Bonne tenue des ventes Gaz & Services
Confirmation de l’objectif 2016
Regulatory News:
Air Liquide (Paris:AI):
Chiffres clés du
3ème trimestre*
- Chiffre d’affaires Groupe : +26,8 %5 077
millions d’euros
- dont Gaz & Services : +33,1 %4 783 millions d’euros
- Industriel Marchand : +79,0 %
- Santé : +19,1 %
- Chiffre d’affaires Gaz & Services : +2,0
%(hors Airgas)
Faits marquants du 3ème
trimestre
- Airgas : finalisation du refinancement de l’acquisition
et de la cession d’actifs aux Etats-Unis à Matheson Tri-Gas.
- Gestion du portefeuille d’activités : négociations en
vue de la cession d’Aqua Lung avec Montagu Private Equity.
- Nouveaux développements dans l’Industrie et la Santé :
unité d’hydrogène pour un client raffineur (Argentine), site de
stockage d’hélium pur (Allemagne), site de production d’ingrédients
de spécialité pour les marchés cosmétique et pharmaceutique
(Etats-Unis).
- Innovation et Digital : prise de participation dans une
société d’analyse de big data (France).
* variation T3 2016/T3 2015 hors effet de change et
d’énergie
Commentant le troisième trimestre 2016, Benoît Potier,
Président-Directeur Général du groupe Air Liquide, a déclaré
:
« Ce trimestre est marqué par le succès du refinancement de
l’acquisition d’Airgas, par les cessions d’actifs aux Etats-Unis
réalisées dans d’excellentes conditions et par l’intégration
opérationnelle d’Airgas effective depuis le 1er
octobre. C’est aussi la première fois qu’Airgas contribue à la
performance du Groupe sur la totalité d’un trimestre.
Dans un contexte de croissance mondiale toujours modérée, les
ventes Gaz & Services affichent une bonne tenue. La croissance
est principalement portée par les montées en puissance de nos
unités dans la Grande Industrie, par la solidité de l’activité
Santé et par les économies en développement, en particulier la
Chine. Le Groupe continue de générer des gains d’efficacité
récurrents qui contribuent à sa performance opérationnelle.
C’est aujourd’hui une nouvelle phase qui débute avec pour
priorités la réalisation des synergies d’Airgas conformément à
notre plan et la poursuite de la mise en œuvre de notre programme
d’entreprise NEOS. Les investissements industriels en cours
de réalisation, qui s’élèvent à 2,2 milliards d’euros, et les
innovations pour enrichir l’expérience client, vont contribuer à la
croissance des prochaines années.
Suite à la finalisation de l’acquisition d’Airgas,
Air Liquide est confiant dans sa capacité à générer en 2016
une croissance à la fois du résultat net et du bénéfice net par
action, intégrant l’effet de l’augmentation de capital finalisée
début octobre.»
Le chiffre d’affaires du Groupe du 3ème
trimestre 2016, qui intègre les ventes d’Airgas sur la
totalité du trimestre, s’élève à 5 077 millions d’euros. Il
est en hausse de +23,9 % en variation publiée et de +26,8 %, hors
effet de change et d’énergie, par rapport au 3ème trimestre 2015.
En excluant le périmètre Airgas ainsi que l’effet de change et
d’énergie, le chiffre d’affaires du Groupe est en léger retrait de
-1,1 %, impacté par un faible niveau d’activité en Ingénierie et
Construction.
Le chiffre d’affaires Gaz & Services, qui s’établit à
4 783 millions d’euros, est en progression de +29,9 % en
variation publiée et de +33,1 %, hors effets de change et
d’énergie, par rapport au 3ème trimestre 2015. En excluant le
périmètre Airgas, la croissance comparable1 est de +2,0 %.
L’effet de change défavorable (-0,4 %) et l’impact
négatif de l’énergie (-2,8 %) ce trimestre se sont atténués
par rapport au 1er semestre.
Les économies en développement affichent une
croissance solide avec une progression du chiffre d’affaires Gaz
& Services de +6,7 % en données comparables.
Au global, la croissance des activités Gaz & Services
en données comparables est portée ce trimestre par la Grande
Industrie et la Santé. Ainsi :
- La Grande Industrie, en hausse
de +5,0 %, bénéficie de la montée en puissance de nos
unités de production, notamment en Europe de l’Est, en Amérique du
Nord et du Sud, et en Asie-Pacifique. Grâce à des volumes élevés,
l’activité Grande Industrie progresse en Chine de près de +10 %.
Enfin, la croissance continue d’être dynamique dans la région
Moyen-Orient et Afrique.
- Suite à l’acquisition d’Airgas,
l’Industriel Marchand progresse de près de +80 % ce
trimestre. Hors périmètre Airgas, cette activité est en retrait de
-2,0 % en données comparables. L’Industriel Marchand
reste contrasté selon les pays et les segments de marché.L’Europe,
pénalisée par un impact négatif de jours ouvrés ce trimestre,
continue de voir ses volumes de vrac progresser alors que
l’activité bouteille reste faible, en particulier les ventes
d’acétylène. En Amérique du Nord, les marchés liés à l’énergie et
la fabrication métallique sont toujours en baisse, alors que ceux
de l’Agroalimentaire et de la Pharmacie sont en croissance. On note
une légère inflexion positive de l’activité dans cette région ce
trimestre par rapport à la moyenne des ventes des 12 derniers mois.
En Asie-Pacifique, la croissance est tirée par les volumes en
hausse en Chine et par le Japon. L’effet prix global demeure faible
à +0,2 % dans un contexte mondial d’inflation basse.
- L’Electronique, impactée ce
trimestre par une baisse des ventes d’équipements et installations,
est quasi stable à -0,5 %. En excluant ces ventes,
elle affiche une croissance de +3,0 %, marquée par des ventes
stables en gaz spéciaux après une période de forte augmentation.
L'Electronique conserve de solides fondamentaux. Les ventes de gaz
vecteurs sont solides et bénéficient de montées en puissance de
nouvelles unités. La demande pour les molécules avancées en Asie
continue d’être dynamique avec une progression de plus de
+30 % des ventes de cette gamme de produits.
- La Santé progresse de
+19,1 % en incluant la contribution d’Airgas à travers ses
ventes de gaz médicaux aux hôpitaux aux Etats-Unis, et hors effet
de change. En données comparables, elle affiche une croissance
robuste de +5,2 %, bénéficiant de la demande élevée en
services de santé à domicile et du dynamisme des activités hygiène
et ingrédients de spécialité dont les ventes progressent de
+12 %.
Le chiffre d’affaires de l’Ingénierie et Construction,
qui s’élève à 105 millions d’euros, est en baisse
significative par rapport au 3ème trimestre 2015, affecté par le
ralentissement des grands projets liés à l’énergie et par le faible
nombre de nouveaux projets.
Le chiffre d’affaires de l’activité Marchés globaux &
Technologies s’établit à 73 millions d’euros. Il est en
progression de +10,6 %, en données comparables, porté par
les ventes de biogaz et les marchés liés au domaine maritime.
1 Hors effet de change, d’énergie (gaz naturel et électricité)
et de périmètre significatif (Airgas)
Le Groupe, qui continue de renforcer sa compétitivité, a généré
sur les neuf premiers mois de l’année 2016 223 millions
d’euros de gains d’efficacité récurrents qui contribuent
à la performance opérationnelle. A ces efficacités s’ajoutent les
premiers bénéfices des synergies d’Airgas, qui
s’accentueront au 4ème trimestre. Le processus d’intégration
d’Airgas étant bien engagé, l’ensemble des synergies de
coûts devrait être réalisé avant fin 2018, soit plus tôt
qu’anticipé initialement.
Chiffre d’affaires du 3ème trimestre
2016
En
millions d’euros
T3 2016/2015
publié
T3 2016/2015
hors change et énergie
T3 2016/2015
comparable1
Chiffre d’affaires Groupe
dont Gaz & Services
5 077 M€
4 783 M€
+23,9 %
+29,9 %
+26,8 %
+33,1 %
-1,1 %
+2,0 %
1 Hors effets de change, d’énergie et de périmètre significatif
(Airgas).
________
La présentation de la publication est
disponible à partir de 9h00 (heure de Paris) sur le site internet
du Groupe airliquide.com
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d'Air Liquide sur @AirLiquideGroup
PROCHAINS RENDEZ-VOUS
Salon Actionaria, Paris, France18 et 19 novembre 2016
Résultats annuels 201615 février 2017
Air Liquide est le leader mondial des gaz, technologies et
services pour l’industrie et la santé. Présent dans 80 pays avec
environ 68 000 collaborateurs, le Groupe sert plus de 3
millions de clients et de patients*. Oxygène, azote et hydrogène
sont des petites molécules essentielles à la vie, la matière
et l’énergie. Elles incarnent le territoire scientifique d’Air
Liquide et sont au cœur du métier du Groupe depuis sa création en
1902.
Air Liquide a pour ambition d’être le leader de son industrie,
d’être performant sur le long terme et de contribuer à un monde
plus durable. Sa stratégie de transformation centrée sur le client
vise une croissance rentable dans la durée. Elle s’appuie sur
l’excellence opérationnelle et la qualité des investissements, de
même que sur l’innovation ouverte et l’organisation en réseau mise
en place par le Groupe à l’échelle mondiale. Grâce à l’engagement
et l’inventivité de ses collaborateurs pour répondre aux enjeux de
la transition énergétique et environnementale, de la santé et de la
transformation numérique, Air Liquide crée encore plus de valeur
pour l’ensemble de ses parties prenantes.
Le chiffre d’affaires d’Air Liquide s’est élevé à 16,4 milliards
d’euros en 2015. Ses solutions pour protéger la vie et
l’environnement représentent plus de 40 % de ses ventes. Le 23 mai
2016, Air Liquide a finalisé l’acquisition d’Airgas dont le chiffre
d’affaires s’est élevé à 5,3 milliards de dollars (environ 4,8
milliards d’euros) pour l’année fiscale se terminant au 31 mars
2016.
Air Liquide est coté à la Bourse Euronext Paris (compartiment A)
et appartient aux indices CAC 40 et Dow Jones Euro Stoxx 50.
*Suite à l’acquisition d’Airgas le 23 mai 2016
www.airliquide.comSuivez-nous sur Twitter
@AirLiquideGroup
Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2016
Le trimestre a été marqué par plusieurs avancées majeures dans
le processus d’intégration d’Airgas avec la fusion effective des
activités Industriel Marchand et Santé des deux organisations
depuis le 1er octobre, le succès du refinancement de l’acquisition
et les cessions d’actifs aux Etats Unis réalisées dans
d’excellentes conditions.
Le chiffre d’affaires Gaz et Services progresse de
+ 29,9 % en variation publiée, bénéficiant de la
consolidation des ventes d’Airgas sur l’ensemble du trimestre, et
de + 2,0 % en croissance comparable. Les effets de change
(- 0,4 %) et d’énergie (- 2,8 %) continuent
d’affecter la croissance publiée.
Les démarrages et montées en puissance d’unités de production en
Grande Industrie et le développement soutenu des ventes en Santé
sont de solides leviers de croissance sur le trimestre, les deux
activités progressant à + 5 %. Les ventes augmentent
également fortement dans les économies en développement
(+ 6,7 %), notamment en Chine. L’Electronique est quasi
stable sur le trimestre (- 0,5 %), impactée par la baisse
des ventes d’équipements et installations. En excluant ces ventes,
elle affiche une croissance de + 3,0 %, marquée par des
ventes stables en gaz spéciaux après une période de forte
augmentation. Les gaz vecteurs sont solides et bénéficient de
montées en puissance de nouvelles unités. La demande en molécules
avancées reste dynamique avec une croissance à deux chiffres. En
Industriel Marchand, les ventes sont en recul de - 2,0 %
sur le trimestre avec des situations contrastées selon les pays et
les segments de marché, l’Europe étant pénalisée par un effet jours
ouvrés sur le trimestre.
Le niveau d’activité reste faible en Ingénierie et Construction
et se compare à des ventes 2015 renforcées par la conversion
exceptionnelle d’un projet Grande Industrie en vente de l’unité au
client. Au global, la variation comparable du chiffre d’affaires
Groupe s’établit à - 1,1 % et la croissance publiée
intégrant la contribution d’Airgas à + 23,9 %.
Les efforts de productivité se sont poursuivis dans l’ensemble
du Groupe, permettant de dégager 80 millions d’euros
d’efficacités ce trimestre, soit 223 millions d’euros à fin
septembre, en ligne avec l’objectif de plus de 250 millions
d’euros pour l’année. Par ailleurs, les premières synergies de
coûts Airgas se matérialisent. La capacité d’autofinancement avant
variation du besoin en fonds de roulement s’établit à 18,6 %
des ventes.
Les opportunités d'investissement à 12 mois s’élèvent à
2,2 milliards d’euros à fin septembre et sont stables par
rapport à fin juin 2016. Les décisions d’investissements incluant
Airgas s’élèvent à environ 620 millions d’euros pour le
trimestre et 1,7 milliards d’euros depuis le début de l’année.
Les investissements en cours d’exécution ("investment backlog")
représentent un montant total de 2,2 milliards d'euros, en
légère hausse par rapport à fin juin.
Chiffre d’affaires
(en millions d’euros)
T3 2015 T3 2016 Variation T3
2016/2015publiée Variation T3
2016/2015comparable (a) Gaz et Services 3
682 4 783 + 29,9 % + 2,0 % Ingénierie et
Construction 219 105 - 52,0 % - 51,9 %
Marchés Globaux & Technologies 67 73 +
10,0 % + 10,6% Autres activités 129 116
- 10,5 % - 9,7 %
CHIFFRE D’AFFAIRES TOTAL 4
097 5 077 + 23,9 % -
1,1 %
(a) Variation comparable : hors effets de change, d’énergie et
de périmètre significatif
Analyse du chiffre d’affaires
Groupe
Le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à
5 077 millions d’euros au 3ème trimestre 2016, en
hausse publiée de + 23,9 %. Il bénéficie de la
consolidation des ventes d’Airgas sur un trimestre entier, mais
reste pénalisé par un effet de change négatif de - 0,5 %
et par l’impact défavorable de l’énergie à - 2,4 %. Hors
change et hors énergie, la croissance s’établit à
+ 26,8 %.
La variation du chiffre d’affaires est de
- 1,1 % hors Airgas, hors change et hors énergie.
Le niveau d’activité reste faible en Ingénierie et Construction et
se compare à des ventes élevées au 3ème trimestre 2015, renforcées
par la conversion exceptionnelle d’un projet Grande Industrie en
vente de l’unité au client.
Gaz et Services
Sauf mention contraire, les variations sur le chiffre
d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à
données comparables : hors effets de change, d’énergie (gaz
naturel et électricité) et hors effet de consolidation
d’Airgas.
Le chiffre d’affaires Gaz et Services atteint 4 783
millions d’euros, soit une croissance publiée de
+ 29,9 % par rapport au 3ème trimestre 2015. Il bénéficie
de la consolidation des ventes d’Airgas mais est pénalisé par un
effet de change négatif de - 0,4 % et par un impact
défavorable de l’énergie de - 2,8 %. La croissance hors
change et hors énergie s’établit à + 33,1 %.
En excluant la contribution d’Airgas, hors change et hors
énergie, la croissance comparable est de + 2,0 %,
soutenue par une progression des ventes solide en Grande Industrie
et en Santé. Le chiffre d’affaires en Electronique est quasi stable
(- 0,5 %), impacté par la baisse des ventes d’Equipements
& Installations. Hors E&I, les ventes progressent de +3,0%,
marquées par des ventes stables en Gaz Spéciaux après une période
de forte augmentation. La croissance des Gaz Vecteurs est solide,
soutenue par la montée en puissance de nouvelles unités. La demande
en Molécules Avancées reste dynamique, les ventes progressant à un
rythme supérieur à +10%. En Industriel Marchand, les ventes sont en
recul de - 2,0 % sur le trimestre avec des situations contrastées
selon les pays et les segments de marché, l’Europe étant pénalisée
par un effet jours ouvrés. Par ailleurs toutes les zones
géographiques sont en croissance.
Chiffre d’affaires
(en millions d’euros)
T3 2015 T3 2016
Variation
T32016/2015publiée
Variation T32016/2015
comparable(a)
Europe
1 670 1 601 - 4,1 %
+ 0,5 % Amériques
897 2 042
+ 127,6 % + 3,2 % Asie-Pacifique
963
997 + 3,6 % + 3,5 % Moyen-Orient et
Afrique
152 143 - 6,4 % +
2,0 %
Gaz et Services 3 682 4
783 + 29,9 % + 2,0 % Grande
Industrie
1 312 1 261 - 3,9 %
+ 5,0 % Industriel Marchand
1 293 2
308 + 78,6 % - 2,0 % Santé
692
814 + 17,7 % + 5,2 % Électronique
385 400 + 3,7 % - 0,5 %
(a) Variation comparable : hors effets de change, d’énergie et
de périmètre significatif
Europe
A 1 601 millions d’euros, le chiffre d’affaires
de l’Europe, pénalisé par un effet jours ouvrés négatifs, progresse
de + 0,5 %. L’environnement reste difficile pour
l’activité bouteilles et les ventes Grande Industrie sont impactées
par l’arrêt temporaire pour maintenance d’un client important en
Allemagne. Les ventes de l’activité Santé poursuivent leur solide
progression ce trimestre.
- Le chiffre d’affaires Grande
Industrie est quasi stable à - 0,2 %. La
demande en gaz de l’air continue de progresser, notamment l’oxygène
en Allemagne, en France et en Italie. En revanche, l’arrêt
temporaire pour maintenance d’un client HyCO en Allemagne ainsi que
des volumes plus faibles pour les raffineries au Bénélux ont
pénalisé la croissance du chiffre d’affaires. Les ventes en Europe
de l’Est poursuivent leur croissance dynamique notamment en
Russie.
- Les ventes de la Branche d'activité
Industriel Marchand sont en retrait de
- 1,1 % pénalisées par un effet négatif de jours
ouvrés. Les volumes liquides continuent de croître dans un
environnement de prix orientés à la baisse. L’activité bouteilles
reste faible, notamment l’acétylène utilisé dans le Soudage et la
Fabrication métallique. Les pays d’Europe de l’Est poursuivent leur
progression régulière. Les effets prix dans la zone sont de
- 0,8 % dans un contexte d’inflation quasi-nulle.
- La Santé affiche une croissance
de + 4,3 %, supérieure à celle du 1er semestre.
L’activité Santé à domicile continue son développement organique,
la contribution incrémentale de petites acquisitions étant
relativement faible ce trimestre. Dans le segment des Gaz médicaux
pour les hôpitaux, la pression tarifaire continue de pénaliser le
chiffre d’affaires. Les activités Hygiène et Ingrédients de
Spécialité sont en forte progression avec des taux de croissance
supérieurs à + 10 %.
Amériques
Le chiffre d’affaires Gaz et Services de la zone Amériques
s’établit à 2 042 millions d’euros, en hausse de
+ 131 % hors change et hors énergie; et de
+ 3,2 % en excluant Airgas. L’activité Grande
Industrie affiche une forte croissance alors que les ventes en
Industriel Marchand restent en retrait en Amérique du Nord, la
production manufacturière étant toujours ralentie aux Etats-Unis et
au Canada. En Amérique du Sud, les ventes continuent leur
progression avec une croissance supérieure à + 18 %.
- Les ventes de la Grande
Industrie poursuivent leur fort développement avec une
croissance de + 7,1 %. Elles bénéficient de la
montée en puissance de plusieurs unités en Amérique du Nord et en
Amérique du Sud. Les volumes sont en hausse dans tous les
pays.
- L’activité Industriel Marchand
est en croissance de + 263 % hors change et en
retrait de - 3,0 % en excluant Airgas. La
performance est contrastée selon les pays. Aux Etats-Unis et au
Canada, le recul de la production manufacturière pénalise les
clients industriels dans les secteurs de l’Energie, des Mines, de
la Fabrication métallique et des Technologies. En revanche, les
besoins en gaz des clients des secteurs Alimentaire et Pharmacie
continuent à croître. On note une légère inflexion positive de
l’activité en Amérique du Nord ce trimestre par rapport à la
moyenne des 12 derniers mois. En Amérique du Sud, le chiffre
d’affaires progresse de plus de + 10 %. La variation des
prix dans la zone Amériques reste positive à
+ 1,6 %.
- Le chiffre d’affaires de la
Santé poursuit son développement dynamique à
+ 119 % hors change et à + 13,8 %
en excluant l’impact d’Airgas. Les ventes au Canada sont soutenues
par une croissance organique solide et par la contribution d’une
acquisition en Santé à domicile. L’activité se développe en
Amérique du Sud avec une croissance à deux chiffres au Brésil et en
Argentine.
- Les ventes de l’Electronique
progressent sur le trimestre à + 4,5 %.
Asie-Pacifique
Le chiffre d’affaires de la région Asie-Pacifique
progresse de + 3,5 % à
997 millions d’euros. L’activité Grande Industrie
affiche une croissance proche de + 10 %, notamment en
Chine. Les ventes de l’Industriel Marchand sont en léger retrait
avec une situation contrastée selon les pays. L’Electronique est en
faible progression, du fait d’une baisse significative des ventes
d’Equipements et Installations et d’une demande plus faible en Gaz
Spéciaux.
- Les ventes de la Grande
Industrie progressent de + 9,5 %. En Chine,
elles profitent de la montée en puissance de nouvelles unités de
production. Les volumes sont également en hausse à Singapour.
- Le chiffre d’affaires de
l’Industriel Marchand affiche un léger recul de
- 0,8 % avec une situation contrastée selon les
pays. La Chine est en croissance, notamment l’activité bouteilles
et les ventes progressent au Japon. En revanche, le chiffre
d’affaires à Singapour est en baisse avec un effet de comparaison
négatif lié à d’importantes ventes d’équipements au 3ème trimestre
2015. Les ventes en Australie se sont stabilisées. L’effet prix
reste négatif et s’établit à - 0,4 % au 3ème
trimestre.
- L’activité Électronique présente
une légère croissance de + 0,8 %. Elle est
impactée par une baisse des ventes d’Equipements et Installations
de plus de -10 %, plus particulièrement au Japon, en Chine et
à Taiwan. Hors E&I, les ventes progressent de près de
+ 3 %, marquées par des ventes stables en Gaz Spéciaux
après une période de forte augmentation. Les ventes de Gaz Vecteurs
sont solides et les Molécules Avancées poursuivent un développement
dynamique, supérieur à + 30 %.
Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique atteint
143 millions d’euros, en hausse de
+ 2,0 %. Cette performance est liée au dynamisme
de l’Egypte dont les ventes bénéficient du préchargement d’une
unité de production Grande Industrie et du développement de
l’activité Industriel Marchand auprès de clients verriers et
sidérurgiques. La croissance en Afrique du Sud est contrastée avec
une forte progression de la Grande Industrie mais un environnement
difficile pour les autres activités. En Industriel Marchand, les
marchés liés au pétrole sont particulièrement faibles dans la
région. Il est par ailleurs à noter que la zone ne bénéficie plus
de l’effet de montée en puissance de l’unité hydrogène de Yanbu
après 18 mois d’exploitation et qu’un arrêt temporaire pour
maintenance de l’unité du client est prévu au 4ème trimestre
2016.
Ingénierie & Construction
Le chiffre d’affaires de l’Ingénierie & Construction s’élève
à 105 millions d’euros, en baisse de
- 51,9 % par rapport au 3ème trimestre 2015. Il
est affecté par le ralentissement des grands projects liés à
l’énergie et par le faible nombre de nouveaux projets dans un
environnement global plus difficile. L’effet de comparaison avec le
3ème trimestre 2015 est également défavorable, les ventes ayant été
renforcées par la transformation d’un projet Grande Industrie en
vente exceptionnelle de l’unité au client.
Les prises de commandes totales atteignent 119 millions d’euros
au 3ème trimestre 2016 et 245 millions d’euros à fin septembre
2016.
Marchés Globaux & Technologies
L’activité Marchés Globaux & Technologies poursuit son
développement avec un chiffre d’affaires en hausse de
+ 10,6 % à 73 millions d’euros, avec
notamment des ventes importantes dans les secteurs biogaz et
maritime.
Autres activités
Le chiffre d’affaires des Autres activités recule de
- 9,7 % pour atteindre 116 millions d’euros
au 3ème trimestre 2016.
- Les ventes du Soudage diminuent
de - 10,4 %, l’activité étant faible, notamment en
Europe de l’Ouest.
- L’activité Plongée (Aqua LungTM)
présente un recul des ventes de - 8,6 %, le
contexte géopolitique étant peu favorable au développement des
activités de plongée dans certaines régions.
Chiffre d'affaires
(en millions d’euros)
T3 2015 T3 2016 Variation T3
2016/2015publiée Variation T3 2016/2015
comparable (a) Soudage
82 73
- 11,3 % - 10,4 % Plongée
47
43 - 9,0 % - 8,6 %
TOTAL AUTRES
129 116 - 10,5 %
- 9,7 % (a) Variation comparable : hors effets
de change
Faits marquants du trimestre
Airgas
Succès du refinancement de l’opération d’acquisition :
- Le 12 septembre 2016, Air Liquide a
annoncé le lancement et les modalités d’une augmentation de capital
avec maintien du droit préférentiel de souscription dans le cadre
du refinancement de l’acquisition d’Airgas. Cette opération a
constitué la 2ème étape du refinancement de cette acquisition suite
à une émission obligataire de 3 milliards d’euros réalisée
avec succès le 6 juin 2016. La période de souscription
s’est étendue du 14 septembre au 28 septembre inclus avec une
parité d’1 action nouvelle pour 8 actions existantes et un prix
unitaire de souscription sélevant à 76 euros par action nouvelle.
Le montant brut de l’augmentation de capital s’élève à 3 283
millions d’euros et se traduit par l’émission de
43 202 209 actions nouvelles. Le taux global de
souscription atteint 191,2 %.
- Le 23 septembre, Air Liquide a annoncé
avoir placé avec succès cinq émissions obligataires de premier rang
libellées en dollar américain pour un montant total de 4,5
milliards de dollars qui constituent la 3ème et dernière étape du
refinancement de l’acquisition d’Airgas. Ces émissions ont une
maturité allant de 3 à 30 ans, soit une durée moyenne pondérée de
10,6 ans et un taux moyen pondéré de 2,3 %.
Dans le cadre de l’acquisition d’Airgas et suite à la demande
des autorités anti-trust américaines, Air Liquide a finalisé début
septembre la cession de certains de ses actifs aux États-Unis à
Matheson Tri-Gas, Inc. Cette opération consiste en la vente de
dix-huit unités de séparation des gaz de l’air réparties sur seize
sites, deux unités de production de protoxyde d’azote, six unités
de production de dioxyde de carbone et trois points de vente de gaz
conditionné de soudage d’Airgas en Alaska. Selon les termes de ce
contrat, Matheson Tri-Gas a fait l’acquisition des unités de
production, des équipements, des stocks, des actifs de distribution
et des contrats clients et emploie les collaborateurs des actifs
cédés.
Cette opération, d’une valeur de 781 millions de dollars, se
traduira par un gain net par rapport à la valeur comptable
d’environ 250 millions de dollars pour Air Liquide. Cette plus
value compensera l’ensemble des coûts exceptionnels de l’année liés
à l'acquisition d’Airgas.
Le 18 octobre, les autorités anti-trust américaines ont publié
une requête pour commentaires sur la proposition d’Air Liquide de
vendre les actifs restants à Reliant Holdings, Ltd et à sa filiale
Reliant Processing, Ltd. Il s’agit de deux unités de production de
dioxyde de carbone liquide dans l’Iowa. La période de requête pour
commentaires doit prendre fin le 17 novembre prochain.
Développements industriels
En juillet 2016, Air Liquide a annoncé avoir mis en service le
premier site de stockage d’hélium pur à Gronau-Epe en
Rhénanie-du-Nord - Westphalie, à 120 km de Düsseldorf, en
Allemagne. Ce site permettra au Groupe de proposer à ses clients un
service de sécurisation de leur fourniture d’hélium. Avec cette
initiative, Air Liquide pourra mieux répondre aux besoins de ses
clients, en leur garantissant un approvisionnement en hélium fiable
et prévisible.
Air Liquide a récemment signé un nouveau contrat à long terme
avec Axion Energy Argentina, filiale de Bridas Corporation et
raffineur de premier plan en Argentine. Selon les termes du nouveau
contrat, Air Liquide investira 55 millions d’euros dans une
seconde unité de production d’hydrogène (reformage de gaz naturel à
la vapeur, ou SMR) pour Axion. Implanté à Campana, Buenos Aires, ce
SMR portera la capacité de production du site à 37 000 Nm3
d’hydrogène par heure. La mise en service de ce nouveau site est
prévue pour le second semestre 2018.
Développement dans la Santé
Air Liquide a annoncé le 13 octobre que ses filiales SEPPIC,
créateur d’ingrédients de spécialité pour la santé, et Schülke,
spécialisée dans l’hygiène, construisent un site conjoint de
production de pointe à Sandston (Comté de Henrico - Virginie,
États-Unis). Cette unité dont la mise en service est prévue pour le
premier semestre 2018, produira des ingrédients destinés aux
marchés cosmétique et pharmaceutique mondiaux (de pointe) et
représente un investissement de plus de 60 millions de dollars.
Innovation
A travers ALIAD, l’investisseur de capital risque du groupe, Air
Liquide a annoncé sa prise de participation dans Proxem, le
spécialiste français des solutions logicielles d’analyse sémantique
des données textuelles de masse pour les entreprises. Acteur du big
data, de l’intelligence artificielle et de la transformation
numérique, il aide les entreprises à extraire une information
pertinente en temps réel, à partir d’un grand volume de données
textuelles dans le domaine de la connaissance des clients, de
l’intelligence de marché et des ressources humaines. Cet
investissement s’inscrit dans le programme de transformation
numérique du Groupe.
Gestion de Portefeuille
Début octobre, Air Liquide a annoncé être entré en négociations
exclusives avec Montagu Private Equity, un des principaux acteurs
du marché européen du capital investissement, en vue d’une cession
éventuelle d’Aqua Lung™, acteur majeur des équipements individuels
pour les activités sportives et professionnelles en milieu
aquatique. Si elle se réalise, l’opération permettrait à Montagu
Private Equity d’accompagner la prochaine phase de croissance et la
transformation d’Aqua Lung™ pour devenir un acteur majeur des
équipements grand public.
Cycle d’investissement
Opportunités d'investissement
Les opportunités d'investissement à 12 mois s’élèvent à
2,2 milliards d’euros à fin septembre 2016, stable par
rapport à fin juin 2016. Les nouveaux projets entrant dans le
portefeuille compensent ceux signés par le Groupe, remportés par la
concurrence ou retardés. Le portefeuille global, constitué de
projets pouvant être signés avant ou après 12 mois, reste solide,
compris entre 4,5 et 5 milliards d’euros.
Un peu plus de 60 % des opportunités d'investissement à
12 mois sont situés dans les économies en développement. La
Chine reste la première géographie et représente environ un tiers
des opportunités, suivie de l’Amérique puis de l’Europe.
Par ailleurs, le montant d’investissement moyen dans le
portefeuille d’opportunités est de 25 millions d’euros et seuls
quelques projets sont supérieurs à 100 millions d’euros.
Décisions d’investissements et Investissements en cours
Les décisions d’investissements industriels et financiers
s’élèvent à environ 620 millions d’euros pour le
trimestre. Les décisions industrielles correspondent à 90 % de
ce montant. Elles concernent notamment des projets dans l’activité
Grande Industrie en Argentine et dans l’activité Electronique en
Chine.
Les décisions d’investissement atteignent 1,7 milliards
d’euros depuis le début de l’année.
Les investissements en cours d’exécution ("investment backlog")
représentent un montant total de 2,2 milliards d'euros, en
légère hausse par rapport à fin juin. Ils devraient apporter une
contribution future aux ventes d’environ 0,9 milliard d’euros par
an après montée en puissance complète.
Démarrages
Trois nouvelles unités ont démarré au cours du 3ème trimestre
2016 ; deux unités pour la Grande Industrie, une aux
Etats-Unis et une en Australie, et une nouvelle usine pour
l’Electronique à Singapour. La contribution aux ventes des
démarrages et des montées en puissance est de l’ordre de 40
millions d’euros sur le trimestre et de 200 millions
d’euros à fin septembre, ce qui est en ligne avec nos attentes
pour l’année 2016.
Performance opérationnelle
L’évenement marquant du trimestre est la poursuite du processus
d’intégration d’Airgas avec la fusion effective des deux
organisations depuis le 1er octobre. Parallèlement, les efforts de
productivité se sont poursuivis dans l’ensemble du Groupe.
Les gains d’efficacité du Groupe atteignent 80 millions
d’euros au 3ème trimestre et 223 millions d’euros à fin
septembre, en ligne avec l’objectif annuel de plus de 250 millions
d’euros. Cette performance s’inscrit dans un effort continu et
intègre de nombreux projets sur l’ensemble du Groupe. Elle
constitue une base solide qui se rapproche de l’objectif NEOS de
300 millions d’euros d’efficacités en moyenne par an à partir de
2017. Les efficacités sont réalisées principalement ce trimestre
dans les opérations industrielles (production, logistique) et les
achats. La réorganisation de certaines activités contribue à un peu
plus de 10% des efficacités générées.
A ces efficacités s’ajoutent les premières synergies de coûts
d’Airgas qui devraient être entièrement réalisées avant fin 2018,
soit plus tôt qu’initialement anticipé. Le processus
d’intégration a franchi une étape majeure avec la fusion effective
des deux organisations depuis le 1er octobre. Les clients
Industriel Marchand et Santé du Groupe aux Etats Unis sont
maintenant servis par cette nouvelle organisation. L’intégration
opérationnelle se déroule comme prévu, avec notamment la fermeture
de 17 sites de conditionnement de bouteilles ou de stockage pour
optimiser les flux de produits, ce qui contribue aux synergies
logistiques. Les projets qui permettront de dégager des synergies
de chiffre d’affaires ont également démarré, notamment avec le
lancement de l’offre on-site (FloxalTM) du Groupe auprès des
clients d’Airgas et de la formation des équipes de ventes. Ces
équipes seront formées d’ici la fin de l’année sur l’ensemble des
offres produits combinées.
La capacité d’auto-financement avant variation du besoin en fonds
de roulement pour les neuf premiers mois de l’année s’établit à
18,6 % des ventes. Elle permet notamment d’assurer le
financement des investissements nets qui s’établissent à
611 millions d’euros pour le trimestre, dont 568 millions
d’euros pour les investissements industriels.
Perspectives
Ce trimestre est marqué par le succès du refinancement de
l’acquisition d’Airgas, par les cessions d’actifs aux Etats-Unis
réalisées dans d’excellentes conditions et par l’intégration
opérationnelle d’Airgas effective depuis le 1er octobre. C’est
aussi la première fois qu’Airgas contribue à la performance du
Groupe sur la totalité d’un trimestre.
Dans un contexte de croissance mondiale toujours modérée, les
ventes Gaz & Services affichent une bonne tenue. La croissance
est principalement portée par les montées en puissance des unités
dans la Grande Industrie, par la solidité de l’activité Santé et
par les économies en développement, en particulier la Chine. Le
Groupe continue de générer des gains d’efficacité récurrents qui
contribuent à sa performance opérationnelle.
C’est aujourd’hui une nouvelle phase qui débute avec pour
priorités la réalisation des synergies d’Airgas conformément au
plan et la poursuite de la mise en œuvre du programme d’entreprise
NEOS. Les investissements industriels en cours de réalisation, qui
s’élèvent à 2,2 milliards d’euros, et les innovations pour enrichir
l’expérience client, vont contribuer à la croissance des prochaines
années.
Suite à la finalisation de l’acquisition d’Airgas,
Air Liquide est confiant dans sa capacité à générer en 2016
une croissance à la fois du résultat net et du bénéfice net par
action, intégrant l’effet de l’augmentation de capital finalisée
début octobre.
Annexes
Impacts du change, de l’énergie (gaz naturel &
électricité) et de périmètre significatif
Au-delà de la comparaison des chiffres publiés, les informations
financières du 3ème trimestre 2016 sont fournies hors effets de
change, de variation des prix de l’énergie et de périmètre
significatif. A compter du 1er janvier 2015, l’effet énergie inclut
les effets gaz naturel et électricité. Il pourra également inclure
dans le futur d’autres flux d’énergie utilisés comme matière
première dans la Grande Industrie.
Les gaz pour l’industrie et la santé ne s’exportant que très
peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux d’activité
et de résultat est limité à la conversion des états financiers en
euros des filiales situées en dehors de la zone euro. Par ailleurs,
les variations de coût du gaz naturel et de l’électricité sont
transférées aux clients à travers des clauses d’indexation.
Le Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2016 comprend les effets
suivants:
En millions
d’euros Chiffre d’affaires
T3 2016
VariationT3 2016/2015 Change
Gaznaturel Electricité
Périmètre significatif (Airgas) Variation
T3 2016/2015comparable
(a)
Groupe
5 077 + 23,9 % (17) (82)
(18) 1 142 - 1,1 % Gaz & Services
4 783 + 29,9 % (16) (82) (18)
1 142 + 2,0 %
(a) H ors effet de change, d’énergie (gaz naturel et
électricité) et de périmètre significatif
Pour le Groupe,
- L’effet de change est de
- 0,5 %.
- L’impact de la variation du prix du gaz
naturel est de - 2,0 %.
- L’impact de la variation du prix de
l’électricité est de - 0,4 %.
- L’impact de l’effet de périmètre
significatif est de + 27,9 %.
Pour les Gaz et Services,
- L’effet de change est de
- 0,4 %.
- L’impact de la variation du prix du gaz
naturel est de - 2,3 %.
- L’impact de la variation du prix de
l’électricité est de - 0,5 %.
- L’impact de l’effet de périmètre
significatif est de + 31,1 %.
Chiffre d’affaires consolidé des 9 premiers mois 2016
Impacts du change, de l’énergie (gaz naturel et électricité) et
du périmètre significatif sur les ventes des 9 premiers mois
2016 :
En millions d’euros
Chiffre d’affaires9M
2016
Variation9M 2016/15
Change
Gaznaturel
Electricité
Périmètre significatif (Airgas)
Variation
9M 2016/15comparable
(a)
Groupe
13 372 + 9,5 % (216)
(285) (86) + 1 654 + 0,8 % Gaz et Services
12 401 + 12,9 % (206) (285)
(86) + 1 654 + 3,1 %
(a) Hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et
électricité) et de périmètre significatif
Chiffre d’affaires par branches
d’activité
En millions
d’euros
9M 2015 9M 2016
Variation 9M 2016/15
Publiée Comparable(a)
Grande Industrie
3 877 3 649 - 5,9 % + 5,8
% Industriel Marchand
3 915 5 272
+ 34,6 % - 1,7 % Santé
2 074
2 265 + 9,2 % + 4,9 % Electronique
1
118 1 215 + 8,6 % + 7,2 %
Gaz et
Services 10 984 12 401 +
12,9 % + 3,1 % Ingénierie & Construction
601 359 - 40,2 % - 39,0 %
Marchés Globaux & Technologies
199
219 + 10,3 % + 10,6 % Autres activités
427 393 - 8,0 % - 7,5 %
Chiffre d’affaires total 12 211 13
372 + 9,5 % + 0,8 %
(a) Hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et
électricité) et de périmètre significatif
Chiffre d’affaires G&S par géographies
En millions
d’euros
9M 2015 9M 2016
Variation 9M 2016/15 Publiée
Comparable(a) Europe
5 036
4 826 - 4,2 % + 1,3 % Amériques
2 696 4 227 + 56,8 % + 2,4 %
Asie-Pacifique
2 855 2 917 + 2,2
% + 5,4 % Moyen-Orient & Afrique
397
431 + 8,5 % + 13,8 %
Chiffre
d’affaires Gaz et Services 10 984 12
401 + 12,9 % + 3,1 %
(a) Hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et
électricité) et de périmètre significatif
Ce rapport de gestion est également accessible depuis notre
site internet :
www.airliquide.com/fr/investisseurs/presentations-financieres.html
Consultez la
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Air LiquideDirection de la CommunicationCaroline Philips,
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