844) | 4,387 | (40) | (395) | 24,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (11,428) | (1,069) | (9) | — | — | (193) | (80) | (12,779) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 9,516 | 686 | 528 | 58 | 293 | 18 | — | 11,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (1,912) | (383) | 519 | 58 | 293 | (175) | (80) | (1,680) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (1,350) | — | — | — | — | — | — | (1,350) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 363,282 | $ | 140,245 | $ | 26,552 | $ | 6,682 | $ | 21,840 | $ | 3,220 | $ | 1,449 | $ | 563,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | Other Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single- Family Residential | HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 398,040 | $ | 163,791 | $ | 27,573 | $ | 10,239 | $ | 15,520 | $ | 2,690 | $ | 2,130 | $ | 619,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (a) | (18,763) | 9,098 | (6,776) | 5,349 | 985 | 272 | 2,096 | (7,739) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (19,008) | (11,329) | (130) | (280) | (134) | (45) | (33) | (30,959) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 2,098 | 402 | 1,258 | 335 | 159 | 21 | 5 | 4,278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (16,910) | (10,927) | 1,128 | 55 | 25 | (24) | (28) | (26,681) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 161 | — | — | — | — | — | — | 161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 362,528 | $ | 161,962 | $ | 21,925 | $ | 15,643 | $ | 16,530 | $ | 2,938 | $ | 4,198 | $ | 585,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Unfunded credit facilities | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, beginning of period | $ | 23,262 | $ | 32,529 | $ | 27,514 | $ | 33,577 | ||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded credit commitments | (b) | 1,031 | (6,210) | (3,221) | (7,261) | |||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 11 | (19) | 11 | (16) | ||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, end of period | 24,304 | 26,300 | 24,304 | 26,300 | ||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | (a) + (b) | $ | 13,500 | $ | (15,000) | $ | 21,500 | $ | (15,000) | |||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Multifamily Residential | Single-Family Residential | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 208,335 | $ | 9,854 | $ | — | $ | — | $ | 218,189 | ||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-sale to held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 631 | $ | 631 | ||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4) | $ | 180,029 | $ | 9,854 | $ | — | $ | — | $ | 189,883 | ||||||||||||||||||||||
Purchases (5) | $ | 194,066 | $ | — | $ | — | $ | 122,723 | $ | 316,789 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Multifamily Residential | Single-Family Residential | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 84,745 | $ | 17,019 | $ | — | $ | — | $ | 101,764 | ||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4) | $ | 84,503 | $ | 17,019 | $ | — | $ | 2,658 | $ | 104,180 | ||||||||||||||||||||||
Purchases (5) | $ | 66,415 | $ | — | $ | — | $ | 165,163 | $ | 231,578 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Multifamily Residential | Single-Family Residential | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 319,772 | $ | 31,634 | $ | — | $ | — | $ | 351,406 | ||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-sale to held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 631 | $ | 631 | ||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4) | $ | 287,503 | $ | 31,634 | $ | — | $ | 451 | $ | 319,588 | ||||||||||||||||||||||
Purchases (5) | $ | 304,662 | $ | — | $ | — | $ | 237,098 | $ | 541,760 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Multifamily Residential | Single-Family Residential | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 210,585 | $ | 37,051 | $ | — | $ | — | $ | 247,636 | ||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4) | $ | 210,382 | $ | 37,051 | $ | — | $ | 10,164 | $ | 257,597 | ||||||||||||||||||||||
Purchases (5) | $ | 245,093 | $ | — | $ | 370 | $ | 296,963 | $ | 542,426 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, net | $ | 319,484 | $ | 289,741 | ||||||||||
Accrued expenses and other liabilities — Unfunded commitments | $ | 178,714 | $ | 146,152 | ||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Tax credits and other tax benefits recognized | $ | 12,754 | $ | 11,319 | $ | 25,584 | $ | 22,722 | ||||||||||||||||||
Amortization expense included in income tax expense | $ | 10,042 | $ | 7,736 | $ | 20,067 | $ | 16,448 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | $ | 314,820 | $ | 338,522 | ||||||||||
Accrued expenses and other liabilities — Unfunded commitments | $ | 144,272 | $ | 163,464 | ||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years | Expire After Three Years Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | $ | 3,642,119 | $ | 2,880,229 | $ | 963,277 | $ | 139,623 | $ | 7,625,248 | $ | 6,911,398 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit and SBLCs | 1,080,377 | 342,243 | 111,182 | 732,561 | 2,266,363 | 2,221,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,722,496 | $ | 3,222,472 | $ | 1,074,459 | $ | 872,184 | $ | 9,891,611 | $ | 9,133,097 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Maximum Potential Future Payments | Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years | Expire After Three Years Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | Total | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential loans sold or securitized with recourse | $ | 12 | $ | 174 | $ | 32 | $ | 6,897 | $ | 7,115 | $ | 7,926 | $ | 7,115 | $ | 7,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential loans sold or securitized with recourse | — | — | — | 14,996 | 14,996 | 14,996 | 22,089 | 23,169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12 | $ | 174 | $ | 32 | $ | 21,893 | $ | 22,111 | $ | 22,922 | $ | 29,204 | $ | 31,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Stock compensation costs | $ | 8,576 | $ | 8,208 | $ | 17,009 | $ | 16,025 | ||||||||||||||||||
Related net tax benefits for stock compensation plans | $ | 109 | $ | 37 | $ | 5,268 | $ | 1,657 | ||||||||||||||||||
Time-Based RSUs | Performance-Based RSUs | |||||||||||||||||||||||||
Shares | Weighted- Average Grant Date Fair Value | Shares | Weighted- Average Grant Date Fair Value | |||||||||||||||||||||||
Outstanding, January 1, 2022 | 1,329,946 | $ | 52.65 | 369,731 | $ | 54.28 | ||||||||||||||||||||
Modified from cash-settled RSUs | 31,523 | 77.28 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Granted | 409,065 | 52.97 | 91,874 | 77.91 | ||||||||||||||||||||||
Vested | (370,018) | 53.11 | (125,213) | 54.64 | ||||||||||||||||||||||
Forfeited | (68,084) | 61.50 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Outstanding, June 30, 2022 | 1,332,432 | $ | 52.76 | 336,392 | $ | 60.60 | ||||||||||||||||||||
Shares | ||||||||
Outstanding, January 1, 2022 | 32,647 | |||||||
Modified to share-settled RSUs | (31,523) | |||||||
Granted | 2,668 | |||||||
Vested | (3,471) | |||||||
Forfeited | (321) | |||||||
Outstanding, June 30, 2022 | — | |||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Basic: | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 258,329 | $ | 224,742 | $ | 495,981 | $ | 429,736 | ||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | 141,429 | 141,868 | 141,725 | 141,758 | ||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 1.83 | $ | 1.58 | $ | 3.50 | $ | 3.03 | ||||||||||||||||||
Diluted: | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 258,329 | $ | 224,742 | $ | 495,981 | $ | 429,736 | ||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | 141,429 | 141,868 | 141,725 | 141,758 | ||||||||||||||||||||||
