Hausse du chiffre d’affaires à 3 352 M€ (+25,3 %)
Progression du résultat net à 356 M€ (+42,7 %) Ratio
d’endettement net à 1,6x après acquisition d’Allied Glass en
novembre Réduction des émissions de CO2 de -10,8 % vs. 2019,
en ligne avec les engagements pris
Regulatory News:
Verallia (Paris:VRLA):
FAITS MARQUANTS
- Hausse de +25,3 % du chiffre d’affaires à 3 352 M€
(+26,5 % à taux de change et périmètre constants)1 par rapport à
2021
- Progression de l’EBITDA ajusté à 866 M€ en 2022, par
rapport à 678 M€ en 2021 (+27,6 %)
- Amélioration de la marge d’EBITDA ajusté à 25,8 % en
2022 par rapport à 25,4 % en 2021 (+47 pbs vs. 2021)
- Résultat net2 à 356 M€ contre 249 M€ en 2021 (+42,7 %
vs. 2021) et résultat par action2 de 2,92 €
- Acquisition d’Allied Glass, leader du marché britannique
dans les spiritueux premium finalisée en novembre
- Baisse du ratio d’endettement net à 1,6x l’EBITDA ajusté
2022 contre 1,9x au 31 décembre 2021, après l’acquisition
d’Allied Glass pour 315 M£ (VE)3
- Réduction des émissions de CO2 Scope 1 & 2 de -2,7 %
vs. 2021 (soit -10,8 % vs. 2019) et augmentation du taux de
calcin4 externe à 55,7 % (+0,7 point vs. 2021) en
2022
- Proposition du versement d’un dividende par action de 1,40
€5
« Je suis très satisfait des résultats de l’année 2022
illustrant la pertinence de la stratégie du Groupe et l’agilité
dont ses équipes ont su faire preuve dans un environnement
particulièrement volatile. Verallia a en effet démontré sa
flexibilité et sa capacité à générer un spread d’inflation positif
malgré une inflation des coûts sans précédent tout en poursuivant
ses plans de productivité. Le Groupe a aussi su tirer parti d’un
marché porteur en optimisant ses capacités de production et en
démarrant avec succès un nouveau four au Brésil. Verallia a
également mis en œuvre toutes les facettes de sa stratégie
d’allocation du capital à travers l’investissement dans sa
croissance organique et la décarbonation, une acquisition
stratégique au Royaume-Uni et la mise en œuvre d’un programme de
rachat d’actions. Nous sommes plus que jamais mobilisés pour
maintenir notre trajectoire de décarbonation tout en poursuivant
notre croissance profitable. » a commenté Patrice Lucas, Directeur
Général de Verallia.
CHIFFRE D’AFFAIRES
Répartition du chiffre d’affaires par zone géographique
En millions d'euros
2022
2021
Variation en %
Dont croissance
organique6
Europe du Sud et de l’Ouest
2 236,4
1 832,2
+22,1 %
+21,9 %
Europe du Nord et de l’Est
695,3
537,6
+29,3 %
+22,7 %
Amérique latine
419,8
304,2
+38,0 %
+60,5 % (+26,0 % hors
Argentine)
Total Groupe
3 351,5
2 674,0
+25,3 %
+26,5 % (+22,4 % hors
Argentine)
Le chiffre d’affaires annuel 2022 s’est élevé à 3 352 M€,
affichant une forte hausse en données publiées de 25,3 % par
rapport à l’année passée.
L’impact de l’effet de change s’établit à -1,8 % en 2022
(-47 M€). Il est en grande partie lié à la récente dépréciation du
péso argentin et de la hryvnia ukrainienne. Sur le quatrième
trimestre, l’impact des taux de change s’est élevé à -49 M€.
À taux de change et périmètre constants, le chiffre
d’affaires a progressé de +26,5 % sur l’année (et de +22,4 %
hors Argentine) avec un quatrième trimestre, dans la continuité du
troisième trimestre (croissance organique de +32,9 % au T4 2022).
La légère baisse des volumes observée au troisième trimestre s’est
poursuivie au quatrième trimestre du fait de la rénovation de 5
fours sur le deuxième semestre 2022. En effet ces rénovations de
fours obèrent provisoirement les capacités de production
disponibles. La demande de verre en Europe est cependant restée
très dynamique tout au long de l’année comme en témoignent les
derniers chiffres publiés par la Fédération Européenne du Verre
dʼEmballage (FEVE) qui indiquent que les ventes domestiques en
Europe ont augmenté de 8,2 % en poids et de 9,4 % en unités au
premier semestre 2022 par rapport au S1 2021 (les données annuelles
n’étant pas encore disponibles).
Les spiritueux affichent une forte hausse de volumes sur l’année
dans toutes les zones géographiques grâce à un niveau de
consommation élevé en Europe depuis la réouverture du canal
on-trade et au dynamisme des Etats-Unis, et ce malgré l’impact des
restrictions sanitaires en Chine sur une partie de l’année. Les
vins pétillants ont également fortement progressé avec dans le
champagne des volumes encore supérieurs à 2021, qui s’établissait
déjà comme une année record, grâce à une demande domestique solide.
Les pots alimentaires connaissent aussi une bonne dynamique en
2022.
Des hausses de prix de vente ont été passées en Europe afin de
compenser la forte hausse des coûts de production. Par ailleurs, la
politique de prix et mix en Amérique latine est restée très
dynamique tout au long de l’année au regard de la forte inflation
de la région. Enfin, le mix produits a été bien orienté tout au
long de l’année.
