PRV.UN Pro Real Estate Investment Trust

• Produits tirés des immeubles de 17,3 millions de dollars, en hausse de 30,7 % par rapport au troisième trimestre de 2019
• Résultat d'exploitation net¹⁾ de 10,4 millions de dollars, en hausse de 22,0 % par rapport au troisième trimestre de 2019
• Perte nette et perte globale de 0,7 million de dollars
• FTEA¹⁾ de 5,9 millions de dollars, en hausse de 15,6 % par rapport au troisième trimestre de 2019
• Ratio de distribution des FTEA¹⁾ de 76,8 %, en hausse de 30,8 % par rapport au troisième trimestre de 2019
• Renouvellement de 92,5 % des baux venant à échéance en 2020 jusqu'à maintenant, avec une augmentation moyenne de 4 % des loyers pour la première année

MONTRÉAL, le 10 nov. 2020 /CNW Telbec/ - Le Fonds de placement immobilier PRO (le « FPI PRO » ou le « FPI ») (TSX: PRV.UN) a présenté aujourd'hui ses résultats financiers et d'exploitation pour le trimestre clos le 30 septembre 2020 (le « troisième trimestre »).

« Nous sommes très heureux de nos résultats du troisième trimestre qui mettent une fois de plus en lumière notre performance solide au chapitre de nos paramètres opérationnels clés, et ce, malgré les répercussions de la COVID-19 au cours des derniers mois et la volatilité économique qui en a découlé », a déclaré le président et chef de la direction du FPI PRO, Jim Beckerleg.

« Nous sommes d'avis que notre capacité exceptionnelle de collecte démontre la résilience de notre portefeuille et la stabilité de nos flux de trésorerie. Nous avons en effet perçu 99,2 % des loyers pour le troisième trimestre et 99,6 % des loyers pour le premier mois du quatrième trimestre », a ajouté M. Beckerleg.

« Nous avons une stratégie de diversification efficace qui s'appuie sur des marchés performants et un bassin de locataires solide. Notre taux d'occupation est demeuré ferme à 98,1 %, et plus de 86 % de nos loyers de base proviennent de locataires nationaux et gouvernementaux. Notre portefeuille d'immeubles de commerces de détail continue d'afficher une excellente performance, alors qu'environ 70 % de nos loyers de base dans ce secteur proviennent d'immeubles dont les occupants sont des fournisseurs de services ou de produits essentiels, comme des épiceries et des pharmacies », a souligné M. Beckerleg.

« Nous continuons de miser sur une gestion responsable et le maintien de liens solides avec nos locataires. Grâce à notre portefeuille défensif, dont la gestion prudente repose sur des bases opérationnelles solides, nous sommes confiants face à l'avenir.  Nous croyons également en notre capacité de tirer parti des occasions de croissance importantes qui se présenteront au cours de la reprise économique, pour le bénéfice de nos porteurs de parts », a conclu M. Beckerleg.

Incidence de la COVID-19

Compte tenu de la pandémie qui sévit actuellement, le FPI PRO a continué de surveiller la situation de près et de s'assurer de prendre toutes les mesures nécessaires pour protéger la santé et la sécurité de son personnel, de ses locataires et de la population dans les marchés où il détient des immeubles.

Au cours des deuxième et troisième trimestres de 2020, le FPI PRO a soutenu certains locataires qui avaient été affectés par la pandémie en leur permettant, au cas par cas, de reporter le paiement de leur loyer ainsi qu'en participant au programme Aide d'urgence du Canada pour le loyer commercial (« AUCLC »), qui permet aux locataires admissibles de profiter d'une réduction de 75 % de leur loyer brut, dont une tranche de 50 % est financée par le gouvernement et une tranche de 25 %, par le propriétaire qui subit une baisse de loyer. Au 30 septembre 2020, le FPI PRO a inscrit une somme d'environ 0,7 million de dollars au titre des loyers reportés devant être remboursés par des locataires sur différentes périodes ne dépassant pas 12 mois. La collecte de ces loyers se poursuit conformément aux accords de report de loyer. Pour les périodes de trois mois et de neuf mois closes le 30 septembre 2020, le FPI PRO a constitué une provision de 0,3 million de dollars et de 0,7 million de dollars, respectivement, à l'égard des créances irrécouvrables, de la participation à l'AUCLC et des réductions de loyers découlant de la COVID-19.