Add: Dilutive impact of unvested RSUs | 943 | 1,172 | 1,113 | 1,205 | ||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of shares outstanding | 142,372 | 143,040 | 142,838 | 142,963 | ||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 1.81 | $ | 1.57 | $ | 3.47 | $ | 3.01 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Debt Securities | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustments (1) | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2021 | $ | (81,201) | $ | (798) | $ | (8,041) | $ | (90,040) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 73,494 | (76) | 2,234 | 75,652 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | (445) | 144 | — | (301) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | 73,049 | 68 | 2,234 | 75,351 | ||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | $ | (8,152) | $ | (730) | $ | (5,807) | $ | (14,689) | ||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2022 | $ | (365,653) | (2) | $ | (24,466) | $ | (4,806) | $ | (394,925) | |||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | (192,858) | (5,582) | (10,215) | (208,655) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 3,730 | (798) | — | 2,932 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | (189,128) | (6,380) | (10,215) | (205,723) | ||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | $ | (554,781) | $ | (30,846) | $ | (15,021) | $ | (600,648) | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Debt Securities | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustments (1) | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2021 | $ | 52,247 | $ | (1,230) | $ | (6,692) | $ | 44,325 | ||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (59,819) | 229 | 885 | (58,705) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | (580) | 271 | — | (309) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | (60,399) | 500 | 885 | (59,014) | ||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | $ | (8,152) | $ | (730) | $ | (5,807) | $ | (14,689) | ||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2022 | $ | (85,703) | $ | 257 | $ | (4,935) | $ | (90,381) | ||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | (474,219) | (28,809) | (10,086) | (513,114) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 5,141 | (2,294) | — | 2,847 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | (469,078) | (31,103) | (10,086) | (510,267) | ||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | $ | (554,781) | (2) | $ | (30,846) | $ | (15,021) | $ | (600,648) | |||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | $ | (273,840) | $ | 80,982 | $ | (192,858) | $ | 104,283 | $ | (30,789) | $ | 73,494 | ||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) reclassified into net income (1) | (28) | 8 | (20) | (632) | 187 | (445) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on transferred securities (2) | 5,324 | (1,574) | 3,750 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (268,544) | 79,416 | (189,128) | 103,651 | (30,602) | 73,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (7,837) | 2,255 | (5,582) | (106) | 30 | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) losses reclassified into net income (3) | (1,120) | 322 | (798) | 201 | (57) | 144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (8,957) | 2,577 | (6,380) | 95 | (27) | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (9,278) | (937) | (10,215) | 1,584 | 650 | 2,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (9,278) | (937) | (10,215) | 1,584 | 650 | 2,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | $ | (286,779) | $ | 81,056 | $ | (205,723) | $ | 105,330 | $ | (29,979) | $ | 75,351 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | $ | (673,302) | $ | 199,083 | $ | (474,219) | $ | (84,993) | $ | 25,174 | $ | (59,819) | ||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) reclassified into net income (1) | (1,306) | 386 | (920) | (824) | 244 | (580) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on transferred securities (2) | 8,605 | (2,544) | 6,061 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (666,003) | 196,925 | (469,078) | (85,817) | 25,418 | (60,399) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (40,446) | 11,637 | (28,809) | 320 | (91) | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) losses reclassified into net income (3) | (3,220) | 926 | (2,294) | 378 | (107) | 271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (43,666) | 12,563 | (31,103) | 698 | (198) | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (9,600) | (486) | (10,086) | 275 | 610 | 885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (9,600) | (486) | (10,086) | 275 | 610 | 885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | $ | (719,269) | $ | 209,002 | $ | (510,267) | $ | (84,844) | $ | 25,830 | $ | (59,014) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) before provision for credit losses | $ | 284,373 | $ | 230,964 | $ | (42,385) | $ | 472,952 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2,898 | 10,602 | — | 13,500 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 28,384 | 48,032 | 2,028 | 78,444 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 94,295 | 81,023 | 21,542 | 196,860 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 215,564 | 187,371 | (61,899) | 341,036 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 153,549 | $ | 133,861 | $ | (29,081) | $ | 258,329 | ||||||||||||||||||
As of June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 16,472,373 | $ | 32,256,044 | $ | 13,665,866 | $ | 62,394,283 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 173,775 | $ | 192,696 | $ | 10,002 | $ | 376,473 | ||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 2,358 | (17,358) | — | (15,000) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income (1) | 24,332 | 32,674 | 11,425 | 68,431 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 87,650 | 64,164 | 37,709 | 189,523 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes (1) | 108,099 | 178,564 | (16,282) | 270,381 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income (1) | $ | 77,429 | $ | 127,873 | $ | 19,440 | $ | 224,742 | ||||||||||||||||||
As of June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 14,594,087 | $ | 27,354,253 | $ | 17,906,536 | $ | 59,854,876 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) before provision for credit losses | $ | 497,587 | $ | 439,041 | $ | (48,063) | $ | 888,565 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 6,002 | 15,498 | — | 21,500 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 53,583 | 97,109 | 7,495 | 158,187 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 190,390 | 154,418 | 41,502 | 386,310 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 354,778 | 366,234 | (82,070) | 638,942 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 252,713 | $ | 261,368 | $ | (18,100) | $ | 495,981 | ||||||||||||||||||
As of June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 16,472,373 | $ | 32,256,044 | $ | 13,665,866 | $ | 62,394,283 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before reversal of credit losses | $ | 323,674 | $ | 369,788 | $ | 36,706 | $ | 730,168 | ||||||||||||||||||
Reversal of credit losses | (1,891) | (13,109) | — | (15,000) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income (1) | 47,774 | 80,070 | 13,453 | 141,297 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 176,936 | 133,421 | 70,243 | 380,600 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes (1) | 196,403 | 329,546 | (20,084) | 505,865 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income (1) | $ | 140,680 | $ | 236,080 | $ | 52,976 | $ | 429,736 | ||||||||||||||||||
As of June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 14,594,087 | $ | 27,354,253 | $ | 17,906,536 | $ | 59,854,876 | ||||||||||||||||||
Page | |||||||||||
Financial Review | |||||||||||
