TECHNICOLOR CREATIVE STUDIOS CONSTRUIT SON AVENIR AVEC UN ACCORD DE
REFINANCEMENT
COMMUNIQUE DE PRESSE
TECHNICOLOR CREATIVE STUDIOS
CONSTRUIT SON
AVENIR AVEC
UN ACCORD DE REFINANCEMENT
-
Technicolor Creative Studios conclut un accord de principe
sur l’apport d’un nouveau
financement de 170 millions d'euros,
incluant une
recapitalisation
-
Refinancement entièrement
souscrit par une grande majorité
de ses actionnaires et prêteurs
Paris (France), le
8 mars 2023 – Technicolor
Creative Studios a le plaisir d'annoncer un accord de principe qui
établit un nouveau cadre favorable à la relance du Groupe, au
bénéfice de ses studios, talents, clients et fournisseurs.
Le Groupe a conclu un accord de principe
concernant une nouvelle structure de financement qui inclut
l’apport de nouveaux fonds à hauteur de c.170 millions d'euros. Ce
refinancement réduirait l’endettement financier du Groupe, en
atténuant la charge d’intérêts de l’ensemble des instruments
financiers, ainsi qu’en subordonnant 170 millions d’euros en
quasi-fonds propres et en convertissant 30 millions d’euros de
dette en fonds propres. Cette nouvelle structure permettrait au
Groupe de répondre à ses besoins de liquidités à partir du deuxième
trimestre 2023 et de concentrer ses flux de trésorerie sur les
besoins opérationnels.
Une grande majorité des actionnaires (détenant
plus de 80% du capital) et des prêteurs (qui représentent plus de
75% de la dette) soutiennent le Groupe dans ce refinancement. Cela
témoigne de leur engagement financier ainsi que de leur soutien du
Groupe et de sa mission de livrer des projets de grande qualité à
ses clients.
L'accord de principe a été approuvé à
l'unanimité par les membres du Conseil d'administration de la
Société1 et sera soumis à l'approbation du Tribunal de Commerce de
Paris d'ici la fin du mois de mars.
Anne Bouverot, Présidente du Conseil
d’administration, et Caroline Parot, Directrice générale, déclarent
: « Ce nouveau cadre réaffirme l’engagement profond de toutes
nos parties prenantes, en particulier nos actionnaires et nos
prêteurs, et témoigne de leur confiance renouvelée dans les
perspectives à long terme de Technicolor Creative Studios. Conjugué
aux actions d'amélioration initiées dans le cadre du programme
Re*Imagined, cela permettra d’améliorer l’équilibre financier et la
rentabilité du Groupe, et d’ainsi rétablir sa position de leader
sur le marché. »
Christian Roberton, Directeur Général Adjoint,
déclare : « Je me réjouis de cette avancée majeure, qui marque
un nouveau départ pour Technicolor Creative Studios. Cela va
permettre à nos studios de se consacrer pleinement à la livraison
de projets de grande qualité, et de continuer à être reconnus en
tant qu’un leader mondial du secteur. Je tiens à remercier nos
équipes pour leur dévouement et leur engagement continu envers nos
clients pendant cette période
délicate. »DETAILS DE L’ACCORD DE
PRINCIPE
Une partie de ce financement « new
money » serait réalisée fin mars/début avril 2023, sous
réserve de la finalisation de la documentation y afférente et de la
réalisation des conditions qui y sont fixées ou leur renonciation.
La partie restante de ce financement new money d’environ 170
millions d’euros devrait être mise à disposition d’ici la fin du
deuxième trimestre 2023.
Cet accord a été convenu dans ses grandes lignes
par TCS, certains de ses principaux actionnaires détenant au total
plus de 80% du capital social et des droits de vote, dont Vantiva,
Angelo Gordon, Bpifrance (les « Actionnaires
Principaux ») et un groupe de créanciers qui
représentent au total plus de 75% de la dette actuelle2 (le
« Groupe des
Prêteurs ») dans le cadre d’une procédure de
conciliation ouverte plus tôt en 2023.
L’accord de principe énonce les principes clés suivants :
-
Financement new money
d’un montant total en principal, net de la Décote
d’Emission Initiale et des frais de souscription,
d’environ 170 millions
d’euros :
- l’émission,
sous réserve de approbation par l’assemblée générale (qui devrait
se tenir d’ici la fin du deuxième trimestre 2023), de 60 millions
d’euros d’obligations convertibles (les « Obligations
Convertibles ») entièrement garanties par certains
fonds gérés et/ou conseillés (directement ou indirectement) par
Angelo Gordon & Co, L.P.. La conversion de l’intégralité des
Obligations Convertible3 permettra aux porteurs de ces obligations
de détenir un total de 33% du capital social de la Société, sur une
base entièrement diluée pro forma, pour (i) cette conversion et
(ii) l’émission de bons de souscription d’actions devant être
attribués aux Prêteurs New Money et aux prêteurs existants seniors,
tel qu’indiqué dans ce communiqué4 ;
- une ligne de
crédit super senior entièrement souscrite par le Groupe des
Prêteurs (les « Prêteurs New
Money ») pour un montant d’environ 110 millions
d’euros (la « Ligne de
Crédit New
Money »). En outre, des bons de
souscription d’actions donnant droit à 11 % du Capital Social PF
Pleinement Dilué seraient, après approbation par l’assemblée
générale, attribués aux Prêteurs New Money au prorata de leur
exposition à la Ligne de Crédit New Money et en contrepartie
de leur engagement au même titre ;
- la
souscription finale aux Obligations Convertibles et à la Ligne de
Crédit New Money devrait avoir lieu d’ici la fin du deuxième
trimestre 20235, à condition, notamment, que les Prêteurs New Money
et Angelo Gordon fournissent un financement provisoire
(« bridge financing ») d’un montant de 85 millions d’euros
d’ici fin mars 2023/ début avril 2023.
-
La dette existante serait renouvelée et capitalisée comme
suit :
- la Facilité
de Crédit Renouvelable multidevises serait renouvelée pour son
montant total de 40 millions d’euros (la
« RCF »);
- la dette à
taux variable (First Lien Facility) de 621 millions d’euros
(la « Facilité de Premier Rang ») serait
rétablie pour un montant total d’environ 421 millions d’euros sur
un horizon à septembre 2026 ;
- une
conversion de 30 millions d’euros de dettes en fonds propres par
les créanciers de la Facilité de Premier Rang au moyen
d’augmentations de capital par voie de compensation de créances,
après approbation par l’assemblée générale ; et
- la
conversion d’une partie de la Facilité de Premier Rang en un
instrument subordonné lié à la Facilité de Premier Rang pour un
montant total d’environ 170 millions d’euros.
-
Les opérations décrites ci-dessus auraient l’impact suivant
sur le capital social de la Société6
:
- dans le
cadre de la conversion de la dette, une augmentation du capital
social conduirait les créanciers actuels de la Facilité de Premier
Rang à détenir 65,7% du capital social à la Date de Closing et 44%
du Capital Social PF Pleinement Dilué ;
- les Prêteurs
New Money participant à la Ligne de Crédit New Money
recevraient 11% du Capital Social PF Pleinement Dilué suite à
l’émission des bons de souscription d’actions ;
- en raison de
la conversion de 100% des Obligations Convertibles conformément aux
termes et conditions, les détenteurs d’Obligations Convertibles
détiendraient 33% du Capital Social PF Pleinement Dilué ;
- les
actionnaires actuels de la Société conserveraient 12% du Capital
Social PF Pleinement Dilué.
L’Accord de Principe serait associé à une
évolution de la gouvernance de la Société qui sera précisée lors de
la finalisation du protocole de conciliation. Cette nouvelle
gouvernance reflétera la nouvelle structure capitalistique de la
Société et sera conforme au code AFEP MEDEF. L’Accord de Principe
prévoit que les principaux prêteurs, en leur qualité
d’actionnaires, ne transféreront pas leurs actions de la Société
(sous réserve d’exceptions classiques et d’exceptions
particulières) pendant une période de 12 mois.
Les parties à l’Accord de Principe et toute
partie prenante s’engageront également à ne pas transférer leurs
actions et/ou leur dette de la Société jusqu’à la conclusion du
protocole de conciliation.
La Société bénéficiera également d’un droit de
première offre en cas de cession par ses principaux actionnaires
d'actions à des concurrents.
La Société entreprendra une revue stratégique
dans les 24 prochains mois afin d’explorer les options permettant
de maximiser la valeur pour toutes les parties prenantes. La
Société examinera également ses options pour un éventuel retrait de
la cote de TCS à court terme.
L’Accord de Principe prévoit que les
Actionnaires Principaux et le Groupe des Prêteurs n’agissent pas et
n’agiront pas de concert vis-à-vis de la Société.
La mise en œuvre de l’Accord de Principe sera
soumise à certaines conditions suspensives qui incluent notamment
les points clés suivants :
-
un audit final, l’approbation des comités d’investissement et
autres approbations internes, la signature d’une documentation
juridique et contractuelle long-form et satisfaisante ;
-
l’approbation de tous les autres créanciers de Premier Rang de la
Société ;
-
l’approbation du bénéficiaire de la fiducie au titre du contrat de
fiducie portant sur la participation de 35 % de Vantiva dans TCS
;
-
un jugement d’homologation du Tribunal de Commerce approuvant un
protocole de conciliation et accordant le privilège de new money
aux parties prenantes concernées ;
-
les autorisations réglementaires usuelles qui pourraient être
requises ;
- l’approbation
des résolutions requises par l’assemblée générale qui devrait se
tenir dans le courant du deuxième trimestre 2023.
La Société a l’intention de communiquer au
marché les informations transmises aux différentes parties
prenantes et ayant conduit à ce communiqué de presse et elle entend
effectuer une telle diffusion dans le cadre de la publication des
résultats annuels 2022 qui sera reportée au 10 mars 2023.
La Société a demandé à Euronext Paris la
suspension de la cotation de ses actions à compter de ce jour et
jusqu'à l'ouverture du marché le 10 mars 2023.
Calendrier
financier
Résultats annuels 2023 |
10 mars 2023 |
***
Avertissement :
Ce communiqué de presse contient certaines
déclarations qui constituent des « déclarations
prospectives », y compris notamment les énoncés annonçant ou
se rapportant à des événements futurs, des tendances, des projets
ou des objectifs, fondés sur certaines hypothèses ainsi que toutes
les déclarations qui ne se rapportent pas directement à un fait
historique ou avéré. Ces déclarations prospectives sont fondées sur
les anticipations et convictions actuelles de la Société et sont
soumises à un certain nombre de risques et incertitudes, en
conséquence desquels les résultats réels pourraient différer
sensiblement des résultats prévisionnels évoqués explicitement ou
implicitement par les déclarations prospectives. Pour obtenir plus
d'informations sur ces risques et incertitudes, vous pouvez
consulter le prospectus préparé par la Société relatif à
l’admission de ses actions aux négociations sur le marché
réglementé d’Euronext à Paris approuvé par l’AMF en date du 1er
août 2022 sous le numéro 22-331 disponible sur le site de la
Société et sur le site de l'Autorité des marchés financiers
(www.amf-france.org).
Le présent communiqué de presse ne contient pas
ou ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat de
valeurs mobilières en France, aux États-Unis ou dans une quelconque
juridiction.
***
A PROPOS DE TECHNICOLOR CREATIVE
STUDIOSLes actions de Technicolor Creative Studios sont
admises à la cotation sur le marché régulé d’Euronext Paris
(symbole : TCHCS)
Technicolor Creative Studios est une entreprise
de technologie créative offrant une expertise de renommée mondiale
dans le domaine de la production, animée par un seul objectif : la
réalisation d’idées ambitieuses et extraordinaires. Regroupant un
réseau de studios multirécompensés, MPC, The Mill, Mikros Animation
et Technicolor Games, nous inspirons les entreprises créatives du
monde entier afin de leur permettre de produire leurs œuvres les
plus emblématiques.
Nos équipes internationales d’artistes et
d’experts en technologies s’associent à la communauté créative dans
les domaines du cinéma, de la télévision, de l’animation, des jeux
vidéo, de l’expérience de marque et de la publicité afin d’apporter
l’art universel de la narration aux publics du monde entier.
www.technicolorcreative.com
***
Relations investisseurs
:investor.relations@technicolor.com
Presse:Image 7:
Technicolorcreative@image7.fr
Annexe – Tableau indicatif de
l'actionnariat pro forma
Les opérations auraient les impacts suivants sur le capital
social :
Actionnariat Pro Forma |
|
Actuel |
|
A la Date de Closing |
|
Post-conversion de 100% des Obligations Convertibles :
Capital Social PF Pleinement Dilué |
Actionnaires
actuels |
|
100,0% |
|
17,9% |
|
12,0% |
Créanciers
actuels de Premier Rang |
|
|
|
65,7% |
|
44,0% |
Apporteurs de
New Money |
|
|
|
16,4% |
|
44,0% |
dont Ligne de Crédit New Money |
|
|
|
16,4% |
|
11,0% |
dont Obligations Convertibles |
|
|
|
|
|
33,0% |
Actionnariat total |
|
100,0% |
|
100,0% |
|
100,0% |
1 Il est précisé que les membres intéressés du
Conseil d’administration n'ont pas pris part aux délibérations et
au vote.2 L’accord de certains de ces créanciers reste formellement
assujetti à l’approbation de leurs comités d’investissement
respectifs. 3 Cette conversion peut avoir lieu à tout moment sur
une base volontaire ou sur une base obligatoire, la conversion
obligatoire ayant lieu si la valeur d'entreprise de la société
dépasse 1,2 milliard d'euros ou si l'EBITDA dépasse un niveau à
convenir, dans chaque cas, sur la base d'une méthodologie et de
mécanismes de valorisation à convenir.4 Le « Capital
Social PF Pleinement Dilué ».5 La « Date
de Closing ». 6 Un tableau pro forma
du capital social est présenté en annexe.
- FR2023-03-08-TCS-Accord de refinancement
Technicolor Creative Stu... (EU:TCHCS)
Historical Stock Chart
From Mar 2024 to Apr 2024
Technicolor Creative Stu... (EU:TCHCS)
Historical Stock Chart
From Apr 2023 to Apr 2024