Les résultats d'ArcelorMittal (MT.FR) au quatrième trimestre dépassent les attentes, mais sa prévision de rentabilité déçoit, note Seth Rosenfeld, analyste chez Jefferies. L'excédent brut d'exploitation (Ebitda) de 1,81 milliard de dollars est supérieur de 6% à l'estimation de Jefferies et de 2% au consensus, selon l'analyste. La prévision d'un Ebitda de 6,5 milliards à 7 milliards de dollars pour 2015 est en revanche inférieure à la projection de Jefferies, qui s'élève à 7,2 milliards de dollars. Cela indique que la division minière va continuer de peser sur les résultats malgré les performances stables de son activité d'acier, observe-t-il. "L'activité acier, dans l'ensemble, ne va pas voir sa situation empirer mais c'est la division minière qui aura des difficultés au cours de l'année qui vient", estime Seth Rosenfeld. "La branche minière soutiendra de moins en moins les bénéfices du groupe" à l'avenir, ajoute-t-il. Jefferies a un avis "acheter" et un objectif de cours de 11 euros sur le titre.



-Alex MacDonald, Dow Jones Newswires (Version française Céline Fabre)

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