($ and shares in thousands, except per share, and ratio data) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Summary of operations: | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses (1) | $ | 472,952 | $ | 376,473 | $ | 888,565 | $ | 730,168 | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 78,444 | 68,431 | 158,187 | 141,297 | ||||||||||||||||||||||
Total revenue | 551,396 | 444,904 | 1,046,752 | 871,465 | ||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 13,500 | (15,000) | 21,500 | (15,000) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 196,860 | 189,523 | 386,310 | 380,600 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 341,036 | 270,381 | 638,942 | 505,865 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 82,707 | 45,639 | 142,961 | 76,129 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 258,329 | $ | 224,742 | $ | 495,981 | $ | 429,736 | ||||||||||||||||||
Per common share: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings | $ | 1.83 | $ | 1.58 | $ | 3.50 | $ | 3.03 | ||||||||||||||||||
Diluted earnings | $ | 1.81 | $ | 1.57 | $ | 3.47 | $ | 3.01 | ||||||||||||||||||
Dividends declared | $ | 0.40 | $ | 0.33 | $ | 0.80 | $ | 0.66 | ||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 141,429 | 141,868 | 141,725 | 141,758 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 142,372 | 143,040 | 142,838 | 142,963 | ||||||||||||||||||||||
Performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (“ROA”) | 1.66 | % | 1.56 | % | 1.61 | % | 1.53 | % | ||||||||||||||||||
Return on average equity (“ROE”) | 18.23 | % | 16.61 | % | 17.36 | % | 16.10 | % | ||||||||||||||||||
Tangible return on average tangible equity (2) | 19.94 | % | 18.28 | % | 18.96 | % | 17.73 | % | ||||||||||||||||||
Common dividend payout ratio | 22.22 | % | 21.11 | % | 23.18 | % | 22.07 | % | ||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.23 | % | 2.75 | % | 3.05 | % | 2.73 | % | ||||||||||||||||||
Efficiency ratio (3) | 35.70 | % | 42.60 | % | 36.91 | % | 43.67 | % | ||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (2) | 32.90 | % | 36.30 | % | 34.05 | % | 37.47 | % | ||||||||||||||||||
At period end: | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Total assets | $ | 62,394,283 | $ | 60,870,701 | ||||||||||
Total loans (4) | $ | 46,530,540 | $ | 41,694,416 | ||||||||||
Total deposits | $ | 54,343,354 | $ | 53,350,532 | ||||||||||
Common shares outstanding at period-end | 140,917 | 141,908 | ||||||||||||
Book value per common share | $ | 39.81 | $ | 41.13 | ||||||||||
Tangible equity per common share (2) | $ | 36.44 | $ | 37.79 | ||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate (1) | Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 2,797,711 | $ | 4,787 | 0.69 | % | $ | 5,072,225 | $ | 3,628 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 1,641,723 | 8,553 | 2.09 | % | 2,129,567 | 8,021 | 1.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”) debt securities (2)(3) | 6,503,677 | 33,438 | 2.06 | % | 7,997,005 | 34,690 | 1.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”) debt securities (2)(4) | 3,021,239 | 12,738 | 1.69 | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (5)(6) | 44,626,488 | 439,416 | 3.95 | % | 39,622,270 | 352,453 | 3.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 77,839 | 822 | 4.24 | % | 80,142 | 541 | 2.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 58,668,677 | $ | 499,754 | 3.42 | % | $ | 54,901,209 | $ | 399,333 | 2.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 712,884 | 600,053 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (545,489) | (607,523) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,396,769 | 2,878,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 62,232,841 | $ | 57,771,837 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 6,712,890 | $ | 3,178 | 0.19 | % | $ | 6,671,358 | $ | 3,777 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 12,319,930 | 8,892 | 0.29 | % | 12,596,515 | 3,712 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,970,007 | 1,864 | 0.25 | % | 2,676,865 | 2,078 | 0.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 8,239,571 | 8,554 | 0.42 | % | 8,518,936 | 8,431 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 64,145 | 241 | 1.51 | % | 336 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 138,960 | 559 | 1.61 | % | 474,887 | 2,099 | 1.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 359,778 | 2,418 | 2.70 | % | 303,118 | 1,991 | 2.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,194 | 1,096 | 2.89 | % | 152,099 | 772 | 2.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 30,957,475 | $ | 26,802 | 0.35 | % | $ | 31,394,114 | $ | 22,860 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 23,887,452 | 19,717,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,705,487 | 1,234,456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 5,682,427 | 5,425,952 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 62,232,841 | $ | 57,771,837 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.07 | % | 2.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin | $ | 472,952 | 3.23 | % | $ | 376,473 | 2.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate (1) | Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 3,627,253 | $ | 8,047 | 0.45 | % | $ | 5,592,124 | $ | 7,260 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 1,868,600 | 16,936 | 1.83 | % | 1,797,578 | 14,120 | 1.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities (2)(3) | 7,232,686 | 67,907 | 1.89 | % | 7,232,686 | 63,790 | 1.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities (2)(4) | 2,497,811 | 20,936 | 1.69 | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (5)(6) | 43,376,398 | 816,526 | 3.80 | % | 39,178,255 | 694,461 | 3.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 77,708 | 1,431 | 3.71 | % | 81,645 | 1,088 | 2.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 58,680,456 | $ | 931,783 | 3.20 | % | $ | 53,882,288 | $ | 780,719 | 2.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 677,579 | 590,219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (544,423) | (613,026) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,183,144 | 2,829,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 61,996,756 | $ | 56,689,075 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 6,680,657 | $ | 4,580 | 0.14 | % | $ | 6,532,965 | $ | 7,991 | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 12,614,994 | 12,095 | 0.19 | % | 12,088,006 | 8,423 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,950,268 | 3,568 | 0.24 | % | 2,675,677 | 3,819 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 8,170,613 | 15,234 | 0.38 | % | 8,814,159 | 19,587 | 0.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 33,177 | 250 | 1.52 | % | 2,508 | 42 | 3.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 149,431 | 1,137 | 1.53 | % | 563,331 | 5,168 | 1.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 336,013 | 4,434 | 2.66 | % | 301,567 | 3,969 | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,103 | 1,920 | 2.55 | % | 152,094 | 1,552 | 2.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 31,087,256 | $ | 43,218 | 0.28 | % | $ | 31,130,307 | $ | 50,551 | 0.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 23,661,355 | 18,909,991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,486,067 | 1,266,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 5,762,078 | 5,382,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 61,996,756 | $ | 56,689,075 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.92 | % | 2.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin | $ | 888,565 | 3.05 | % | $ | 730,168 | 2.