PMZ.UN Primaris Real Estate Investment Trust

La Fiducie de placement immobilier Primaris ("Primaris" ou la "Fiducie") (TSX: PMZ.UN) publie ce jour les résultats financiers de son exercice inaugural.

Faits commerciaux saillants

• Création d'une équipe de direction aguerrie pour exécuter la stratégie de la Fiducie, et d'un conseil indépendant des fiduciaires afin de fournir des perspectives et orientations;
• Introduction à la TSX le 5 janvier 2022;
• L'introduction vient compléter le S&P/TSX Capped REIT Index et le S&P/TSX Composite Index; et
• Obtention de l'autorisation de la TSX en vue d'une offre publique de rachat dans le cours normal des activités.

Faits saillants des résultats financiers et d'exploitation

• Croissance de 10,2% du revenu net d'exploitation** pour les Propriétés Primaris pour l'exercice clos en 2021;
• Occupation effective de 86% (y compris les Propriétés HOOPP), représentant une opportunité de future croissance organique;
• Huit propriétés (Propriétés HOOPP) acquises et intégrées, optimisant ainsi la diversification géographique, la variété de locataires et l'échelle;
• Etablissement d'une facilité de crédit non garantie de 700 millions de dollars;
• 28,4% de dette par rapport au total des actifs;
• 1,88 milliard de dollars en biens non grevés (y compris les Propriétés HOOPP);
• 27 marques sous contrat sur la plateforme Primarché; et
• Valeur liquidative** de 22,07 dollars par unité.

"Nous sommes dans une position unique pour présenter un "nouveau REIT" aux marchés boursiers, avec un bilan de 20 années de solide performance d'exploitation, alors que le secteur se trouve à un véritable point d'inflexion", déclare Alex Avery, chef de la direction. "La Fiducie de placement immobilier Primaris se positionne extrêmement favorablement pour participer à la reprise du secteur canadien des centres commerciaux intérieurs, avec un modèle financier différencié, une gouvernance de premier plan, une plateforme de gestion spécialisée et entièrement internalisée, et un portefeuille de centres commerciaux bien entretenus et bien situés dans tout le Canada, avec un important potentiel d'occupation. Nous pensons qu'il existe une opportunité considérable pour fournir de solides retours sur investissement aux investisseurs, et nous nous réjouissons à l'idée de concrétiser ce potentiel."

Note importante relative à l'utilisation des états financers

Le 31 décembre 2021, Primaris est devenue une entité autonome après la finalisation d'une scission exonérée d'impôt (la "Transaction de scission") de 27 propriétés de placement, au profit de Primaris, par H&R Real Estate Investment Trust ("Ancienne société mère"). Les résultats comprennent les activités poursuivies de ces 27 propriétés (les "Propriétés Primaris") et, sauf mention contraire, des huit autres propriétés d'investissement (les "Propriétés HOOPP") qui ont été acquises le 31 décembre 2021, immédiatement après la Transaction de scission. Les résultats ont été préparés sur une base de continuité des intérêts.

Dès lors:

• Les déclarations financières du 31 décembre 2021 reflètent les résultats d'exploitation d'environ 74% des actifs de REIT conformément à la juste valeur IFRS pour les trois mois et les 12 mois clos au 31 décembre 2021 et 2020.
• Le bilan comptable du 31 décembre 2021 reflète la possession de 100% des actifs de la Fiducie, y compris les Propriétés HOOPP acquises le 31 décembre 2021.
• Les résultats d'exploitation durant 2020 et 2021 ont été impactés par un certain nombre d'éléments inhabituels, notamment les coûts liés à la pandémie, les charges liées aux créances douteuses, les amendements locatifs temporaires et permanents, et les charges transactionnelles, y compris les coûts reflétés dans les trois mois clos au 31 décembre 2021 en rapport avec les périodes précédentes, comme indiqué dans le rapport de gestion.
• Les prévisions financières pour les 12 mois clos au 31 décembre 2022 sont incluses dans la section 16 du rapport de gestion.

Principaux indicateurs financiers et d'exploitation

Au ou pour l'exercice clos au 31 décembre

(en milliers de dollars canadiens sauf mention contraire) (non vérifiés)

 

2021

 

2020

 

2019

Nombre de propriétés de placement

 

35

 

27

 

27

Superficie locative brute (en millions de pieds carrés)

 

11,5

 

7,6

 

7,7

Occupation effective

 

86,0%

 

88,2%

 

87,5%

Total de l'actif

$

3 247 842

$

2 134 955

$

2 732 713

Total du passif

$

1 056 516

$

1 133 255

$

1 156 810

Propriétés Primaris uniquement:

 

 

 

 

 

 

Revenu total

$

253 979

$

270 230

$

273 666

Revenu net d'exploitation**

$

141 594

$

128 474

$

159 329

Bénéfice net (perte nette)1

$

340 989

$

(574 478)

$

(44 450)

 

** Le revenu net d'exploitation est une mesure financière non définie par les PCGR. Voir la Section 3, "Mesures financières non définies par les PCGR".