Comme il a été annoncé auparavant, le recouvrement mensuel des loyers bruts par le FPI PRO en date du 21 octobre 2020 s'établit comme suit :

Résultats

TABLEAU 1 - FAITS SAILLANTS FINANCIERS

Le FPI PRO détenait 92 immeubles de placement au 30 septembre 2020, comparativement à 91 au 30 septembre 2019. Le total de l'actif a progressé de 5,5 millions de dollars, ou 0,9 %, et s'est établi à 634,1 millions de dollars au 30 septembre 2020, contre 628,6 millions de dollars au 30 septembre 2019. Le FPI PRO a fait l'acquisition de deux immeubles de placement au cours de la période de 12 mois close le 30 septembre 2020, et a vendu un immeuble le 28 septembre 2020.

Les écarts entre les résultats des périodes de trois mois et de neuf mois closes le 30 septembre 2020 et les résultats des périodes correspondantes de l'exercice précédent sont également attribuables au fait que sur les 91 immeubles détenus au 30 septembre 2019, sept ont été acquis au cours du mois de septembre 2019, et qu'en conséquence leur incidence sur les résultats des périodes de trois mois et de neuf mois closes le 30 septembre 2019 a été négligeable.

Pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2020 :

• Les produits tirés des immeubles ont atteint 17,3 millions de dollars. La hausse de 4,1 millions de dollars, ou 30,7 %, comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent est principalement attribuable aux produits supplémentaires tirés de sept immeubles acquis en septembre 2019 et de deux immeubles acquis au cours de la période de 12 mois close le 30 septembre 2020.
• Le résultat d'exploitation net des immeubles comparables¹⁾ s'est établi à 7,8 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 0,2 million de dollars, ou 3,0 %, comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette diminution est principalement attribuable aux provisions de 0,3 million de dollars constituées à l'égard des créances irrécouvrables, de la participation à l'AUCLC et des réductions de loyer découlant de la COVID-19.
• Le résultat d'exploitation net¹⁾ a progressé de 1,9 million de dollars, ou 22,0 %, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent et s'est établi à 10,4 millions de dollars, contre 8,5 millions de dollars un an plus tôt. Cette hausse résulte principalement de l'incidence favorable de l'acquisition de sept immeubles en septembre 2019 et de l'acquisition de deux immeubles au cours de la période de 12 mois close le 30 septembre 2020.
• Les FTEA¹⁾ ont augmenté de 0,8 million de dollars, ou 15,6 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et se sont établis à 5,9 millions de dollars, contre 5,1 millions de dollars un an plus tôt. Cette augmentation est principalement attribuable à l'incidence favorable de l'acquisition de sept immeubles en septembre 2019 et de l'acquisition de deux immeubles au cours de la période de 12 mois close le 30 septembre 2020.
• Le ratio de distribution des FTEA¹⁾ s'est établi à 76,8 % comparativement à 111,0 % pour la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui représente une amélioration de 30,8 %. Cette variation favorable résulte principalement du fait que le FPI PRO verse des distributions mensuelles de 0,0375 $ plutôt que de 0,0525 $ par part depuis avril 2020.
• Le 28 septembre 2020, le FPI PRO a vendu un immeuble de commerces de détail autonome situé à Saint John, au Nouveau-Brunswick, pour un produit brut de 5,1 millions de dollars, un montant légèrement supérieur à sa valeur comptable selon les IFRS.

Pour la période neuf mois close le 30 septembre 2020 :

• Les produits tirés des immeubles ont atteint 52,2 millions de dollars. La hausse de 11,9 millions de dollars, ou 29,5 %, comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent est principalement attribuable aux produits supplémentaires tirés de sept immeubles acquis en septembre 2019 et de deux immeubles acquis au cours de la période de 12 mois close le 30 septembre 2020.
• Le résultat d'exploitation net des immeubles comparables¹⁾ s'est établi à 23,8 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 0,6 million de dollars, ou 2,4 %, comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette diminution est principalement attribuable aux provisions de 0,6 million de dollars constituées à l'égard des créances irrécouvrables, de la participation à l'AUCLC et des réductions de loyers découlant de la COVID-19.
• Le résultat d'exploitation net¹⁾ a progressé de 5,1 millions de dollars, ou 20,0 %, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, pour s'établir à 30,5 millions de dollars, contre 25,4 millions de dollars un an plus tôt. Cette hausse résulte principalement de l'incidence favorable de l'acquisition de sept immeubles en septembre 2019 et de l'acquisition de deux immeubles au cours de la période de 12 mois close le 30 septembre 2020.
• Les FTEA¹⁾ ont augmenté de 2,3 millions de dollars, ou 15,8 %, et se sont établis à 17,1 millions de dollars, contre 14,7 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette augmentation est principalement attribuable à l'incidence favorable de l'acquisition de sept immeubles en septembre 2019 et de l'acquisition de deux immeubles au cours de la période de 12 mois close le 30 septembre 2020.
• Le ratio de distribution des FTEA¹⁾ s'est établi à 89,6 % comparativement à 105,4 % pour la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui représente une amélioration de 15,0 %. Cette variation favorable résulte principalement du fait que le FPI PRO verse des distributions mensuelles de 0,0375 $ plutôt que de 0,0525 $ par part depuis avril 2020.
• Durant le premier trimestre de 2020, le FPI PRO a acquis une participation de 100 % dans un immeuble destiné à l'industrie légère de 135 494 pieds carrés situé à Moncton, au Nouveau-Brunswick, pour un montant de 8,4 millions de dollars avant les frais de clôture.

TABLEAU 2 -        RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT D'EXPLOITATION NET ET DU MONTANT NET DU RÉSULTAT ET RÉSULTAT GLOBAL

^{1) Mesure non conforme aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d'exploitation ».}

Pour le trimestre clos le 30 septembre 2020, la perte nette et perte globale s'est élevée à 0,7 million de dollars, comparativement à un résultat net et résultat global de 6,9 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette diminution de 7,6 millions de dollars est attribuable surtout à l'écart de 8,3 millions de dollars de l'ajustement hors trésorerie de la juste valeur des immeubles de placement et à l'augmentation de 0,7 million de dollars des charges d'intérêts et coûts de financement, qui ont été partiellement compensés par l'incidence favorable de 1,9 million de dollars du résultat d'exploitation net¹⁾ pour le trimestre clos le 30 septembre 2020, comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Le résultat net et résultat global a atteint 14,7 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2020, contre 13,7 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette progression de 1,0 million de dollars découle principalement de l'incidence favorable de 11,4 millions de dollars de la juste valeur hors trésorerie des parts de catégorie B combinée aux charges hors trésorerie de 3,9 millions de dollars liées au régime incitatif à long terme et à l'incidence favorable de 5,1 millions de dollars du résultat d'exploitation net¹⁾, qui a été partiellement annulée par l'écart de 20,3 millions de dollars de l'ajustement hors trésorerie de la juste valeur des immeubles de placement pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2020 comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent.

Au cours du troisième trimestre, le FPI PRO a obtenu une mise à jour des évaluations externes indépendantes pour 36 immeubles, ce qui a donné lieu à une charge sur la juste valeur marchande d'environ 3,1 millions de dollars et 5,4 millions de dollars, respectivement, pour les périodes de trois mois et de neuf mois closes le 30 septembre 2020. Au total, 56 évaluations externes indépendantes ont été mises à jour pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2020.

Bilan solide et bonne situation de trésorerie

Le FPI PRO a continué de gérer le capital avec prudence et demeure résolu à maintenir un bilan conservateur. À la fin du troisième trimestre, son ratio de la dette par rapport à la valeur comptable brute¹⁾ s'est établi à 58,72 % et le taux d'intérêt moyen pondéré sur les emprunts hypothécaires s'est établi à 3,73 %. Le FPI PRO n'a aucun prêt hypothécaire venant à échéance en 2020, et les sommes à verser au titre de tels prêts ne totaliseront que 6 millions de dollars en 2021.

La situation de trésorerie du FPI PRO est adéquate, avec une encaisse et un crédit disponible de 10 millions de dollars au 10 novembre 2020.

Le 16 juillet 2020, le FPI PRO a conclu une nouvelle facilité de crédit non renouvelable de 5 millions de dollars assujettie au taux préférentiel majoré de 325,0 points de base ou au taux des acceptations bancaires majoré de 425,0 points de base. Le FPI PRO est actuellement en négociations relativement à d'autres sources de liquidités qui devraient être disponibles au cours du quatrième trimestre de 2020.

TABLEAU 3 - LOYER DE BASE DE L'ENSEMBLE DU PORTEFEUILLE

PAR CATÉGORIE D'ACTIFS

PAR PROVINCE

Au 30 septembre 2020, le portefeuille d'actifs du FPI PRO reste bien diversifié avec une exposition de 49,0 % au secteur des immeubles commerciaux à vocation mixte et des immeubles industriels à la fin du troisième trimestre de 2020 tandis que les marchés de l'Ontario, du Québec et des provinces maritimes représentent 85,7 % de son portefeuille.

TABLEAU 4 - FAITS SAILLANTS OPÉRATIONNELS

La SLB a augmenté de 4,0 % pour atteindre 4 571 311 pieds carrés au 30 septembre 2020, comparativement à 4 396 004 pieds carrés au 30 septembre 2019. Cette augmentation de 175 307 pieds carrés de la SLB résulte de l'acquisition de neuf immeubles de placement au cours de la période de 12 mois close le 30 septembre 2020.

Bonne diversification et résilience des locataires

Le taux d'occupation est demeuré élevé et s'est établi 98,1 % au 30 septembre 2020, ce qui est comparable au trimestre précédent. Au total, 86 % des loyers de base du portefeuille du FPI PRO proviennent de locataires nationaux et gouvernementaux, et les 10 principaux locataires représentent 36,7 % du loyer de base annuel au 30 septembre 2020. Les locataires dont la qualité du crédit est élevée représentent 47,0 % du loyer de base annualisé des baux en vigueur, tandis que 68,4 % des loyers de base du segment des détaillants proviennent de locataires offrant des services essentiels au public, notamment des épiceries, des pharmacies, des institutions financières, des bureaux gouvernementaux et des cliniques médicales.

La durée restante moyenne pondérée des baux est de 5,2 ans et, à ce jour, 92,5 % des baux du FPI PRO qui viennent à échéance en 2020 ont été renouvelés avec une augmentation moyenne de 4 % des loyers pour la première année de renouvellement, attribuable surtout au renouvellement d'un certain nombre d'importants baux d'immeubles industriels.

Distributions

Des distributions aux porteurs de parts totalisant 0,0375 $ par part de fiducie du FPI ont été déclarées chaque mois durant le trimestre clos le 30 septembre 2020, ce qui représente des distributions de 0,45 $ par part sur une base annuelle. Des distributions équivalentes sont versées sur les parts de société en commandite de catégorie B (les « parts de catégorie B ») de la Société en commandite FPI PRO, qui est une filiale du FPI.

Le 21 octobre 2020, après la fin du trimestre, le FPI PRO a annoncé une distribution en espèces de 0,0375 $ par part pour le mois d'octobre 2020. Cette distribution est payable le 16 novembre 2020 aux porteurs de parts inscrits le 30 octobre 2020.

Renouvellement de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités

Le 21 septembre 2020, le FPI PRO a annoncé que la Bourse de Toronto avait accepté son avis relatif au renouvellement de son offre publique de rachat dans le cours normal des activités (l'« offre de rachat ») pour un an. L'offre de rachat a commencé le 24 septembre 2020 et se terminera : i) le 23 septembre 2021 ou, si elle est antérieure, ii) à la date à laquelle le nombre maximum de parts pouvant être acquises dans le cadre de l'offre de rachat seront rachetées. Le FPI PRO peut racheter jusqu'à concurrence de 1 924 228 parts dans le cadre de l'offre de rachat, soit 5,0 % des 38 484 562 parts du FPI émises et en circulation au 18 septembre 2020.

Perspectives

Le FPI PRO continuera d'adapter de façon proactive sa stratégie à court terme en fonction de la pandémie mondiale et des perturbations économiques qui en découlent tout en atténuant les risques potentiels auxquels ses activités sont exposées. Le FPI PRO continuera également à prendre toutes les mesures nécessaires pour protéger la santé et la sécurité de toutes ses parties prenantes et pour maintenir les liens qu'elle a noués avec ses locataires de longue date.

Les taux d'intérêt devraient s'établir à des niveaux historiquement bas au cours des prochaines années et le FPI PRO prévoit tirer parti de cette situation pour optimiser son endettement. Le FPI PRO est convaincu qu'à long terme le redressement de l'économie lui permettra d'assurer sa croissance interne, pour le bénéfice de ses porteurs de parts.

Détails concernant la conférence téléphonique et la diffusion Web à l'intention des investisseurs

Le FPI PRO tiendra une conférence téléphonique afin de discuter des résultats de son troisième trimestre de 2020 le 11 novembre 2020 à 9 h 30 HE. Il y aura une période de questions réservée aux analystes financiers. Pour écouter la conférence téléphonique, veuillez composer le 888 664-6383, le 416 764-8650 ou le 514 225-6995 (code d'accès : 82695004). Il sera possible de réécouter la conférence téléphonique jusqu'au 18 novembre 2020 en composant le 888 390-0541 ou le 416 764-8677 (code d'accès : 695004).