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 vs. 2021 | 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Change | Changes Due to | Total Change | Changes Due to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Volume | Yield/Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 1,159 | $ | (2,179) | $ | 3,338 | $ | 787 | $ | (3,150) | $ | 3,937 | ||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 532 | (2,101) | 2,633 | 2,816 | 575 | 2,241 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities | (1,252) | (7,080) | 5,828 | 4,117 | — | 4,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | 12,738 | 12,738 | — | 20,936 | 20,936 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 86,963 | 47,092 | 39,871 | 122,065 | 77,337 | 44,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 281 | (16) | 297 | 343 | (55) | 398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | $ | 100,421 | $ | 48,454 | $ | 51,967 | $ | 151,064 | $ | 95,643 | $ | 55,421 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | (599) | $ | 23 | $ | (622) | $ | (3,411) | $ | 177 | $ | (3,588) | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 5,180 | (83) | 5,263 | 3,672 | 382 | 3,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | (214) | 212 | (426) | (251) | 368 | (619) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 123 | (282) | 405 | (4,353) | (1,358) | (2,995) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 241 | — | 241 | 208 | 243 | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | (1,540) | (1,366) | (174) | (4,031) | (3,271) | (760) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 427 | 380 | 47 | 465 | 455 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 324 | — | 324 | 368 | — | 368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 3,942 | $ | (1,116) | $ | 5,058 | $ | (7,333) | $ | (3,004) | $ | (4,329) | ||||||||||||||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 96,479 | $ | 49,570 | $ | 46,909 | $ | 158,397 | $ | 98,647 | $ | 59,750 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending fees | $ | 20,142 | $ | 21,092 | (5) | % | $ | 39,580 | $ | 39,449 | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Deposit account fees | 22,372 | 17,342 | 29 | % | 42,687 | 32,725 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income (loss) | 9,801 | (3,172) | 409 | % | 20,934 | 13,825 | 51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 11,361 | 13,007 | (13) | % | 24,060 | 22,533 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 6,539 | 7,951 | (18) | % | 12,591 | 14,862 | (15) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 917 | 1,491 | (38) | % | 3,839 | 3,272 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | 28 | 632 | (96) | % | 1,306 | 824 | 58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other investment income | 4,863 | 7,596 | (36) | % | 6,490 | 8,521 | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 2,421 | 2,492 | (3) | % | 6,700 | 5,286 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 78,444 | $ | 68,431 | 15 | % | $ | 158,187 | $ | 141,297 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % | 2022 | 2021 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 113,364 | $ | 105,426 | 8 | % | $ | 229,633 | $ | 213,234 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 15,469 | 15,377 | 1 | % | 30,933 | 31,299 | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 4,927 | 4,274 | 15 | % | 9,644 | 8,150 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account expense | 5,671 | 3,817 | 49 | % | 10,364 | 7,709 | 34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,486 | 4,035 | (14) | % | 7,151 | 8,513 | (16) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Computer software expense | 6,572 | 7,521 | (13) | % | 13,866 | 14,680 | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consulting expense | 2,021 | 1,868 | 8 | % | 3,854 | 3,343 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Legal expense | 1,047 | 1,975 | (47) | % | 1,765 | 3,477 | (49) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 29,324 | 17,939 | 63 | % | 50,221 | 37,546 | 34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 14,979 | 27,291 | (45) | % | 28,879 | 52,649 | (45) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 196,860 | $ | 189,523 | 4 | % | $ | 386,310 | $ | 380,600 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | 2022 | 2021 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 341,036 | $ | 270,381 | 26 | % | $ | 638,942 | $ | 505,865 | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | $ | 82,707 | $ | 45,639 | 81 | % | $ | 142,961 | $ | 76,129 | 88 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 24.3 | % | 16.9 | % | 22.4 | % | 15.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) (1) | $ | 312,757 | $ | 198,107 | $ | 278,996 | $ | 225,370 | $ | (40,357) | $ | 21,427 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 2,898 | 2,358 | 10,602 | (17,358) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 94,295 | 87,650 | 81,023 | 64,164 | 21,542 | 37,709 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes (1) | 215,564 | 108,099 | 187,371 | 178,564 | (61,899) | (16,282) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) (1) | $ | 153,549 | $ | 77,429 | $ | 133,861 | $ | 127,873 | $ | (29,081) | $ | 19,440 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) (1) | $ | 551,170 | $ | 371,448 | $ | 536,150 | $ | 449,858 | $ | (40,568) | $ | 50,159 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 6,002 | (1,891) | 15,498 | (13,109) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 190,390 | 176,936 | 154,418 | 133,421 | 41,502 | 70,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes (1) | 354,778 | 196,403 | 366,234 | 329,546 | (82,070) | (20,084) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) (1) | $ | 252,713 | $ | 140,680 | $ | 261,368 | $ | 236,080 | $ | (18,100) | $ | 52,976 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 284,373 | $ | 173,775 | $ | 110,598 | 64 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income (1) | 28,384 | 24,332 | 4,052 | 17 | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue (1) | 312,757 | 198,107 | 114,650 | 58 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2,898 | 2,358 | 540 | 23 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 94,295 | 87,650 | 6,645 | 8 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes (1) | 215,564 | 108,099 | 107,465 | 99 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 62,015 | 30,670 | 31,345 | 102 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income (1) | $ | 153,549 | $ | 77,429 | $ | 76,120 | 98 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 15,314,974 | $ | 13,866,502 | $ | 1,448,472 | 10 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 33,429,541 | $ | 31,146,296 | $ | 2,283,245 | 7 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 497,587 | $ | 323,674 | $ | 173,913 | 54 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income (1) | 53,583 | 47,774 | 5,809 | 12 | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue (1) | 551,170 | 371,448 | 179,722 | 48 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 6,002 | (1,891) | 7,893 | 417 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 190,390 | 176,936 | 13,454 | 8 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes (1) | 354,778 | 196,403 | 158,375 | 81 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 102,065 | 55,723 | 46,342 | 83 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income (1) | $ | 252,713 | $ | 140,680 | $ | 112,033 | 80 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 14,962,667 | $ | 13,584,892 | $ | 1,377,775 | 10 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 33,272,553 | $ | 30,688,116 | $ | 2,584,437 | 8 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 230,964 | $ | 192,696 | $ | 38,268 | 20 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income (1) | 48,032 | 32,674 | 15,358 | 47 | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue (1) | 278,996 | 225,370 | 53,626 | 24 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 10,602 | (17,358) | 27,960 | 161 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 