1. Etant donné que le bénéfice net (la perte nette) a été calculé sur une base de continuité des intérêts et ne reflète pas la structure en capital de la Fiducie récemment créée, le bénéfice net (la perte nette) sur une base unitaire ne serait pas un calcul pertinent.

Résultats d'exploitation

Pour l'exercice clos au 31 décembre 2021, le revenu net d'exploitation** s'élève à 13,1 millions de dollars, soit une hausse de 10,2% par rapport à la même période en 2020. Cette augmentation provient avant tout d'une diminution de 35,1 millions de dollars des charges liées aux créances douteuses, et d'une hausse de 2,3 millions de dollars des frais de remise de bail. Ces changements ont été en partie contrebalancés par une diminution de 8,4 millions de dollars des loyers de base, une diminution de 11,0 millions de dollars des revenus de recouvrement nets et une augmentation de 4,4 millions de dollars d'autres dépenses non recouvrables. Les revenus liés aux loyers de base et aux recouvrements ont été impactés par des ajustements locatifs temporaires pour soutenir les locataires et pour maintenir l'occupation.

En réponse à ce soutien, Primaris a reçu un assouplissement sur certaines clauses locatives restrictives et prolongé l'échéance locative de certains locataires de premier plan, ce qui devrait avoir des retombées bénéfiques pour Primaris à l'avenir. Primaris a choisi de collaborer avec les locataires par l'entremise de contrats locatifs abordables afin de maintenir les taux d'occupation, d'éviter les charges liées aux créances douteuses, et de tisser des relations pérennes avec les locataires. Pour la direction, ces contrats constituent des opportunités séduisantes en vue d'une croissance locative future.

Pour les trois mois clos au 31 décembre 2021, le revenu net d'exploitation** s'élève à 3,6 millions de dollars, soit une baisse de 8,9% par rapport à la même période en 2020. Cette diminution provient essentiellement d'un recul des revenus de recouvrement nets en raison d'ajustements locatifs temporaires en soutien aux locataires et d'un impact de 1,2 million de dollars lié aux frais de loyers constatés selon une formule linéaire et aux frais de remise de bail.

Résultats d'occupation et locatifs

Au 31 décembre 2021, les Propriétés Primaris avaient un taux d'occupation effective de 87,5% et un taux d'occupation engagée de 89,4%. Le taux d'occupation effective des Propriétés Primaris est resté relativement stable durant la pandémie. Le taux d'occupation effective des Propriétés HOOPP était de 83,2% et représente une opportunité de future croissance organique.

En ce qui concerne les Propriétés Primaris, Primaris a réalisé un total de 1,4 million de pieds carrés en renouvellement de bail et en relocation dans le cadre de 352 contrats locatifs pour l'exercice clos au 31 décembre 2021, et 0,3 million de pieds carrés dans le cadre de 108 contrats locatifs pour les trois mois clos au 31 décembre 2021.

Au 31 décembre 2021, pour les Propriétés Primaris, le loyer net moyen pondéré était de 24,12 dollars (2020 - 24,66 dollars). Le loyer net moyen pour les Propriétés HOOPP était de 22,21, dollars, pour un loyer net moyen combiné de 23,53 dollars au 31 décembre 2021 pour l'ensemble des propriétés de placement de la Fiducie.

Acquisitions

Immédiatement après la Transaction de scission, Primaris a finalisé le rachat de huit propriétés de placement à Healthcare of Ontario Pension Plan ("HOOPP") pour 800 millions de dollars. L'acquisition a fourni à Primaris des économies d'échelle supplémentaires, ainsi qu'une diversification géographique et de locataires.

Développement

En 2021, Primaris a obtenu l'approbation de la Ville de Toronto, sous réserve de certaines conditions de procédure qui seront terminées d'ici le 30 juin 2022, pour développer quatre acres à Dufferin Mall visant 1 200 unités résidentielles et 120 000 pieds carrés d'espace commercial. Une fois l'autorisation conditionnelle obtenue, la capitalisation de Dufferin Mall a augmenté en conformité avec une évaluation indépendante de la propriété, qui incluait la densité supplémentaire. La direction envisage de développer ou monétiser ce terrain.

Des liquidités robustes et un bilan comptable différencié

Le 4 janvier 2022, Primaris a signé une facilité de crédit de 700 millions de dollars auprès d'un syndicat de banques canadiennes. La disponibilité de la facilité de crédit passera de 700 millions de dollars à 400 millions de dollars le 30 juin 2023. La facilité de crédit a une date d'échéance fixée au 31 décembre 2024. Primaris dispose de 1,88 milliard de dollars de biens non grevés et une valeur liquidative** unitaire calculée de 22,07 dollars.

 

Exercice clos au 31 décembre

 

(en milliers de dollars, sauf mention contraire)

 

 

 

2021

Propriétés de placement

$

3 204 188

Autres actifs

 

43 654

Total des actifs

 

3 247 842

Emprunts hypothécaires

 

(580 000)

Facilités de crédit

 

(143 000)

Billet à payer

 

(200 210)

Dette totale

 

(923 210)

Autre passif

 

(78 328)

Actifs nets

$

2 246 304

Parts en circulation au 31 décembre 2021 – diluées (en milliers)

 

101 784

Ratio dette/total des actifs1

 

28,4%

Valeur liquidative** par unité1

$

22,07

** La valeur liquidative est une mesure financière non PCGR. Voir la Section 3, "Mesures financières non PCGR".

1 Il n'existe aucune valeur comparative pertinente pour les résultats détachés combinés de l'exercice clos au 31 décembre 2020.

Evénements ultérieurs

En janvier 2022, l'Ancienne société mère a échangé l'intégralité des parts échangeables de la société en commandite Primaris, qu'elle avait souscrites dans le cadre de l'Accord, pour des parts de Fiducie.

Le 4 janvier 2022, Primaris a conclu une facilité à terme renouvelable syndiquée non garantie de 700,0 millions de dollars, arrivant à échéance le 4 janvier 2025, augmentant ainsi considérablement ses liquidités.

En rapport avec l'acquisition des Propriétés HOOPP, Primaris a pris en charge un billet ne portant pas intérêt de 200,2 millions de dollars payable à HOOPP. Le billet a ensuite été remboursé le 5 janvier 2022 en tirant une partie de la facilité de crédit syndiquée non garantie de Primaris.

Primaris a déclaré et payé ses premières distributions après le 31 décembre 2021. Le 15 février 2022, Primaris a versé une distribution de 0,0667 dollar par unité aux porteurs de parts inscrits au 31 janvier 2022, et le 10 février 2022, Primaris a déclaré une distribution de 0,0667 dollar par unité, pour les porteurs de parts inscrits au 28 février 2022, payable le 15 mars 2022. A ce jour, les distributions mensuelles reflètent une distribution annualisée de 0,80 dollar par unité.

En janvier 2022, Primaris a vendu deux acres de terrain à un développeur résidentiel pour 5,8 millions de dollars.

Le 28 février 2022, Primaris a reçu l'autorisation de la TSX pour une offre publique de rachat dans le cours normal des activités ("OPRCNA"), qui permettra à la Fiducie d'acheter aux fins d'annulation jusqu'à 7 498 679 de ses Parts sur le marché ouvert. L'OPRCNA débutera le 9 mars 2022 et restera en vigueur jusqu'à la première des échéances suivantes: le 8 mars 2023 ou la date à laquelle Primaris aura acheté le nombre maximum de Parts autorisées.

Téléconférence et webdiffusion

Informations relatives à la webdiffusion: Date: lundi 7 mars 2022, à 10h00 (ET) Lien: veuillez consulter la section "Investor Relations" sur le site web de Primaris, ou cliquer ici.

Informations relatives à la téléconférence: Veuillez composer le 1-833-950-0062 depuis le Canada Pour les appels internationaux, composez le 1-929-526-1599 Code d'accès: 439910

Un enregistrement de la téléconférence sera disponible jusqu'au 21 mars 2022, en composant le 226-828-7578 avec le code d'accès 646604, ou sur la section "Investor Relations" du site web.

A propos de la Fiducie de placement immobilier Primaris

Primaris est la seule fiducie en placement immobilier pour les centres commerciaux intérieurs du Canada, avec des participations avant tout dans des centres commerciaux intérieurs majeurs dans des marchés en pleine expansion. Son portefeuille compte au total 11,5 millions de pieds carrés, pour une capitalisation d'environ 3,2 milliards de dollars au cours de l'action Primaris. Des économies d'échelle sont atteintes via sa plateforme de gestion nationale entièrement internalisée, intégrée verticalement et à service complet. Primaris présente une très bonne capitalisation et se positionne extrêmement favorable pour saisir des opportunités de marché à un moment charnière de l'évolution du secteur de l'immobilier de détail au Canada.

Mesures non conformes aux PCGR

Les informations contenues dans le présent communiqué de presse sont un résumé des résultats. Ce communiqué doit être lu en conjonction avec le rapport de gestion de la Fiducie, le bilan consolidé de la situation financière, les états financiers détachés combinés et les notes afférentes pour les exercices clos au 31 décembre 2021 et 2020 (ensemble, les "Etats financiers").

Les Etats financiers de Primaris sont préparés en conformité avec les normes internationales d'information financière ("IFRS"). Toutefois, Primaris utilise également un certain nombre de mesures n'ayant pas de signification normalisée prescrite selon les principes comptables généralement reconnus ("PCGR") en accord avec les IFRS. Ces mesures non PCGR, qui sont désignées dans le présent communiqué de presse par le suffixe "**", peuvent inclure des mesures financières non PCGR et/ou des ratios non PCGR, chacun étant défini dans le Règlement 52-112 sur l'information concernant les mesures financières non conformes aux PCGR. Aucune de ces mesures non PCGR ne doit être considérée comme une alternative aux mesures financières calculées en conformité avec les PCGR. De plus, ces mesures non PCGR peuvent ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d'autres sociétés immobilières et ne doivent pas être considérées comme une alternative aux mesures financières déterminées en conformité avec les PCGR.

Le revenu net d'exploitation** est calculé comme le revenu locatif tel que calculé conformément aux IFRS, déduction faite des frais d'exploitation des propriétés, calculés conformément aux IFRS. La direction calcule et analyse le revenu net d'exploitation** pour surveiller la performance de ses propriétés de placement génératrices de revenus; en particulier les résultats de revenu net d'exploitation** d'une période à l'autre pour les propriétés en activité continue pour la durée de la période mesurée.

La valeur liquidative** est calculée comme le résultat net de l'actif et du passif dans l'état de la situation financière calculé en conformité avec les IFRS, à l'exclusion des parts échangeables. La direction estime que la valeur liquidative est une mesure utile de la valeur intrinsèque de la Fiducie.

Rapprochement du revenu d'exploitation net** aux mesures IFRS:

Pour les périodes closes au 31 décembre

(en milliers de dollars) (non vérifiés)

Trois mois

Exercice

2021

2020

2021

2020

Revenu locatif

$

67 243

$

70 023

$

253 979

$

270 230

Frais d'exploitation de propriétés

 

(30 664)

 

(29 886)

 

(112 385)

 

(141 756)

Revenu net d'exploitation**

 

36 579

 

40 137

 

141 594

 

128 474

A l'exclusion des écarts issus des:

 

 

 

 

 

 

 

 

Loyers constatés selon une formule linéaire

 

(869)

 

(2 108)

 

(3 133)

 

(3 637)

Frais de remise de bail

 

(73)

 

(334)

 

(3 348)

 

(1 088)

Revenu d'exploitation net** ajusté

$

35 637

$

37 695

$

135 113

$

123 749

Exonération de responsabilité relative aux déclarations prospectives

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué de presse constituent des "informations prospectives" ou des "déclarations prospectives" au sens de lois en vigueur sur les valeurs mobilières. Les verbes "s'attendre à", "prévoir", "estimer", "avoir l'intention de" et des expressions similaires servent souvent à identifier les déclarations prospectives, même si les déclarations prospectives ne comportent pas toutes ces termes. Parmi les déclarations prospectives spécifiques formulées directement ou indirectement dans les présentes figurent les déclarations relatives: [aux futures distributions attendues, aux activités de développement de la Fiducie, aux avantages attendus de l'intégration des Propriétés HOOPP et à l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités]. Ces déclarations se basent sur des facteurs et des hypothèses qui ont été appliqués au moment de tirer une conclusion ou de réaliser une prévision ou une projection, y compris des hypothèses basées sur des tendances historiques, des conditions actuelles et des développements futurs attendus. Etant donné que les déclarations prospectives ont trait à des événements et des conditions à venir, leur nature même nécessite l'élaboration d'hypothèses et comporte des risques et impondérables inhérents. Primaris met en garde quant au fait que ces hypothèses sont considérées comme étant raisonnables dans les circonstances actuelles, ces risques et impondérables sont susceptibles de provoquer un écart substantiel entre les résultats réels et les attentes formulées dans les déclarations prospectives. Les facteurs de risques importants et les hypothèses incluent ceux stipulés dans le rapport de gestion, qui sera disponible sur SEDAR, et dans d'autres dossiers de Primaris déposés périodiquement auprès des Autorités canadiennes en valeurs mobilières. A la lumière de ces risques, le lecteur est invité à ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne sont valables qu'à la date de publication. Sauf dans les cas requis par la loi, Primaris rejette toute obligation de mise à jour des déclarations prospectives pour refléter des informations nouvelles, ultérieures ou autres.

Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.

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Pour un complément d'informations:

Alex Avery Chef de la direction 416-642-7837 aavery@primarisreit.com

Rags Davloor Directeur financier 416-645-3716 rdavloor@primarisreit.com

TSX: PMZ.UN www.primarisreit.com www.sedar.com