Note : Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens
à moins d'indication contraire.
Faits saillants de 2014
- Prêts bruts de 831 millions de dollars au 31 décembre
2014, en hausse de 118 % en glissement annuel
- Prêts bruts moyens de 546 millions de dollars, en hausse
de 117 % d'un exercice à l'autre
- Comptabilisation de produits de 22,6 millions de dollars
découlant de la clarification des modalités d'une garantie des
fonds Catalyst applicable à une part importante de l'encours des
prêts au 31 décembre 2014
- Résultat par action (dilué) de 1,03 $, une progression de
1,30 $ en glissement annuel
- Rendement brut de 20,3 %
- Obtention d'une facilité de crédit-relais subordonnée
non garantie de 200 millions de dollars américains des
fonds Catalyst pour financer la croissance
- Acquisition du reliquat de la participation de Catalyst
Fund IV (50 millions de dollars de capitaux propres), ce
qui a un effet positif sur le résultat
TORONTO, le 30 mars 2015 /CNW/
- Callidus Capital Corporation (« Callidus » ou la
« Société ») (TSX : CBL), société proposant une
structure de financement souple et novatrice reposant sur des prêts
adossés à des actifs, principalement à des entreprises en
difficulté, a annoncé aujourd'hui une mise à jour de sa situation
actuelle et fourni ses résultats financiers pour le trimestre et
l'exercice clos le 31 décembre 2014 1.
« L'exercice 2014 a eu un effet transformateur sur
Callidus. Je suis très fier de l'ensemble de nos équipes :
dans tous nos domaines d'expertise, du montage de nouveaux prêts
aux prises fermes, en passant par l'analyse des garanties, les
inspections sur place et les finances/la comptabilité, elles
ontfourni, en 2014, un rendement exceptionnel, supérieur aux
attentes. Cette appréciation englobe les périodes antérieure et
postérieure à notre premier appel public à l'épargne (PAPE) lancé
en avril 2014. Callidus a réussi à doubler son portefeuille de
prêts en avance sur l'échéancier annoncé lors du PAPE, tout en
adhérant à des critères de crédit très rigoureux. Callidus a
protégé les rendements bruts de nos produits de base tout en
développant notre nouveau produit - Callidus Lite. Notre
portefeuille de nouveaux prêts demeure solide. Nous avons continué
à exécuter notre stratégie de financement de manière prudente et
réfléchie, et l'essor de notre entreprise nous a amenés à obtenir
du financement additionnel pour soutenir cette croissance ainsi que
la croissance future.
Nous sommes reconnaissants envers nos investisseurs, qui nous
ont donné le soutien nécessaire pour accéder aux marchés financiers
publics. Nous avons ainsi pu mettre en œuvre notre plan d'affaires
et accélérer la croissance au sein d'un marché manifestement mal
servi et en plein essor. Avant le PAPE, la croissance de Callidus
était limitée par les seuils de concentration indiqués dans chacun
des documents des fonds Catalyst.
À l'avenir, nous continuerons à mettre en œuvre notre stratégie
de croissance en fonction des six objectifs de croissance énoncés
antérieurement, entre autres, stimuler la croissance interne au
Canada, mettre l'accent sur
l'expansion de Callidus Lite, miser sur notre intensification aux
États-Unis et chercher à conclure des acquisitions opportunistes de
portefeuilles de prêts », a affirmé Newton Glassman,
président du conseil et chef de la direction de Callidus.
« Nos résultats reflètent l'efficacité de notre modèle de
gestion et de notre plateforme en tant que société de financement
sur actifs octroyant des prêts garantis de premier rang
principalement à des entreprises en difficulté. Nous fournissons du
financement aux entreprises, y compris celles soumises à des
processus de restructuration officiels ou informels; de vraies
entreprises qui, en raison d'événements « transitoires »,
ont perdu l'accès aux sources de financement traditionnelles. Un
autre volet de nos activités consiste à fournir du capital de
croissance autrement inaccessible. Nous offrons des prêts de
premier rang garantis (de première qualité) et nous estimons que le
fait d'offrir des prêts à vue et d'exiger un contrôle sur la
trésorerie sont des caractéristiques structurales extrêmement
efficaces qui permettent de réduire un certain nombre de risques
importants. Nous finançons ce que les prêteurs traditionnels
pourraient considérer comme le scénario « de la pire
éventualité » et fixons nos marges en fonction de la valeur
des actifs réalisable, en ciblant des rendements bruts sans levier
de l'ordre de 20 %.
Nous avons poursuivi le développement de notre plateforme de
prêts tout au long de 2014, en continuant d'agrandir certaines de
nos équipes fonctionnelles afin de nous assurer de disposer des
ressources nécessaires pour gérer la croissance attendue au sein de
notre portefeuille de prêts, tout en respectant nos critères de
crédit rigoureux », a expliqué David
Reese, président et chef de l'exploitation de Callidus.
« Par ailleurs, nous sommes ravis d'annoncer que nous avons
embauché un autre vice‑président, Souscription, un vice-président,
Exploitation, et un autre analyste des garanties. Auparavant, ces
personnes travaillaient toutes pour un concurrent qui a annoncé
qu'il fermait ses portes. »
Au 27 mars 2015, la situation de la Société s'établissait comme
suit :
- Prêts bruts de 883 millions de dollars et facilités de
crédit totalisant environ 1,2 milliard de dollars.
- Le portefeuille des nouveaux prêts potentiels continue de
s'établir entre 450 millions de dollars et 600 millions
de dollars environ, compte non tenu de la croissance du
portefeuille à ce jour.
- Signature de listes de modalités de financement de
199 millions de dollars, en hausse de 27 millions de
dollars (environ 16 % en glissement trimestriel) par rapport
au T3 de 2014. Historiquement, Callidus a conclu entre 60 % à
80 % des listes de modalités de financement.
- Liquidités de 225 millions de dollars, composées de 69
millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie et
de 156 millions de dollars pouvant être prélevés sur les facilités
de crédit.
- Dette totale (déduction faite de la trésorerie et équivalents
de trésorerie) de 382 millions de dollars, ou 44 % des
prêts bruts.
- La direction estime le bénéfice net à environ 90 millions de
dollars et croit que le RCP aurait atteint 18 % si l'encours
moyen pondéré des prêts bruts était demeuré à 883 millions de
dollars durant un exercice complet. 2
Outre les nouveaux prêts, entre le 31 décembre 2014 et le 27 mars 2015, une tranche
supplémentaire de financement net de 18 millions de dollars a
été consentie à des emprunteurs existants.
Au 27 mars 2015, 35 prêts consentis par Callidus
étaient en cours, le plus important étant une facilité de
95 millions de dollars américains (dont une tranche d'environ
40 millions de dollars américains était en cours), et le moins
important, une facilité de 3 millions de dollars. Le montant
moyen des prêts financés s'établissait à 25 millions de
dollars, en hausse de 3 millions de dollars (environ
14 %) par rapport au T3 de 2014.
Faits saillants du quatrième trimestre en regard du troisième
trimestre :
- Prêts bruts de 831 millions de dollars au 31 décembre
2014, en hausse de 27 % par rapport au T3
- Prêts bruts moyens de 719 millions de dollars pour le
trimestre, en hausse de 18 % par rapport au T3
- Rendement brut en baisse, passant de 20,0 % à 18,6 %,
principalement en raison de la proportion accrue de prêts
Callidus Lite dans le portefeuille
- Produits d'intérêts nets ajustés de 24,8 millions de
dollars, en progression de 6 % par rapport au T3
- Résultat net de 21,0 millions de dollars, un bond de
59 % par rapport au T3
- Résultat par action (dilué) de 0,42 $, une croissance de
56 % par rapport au T3
Au quatrième trimestre, deux nouveaux prêts totalisant
96 millions de dollars en facilités de crédit ont été conclus
et un financement net de 46 millions de dollars a été avancé à
des emprunteurs existants. Aucun prêt n'a été remboursé
intégralement durant le quatrième trimestre, mais quelques
remboursements permanents partiels ont été effectués.
Données financières choisies
|
|
|
|
Trimestres clos le 31
décembre
|
Exercices clos le 31
décembre
|
(en milliers de
dollars)
|
2014
|
|
2013
|
|
2014
|
|
2013
|
|
Encours moyen du
portefeuille de prêts1
|
718 562
|
$
|
334 609
|
$
|
545 749
|
$
|
251 223
|
$
|
Total des produits
(après décomptabilisation)
|
29 194
|
|
18 163
|
|
99 046
|
|
53 324
|
|
Rendement brut1
|
18,6
|
%
|
21,7
|
%
|
20,3
|
%
|
21,2
|
%
|
Produits d'intérêts
nets ajustés1
|
24 816
|
|
16 971
|
|
87 479
|
|
48 910
|
|
Résultat
net
|
21 019
|
|
(4 484)
|
|
41 759
|
|
(5 714)
|
|
Résultat par action
(dilué)
|
0,42
|
$
|
(0,21)
|
$
|
1,03
|
$
|
(0,27)
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Note :
1 Se reporter à la rubrique « Description
des mesures non conformes au IFRS » dans le rapport de
gestion. Ces mesures financières ne sont pas reconnues par les IFRS
et n'ont pas de définition normalisée aux termes des IFRS. Par
conséquent, elles peuvent ne pas être comparables à des mesures
similaires présentées par d'autres émetteurs.
Quatrième trimestre de 2014
Pour le trimestre, le
total des produits a augmenté de 11 millions de dollars et les
produits d'intérêts nets ajustés se sont accrus de 8 millions
de dollars comparativement à la période correspondante de
l'exercice précédent, par suite d'une hausse de 115 % de
l'encours moyen du portefeuille de prêts, qui s'est chiffré à
719 millions de dollars pour le trimestre considéré,
augmentation en partie annulée par un rendement brut moins
élevé.
Le résultat net a progressé de 26 millions de dollars et le
résultat par action (dilué) s'est accru de 0,63 $ par rapport
à la période comparable de l'exercice précédent. La variation du
résultat par action ordinaire était attribuable à la croissance du
portefeuille et au remboursement intégral du solde de principal sur
la débenture de participation (remboursée après la clôture du
PAPE). Le remboursement de la débenture de participation et les
transactions connexes du premier appel public à l'épargne ont
généré de la rentabilité durant l'exercice considéré. Cette
rentabilité a été en partie contrebalancée par les ajouts de
personnel en vue d'une croissance future additionnelle.
Exercice clos le 31 décembre 2014
Le total des
produits a augmenté de 46 millions de dollars et les produits
d'intérêts nets ajustés se sont accrus de 38,6 millions de
dollars par rapport à l'exercice précédent, principalement en
raison d'une hausse de 295 millions de dollars (118 %) de
l'encours moyen du portefeuille de prêts, lequel s'est établi à
546 millions de dollars, hausse en partie annulée par une
contraction de 0,9 % du rendement brut, qui s'est chiffré à
20,3 % pour l'exercice.
Le résultat net a augmenté de 47,0 millions de dollars, et
le résultat par action (dilué) a gagné 1,30 $ par rapport à
l'exercice précédent. La variation du résultat par action ordinaire
était essentiellement attribuable à la croissance du portefeuille
et au remboursement intégral du solde de principal sur la débenture
de participation mentionnée précédemment.
Sur une base pro forma, si la structure du capital au
31 décembre 2014 avait existé tout au long de l'exercice,
Callidus aurait comptabilisé des produits d'intérêts nets ajustés
de 100 millions de dollars, un résultat net de
58 millions de dollars, un résultat par action (dilué) de
1,42 $ et un rendement des capitaux propres (RCP) de
17 %.
Portefeuille de prêts
Les prêts de la Société sont diversifiés dans un éventail de
secteurs, les principaux étant les « technologies et matériel
informatique » et le secteur industriel. Le prêt le plus
important octroyé dans le secteur des « technologies et
matériel informatique » a été consenti à une entreprise dont
le prêt est garanti principalement par des débiteurs de première
qualité. Callidus cible souvent des secteurs qui affichent un
ralentissement, étant donné que les emprunteurs de ces secteurs
peuvent subir de la pression financière et être incapables
d'accéder à des capitaux en s'adressant à des prêteurs
conventionnels.
De concert avec la gestion et la surveillance de son
portefeuille de prêts, Callidus établit ce qu'elle désigne comme
une « liste de surveillance » sur laquelle figurent les
emprunteurs aux prises avec une situation financière difficile ou
qui autrement répondent à certains critères d'exploitation ou de
crédit nécessitant une supervision et une surveillance plus
étroites. Callidus adopte une approche plus proactive afin
d'assurer le respect des modalités et des obligations liées aux
prêts, ce qui lui permet en retour de mieux gérer le risque de
défaillance ou de perte découlant des comptes figurant sur la liste
de surveillance. Au 31 décembre 2014, huit prêts
figuraient sur la liste de surveillance de la Société, et ces prêts
représentaient 23 % des prêts bruts. Pour ces huit prêts,
une dotation à la provision pour pertes sur prêts spécifiques de
22,8 millions de dollars avait été établie et un actif
correspondant à la garantie de Catalyst de 22,6 millions de
dollars avait été comptabilisé au 31 décembre 2014. Une autre
provision collective de 6,3 millions de dollars a été établie
au 31 décembre 2014.
Il n'est pas inhabituel pour Callidus de traiter avec des
emprunteurs qui entreprennent un type de restructuration financière
compte tenu de la nature de ses activités. Comme la Société exerce
ses activités principalement dans le secteur des prêts en
difficulté, un processus de restructuration formel ou informel
offre un outil efficace pour protéger les biens offerts en
garantie, souvent à des taux de rendement plus élevés que ceux qui
seraient normalement proposés. Callidus a recours à une variété de
techniques pour atténuer des situations pouvant être
problématiques, passant d'une liquidation hors cour gérée en
coopération à un processus juridique complet afin de réduire tout
risque de perte. L'association de la Société avec Catalyst, le chef
de file dans le secteur des entreprises fermées canadiennes en
détresse, est synonyme d'une immense valeur. Au 31 décembre
2014, cinq prêts sur un total de 32 étaient engagés dans un
processus officiel de restructuration, ce qui représente 17 %
des prêts bruts. Au 31 décembre 2014, sur ces cinq prêts, la
Société avait prévu une dotation à la provision totale pour pertes
sur prêts de 22,3 millions de dollars (une tranche de la
provision pour pertes sur prêts de 22,8 millions de dollars
mentionnée précédemment) et un actif correspondant de
22,1 millions de dollars (une tranche de l'actif de
22,6 millions de dollars dont il a été déjà été fait mention)
en lien avec la garantie de Catalyst avait été comptabilisé, ce qui
s'est traduit par un risque net de 0,2 million de dollars pour
Callidus. L'écart entre la dotation à la provision pour pertes sur
prêts de 22,8 millions de dollars et celle de
22,3 millions de dollars mentionnée précédemment est lié à un
prêt qui n'était pas engagé dans un processus de restructuration
officiel, il a donc été inscrit sur la liste de surveillance avant
sa première reconduction, et devient admissible à une couverture
complète aux termes de la garantie.
Depuis 2006, Callidus a consenti 93 prêts représentant un
total de 1,8 milliard de dollars de facilités de crédit dont
58 prêts ont été remboursés ou réalisés. De ces 58 prêts,
trois se sont traduits par une perte totale de 4 millions de
dollars (moins de 70 points de base depuis 2006 de pertes
réalisées selon les engagements). En outre, de ces 58 prêts,
cinq ont été soumis à une forme de restructuration et ont été
entièrement remboursés. Le solde des 50 prêts a été remboursé
intégralement dans le cours normal des activités. Au 27 mars
2015, 35 prêts étaient en cours représentant un total
d'environ 1,2 milliard de dollars de facilités de crédit. Le
portefeuille actuel comporte sept prêts en cours de
restructuration et un prêt sera considéré comme un actif détenu en
vue de la vente.
Au 31 décembre 2014, 13 % des prêts bruts du
portefeuille étaient consentis à trois sociétés exerçant des
activités directement ou indirectement liées au secteur du pétrole
et du gaz. Pour ces prêts, une dotation à la provision pour pertes
sur prêts totalisant 0,5 million de dollars (une tranche du
montant de 22,8 millions de dollars indiqué précédemment) et
un montant correspondant de 0,5 million de dollars (une
tranche du montant de 22,6 millions de dollars indiqué
précédemment) lié à la garantie de Catalyst avaient été
comptabilisés au 31 décembre 2014.
Callidus Capital Corporation
Constituée en 2003,
Callidus Capital Corporation est une société canadienne qui se
spécialise dans l'octroi de solutions novatrices et créatives aux
entreprises qui sont incapables d'obtenir du financement adéquat
auprès d'institutions de prêts conventionnelles. Contrairement à
ces dernières, qui exigent une longue liste de clauses financières
restrictives et fondent leurs décisions de crédit sur les flux de
trésorerie et les projections, Callidus propose des facilités de
crédit comportant peu de clauses financières restrictives, voire
aucune, et tient compte de la valeur des actifs d'une entreprise,
de la valeur de ses activités et de ses besoins en matière
d'emprunt. Callidus utilise un système exclusif pour surveiller les
garanties et contrôler les entrées et les sorties de trésorerie de
chaque emprunteur, ce qui lui permet de gérer les risques de perte
de manière très efficace.
Déclarations
prospectives
Certaines déclarations
figurant dans le présent document renferment des informations
prospectives. Bien que Callidus considère que ces
déclarations sont raisonnables, les hypothèses sur lesquelles elles
sont fondées pourraient se révéler incorrectes. De plus, les
déclarations prospectives contenues dans le présent communiqué sont
formulées en date du présent communiqué, et Callidus décline toute
obligation de mettre à jour ou de réviser publiquement les
déclarations prospectives, que ce soit à la lumière de nouveaux
renseignements, d'événements futurs ou autrement, à moins que les
lois sur les valeurs mobilières applicables ne l'y
obligent.
-------------------------------
1 Les
montants exprimés sont présentés avant la décomptabilisation, à
moins d'indication contraire.
2 Calculé de la même manière que celle décrite dans le
rapport de gestion de la période close le 31 décembre
2014.
SOURCE Callidus Capital Corporation