81,023 | 64,164 | 16,859 | 26 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes (1) | 187,371 | 178,564 | 8,807 | 5 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 53,510 | 50,691 | 2,819 | 6 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income (1) | $ | 133,861 | $ | 127,873 | $ | 5,988 | 5 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 29,311,514 | $ | 25,755,768 | $ | 3,555,746 | 14 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 17,539,067 | $ | 16,429,188 | $ | 1,109,879 | 7 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 439,041 | $ | 369,788 | $ | 69,253 | 19 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income (1) | 97,109 | 80,070 | 17,039 | 21 | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue (1) | 536,150 | 449,858 | 86,292 | 19 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 15,498 | (13,109) | 28,607 | 218 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 154,418 | 133,421 | 20,997 | 16 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes (1) | 366,234 | 329,546 | 36,688 | 11 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 104,866 | 93,466 | 11,400 | 12 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income (1) | $ | 261,368 | $ | 236,080 | $ | 25,288 | 11 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 28,413,731 | $ | 25,593,363 | $ | 2,820,368 | 11 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 17,637,251 | $ | 15,766,127 | $ | 1,871,124 | 12 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest (loss) income before provision for credit losses | $ | (42,385) | $ | 10,002 | $ | (52,387) | (524) | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,028 | 11,425 | (9,397) | (82) | % | |||||||||||||||||||||
Total (loss) revenue | (40,357) | 21,427 | (61,784) | (288) | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 21,542 | 37,709 | (16,167) | (43) | % | |||||||||||||||||||||
Segment loss before income taxes | (61,899) | (16,282) | (45,617) | 280 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | (32,818) | (35,722) | 2,904 | (8) | % | |||||||||||||||||||||
Segment net (loss) income | $ | (29,081) | $ | 19,440 | $ | (48,521) | (250) | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 3,161,242 | $ | 2,605,505 | $ | 555,737 | 21 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest (loss) income before provision for credit losses | $ | (48,063) | $ | 36,706 | $ | (84,769) | (231) | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 7,495 | 13,453 | (5,958) | (44) | % | |||||||||||||||||||||
Total (loss) revenue | (40,568) | 50,159 | (90,727) | (181) | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 41,502 | 70,243 | (28,741) | (41) | % | |||||||||||||||||||||
Segment loss before income taxes | (82,070) | (20,084) | (61,986) | 309 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | (63,970) | (73,060) | 9,090 | (12) | % | |||||||||||||||||||||
Segment net (loss) income | $ | (18,100) | $ | 52,976 | $ | (71,076) | (134) | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 3,168,083 | $ | 2,566,555 | $ | 601,528 | 23 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | Ratings as of June 30, 2022 (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | % of Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | % of Fair Value | AAA/AA | A | BBB | No Rating (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 676,320 | $ | 624,686 | 10 | % | $ | 1,049,238 | $ | 1,032,681 | 10 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 324,463 | 285,245 | 5 | % | 1,333,984 | 1,301,971 | 13 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 2,711,474 | 2,474,072 | 40 | % | 4,210,832 | 4,157,263 | 42 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 306,419 | 266,733 | 4 | % | 519,381 | 523,158 | 5 | % | 91 | % | 5 | % | — | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 1,259,212 | 1,138,757 | 18 | % | 1,388,857 | 1,378,374 | 14 | % | 83 | % | — | % | — | % | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 673,502 | 559,293 | 9 | % | 657,516 | 649,665 | 6 | % | — | % | 31 | % | 69 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 253,118 | 242,997 | 4 | % | 260,447 | 257,733 | 3 | % | 45 | % | 55 | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 69,764 | 67,350 | 1 | % | 74,674 | 74,558 | 1 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations (“CLOs”) | 617,250 | 596,371 | 9 | % | 592,250 | 589,950 | 6 | % | 96 | % | 4 | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 6,891,522 | $ | 6,255,504 | 100 | % | $ | 10,087,179 | $ | 9,965,353 | 100 | % | 85 | % | 6 | % | 6 | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 521,352 | $ | 486,521 | 18 | % | $ | — | $ | — | — | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 997,369 | 853,078 | 32 | % | — | — | — | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 1,319,502 | 1,160,302 | 44 | % | — | — | — | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 190,079 | 156,648 | 6 | % | — | — | — | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | $ | 3,028,302 | $ | 2,656,549 | 100 | % | $ | — | $ | — | — | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 9,919,824 | $ | 8,912,053 | $ | 10,087,179 | $ | 9,965,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I (1) | $ | 15,377,117 | 33 | % | $ | 14,150,608 | 34 | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,566,748 | 29 | % | 12,155,047 | 29 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,443,704 | 10 | % | 3,675,605 | 9 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 515,857 | 1 | % | 346,486 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE | 18,526,309 | 40 | % | 16,177,138 | 39 | % | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 33,903,426 | 73 | % | 30,327,746 | 73 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 10,234,473 | 22 | % | 9,093,702 | 22 | % | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,280,080 | 5 | % | 2,144,821 | 5 | % | ||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 12,514,553 | 27 | % | 11,238,523 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 84,097 | 0 | % | 127,512 | 0 | % | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 12,598,650 | 27 | % | 11,366,035 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment (2) | 46,502,076 | 100 | % | 41,693,781 | 100 | % | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (563,270) | (541,579) | ||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (3) | 28,464 | 635 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | $ | 45,967,270 | $ | 41,152,837 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||
Property types: | ||||||||||||||||||||||||||
Retail (1) | $ | 4,015,944 | 22 | % | $ | 3,685,900 | 23 | % | ||||||||||||||||||
Multifamily | 4,443,704 | 24 | % | 3,675,605 | 23 | % | ||||||||||||||||||||
Office (1) | 3,050,073 | 17 | % | 2,804,006 | 17 | % | ||||||||||||||||||||
Industrial (1) | 3,375,663 | 18 | % | 2,807,325 | 18 | % | ||||||||||||||||||||
Hospitality (1) | 2,115,184 | 11 | % | 1,993,995 | 12 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 515,857 | 3 | % | 346,486 | 2 | % | ||||||||||||||||||||
