Rubis exauce les voeux du marché en procédant à une nouvelle acquisition - Market Blog
22 February 2017 - 2:35AM
Bourse Web Dow Jones (French)
Par Guillaume Bayre
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Rubis (RUI.FR) a enregistré un
nouveau sommet historique mardi à 86,55 euros en séance, le groupe
de distribution et de stockage de produits pétroliers ayant fait
part lundi soir de l'acquisition de la société Dinasa et de sa
filiale Sodigaz, qui constituent le premier distributeur de
produits pétroliers en Haïti.
L'opération représente l'acquisition la plus significative de Rubis
en deux ans, souligne Oddo Securities, et conduit à augmenter de
35% les volumes distribués par le groupe dans les Caraïbes, soit
près de 20% des volumes totaux. De son côté, CM-CIC Securities
apprécie le fait que "Dinasa réponde parfaitement aux critères
d'acquisitions de Rubis", à savoir : un opérateur leader sur un
marché de niche, bénéficiant de tarifs semi-administrés permettant
de compenser les fluctuations de la devise locale, intégré en amont
avec ses propres capacités de stockage et d'importation.
Tandis que Rubis n'a pas à ce stade précisé le montant de
l'opération, les indications fournies à la communauté financière de
5 à 6 fois l'Ebitda (excédent brut d'exploitation) de la cible
suggèrent un prix compris entre 250 et 300 millions d'euros.
L'opération devrait être relutive dès la première année, de 10%
environ sur le montant du bénéfice par action, calcule Oddo.
L'analyste d'Oddo Emmanuel Matot salue l'opération par un
relèvement de son objectif de cours à 84 euros, contre 80 euros
auparavant, impliquant un avis neutre au cours actuel. D'après ses
estimations, la capacité d'investissement de Rubis atteint encore
plus de 450 millions d'euros après cette opération.
Légèrement plus optimiste, CM-CIC Securities maintient une
valorisation prospective de 90 euros, justifiant un conseil d'achat
sur la base d'un cours de 80,9 euros au moment de la publication de
sa note.
Mardi après-midi, l'action réduit légèrement ses gain à 84,27
euros, en hausse de 4,11%.
-Guillaume Bayre, Agefi-Dow Jones ; 01 41 27 47 93; gbayre@agefi.fr
ed: ECH
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