La conférence téléphonique sera également diffusée en direct sur le site Web du FPI PRO, à www.proreit.com ou à https://produceredition.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1395079&tp_key=949588c16c

Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d'exploitation

Les états financiers consolidés du FPI PRO sont dressés conformément aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS »). Dans le présent communiqué, en tant que complément aux résultats présentés conformément aux IFRS, le FPI PRO communique certaines mesures financières non conformes aux IFRS, dont le résultat d'exploitation net des immeubles comparables (ou REN des immeubles comparables), les flux de trésorerie d'exploitation ajustés ou FTEA, le ratio de distribution des FTEA, le résultat d'exploitation net ou REN, la dette en pourcentage de la valeur comptable brute, la valeur comptable brute, le ratio de couverture des intérêts, le ratio de couverture du service de la dette et les flux de trésorerie d'exploitation ou FTE. Ces mesures non conformes aux IFRS ne sont pas définies dans les IFRS, n'ont pas de signification normalisée et pourraient ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Le FPI PRO a présenté ces mesures non conformes aux IFRS puisque la direction du FPI est d'avis qu'il s'agit de mesures pertinentes de la performance opérationnelle sous-jacente et de la gestion de la dette du FPI PRO. Les mesures non conformes aux IFRS ne devraient pas être considérées comme une mesure de remplacement du résultat net, des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation (ou utilisés dans le cadre de celles-ci) ou de paramètres comparables établis conformément aux IFRS en tant qu'indicateurs du rendement, de la liquidité, des flux de trésorerie et de la rentabilité du FPI PRO. Pour obtenir une description complète de ces mesures et, le cas échéant, du rapprochement par rapport à la mesure la plus directement comparable qui est calculée conformément aux IFRS, veuillez vous reporter à la rubrique « Indicateurs clés non conformes aux IFRS et indicateurs clés du rendement d'exploitation » du rapport de gestion du FPI PRO pour le trimestre clos le 30 septembre 2020 (le « rapport de gestion pour le troisième trimestre de 2020 »), qui est affiché sous le profil du FPI PRO sur SEDAR, à www.sedar.com.

Énoncés prospectifs

Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs au sens de la législation en valeurs mobilières applicable. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain nombre d'hypothèses et sont assujettis à bon nombre de risques et incertitudes, dont plusieurs sont indépendants de la volonté du FPI PRO, qui peuvent faire en sorte que les résultats et événements réels diffèrent considérablement de ceux qui sont indiqués, explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs.

Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué portent notamment sur la capacité du FPI d'exécuter sa stratégie de croissance, la durée de la pandémie de COVID-19 et ses répercussions sur le FPI et sur ses locataires, la situation de trésorerie et les flux de trésorerie du FPI et sa capacité d'acquitter toutes ses dépenses, l'utilisation future des capitaux auxquels le FPI a accès et le rendement futur du FPI. Les objectifs et les énoncés prospectifs du FPI PRO sont fondés sur certaines hypothèses, notamment la façon dont la direction perçoit les tendances passées, la conjoncture actuelle et les faits nouveaux prévus pour l'avenir.

Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont présentés expressément sous réserve de la présente mise en garde. Tous les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont à jour à la date du présent communiqué. Le FPI PRO ne s'engage pas à mettre à jour l'information prospective advenant, notamment, une nouvelle information ou de nouveaux événements dans le futur, à moins que la loi ne l'y oblige.

Des renseignements supplémentaires sur ces hypothèses, risques et incertitudes figurent à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle la plus récente du FPI PRO et à la rubrique « Risques et incertitudes » du rapport de gestion pour le troisième trimestre de 2020, qui sont disponibles sous le profil du FPI PRO sur SEDAR, à www.sedar.com.

Ni la TSX ni son fournisseur de services de réglementation (au sens attribué à ce terme dans les politiques de TSX) ne sont responsables du caractère adéquat ou de l'exactitude du présent communiqué.

FPI PRO

Le FPI PRO (www.proreit.com) est une fiducie de placement immobilier à capital variable non constituée en personne morale, qui détient en propriété un portefeuille diversifié de 92 immeubles commerciaux répartis dans l'ensemble du Canada, représentant une superficie locative brute de plus de 4,5 millions de pieds carrés. Créé en mars 2013, le FPI PRO concentre principalement ses efforts sur les marchés primaires et secondaires solides au Québec, dans le Canada atlantique et en Ontario tout en misant sur une exposition sélective dans l'Ouest canadien.

SOURCE FPI PRO