Other (1) | 1,009,884 | 5 | % | 863,821 | 5 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 18,526,309 | 100 | % | $ | 16,177,138 | 100 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total CRE | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 7,008,837 | $ | 2,210,717 | $ | 172,168 | $ | 9,391,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,796,688 | 828,553 | 195,423 | 3,820,664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 9,805,525 | 72 | % | 3,039,270 | 68 | % | 367,591 | 71 | % | 13,212,386 | 72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,159,905 | 9 | % | 414,697 | 9 | % | 3,868 | 1 | % | 1,578,470 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 696,957 | 5 | % | 218,493 | 5 | % | 95,248 | 18 | % | 1,010,698 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 452,341 | 3 | % | 171,769 | 4 | % | 11,356 | 2 | % | 635,466 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 170,745 | 1 | % | 110,717 | 3 | % | 19,852 | 4 | % | 301,314 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 196,250 | 2 | % | 81,628 | 2 | % | — | — | % | 277,878 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 1,085,025 | 8 | % | 407,130 | 9 | % | 17,942 | 4 | % | 1,510,097 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 13,566,748 | 100 | % | $ | 4,443,704 | 100 | % | $ | 515,857 | 100 | % | $ | 18,526,309 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total CRE | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 6,406,609 | $ | 2,030,938 | $ | 138,953 | $ | 8,576,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,622,398 | 748,631 | 109,483 | 3,480,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 9,029,007 | 75 | % | 2,779,569 | 77 | % | 248,436 | 70 | % | 12,057,012 | 75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,005,455 | 8 | % | 308,652 | 8 | % | 1,896 | 1 | % | 1,316,003 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 630,442 | 5 | % | 157,099 | 4 | % | 78,368 | 23 | % | 865,909 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 408,913 | 3 | % | 116,047 | 3 | % | 9,865 | 3 | % | 534,825 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 128,395 | 1 | % | 115,163 | 3 | % | 5,775 | 2 | % | 249,333 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 122,164 | 1 | % | 49,836 | 1 | % | — | — | % | 172,000 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 830,671 | 7 | % | 149,239 | 4 | % | 2,146 | 1 | % | 982,056 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 12,155,047 | 100 | % | $ | 3,675,605 | 100 | % | $ | 346,486 | 100 | % | $ | 16,177,138 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 3,893,421 | $ | 1,026,617 | $ | 4,920,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,155,502 | 525,676 | 1,681,178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 5,048,923 | 48 | % | 1,552,293 | 69 | % | 6,601,216 | 53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 3,581,285 | 35 | % | 307,075 | 13 | % | 3,888,360 | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 570,950 | 6 | % | 261,383 | 11 | % | 832,333 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 277,068 | 3 | % | 89,026 | 4 | % | 366,094 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 275,454 | 3 | % | 25,440 | 1 | % | 300,894 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 281,683 | 3 | % | — | — | % | 281,683 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 199,110 | 2 | % | 44,863 | 2 | % | 243,973 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,234,473 | 100 | % | $ | 2,280,080 | 100 | % | $ | 12,514,553 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 10,234,473 | 100 | % | $ | 1,964,856 | 86 | % | $ | 12,199,329 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 315,224 | 14 | % | 315,224 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,234,473 | 100 | % | $ | 2,280,080 | 100 | % | $ | 12,514,553 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 3,520,010 | $ | 971,731 | $ | 4,491,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,024,564 | 506,310 | 1,530,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 4,544,574 | 49 | % | 1,478,041 | 68 | % | 6,022,615 | 54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 3,102,129 | 34 | % | 292,540 | 14 | % | 3,394,669 | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 526,721 | 6 | % | 230,294 | 11 | % | 757,015 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 258,372 | 3 | % | 75,815 | 4 | % | 334,187 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 279,328 | 3 | % | 25,208 | 1 | % | 304,536 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 230,402 | 3 | % | — | — | % | 230,402 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 152,176 | 2 | % | 42,923 | 2 | % | 195,099 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,093,702 | 100 | % | $ | 2,144,821 | 100 | % | $ | 11,238,523 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 9,093,702 | 100 | % | $ | 1,872,440 | 87 | % | $ | 10,966,142 | 98 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 272,381 | 13 | % | 272,381 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,093,702 | 100 | % | $ | 2,144,821 | 100 | % | $ | 11,238,523 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Amount | % of Total Consolidated Assets | Amount | % of Total Consolidated Assets | |||||||||||||||||||||||
Hong Kong branch: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 813,263 | 1 | % | $ | 831,283 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 50,000 | 0 | % | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (1) | $ | 290,747 | 0 | % | $ | 242,926 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2) | $ | 1,028,028 | 2 | % | $ | 849,573 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,194,940 | 4 | % | $ | 1,933,164 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Subsidiary bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 504,764 | 1 | % | $ | 543,134 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 17,460 | 0 | % | $ | 51,243 | 0 | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (3) | $ | 134,605 | 0 | % | $ | 141,404 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2) | $ | 1,138,011 | 2 | % | $ | 984,591 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,780,396 | 3 | % | $ | 1,709,640 | 3 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % of Total Consolidated Revenue | Amount | % of Total Consolidated Revenue | Amount | % of Total Consolidated Revenue | Amount | % of Total Consolidated Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hong Kong Branch: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 10,768 | 2 | % | $ | 6,873 | 2 | % | $ | 18,109 | 2 | % | $ | 12,340 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subsidiary Bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 11,236 | 2 | % | $ | 6,158 | 1 | % | $ | 19,036 | 2 | % | $ | 12,679 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 23,028,831 | 42 | % | $ | 22,845,464 | 43 | % | $ | 183,367 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 7,094,726 | 13 | % | 6,524,721 | 12 | % | 570,005 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 11,814,402 | 22 | % | 13,130,300 | 25 | % | (1,315,898) | (10) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 3,027,819 | 6 | % | 2,888,065 | 5 | % | 139,754 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 9,377,576 | 17 | % | 7,961,982 | 15 | % | 1,415,594 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 54,343,354 | 100 | % | $ | 53,350,532 | 100 | % | $ | 992,822 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other Funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 174,776 | $ | 249,331 | $ | (74,555) | (30) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 611,785 | 300,000 | 311,785 | 104 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 147,801 | 147,658 | 143 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other funds | $ | 934,362 | $ | 696,989 | $ | 237,373 | 34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total sources of funds | $ | 55,277,716 | $ | 54,047,521 | $ | 1,230,195 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Basel III Capital Rules | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | Minimum Regulatory Requirements | Minimum Regulatory Requirements including Capital Conservation Buffer | Well- Capitalized Requirements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | Bank | Company | Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 capital | 12.0 | % | 11.8 | % | 12.8 | % | 12.3 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (1) | 12.0 | % | 11.8 | % | 12.8 | % | 12.3 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 13.2 | % | 12.8 | % | 14.1 | % | 13.2 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage (1) | 9.3 | % | 9.2 | % | 9.0 | % | 8.6 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Change | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Criticized loans | ||||||||||||||||||||||||||