Par zone géographique, le chiffre d’affaires 2022 se répartit
comme suit :
- L’Europe du Sud et de l’Ouest
affiche un chiffre d’affaires en croissance de +22,1 % en données
publiées et de +21,9 % à taux de change et périmètre constants. Les
volumes sont stables sur l’année malgré les quatre rénovations de
fours ayant eu lieu sur le deuxième semestre. Les spiritueux
affichent une forte hausse annuelle. Les vins pétillants
bénéficient du dynamisme du marché du Champagne ainsi que des
volumes de vente de Prosecco en hausse continue en Italie et à
l’export.
- En Europe du Nord et de l’Est, le
chiffre d’affaires en données publiées a progressé de +29,3 % et de
+22,7 % à taux de change et périmètre constants. Les variations de
taux de change ont eu un impact positif de +3,4 %, à la faveur de
l’appréciation du rouble russe sur la période. La région a
également bénéficié d’un effet périmètre positif (+3,2 %) à la
suite de l’acquisition d’Allied Glass en novembre 2022, un acteur
majeur des spiritueux premium au Royaume-Uni, renommé Verallia UK
depuis le 1er janvier 2023. Les volumes de vente sont en légère
hausse sur l’année grâce à la forte performance des vins
tranquilles et des spiritueux. Les marchés de la bière et des pots
alimentaires se sont également bien portés sur l’année. En Ukraine,
la situation est inchangée : un four a été vidé et refroidi afin
d’être préservé tandis que le second produit principalement des
pots alimentaires pour le marché local. La situation du pays est
toujours incertaine, la priorité de Verallia reste la sécurité de
ses équipes et le service de ses clients locaux.
- En Amérique latine, le chiffre
d’affaires affiche une forte hausse reportée de +38,0 % et une
remarquable croissance organique de +60,5 %. Les volumes de vente
sont en hausse grâce à la forte croissance des segments de la
bière, des spiritueux et des vins pétillants. De plus, les hausses
de prix de vente significatives passées dans la région, et en
particulier en Argentine pour couvrir l’hyperinflation locale, ont
fortement nourri la croissance du chiffre d’affaires. L’allumage du
deuxième four de Jacutinga au Brésil a eu lieu comme prévu en
novembre 2022 et la production a démarré début décembre de façon
très satisfaisante ; il fonctionne déjà à fort régime et sert les
importantes commandes clients. Par ailleurs, la construction du
deuxième four de l’usine de Campo Bom dans le Sud du Brésil
progresse comme prévu pour un démarrage début 2024.
EBITDA AJUSTÉ
Répartition de l’EBITDA ajusté par zone géographique
En millions d'euros
2022
2021
Europe du Sud et de
l’Ouest
EBITDA ajusté7
554,5
452,8
Marge d’EBITDA ajusté
24,8 %
24,7 %
Europe du Nord et de
l’Est
EBITDA ajusté7
146,5
117,0
Marge d’EBITDA ajusté
21,1 %
21,8 %
Amérique latine
EBITDA ajusté7
164,6
108,2
Marge d’EBITDA ajusté
39,2 %
35,6 %
Total Groupe
EBITDA ajusté7
865,5
678,1
Marge d’EBITDA ajusté
25,8 %
25,4 %
L’EBITDA ajusté a progressé de +27,6 % en 2022 (et +31,7 % à
taux de change et périmètre constants) pour atteindre 866 M€.
L’effet défavorable des taux de change, a atteint -27 M€ sur 2022
et est imputable en majorité à la dépréciation du péso argentin et
de la hryvnia ukrainienne.
Sur l’année 2022, Verallia a généré un spread8
d’inflation positif au niveau du Groupe et dans toutes les
divisions malgré la très forte hausse des coûts de production.
La réduction nette des coûts de production cash (PAP) a de
nouveau fortement contribué à l’amélioration de l’EBITDA à hauteur
de 34 M€ (soit 2,1 % des coûts de production cash).
La marge d’EBITDA ajusté est en hausse à 25,8 % contre 25,4 %
en 2021, malgré l’effet dilutif mathématique des hausses de
prix de vente qui ont eu lieu sur l’année.
Par zone géographique, l’EBITDA ajusté de 2022 se répartit de la
manière suivante :
- L’Europe du Sud et de l’Ouest
affiche un EBITDA ajusté de 555 M€ (vs. 453 M€ en 2021) et une
marge de 24,8 % contre 24,7 %. Le mix produit ainsi qu’un spread
d’inflation positifs sur l’année, malgré la forte hausse des coûts,
ainsi que le PAP ont porté la hausse de l’EBITDA
- En Europe du Nord et de l’Est,
l’EBITDA ajusté a atteint 147 M€ (vs. 117 M€ en 2021), portant sa
marge à 21,1 %, contre 21,8 %. La hausse de l’EBITDA est à
attribuer à la génération d’un spread d’inflation positif et à des
performances industrielles plus qu’en ligne avec l’objectif de
réduction de coûts. Il est à noter que malgré l’environnement
complexe subit en Ukraine et conduisant à des volumes en forte
baisse, l’EBITDA du pays est resté positif sur l’année grâce à la
mobilisation et au professionnalisme de nos équipes locales.
- En Amérique latine, l’EBITDA
ajusté s’est élevé à 165 M€ (vs. 108 M€ en 2021), atteignant une
marge de 39,2 % comparée à 35,6 %. Une fois de plus la région a
démontré sa capacité à mettre pleinement en œuvre les leviers
d’amélioration de la profitabilité dont dispose le Groupe : levier
opérationnel lié à la progression des volumes de vente, associé à
un spread d’inflation positif ainsi qu’à une excellente performance
industrielle (PAP).
L’augmentation du résultat net à 356 M€ (et 2,92 € par
action) résulte principalement de l’amélioration de l’EBITDA
ajusté, qui fait plus que compenser la hausse des frais financiers
et de l'impôt sur le résultat. Le résultat net 2022 comprend comme
chaque année une charge d'amortissement des relations clients,
constatées lors de l’acquisition de l’activité emballage de
Saint-Gobain en 2015 et qui s’éteindra en 2027, de 44 M€ et 0,38 €
par action (montant net d’impôts). En excluant cette charge, le
résultat net serait de 400 M€ et de 3,30 € par action. Cette
charge était de 43 M€ et 0,36 € par action en 2021.
Les dépenses d’investissement enregistrées se sont élevées à
367 M€ (soit 10,9 % de chiffre d’affaires total), contre 256 M€
en 2021. Ces investissements sont constitués de 270 M€
d’investissements récurrents (contre 218 M€ en 2021) et 97 M€
d’investissements stratégiques (vs. 38 M€ en 2021) correspondant
principalement aux investissements liés à la construction du
nouveau four de Jacutinga au Brésil ainsi que les premiers
investissements liés à la construction des deux nouveaux fours de
2024 : Campo Bom (Brésil) et Pescia (Italie) ainsi qu’aux
investissements liés aux réductions des émissions de CO2.
Le cash-flow des opérations9 ressort en hausse à 538 M€
par rapport à 502 M€ en 2021, grâce à la forte progression de
l’EBITDA ajusté et malgré l’inflation des dépenses
d’investissement.
Le free cash-flow10 s’élève à 364 M€, en hausse par
rapport à 329 M€ en 2021.
BILAN FINANCIER TRÈS SOLIDE
Au cours de l’année 2022 Verallia a amélioré son ratio
d’endettement net malgré l’acquisition d’Allied Glass (valeur
d’entreprise de 315 M£).
À fin décembre 2022, l’endettement net de Verallia s’élevait
à 1 406 M€, après une acquisition et le versement de 123 M€ de
dividendes en mai. Le ratio s’élève ainsi à 1,6x l’EBITDA ajusté
2022, par rapport à 1,9x à fin décembre 2021.
Le Groupe bénéficie d’une liquidité11 de 680 M€ au 31
décembre 2022.
AUGMENTATIONS DE CAPACITES EN EUROPE EN 2025 et 2026
Dans la lignée de la journée investisseurs (Capital Markets Day)
d’octobre 2021 lors de laquelle Verallia avait annoncé à horizon
2024, la construction sur des sites existants de deux nouveaux
fours au Brésil (Jacutinga 2 et Campon Bom 2) et un nouveau four en
Italie à Pescia, le Groupe a communiqué des ajouts de capacités
pour les deux années suivantes.
Ainsi Verallia construira sur des sites existants un nouveau
four en Espagne (site de Montblanc) en 2025 et un nouveau four en
Italie en 2026.
Ces nouvelles capacités de production répondent à la forte
demande des clients locaux dans un marché européen aux besoins
croissants pour des produits d’emballage en verre.
Pour rappel, le four de Jacutinga 2 a démarré avec succès fin
2022, tandis que la construction du deuxième four de Campo Bom
(démarrage début 2024) et du deuxième four à Pescia (démarrage T2
2024) se poursuivent comme prévu.
ACQUISITION D’ALLIED GLASS
En novembre 2022, Verallia a annoncé et finalisé l’acquisition
de 100 % du capital d’Allied Glass pour une valeur d’entreprise de
315 M£.
Basé à Leeds, Allied Glass est un acteur de premier plan sur le
marché de l’emballage en verre premium au Royaume-Uni, où il
réalise plus de 95 % de son chiffre d'affaires (160 M£ en 2022),
grâce à quatre fours situés dans le West Yorkshire et plus de 600
employés.
Avec cette acquisition, une étape clé dans sa stratégie de
croissance externe, Verallia entend bénéficier de l'expertise
d'Allied Glass dans la production de bouteilles en verre premium,
notamment dans les secteurs du Scotch Whisky et du Gin, et tirer
parti de sa position établie sur le marché britannique.
L’intégration se déroule conformément aux attentes et Allied
Glass a adopté la dénomination de Verallia UK depuis le 1er janvier
2023.
RACHAT DES TITRES DES ACTIONNAIRES MINORITAIRES DE VERALLIA
DEUTSCHLAND PAR VERALLIA PACKAGING
Le 5 décembre 2022, Verallia Packaging a finalisé la sortie de
cotation de sa filiale Verallia Deutschland AG, cotée sur le marché
règlementé de la bourse de Francfort (et sur les marchés
réglementés des bourses de Munich et de Stuttgart).
La valorisation de Verallia Deutschland AG réalisée par deux
évaluateurs indépendants s’élève à 620,06 euros par action au
porteur.
La résolution requise pour le rachat des titres des minoritaires
a été adoptée lors de l’Assemblée Générale Annuelle de la société
Verallia Deutschland AG du 24 août 2022.
RACHAT D’ACTIONS
Dans le cadre de sa stratégie d’allocation de capital et après
la finalisation de l’acquisition d’Allied Glass, Verallia a décidé
de lancer un programme de rachat d’actions et a confié à un
prestataire de services d’investissement un mandat de rachat
d’actions pour un montant maximum de 50 M€, sur une période
débutant le 7 décembre 2022 et se terminant en novembre 2023.
Verallia a l’intention d’annuler toutes les actions ainsi
rachetées.
INDICATEURS DÉVELOPPEMENT DURABLE
Les émissions de CO2 de « Scope 1 et 2 » se sont élevées à 2
756 kt CO2 pour l’année 2022, une baisse de -2,7 % par rapport
aux émissions 2021 de 2 833 kt CO2 (soit -10,8 % vs. 2019).
Verallia est ainsi en ligne avec sa trajectoire de réduction de ses
émissions de CO2 « Scope 1 et 2 »12 de 46 % d’ici 2030 en termes
absolus (année de référence 2019).
De plus, le taux d’utilisation de calcin externe13 a atteint
55,7 % en 2022, par rapport à 55,0 % en 2021 : une amélioration
remarquable de 0,7 point.
Cette feuille de route RSE a bénéficié de plusieurs
reconnaissances en 2022.
- En mars, les objectifs de réduction des émissions de CO2 à
2030, alignés sur la trajectoire visant à limiter le réchauffement
climatique à +1,5°C, ont été validés par l’initiative Science Based
Target (SBTI). Une première mondiale pour une entreprise
productrice d’emballages en verre à destination du marché
alimentaire.
- En décembre, Verallia a été reconnu pour l'efficacité de ses
actions de lutte contre le changement climatique, et la
transparence de son reporting. Le Groupe a obtenu la note A- du
CDP14, Carbon Disclosure Project, organisme à but non lucratif et
référence internationale, dans la catégorie « Climate Change
».15
- Verallia a obtenu la médaille platine d’Ecovadis, qui place le
Groupe parmi les 1% des 90 000 entreprises les plus vertueuses en
matière de responsabilité sociale et environnementale dans le
monde.
- Verallia a vu sa notation RSE 2022 relevée à “BBB” par
MSCI.
Dans le cadre du déploiement de sa stratégie de décarbonation,
le Groupe a annoncé le démarrage fin 2023 de son premier four 100%
électrique à Cognac (France) et pour ce faire la signature du
partenariat avec Fives ; cette technologie devrait permettre de
réduire les émissions de CO2 de 60 % comparé à un four
traditionnel. De plus, le premier four hybride verra le jour à
Saragosse (Espagne) fin 2024 et permettra une réduction des
émissions de CO2 de 50 % comparé à un four traditionnel.
DIVIDENDE 2022
Lors de sa réunion tenue le 15 février 2023, le Conseil
d’administration de Verallia a décidé de proposer le versement d’un
dividende de 1,40 euros par action en numéraire au titre de
l’exercice 2022. Ce montant sera soumis à l’approbation de
l’Assemblée Générale annuelle des actionnaires qui se tiendra le 25
avril 2023.
PERSPECTIVES 2023
Malgré le risque de ralentissement macro-économique mondial, le
marché du verre en Europe et en Amérique latine devrait rester
solide en 2023. Le Groupe va continuer à investir dans le
développement de ses capacités de production ainsi que dans le
déploiement de ses technologies de décarbonation pour les années à
venir.
Verallia entend poursuivre sa stratégie de croissance profitable
basée sur une croissance organique régulière, un spread d’inflation
positif et une réduction annuelle des coûts de production cash
(PAP) de 2%. Verallia UK contribuera pleinement aux résultats de la
division Europe du Nord et de l’Est en 2023, avec des ventes en
hausse et une marge d’EBITDA qui restera relutive.
Fort de tous ces facteurs de succès, Verallia se donne ainsi
l’objectif d’atteindre en 2023 une croissance des revenus
supérieure à 20% et un EBITDA ajusté d’environ un milliard
d’euros.
Par ailleurs, Verallia continuera sans relâche à mettre en œuvre
sa feuille de route RSE, dans la suite des succès obtenus en
2022.
Les états financiers consolidés du groupe Verallia pour
l’exercice clos le 31 décembre 2022 ont été arrêtés par le Conseil
d’Administration le 15 février 2023. Les états financiers
consolidés ont fait l'objet d’un audit par les Commissaires aux
Comptes.
Une conférence analystes aura lieu le jeudi 16 février 2023 à
9h30, heure de Paris, par un service de webcast audio (en
direct puis en différé) et la présentation des résultats sera
disponible sur www.verallia.com.
CALENDRIER FINANCIER
- 29 mars 2023 : début de la quiet period.
- 19 avril 2023 : résultats financiers du T1 2023 - Communiqué de
presse après bourse et conférence téléphonique/présentation le
lendemain à 9h00 CET.
- 25 avril 2023 : Assemblée Générale Annuelle des
actionnaires.
- 4 juillet 2023 : début de la quiet period.
- 25 juillet 2023 : résultats semestriels 2023 - Communiqué de
presse après bourse et conférence téléphonique/présentation le
lendemain à 9h00 CET.
- 28 septembre 2023 : début de la quiet period.
- 19 octobre 2023 : résultats financiers du T3 2023 - Communiqué
de presse après bourse et conférence téléphonique/présentation le
lendemain à 9h00 CET.
À propos de Verallia
Chez Verallia, notre raison d’être est de réimaginer le verre
pour construire un avenir durable. Nous voulons redéfinir la façon
dont le verre est produit, réutilisé et recyclé, pour en faire le
matériau d’emballage le plus durable au monde. Nous faisons cause
commune avec nos clients, nos fournisseurs et d’autres partenaires
tout au long de notre chaîne de valeur pour développer de nouvelles
solutions saines et durables pour tous.
Avec plus de 10 000 collaborateurs et 34 usines verrières dans
12 pays, nous sommes le leader européen et le troisième producteur
mondial de l’emballage en verre pour les boissons et les produits
alimentaires et offrons des solutions innovantes, personnalisées et
respectueuses de l’environnement à plus de 10 000 entreprises dans
le monde.
Verallia produit près de 17 milliards de bouteilles et pots en
verre et a réalisé 3,4 milliards d’euros de chiffre d’affaires en
2022. Verallia est coté sur le compartiment A du marché réglementé
d’Euronext Paris (Ticker : VRLA – ISIN : FR0013447729) et figure
dans les indices suivants : CAC SBT 1.5°, STOXX600, SBF 120, CAC
Mid 60, CAC Mid & Small et CAC All-Tradable.
Avertissement
Certaines informations incluses dans le présent communiqué de
presse ne constituent pas des données historiques mais sont des
déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont
fondées sur des estimations, des prévisions et des hypothèses en ce
inclus, notamment, des hypothèses concernant la stratégie présente
et future de Verallia et l’environnement économique dans lequel
Verallia exerce ses activités. Elles impliquent des risques connus
et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs, qui peuvent
avoir pour conséquence une différence significative entre la
performance et les résultats réels de Verallia et ceux présentés
explicitement ou implicitement dans ces déclarations prospectives.
Ces risques et incertitudes incluent ceux détaillés et identifiés
au Chapitre 4 « Facteurs de risques » du document d’enregistrement
universel approuvé par l’AMF et disponible sur le site Internet de
la Société (www.verallia.com) et celui de l'AMF
(www.amf-france.org). Ces déclarations et informations prospectives
ne constituent pas des garanties de performances futures.
Le présent communiqué de presse inclut uniquement des
informations résumées et ne prétend pas être exhaustif.
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Vous pouvez à tout moment vous désinscrire de la liste de
distribution de nos communiqués de presse en effectuant votre
demande à l’adresse email suivante : investors@verallia.com. Les
communiqués restent accessibles sur le site internet
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Verallia SA, en qualité de responsable de traitement, met en
œuvre des traitements de données à caractère personnel ayant pour
finalité la mise en œuvre et la gestion de sa communication interne
et externe. Ces traitements sont basés sur l’intérêt légitime. Les
données collectées (nom, prénom, coordonnées professionnelles,
profils, historique des relations) sont indispensables à ces
traitements et sont utilisées par les services concernés du groupe
Verallia et le cas échéant, ses sous-traitants. Les données
personnelles sont transférées hors Union européenne par Verallia SA
à ses prestataires situés hors Union européenne en charge de la
fourniture et gestion des solutions techniques liées aux
traitements susvisés. Verallia SA veille à ce que les garanties
appropriées soient prises afin d’encadrer ces transferts de données
hors Union européenne. Dans les conditions prévues par la
réglementation applicable en matière de protection des données à
caractère personnel, vous pouvez accéder et obtenir copie des
données vous concernant, vous opposer au traitement de ces données,
les faire rectifier ou effacer. Vous disposez également d'un droit
à la limitation du traitement de vos données. Pour exercer l’un de
ces droits veuillez-vous adresser à la Direction de la
Communication financière du Groupe à l’adresse suivante
investors@verallia.com. Si vous estimez, après nous avoir
contactés, que vos droits ne sont pas respectés ou que le
traitement n’est pas conforme aux règles de protection des données,
vous pouvez adresser une réclamation à la CNIL.
ANNEXES - Chiffres clés
En millions d'euros
2022
2021
Chiffre d'affaires
3 351,5
2 674,0
Croissance reportée
+25,3 %
+5,4 %
Croissance organique
+26,5 %
+6,8 %
dont Europe du Sud et de
l’Ouest
2 236,4
1 832,2
dont Europe du Nord et de
l’Est
695,3
537,6
dont Amérique latine
419,8
304,2
Coût des ventes
(2 527,1)
(2 042,4)
Frais commerciaux, généraux et
administratifs
(194,4)
(173,9)
Éléments liés aux
acquisitions
(65,6)
(59,7)
Autres produits et charges
opérationnels
(6,1)
(4,9)
Résultat opérationnel
558,3
393,1
Résultat financier
(80,7)
(56,8)
Résultat avant impôts
477,6
336,3
Impôt sur le résultat
(122,1)
(89,4)
Quote-part du résultat net des
entreprises associées
0,2
2,4
Résultat net16
355,6
249,3
Résultat par action
2,92 €
2,01 €
EBITDA ajusté17
865,5
678,1
Marge Groupe
25,8 %
25,4 %
dont Europe du Sud et de
l’Ouest
554,5
452,8
marge Europe du Sud et de
l’Ouest
24,8 %
24,7 %
dont Europe du Nord et de
l’Est
146,5
117,0
marge Europe du Nord et de
l’Est
21,1 %
21,8 %
dont Amérique latine
164,6
108,2
marge Amérique latine
39,2 %
35,6 %
Dette nette en fin de
période
1 406
1 268
EBITDA ajusté sur les 12
derniers mois
865,5
678,1
Dette nette / EBITDA ajusté des
12 derniers mois
1,6x
1,9x
Capex totaux18
367,0
256,3
Cash conversion19
57,6 %
62,2 %
Variation du besoin en fonds de
roulement opérationnel
39,4
80,5
Cash-flow des
opérations20
537,9
502,3
Free cash-flow21
363,8
329,3
Investissements
stratégiques22
97,4
38,1
Investissements
récurrents23
269,6
218,2
Évolution du chiffre d’affaires par nature en millions d’euros
en 2022
En millions d'euros
Chiffre d'affaires
2021
2 674,0
Volumes
+37,7
Prix / Mix
+669,7
Taux de change
(47,4)
Périmètre
+17,5
Chiffre d'affaires
2022
3 351,5
Évolution de l’EBITDA ajusté par nature en millions d’euros en
2022
En millions d'euros
EBITDA ajusté 202124
678,1
Contribution de l’activité
+41,1
Spread prix-mix / coûts
+135,7
Productivité nette
+33,9
Taux de change
(26,7)
Autres
+3,4
EBITDA ajusté 2022
865,5
Chiffres clés sur le quatrième trimestre
En millions d'euros
T4 2022
T4 2021
Chiffre d’affaires
833,9
651,8
Croissance reportée
+27,9 %
Croissance organique
+32,9 %
EBITDA ajusté
211,3
150,5
Marge d’EBITDA ajusté
25,3 %
23,1 %
Tableau de passage du résultat opérationnel vers l’EBITDA
ajusté
En millions d'euros
2022
2021
Résultat opérationnel
558,3
393,1
Amortissements et
dépréciations25
295,9
281,1
Coûts de restructuration
(0,8)
(2,7)
IAS 29 Hyperinflation
(Argentine)26
4,3
(4,8)
Plan d’actionnariat du management
et coûts associés
6,2
10,1
Frais d'acquisition de sociétés
et complément de prix
5,1
0,0
Autres
(3,5)
1,3
EBITDA ajusté
865,5
678,1
L’EBITDA ajusté et la cash conversion constituent des
indicateurs alternatifs de performance au sens de la position AMF
n°2015-12.
L’EBITDA ajusté et la cash conversion ne sont pas des agrégats
comptables standardisés répondant à une définition unique
généralement acceptée par les normes IFRS. Ils ne doivent pas être
considérés comme un substitut au résultat opérationnel, aux flux de
trésorerie provenant de l’activité opérationnelle qui constituent
des mesures définies par les IFRS ou encore à une mesure de
liquidité. D’autres émetteurs pourraient calculer l’EBITDA ajusté
et la cash conversion de façon différente par rapport à la
définition retenue par le Groupe.
IAS 29 : hyperinflation en Argentine
Depuis 2018, le Groupe applique la norme IAS 29 en Argentine.
L’application de cette norme impose la réévaluation des actifs et
passifs non monétaires et du compte de résultat pour refléter les
modifications de pouvoir d’achat dans la monnaie locale. Ces
réévaluations peuvent conduire à un profit ou une perte sur la
position monétaire nette intégrée au résultat financier.
De plus, les éléments financiers de la filiale argentine sont
convertis en euro au taux de change de clôture de la période
concernée.
En 2022, l’impact net sur le chiffre d’affaires est de (9,8)
M€. L’impact de l’hyperinflation est exclu de l’EBITDA ajusté
consolidé tel que présenté dans le « tableau de passage du résultat
opérationnel vers l’EBITDA ajusté ».
Structure financière
En millions d'euros
Montant nominal ou max.
tirable
Taux nominal
Maturité finale
31 déc 2022
Emprunt obligataire
Sustainability-Linked
mai 202127
500
1,625 %
Mai 2028
502,7
Emprunt obligataire
Sustainability-Linked novembre 202127
500
1,875 %
Nov. 2031
493,7
Prêt à terme A – TLA27
500
Euribor +1,25 %
Oct. 2024
500,6
Ligne de crédit renouvelable
RCF1
500
Euribor +0,85 %
Oct. 2024
-
Titres de créances négociables
(Neu CP)27
400
150,3
Autres dettes28
89,4
Dette totale
1 736,6
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
(330,8)
Dette nette
1 405,9
Compte de résultat consolidé
En millions d'euros
2022
2021
Chiffre d'affaires
3 351,5
2 674,0
Coût des ventes
(2 527,1)
(2 042,4)
Frais commerciaux, généraux et
administratifs
(194,4)
(173,9)
Éléments liés aux
acquisitions
(65,6)
(59,7)
Autres produits et charges
opérationnels
(6,1)
(4,9)
Résultat opérationnel
558,3
393,1
Résultat financier
(80,7)
(56,8)
Résultat avant impôts
477,6
336,3
Impôt sur le résultat
(122,1)
(89,4)
Quote-part du résultat net des
entreprises associées
0,2
2,4
Résultat net29
355,6
249,3
Attribuables aux actionnaires de
la société
342,0
242,6
Attribuables aux intérêts ne
donnant pas le contrôle
13,6
6,7
Résultat de base par action
(en €)
2,92
2,01
Résultat dilué par action (en
€)
2,92
2,01
Bilan consolidé
En millions d'euros
31 déc. 2022
31 déc. 2021
ACTIF
Goodwill
783,9
530,2
Autres immobilisations
incorporelles
313,1
372,2
Immobilisations corporelles
1 609,0
1 351,1
Participations dans des
entreprises associées
5,9
5,1
Impôt différé
27,5
64,7
Autres actifs non courants
186,3
152,1
Actifs non courants
2 925,7
2 475,4
Part à court terme des actifs non
courants et financiers
1,3
1,3
Stocks
536,8
404,3
Créances clients
250,4
121,6
Créances d'impôts exigibles
5,4
1,2
Autres actifs courants
392,3
318,5
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
330,8
494,6
Actifs courants
1 517,0
1 341,5
Total actifs
4 442,7
3 816,9
PASSIF
Capital social
413,3
413,3
Réserves consolidées
590,1
333,1
Capitaux propres attribuables
aux actionnaires
1 003,4
746,4
Intérêts ne donnant pas le
contrôle
64,0
53,3
Capitaux propres
1 067,4
799,7
Dette financière et dérivés non
courants
1 562,2
1 569,0
Provisions pour retraites et
avantages assimilés
87,4
117,5
Impôt différé
226,0
263,8
Provisions et autres passifs
financiers non-courants
23,2
21,3
Passifs non-courants
1 898,8
1 971,6
Dette financière et dérivés
courants
200,9
197,2
Part à court terme des provisions
et autres passifs financiers non-courants
54,3
39,5
Dettes fournisseurs
740,6
521,4
Passifs d'impôts exigibles
44,3
23,6
Autres passifs courants
436,4
263,9
Passifs courants
1 476,5
1 045,6
Total capitaux propres et
passifs
4 442,7
3 816,9
Tableau des flux de trésorerie consolidé
En millions d'euros
2022
2021
Résultat net
355,6
249,3
Amortissements et pertes de valeur des
actifs
295,9
281,1
Charges d'intérêts des dettes
financières
29,4
32,0
Variations des stocks
(92,8)
(16,9)
Variations des créances clients, dettes
fournisseurs et des autres débiteurs et créditeurs
50,9
107,2
Charge d'impôt exigible
135,5
107,9
Impôts payés
(105,9)
(91,4)
Variations d'impôts différés et des
provisions
0,8
(46,8)
Autres
29,8
19,1
Flux net de trésorerie liés aux
activités opérationnelles
699,2
641,5
Acquisition d'immobilisations corporelles
et d'immobilisations incorporelles
(367,0)
(256,3)
Augmentation (Diminution) des dettes sur
immobilisations
75,2
(10,7)
Acquisitions de filiales, déduction faite
de la trésorerie acquise
(247,9)
(0,2)
Autres
(0,4)
(4,3)
Flux net de trésorerie liés aux
activités d'investissement
(540,1)
(271,5)
Augmentation (réduction) de capital
13,0
15,7
Dividendes payés
(122,7)
(114,2)
Augmentation (réduction) des actions
propres
(8,4)
(221,1)
Transactions avec les actionnaires de
la société mère
(118,1)
(319,6)
Transactions avec les intérêts ne
donnant pas le contrôle
(2,7)
(1,5)
Augmentation (diminution) des découverts
bancaires et autre dette à court terme
(1,7)
2,9
Augmentation de la dette à long terme
6,8
1 039,1
Diminution de la dette à long terme
(172,3)
(1 041,0)
Intérêts financiers payés
(28,1)
(31,4)
Variations de la dette brute
(195,3)
(30,4)
Flux net de trésorerie liés aux
activités de financement
(316,1)
(351,5)
Augmentation (diminution) de la
trésorerie et équivalents de trésorerie
(156,9)
18,5
Incidence des variations du taux de change
sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie
(6,9)
0,0
Trésorerie et équivalents de trésorerie
au début de l'exercice
494,6
476,2
Trésorerie et équivalents de trésorerie
à la clôture de l'exercice
330,8
494,6
GLOSSAIRE
Activité : correspond à la somme de la variation de
volumes plus ou moins l’évolution de la variation des stocks.
Croissance organique : correspond à la croissance du
chiffre d’affaires à taux de change et à périmètre constants. Les
revenus à taux de change constants sont calculés en appliquant les
mêmes taux de change aux indicateurs financiers présentés dans les
deux périodes faisant l’objet de comparaisons (en appliquant les
taux de la période précédente aux indicateurs de la période en
cours).
EBITDA ajusté : L’EBITDA ajusté est un indicateur non
défini par les normes IFRS. Il s’agit d’un indicateur de suivi de
la performance sous-jacente des activités après retraitement de
certaines charges et/ou produits à caractère non récurrents ou de
nature à fausser la lecture de la performance de l’entreprise.
L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel
retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux
restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des
effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management,
des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de
fermeture de sites et autres éléments.
Capex : ou dépenses d’investissement, représentent les
achats d’immobilisations corporelles et incorporelles nécessaires
pour maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du
marché ainsi qu’aux contraintes environnementales, de santé et de
sécurité ; ou pour augmenter les capacités du Groupe. L’acquisition
de titres en est exclue.
Investissements récurrents : Les Capex récurrents
représentent les achats d’immobilisations corporelles et
incorporelles nécessaires pour maintenir la valeur d’un actif et/ou
s’adapter aux demandes du marché ainsi qu’aux contraintes
environnementales, de santé et de sécurité. Ils incluent
principalement les rénovations de fours et la maintenance des
machines IS.
Investissements stratégiques : Les investissements
stratégiques représentent les acquisitions stratégiques d’actifs
qui augmentent les capacités du Groupe ou son périmètre de manière
significative (par exemple, acquisition d’usines ou équivalent,
investissements « greenfield » ou « brownfield »), incluant la
construction de nouveaux fours additionnels. Ils incluent également
depuis 2021 les investissements liés à la mise en oeuvre du plan de
réduction des émissions de CO2.
Cash conversion : est défini comme les cash flows rapportés à
l’EBITDA ajusté. Les cash flows sont définis comme l’EBITDA ajusté
diminué des Capex.
Free Cash-Flow : Défini comme le Cash-flow des opérations
- Autre impact d'exploitation - Intérêts financiers payés et autres
coûts de financement - Impôts payés.
Le segment Europe du Sud et de l’Ouest comprend les sites
de production localisés en France, Espagne, Portugal et Italie. Il
est également désigné par l’abréviation « SWE ».
Le segment Europe du Nord et de l’Est comprend les sites
de production localisés en Allemagne, Royaume-Uni, Russie, Ukraine
et Pologne. Il est également désigné par l’abréviation « NEE ».
Le segment Amérique latine comprend les sites de
production localisés au Brésil, en Argentine et au Chili.
Liquidité : calculée comme la trésorerie disponible + les
lignes de crédit renouvelables non tirées – l’encours de titres de
créances négociables (Neu CP).
Amortissement des immobilisations incorporelles acquises par
le biais de regroupements d'entreprises : correspond à
l'amortissement des relations clients constatées lors de
l’acquisition de l’activité emballage de Saint-Gobain en 2015 (740
M€ de valeur brute sur une durée d'utilité de 12 ans).
1 La croissance du chiffre d’affaires à taux de change et
périmètre constants hors Argentine est de +22,4 % en 2022 par
rapport à 2021. 2 Le résultat net 2022 comprend une charge
d'amortissement des relations clients, constatées lors de
l’acquisition de l’activité emballage de Saint-Gobain en 2015, de
44 M€ et 0,38 € par action (montant net d’impôts). En excluant
cette charge, le résultat net serait de 400 M€ et 3,30 € par
action. Cette charge était de 43 M€ et 0,36 € par action en 2021. 3
Valeur d’entreprise. 4 Verre recyclé. 5 Sous réserve d’approbation
de l’Assemblée Générale annuelle des actionnaires qui se tiendra le
25 avril 2023. 6 Croissance du chiffre d’affaires à taux de change
et à périmètre constants. Les revenus à taux de change constants
sont calculés en appliquant les mêmes taux de change aux
indicateurs financiers présentés dans les deux périodes faisant
l’objet de comparaisons (en appliquant les taux de la période
précédente aux indicateurs de la période en cours). La croissance
du chiffre d’affaires à taux de change et périmètre constants hors
Argentine est de +22,4 % en 2022 par rapport à 2021. 7 L’EBITDA
ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel retraité
des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux
restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des
effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management,
des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de
fermeture de sites et autres éléments. 8 Le spread représente la
différence entre (i) l’augmentation des prix de vente et du mix
appliquée par le Groupe après avoir, le cas échéant, répercuté sur
ces prix l’augmentation de ses coûts de production et (ii)
l’augmentation de ses coûts de production. Le spread est positif
lorsque l’augmentation des prix de vente appliquée par le Groupe
est supérieure à l’augmentation de ses coûts de production.
L’augmentation des coûts de production est constatée par le Groupe
à volumes de production constants et avant écart industriel et
prise en compte de l’impact du plan d’amélioration de la
performance industrielle (Performance Action Plan (PAP)). 9 Le
cash-flow des opérations représente l’EBITDA ajusté diminué des
Capex, auquel est ajoutée la variation du besoin en fonds de
roulement opérationnel incluant la variation des dettes envers les
fournisseurs d’immobilisations. 10 Défini comme le Cash-flow des
opérations - Autre impact d'exploitation - Intérêts financiers
payés et autres coûts de financement - Impôts payés. 11 Calculée
comme la trésorerie disponible + les lignes de crédit renouvelables
non tirées – l’encours de titres de créances négociables (Neu CP).
12 SCOPE 1 « Émissions directes » = émissions de CO2 au périmètre
physique de l’usine, c’est-à-dire les matières premières
carbonatées, le fuel lourd et domestique, le gaz naturel (fusion et
hors fusion). SCOPE 2 « Émissions indirectes » = émissions liées
aux consommations d’électricité nécessaires au fonctionnement de
l’usine. 13 Verre recyclé. 14 Le Carbon Disclosure Project (CDP)
est une organisation internationale à but non lucratif qui évalue
l’action des entreprises pour réduire leur impact environnemental
sur l’ensemble de leurs chaines de valeur. Le CDP utilise une
méthodologie détaillée avec des notes allant de « A » à « D- ». 15
Il y a trois notations CDP : Climate Change, Water security,
Forests. 16 Le résultat net 2022 comprend une charge
d'amortissement des relations clients, constatées lors de
l’acquisition de l’activité emballage de Saint-Gobain en 2015, de
44 M€ et 0,38 € par action (montant net d’impôts). En excluant
cette charge, le résultat net serait de 400 M€ and 3,30 € par
action. Cette charge était de 43 M€ et 0,36 € par action en 2021.
17 L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel
retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux
restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des
effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management,
des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de
fermeture de sites et autres éléments. 18 Ces Capex représentent
les achats d’immobilisations corporelles et incorporelles
nécessaires pour maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux
demandes du marché ainsi qu’aux contraintes environnementales, de
santé et de sécurité ; ou pour augmenter les capacités du Groupe.
L’acquisition de titres en est exclue. 19 Le cash conversion est
défini comme l’EBITDA ajusté diminué des capex, rapporté à l’EBITDA
ajusté. 20 Le cash-flow des opérations représente l’EBITDA ajusté
diminué des Capex, auquel est ajoutée la variation du besoin en
fonds de roulement opérationnel incluant la variation des dettes
envers les fournisseurs d’immobilisations. 21 Défini comme le
Cash-flow des opérations - Autre impact d'exploitation - Intérêts
financiers payés et autres coûts de financement - Impôts payés. 22
Les investissements stratégiques représentent les acquisitions
stratégiques d’actifs qui augmentent les capacités du Groupe ou son
périmètre de manière significative (par exemple, acquisition
d’usines ou équivalent, investissements « greenfield » ou «
brownfield »), incluant la construction de nouveaux fours
additionnels. Ils incluent également depuis 2021, les
investissements liés à la mise en œuvre du plan de réduction des
émissions de CO2. 23 Les investissements récurrents représentent
les achats d’immobilisations corporelles et incorporelles
nécessaires pour maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux
demandes du marché ainsi qu’aux contraintes environnementales, de
santé et de sécurité. Ils incluent principalement les rénovations
de fours et la maintenance des machines IS. 24 L’EBITDA ajusté est
calculé sur la base du résultat opérationnel retraité des
dépréciations et amortissements, des coûts liés aux
restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des
effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management,
des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de
fermeture de sites et autres éléments. 25 Inclut les amortissements
liés aux immobilisations incorporelles et corporelles, les
amortissements des immobilisations incorporelles acquises par le
biais de regroupements d’entreprise et les dépréciations
d’immobilisations corporelles. 26 Le Groupe applique la norme IAS
29 (Hyperinflation) depuis 2018. 27 Incluant les intérêts courus.
28 Dont loyers IFRS16 (53,5 M€), dettes locales (41,9 M€),
affacturage avec recours and double cash (18,4 M€). 29 Le résultat
net 2022 comprend une charge d'amortissement des relations clients,
constatées lors de l’acquisition de l’activité emballage de
Saint-Gobain en 2015, de 44 M€ et 0,38 € par action (montant net
d’impôts). En excluant cette charge, le résultat net serait de 400
M€ and 3,30 € par action. Cette charge était de 43 M€ et 0,36 € par
action en 2021.
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