PATRIMOINE & COMMERCE1ère SIIC SPÉCIALISÉE DANS LES RETAIL PARKS EN FRANCE
07 December 2012 - 5:30PM
Business Wire
Regulatory News :
MM. Christophe CLAMAGERAN et Dominique JOUAILLEC, gérants de
Patrimoine & Commerce, ont présenté hier à la communauté
financière le détail du rapprochement entre Patrimoine &
Commerce et Foncière Sepric.
UN ACTEUR NATIONAL DE TAILLE CRITIQUE
Avec 280 000 m² répartis sur 57 actifs pour une valeur de
près de 500 M€, l’ensemble Patrimoine & Commerce + Foncière
Sepric se positionne comme la première foncière spécialisée dans
les Retail Parks en France, avec une présence nationale,
conséquence de la grande complémentarité géographique des actifs
des deux groupes.
Devant la demande de plus en plus forte des consommateurs pour
le « juste prix », les Retail Parks (zones commerciales organisées
en périphérie urbaine) qui offrent des loyers modérés pour une
forte commercialité, répondent aux attentes d’enseignes
spécialisées dont le business model repose sur la maîtrise des
coûts (low cost). Ils constituent une classe d’actifs à part
entière avec des revenus très sécurisés et des capex faibles.
Actifs de rendement, les Retail Parks en exploitation, qui
constituent l’essentiel du patrimoine du nouvel ensemble, affichent
un rendement de 7,5% avec une grande stabilité de leurs revenus
(taux d’occupation stable de 98%).
Financé principalement par de la dette amortissable
(crédits-bails et emprunts pour 86%), ce nouvel ensemble n’a pas de
mur de dette à affronter, ce qui lui permet de disposer de plus de
flexibilité en matière d’endettement, avec un objectif LTV,
actuellement à 43%1, inférieur à 50%.
Sur la base des cours de bourse actuels, la capitalisation
boursière du nouveau groupe approche 150 M€ avec un flottant de
l’ordre de 28%, ce qui en fait, en taille de patrimoine et de
capitalisation, la première SIIC spécialisée dans les Retail Parks
en France.
UN IMPORTANT POTENTIEL DE DÉVELOPPEMENT
La proximité culturelle et patrimoniale des deux groupes permet
de mettre en œuvre très rapidement un programme de développement
ambitieux.
Utilisant à la fois sa capacité de promotion en propre grâce à
l’intégration de l’activité de promotion de Foncière Sepric, qui
lui permet de capter une partie de la marge de promotion, et son
maillage du territoire, Patrimoine & Commerce a accès à un
pipeline d’investissements potentiels de plus de 1 Md€ par an.
D’ores et déjà, le portefeuille des projets maîtrisés, dont le
groupe a l’initiative, s’établit début décembre à 185 M€ pour
114 000 m², dont les livraisons sont prévues sur les trois
prochaines années. Patrimoine & Commerce est donc confiant
quant à sa capacité d’atteindre son objectif de détenir un
patrimoine de 1 Md€ à fin 2016.
À plus long terme, le groupe travaillera sur la rotation des
actifs arrivés à maturité. Acquis sur la base d’un taux de
capitalisation de 8 à 9% grâce à l’intégration d’une partie de la
marge de promotion, les Retail Parks évoluent sous l’effet de la
gestion du groupe vers un taux de capitalisation de 7 à 8%. Compte
tenu d’une demande croissante pour des actifs optimisés de ce type,
Patrimoine & Commerce ambitionne de pouvoir à terme bénéficier
d’une compression des taux de capitalisation et d’envisager des
cessions dans une fourchette de 6 à 7%.
Prochain événement :
Vendredi 21/12/2012 Assemblée générale de Patrimoine &
Commerce
Patrimoine & Commerce est cotée sur NYSE Euronext Paris.
Code ISIN : FR0011027135 - Code Mnémo : PAT
Pour plus d’informations : www.patrimoine-commerce.com
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situation financière de la société et de son groupe qui auraient
été obtenus si l’apport de l’intégralité du capital de Foncière
Sepric à Patrimoine & Commerce était intervenu au 1er juillet
2011. Elles ne sont pas non plus indicatives des résultats des
activités opérationnelles ou de la situation financière future du
nouveau groupe Patrimoine & Commerce après prise de contrôle de
Foncière Sepric.
1 Hors actifs destinés à être cédés (ADC)
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