Special mention loans | $ | 590,227 | $ | 384,694 | $ | 205,533 | 53 | % | ||||||||||||||||||
Classified loans | 432,414 | 448,362 | (15,948) | (4) | % | |||||||||||||||||||||
Total criticized loans | $ | 1,022,641 | $ | 833,056 | $ | 189,585 | 23 | % | ||||||||||||||||||
Special mention loans to loans held-for-investment | 1.27 | % | 0.92 | % | ||||||||||||||||||||||
Classified loans to loans held-for-investment | 0.93 | % | 1.08 | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans to loans held-for-investment | 2.20 | % | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Change | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 40,053 | $ | 59,023 | $ | (18,970) | (32) | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 11,276 | 9,498 | 1,778 | 19 | % | |||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1,466 | 444 | 1,022 | 230 | % | |||||||||||||||||||||
Total CRE | 12,742 | 9,942 | 2,800 | 28 | % | |||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 27,426 | 15,720 | 11,706 | 74 | % | |||||||||||||||||||||
HELOCs | 9,703 | 8,444 | 1,259 | 15 | % | |||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 37,129 | 24,164 | 12,965 | 54 | % | |||||||||||||||||||||
Other consumer | 11 | 52 | (41) | (79) | % | |||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 89,935 | 93,181 | (3,246) | (3) | % | |||||||||||||||||||||
OREO, net | — | 363 | (363) | (100) | % | |||||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | — | 9,938 | (9,938) | (100) | % | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 89,935 | $ | 103,482 | $ | (13,547) | (13) | % | ||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.14 | % | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans held-for-investment | 0.19 | % | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonaccrual loans | 626.31 | % | 581.21 | % | ||||||||||||||||||||||
TDRs included in nonperforming loans | $ | 41,314 | $ | 30,383 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Total Accruing Past Due Loans (1) | Change | Percentage of Total Loans Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | $ | % | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 10,130 | $ | 11,069 | $ | (939) | (8) | % | 0.07 | % | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 652 | 3,722 | (3,070) | (82) | % | 0.00 | % | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 830 | 5,342 | (4,512) | (84) | % | 0.02 | % | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1,482 | 9,064 | (7,582) | (84) | % | 0.01 | % | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 11,612 | 20,133 | (8,521) | (42) | % | 0.03 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 20,714 | 18,760 | 1,954 | 10 | % | 0.20 | % | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 6,867 | 5,854 | 1,013 | 17 | % | 0.30 | % | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 27,581 | 24,614 | 2,967 | 12 | % | 0.22 | % | 0.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 98 | 108 | (10) | (9) | % | 0.12 | % | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 27,679 | 24,722 | 2,957 | 12 | % | 0.22 | % | 0.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 39,291 | $ | 44,855 | $ | (5,564) | (12) | % | 0.08 | % | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing TDRs | Nonperforming TDRs | Total | Performing TDRs | Nonperforming TDRs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 65,402 | $ | 36,012 | $ | 101,414 | $ | 77,256 | $ | 28,239 | $ | 105,495 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 22,937 | — | 22,937 | 23,379 | — | 23,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 2,903 | 1,238 | 4,141 | 4,042 | 197 | 4,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 25,840 | 1,238 | 27,078 | 27,421 | 197 | 27,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 3,018 | 3,604 | 6,622 | 6,585 | 1,102 | 7,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,060 | 460 | 2,520 | 2,553 | 845 | 3,398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 5,078 | 4,064 | 9,142 | 9,138 | 1,947 | 11,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | $ | 96,320 | $ | 41,314 | $ | 137,634 | $ | 113,815 | $ | 30,383 | $ | 144,198 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 363,282 | 33 | % | $ | 338,252 | 34 | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 140,245 | 29 | % | 150,940 | 29 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 26,552 | 10 | % | 14,400 | 9 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 6,682 | 1 | % | 15,468 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE | 173,479 | 40 | % | 180,808 | 39 | % | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 536,761 | 73 | % | 519,060 | 73 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 21,840 | 22 | % | 17,160 | 22 | % | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 3,220 | 5 | % | 3,435 | 5 | % | ||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 25,060 | 27 | % | 20,595 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,449 | 0 | % | 1,924 | 0 | % | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 26,509 | 27 | % | 22,519 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 563,270 | 100 | % | $ | 541,579 | 100 | % | ||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments | $ | 24,304 | $ | 27,514 | ||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 587,574 | $ | 569,093 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 46,502,076 | $ | 41,693,781 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans held-for-investment | 1.21 | % | 1.30 | % | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Average loans held-for-investment | $ | 44,625,760 | $ | 39,622,090 | $ | 43,375,718 | $ | 39,177,831 | ||||||||||||||||||
Annualized net (recoveries) charge-offs to average loans held-for-investment | (0.06) | % | 0.13 | % | 0.01 | % | 0.14 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encumbered | Unencumbered | Total | Encumbered | Unencumbered | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | — | $ | 1,902,053 | $ | 1,902,053 | $ | — | $ | 3,912,935 | $ | 3,912,935 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | — | 712,709 | 712,709 | — | 736,492 | 736,492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements due to mature in one year | — | 598,000 | 598,000 | — | 1,818,503 | 1,818,503 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, and U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 159,113 | 750,818 | 909,931 | 384,895 | 1,949,757 | 2,334,652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 230,754 | 2,243,318 | 2,474,072 | 418,761 | 3,738,502 | 4,157,263 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 242,997 | 242,997 | — | 257,733 | 257,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 266,733 | 266,733 | — | 523,158 | 523,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities, asset-backed securities and CLOs | 193 | 1,802,285 | 1,802,478 | 240 | 2,042,642 | 2,042,882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 559,293 | 559,293 | — | 649,665 | 649,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 390,060 | $ | 9,078,206 | $ | 9,468,266 | $ | 803,896 | $ | 15,629,387 | $ | 16,433,283 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | Net Interest Income Volatility (1) | |||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
+200 | 13.8 | % | 19.5 | % | ||||||||||
+100 | 7.0 | % | 9.4 | % | ||||||||||
-100 | (7.0) | % | NM | |||||||||||
-200 | NM | NM | ||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | Net Interest Income Volatility | |||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
+200 Rate Ramp | 6.3 | % | 9.2 | % | ||||||||||
+100 Rate Ramp | 3.0 | % | 4.1 | % | ||||||||||
-100 Rate Ramp | (2.8) | % | NM | |||||||||||
-200 Rate Ramp | NM | NM | ||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | EVE Volatility (1) | |||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
+200 | 2.7 | % | 7.1 | % | ||||||||||
+100 | 1.4 | % | 3.5 | % | ||||||||||
-100 | (1.1) | % | NM | |||||||||||
-200 | NM | NM | ||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rate Contracts | Foreign Exchange Contracts | Interest Rate Contracts | Foreign Exchange Contracts | ||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | Cash Flow Hedges | Net Investment Hedges | Cash Flow Hedges | Net Investment Hedges | ||||||||||||||||||||||
Notional amounts | $ | 1,525,000 | $ | 84,832 | $ | 275,000 | $ | 86,531 | ||||||||||||||||||
Fair value: | ||||||||||||||||||||||||||
Recognized as an asset | 586 | 2,765 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Recognized as a liability | 96 | — | 57 | 225 | ||||||||||||||||||||||
Net fair value | $ | 490 | $ | 2,765 | $ | (57) | $ | (225) | ||||||||||||||||||
Weighted-average interest rates: | ||||||||||||||||||||||||||
Variable-rate borrowings — Pay fixed (receive floating) | 0.483% (3-month USD-LIBOR) | NM | 0.483% (3-month USD-LIBOR) | NM | ||||||||||||||||||||||
Variable-rate loans — Receive fixed (pay floating) | 1.787% (1-month USD-LIBOR) | NM | NA | NM | ||||||||||||||||||||||
Variable-rate loans — Sell cap-buy floor (floating rate ) | 4.575%-1.500% (1-month USD-SOFR) | NM | NA | NM | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average remaining term to maturity (in months): | 29.2 | 8.7 | 13.9 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | Interest Rate Contracts | Foreign Exchange Contracts | Interest Rate Contracts | Foreign Exchange Contracts | ||||||||||||||||||||||
Notional amounts | $ | 17,570,112 | $ | 2,654,194 | $ | 17,575,420 | $ | 1,874,681 | ||||||||||||||||||
Fair value: | ||||||||||||||||||||||||||
Recognized as an asset | 260,740 | 39,559 | 240,222 | 21,033 | ||||||||||||||||||||||
Recognized as a liability | 359,578 | 29,144 | 179,905 | 15,276 | ||||||||||||||||||||||
Net fair value | $ | (98,838) | $ | 10,415 | $ | 60,317 | $ | 5,757 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | (a) | $ | 258,329 | $ | 224,742 | $ | 495,981 | $ | 429,736 | ||||||||||||||||||||
Add: Amortization of core deposit intangibles | 488 | 710 | 999 | 1,442 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage servicing assets | 364 | 420 | 756 | 834 | |||||||||||||||||||||||||
Tax effect of amortization adjustments (1) | (245) | (321) | (505) | (646) | |||||||||||||||||||||||||
Tangible net income | (b) | $ | 258,936 | $ | 225,551 | $ | 497,231 | $ | 431,366 | ||||||||||||||||||||
Average stockholders’ equity | (c) | $ | 5,682,427 | $ | 5,425,952 | $ | 5,762,078 | $ | 5,382,267 | ||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||||||||||||
Average other intangible assets (2) | (8,827) | (10,827) | (9,016) | (11,209) | |||||||||||||||||||||||||
Average tangible equity | (d) | $ | 5,207,903 | $ | 4,949,428 | $ | 5,287,365 | $ | 4,905,361 | ||||||||||||||||||||
Return on average equity (3) | (a)/(c) | 18.23 | % | 16.61 | % | 17.36 | % | 16.10 | % | ||||||||||||||||||||
Tangible return on average tangible equity (3) | (b)/(d) | 19.94 | % | 18.28 | % | 18.96 | % | 17.73 | % | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 472,952 | $ | 376,473 | $ | 888,565 | $ | 730,168 | |||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 78,444 | 68,431 | 158,187 | 141,297 | |||||||||||||||||||||||||
Total revenue | (a) | $ | 551,396 | $ | 444,904 | $ | 1,046,752 | $ | 871,465 | ||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | (b) | $ | 196,860 | $ | 189,523 | $ | 386,310 | $ | 380,600 | ||||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit and other investments | (14,979) | (27,291) | (28,879) | (52,649) | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | (488) | (710) | (999) | (1,442) | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense | (c) | $ | 181,393 | $ | 161,522 | $ | 356,432 | $ | 326,509 | ||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | (b)/(a) | 35.70 | % | 42.60 | % | 36.91 | % | 43.67 | % | ||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | (c)/(a) | 32.90 | % | 36.30 | % | 34.05 | % | 37.47 | % | ||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||
Stockholders’ equity | (a) | $ | 5,609,482 | $ | 5,837,218 | ||||||||||||
Less: Goodwill | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||
Other intangible assets (1) | (8,537) | (9,334) | |||||||||||||||
Tangible equity | (b) | $ | 5,135,248 | $ | 5,362,187 | ||||||||||||
Number of common shares at period-end | (c) | 140,917 | 141,908 | ||||||||||||||
Book value per common share | (a)/(c) | $ | 39.81 | $ | 41.13 | ||||||||||||
Tangible equity per common share | (b)/(c) | $ | 36.44 | $ | 37.79 | ||||||||||||
Calendar Month | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid per Share of Common Stock | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (in millions) (2) | ||||||||||||||||||||||
April | 370,000 | $ | 72.91 | 370,000 | $ | 327.1 | ||||||||||||||||||||
May | 1,015,517 | 71.90 | 1,015,517 | 254.0 | ||||||||||||||||||||||
June | — | — | — | 254.0 | ||||||||||||||||||||||
Total | 1,385,517 | $ | 72.17 | 1,385,517 | $ | 254.0 | ||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Exhibit Description | |||||||
3.1 | ||||||||
3.1.1 | ||||||||
3.1.2 | ||||||||
3.1.3 | ||||||||
3.1.4 | ||||||||
3.1.5 | ||||||||
3.1.6 | ||||||||
3.2 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101.INS | The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document. | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. Filed herewith. | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101 filed herewith). Filed herewith. | |||||||
AFS | Available-for-sale | LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | LIBOR Act | Adjustable Interest Rate (LIBOR) Act | ||||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive (loss) income | LTV | Loan-to-value | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | MMBTU | Million British thermal unit | ||||||||
C&I | Commercial and industrial | NAV | Net asset value | ||||||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act | NRSRO | Nationally recognized statistical rating organizations | ||||||||
CECL | Current expected credit losses | OREO | Other real estate owned | ||||||||
CLO | Collateralized loan obligations | OTTI | Other-than-temporary impairment | ||||||||
CME | Chicago Mercantile Exchange | PD | Probability of default | ||||||||
COVID-19 | Coronavirus Disease 2019 | PPP | Paycheck Protection Program | ||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | RMB | Chinese Renminbi | ||||||||
CRE | Commercial real estate | ROA | Return on average assets | ||||||||
EPS | Earnings per share | ROE | Return on average equity | ||||||||
ERM | Enterprise risk management | RPA | Credit risk participation agreement | ||||||||
EVE | Economic value of equity | RSU | Restricted stock unit | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | SBA | Small Business Administration | ||||||||
FRBSF | Federal Reserve Bank of San Francisco | SBLC | Standby letters of credit | ||||||||
FTP | Funds transfer pricing | SEC | U.S. Securities and Exchange Commission | ||||||||
GAAP | Generally Accepted Accounting Principles | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
GDP | Gross Domestic Product | TDR | Troubled debt restructuring | ||||||||
HELOC | Home equity lines of credit | U.S. | United States | ||||||||
HTM | Held-to-maturity | USD | U.S. dollar | ||||||||
LCH | London Clearing House | VIE | Variable interest entity | ||||||||
LGD | Loss given default |
Dated: | August 8, 2022 | |||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. (Registrant) | ||||||||||||||
By | /s/ IRENE H. OH | |||||||||||||
Irene H. Oh | ||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |