TORONTO, le 11 août 2023 /CNW/ - TerraVest
Industries Inc., (TSX: TVK) (« TerraVest » ou la
« Société ») annonce ses résultats pour le troisième
trimestre terminé le 30 juin 2023 et la déclaration d'un
dividende trimestriel.
RÉSULTATS ET PERSPECTIVES DU TROISIÈME TRIMESTRE ET DU NEUF
MOIS
Performance de l'entreprise
La direction est d'avis que certaines mesures financières non
conformes aux IFRS peuvent être utilisées pour aider les
actionnaires à analyser la performance de TerraVest. Le tableau
ci-dessous présente certains résultats financiers et rapproche le
résultat net du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements
(« BAIIA ») ajusté pour le troisième trimestre et les
neuf mois terminés le 30 juin 2023 et pour les périodes
correspondantes de l'exercice 2022.
|
Troisièmes trimestres
terminés les
|
|
Neuf mois
terminés les
|
|
30 juin 2023
|
30 juin 2022
|
|
30 juin 2023
|
30 juin 2022
|
|
$
|
$
|
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
150
363
|
145 134
|
|
504
419
|
414 262
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net
|
9 576
|
10 105
|
|
34
106
|
29 817
|
Ajouter
(soustraire) :
|
|
|
|
|
|
Charge d'impôt sur
le résultat
|
2 048
|
3 470
|
|
11
068
|
9 445
|
Charges financières
|
4 060
|
2 349
|
|
11
538
|
6 273
|
Amortissements
|
10
416
|
8 054
|
|
29
141
|
22 410
|
Variation de la juste
valeur d'instruments
financiers dérivés
|
(1
070)
|
452
|
|
(2
350)
|
(841)
|
Variation de la juste
valeur du placement dans des
titres de capitaux propres
|
(236)
|
(14)
|
|
68
|
(45)
|
Variation de la juste
valeur du placement dans une
société en commandite
|
(1
352)
|
-
|
|
(962)
|
-
|
(Gain) perte
de change
|
2 305
|
(2 011)
|
|
3 266
|
(892)
|
(Gain)
perte sur cession
d'autres
immobilisations corporelles
|
(2
559)
|
(505)
|
|
(2
879)
|
(1 034)
|
(Gain)
perte sur cession
d'immobilisations
corporelles destinées à la location
|
-
|
(248)
|
|
(605)
|
(324)
|
(Gain)
perte sur
cession d'immobilisations
incorporelles
|
-
|
-
|
|
-
|
7
|
(Gain) perte sur
modification de contrat
de location
|
-
|
-
|
|
19
|
-
|
(Gain) perte sur
réévaluation de titres de capitaux
propres détenus
|
-
|
-
|
|
-
|
(1 956)
|
Frais d'acquisition
|
25
|
28
|
|
179
|
290
|
Autres
charges non-récurrentes i)
|
-
|
-
|
|
3 084
|
-
|
BAIIA ajusté
|
23
213
|
21 680
|
|
85
673
|
63 150
|
i) Règlement de l'ajustement du fonds
de roulement avec l'ancien propriétaire d'ECR International Inc.
(« ECR »).
|
Les ventes pour le troisième trimestre et les neuf mois terminés
le 30 juin 2023 se sont chiffrées à 150 363 $ et 504 419 $ par
rapport à 145 134 $ et 414 262 $ pour
les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci
représente des augmentations de 4 % et de 22 % respectivement.
Cependant, TerraVest a acquis la totalité des actions émises et en
circulation de T.S.X. Transport Inc. (« TSX ») en octobre
2022, de Mississippi Tank and Manufacturing Company
(« MTC ») en mars 2022 ainsi qu'une participation
majoritaire de 66,8 % dans Green Energy Services Inc.
(« GES ») en novembre 2021, dont seulement GES et MTC ont
partiellement contribué aux périodes correspondantes de l'exercice
précédent. Une filiale de TerraVest a également acquis des actifs
de Secure Energy (Drilling Services) Inc. (« SES ») en
mars 2023, qui sont intégrés dans les résultats de cette filiale.
En excluant GES et MTC (seulement pour la période des neuf mois)
ainsi que TSX, les ventes pour le troisième trimestre et les neuf
mois terminés le 30 juin 2023 se sont chiffrées à
149 476 $ et 363 220 $ par rapport à
145 134 $ et 347 871 $ pour les périodes
correspondantes de l'exercice précédent. Ceci représente des
augmentations de 3 % et de 4 % respectivement pour
le portefeuille de base de TerraVest (en excluant TSX, MTC et
GES). Les augmentations sont le résultat d'une hausse de la demande
pour les équipements de transformation de gaz et de pétrole et les
services dans l'Ouest canadien ainsi que pour les équipements
d'entreposage et de distribution de GPL, partiellement
contrebalancées par une diminution des ventes pour le secteur des
équipements de CVAC par rapport aux périodes comparables
correspondantes.
Le résultat net pour le troisième trimestre et les neuf mois
terminés le 30 juin 2023 se sont établis à 9 576 $
et 34 106 $ par rapport à 10 105 $ et
29 817 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice
précédent. Ceci représente une diminution de 5 % et une
augmentation de 14 % respectivement. La variation du résultat
net est le résultat de ventes plus élevées des sociétés du
portefeuille de base de TerraVest, d'une contribution positive de
GES, MTC et TSX, une variation favorable de la juste valeur
d'instruments financiers dérivés et d'un placement dans une société
en commandite ainsi qu'un gain sur cession d'immobilisations
corporelles suite à la disposition d'un groupe d'actifs. Les
augmentations ont été partiellement contrebalancées par une charge
financière additionnelle encourue qui est le résultat de taux
d'intérêt plus élevés par rapport aux périodes correspondantes
précédentes ainsi que des niveaux d'endettement plus élevés pour
supporter les besoins en fonds de roulement et pour financer les
acquisitions d'entreprises. Les autres variations sont détaillées
dans le tableau ci-dessus.
Le BAIIA ajusté pour le troisième trimestre et les neuf mois
terminés le 30 juin 2023 se sont établis à 23 213 $
et 85 673 $ par rapport à 21 680 $ et
63 150 $ pour les périodes correspondantes de l'exercice
précédent. Ceci représente des augmentations de 7 % et de
36 % respectivement, qui sont principalement le résultat de
l'addition de GES, MTC et TSX ainsi que des explications
mentionnées ci‑dessus.
Le tableau ci-dessous rapproche les flux de trésorerie provenant
des activités d'exploitation à la trésorerie disponible à des fins
de distribution pour le troisième trimestre et les neuf mois
terminés le 30 juin 2023 et pour
les périodes correspondantes de l'exercice 2022.
|
Troisièmes trimestres
terminés les
|
|
Neuf mois
terminés les
|
|
30 juin 2023
|
30 juin 2022
|
|
30 juin 2023
|
30 juin 2022
|
|
$
|
$
|
|
$
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie provenant des activités
d'exploitation
|
18
419
|
9 718
|
|
59
466
|
21 606
|
Ajouter
(soustraire) :
|
|
|
|
|
|
Variation des éléments
hors trésorerie du fonds
de roulement
|
345
|
6 192
|
|
5 306
|
26 630
|
Dépenses
d'investissement au titre de l'entretien
|
(4
028)
|
(2 030)
|
|
(8
884)
|
(5 225)
|
Remboursement des
obligations locatives
|
(1
446)
|
(1 662)
|
|
(4
265)
|
(4 285)
|
Trésorerie disponible à des fins de
distribution
|
13
290
|
12 218
|
|
51
623
|
38 726
|
Dividendes
versés
|
2 228
|
1 793
|
|
6 246
|
5 343
|
Ratio de distribution
de dividendes
|
17 %
|
15 %
|
|
12 %
|
14 %
|
Les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation
pour le troisième trimestre et les neuf mois terminés le 30 juin
2023 se sont établis à 18 419 $ et 59
466 $ par rapport à 9 718 $ et 21 606
$ pour les périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ceci
représente des augmentations de 90 % et de 175 % respectivement.
Cette augmentation des flux de trésorerie provenant des activités
d'exploitation est largement attribuable à l'augmentation du
résultat net et à la stabilisation des niveaux du fonds de
roulement par rapport à la période précédente où les niveaux du
fonds de roulement étaient à la hausse en résultat de
l'augmentation des activités de certaines sociétés de TerraVest
combiné avec l'augmentation significative du prix de l'acier et
d'autres matières premières. L'augmentation des flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation a été partiellement
contrebalancée par une augmentation des intérêts payés.
Les dépenses d'investissement au titre de l'entretien se sont
élevées à 4 028 $ pour le troisième trimestre terminé le
30 juin 2023 par rapport à 2 030 $ pour la
période correspondante de l'exercice précédent représentant une
augmentation de 98 %, qui s'explique principalement par le
moment des dépenses d'investissement au titre de l'entretien. Au
cours du troisième trimestre, le total des acquisitions
d'immobilisations corporelles payées de TerraVest était de
8 166 $, dont un montant de 4 138 $ est
considéré comme de l'investissement pour la croissance des
activités. L'investissement pour la croissance des activités
encouru au cours du troisième trimestre consiste à des ajouts au
parc locatif de la Société et à développer certains processus de
fabrication de l'une des filiales de TerraVest. Il est attendu que
ces projets de croissance augmentent la capacité et améliorent
l'efficacité de plusieurs filiales de TerraVest.
La trésorerie disponible à des fins de distribution pour le
troisième trimestre et les neuf mois terminés le 30 juin 2023
ont augmenté de 9 % et de 33 % respectivement par rapport
aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Ces
augmentations sont le résultat des raisons expliquées ci‑dessus et
précédemment dans ce communiqué de presse.
Le ratio de distribution de dividendes pour le troisième
trimestre et les neuf mois terminés le 30 juin 2023 se
sont établis à 17 % et 12 % par rapport à 15 % et
14 % pour les périodes correspondantes de
l'exercice précédent.
Perspectives
L'environnement commercial actuel continue de présenter des
défis. Malgré le fait que plusieurs restrictions sur le voyagement
et sur l'environnement de travail ont été retirées en Amérique du
Nord, l'inflation des coûts, la perturbation des chaînes
d'approvisionnement et la pénurie de main d'œuvre continuent de
persister pour plusieurs filiales de TerraVest. La hausse des taux
d'intérêt et le danger que cela apporte à l'économie globale est
également un défi potentiel dans l'avenir. Toutefois, TerraVest est
bien positionné pour une croissance continue avec son portefeuille
diversifié de sociétés génératrices de trésorerie. La Société
continue de faire des investissements ciblés pour l'amélioration de
l'efficacité de production, l'ajout de gammes de produits
complémentaires et poursuit sa stratégie d'acquisition.
Regroupements d'entreprises
Le 1er mars 2023, une filiale de TerraVest a conclu
une entente pour acquérir des actifs de Secure Energy (Drilling
Services) Inc. (« SES »), une filiale de Secure Energy
Inc. SES fournit des solutions intégrées de gestion de fluides
telles que l'approvisionnement en eau sur site, la filtration, le
pompage, l'entreposage et des services de chauffage. Le
regroupement d'entreprises a été comptabilisé selon la méthode
d'acquisition, les résultats d'exploitation étant inclus au
résultat net à partir de la date d'acquisition.
Le 2 octobre 2022, une filiale de TerraVest a conclu une entente
pour acquérir la totalité des actions émises et en circulation de
JCAC Fortin Inc., la compagnie détenant T.S.X. Transport Inc. TSX
est une compagnie privée québécoise de transport qui fournit des
services de transport sur semi-remorques à plate-forme surbaissée
entre le Canada et l'Est des
États-Unis. Le regroupement d'entreprises a été comptabilisé selon
la méthode d'acquisition, les résultats d'exploitation étant inclus
au résultat net à partir de la date d'acquisition.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS
La section suivante présente les résultats financiers des
activités de TerraVest pour le troisième trimestre et les neuf mois
terminés le 30 juin 2023 et pour
les périodes correspondantes de l'exercice 2022.
|
Troisièmes trimestres
terminés les
|
|
Neuf mois
terminés les
|
|
30 juin 2023
|
30 juin 2022
|
|
30 juin 2023
|
30 juin 2022
|
|
$
|
$
|
|
$
|
$
|
Ventes
|
150
363
|
145 134
|
|
504
419
|
414 262
|
Coût des
ventes
|
116
923
|
112 836
|
|
384
625
|
323 307
|
Résultat
brut
|
33
440
|
32 298
|
|
119
794
|
90 955
|
|
|
|
|
|
|
Frais
administratifs
|
15
559
|
13 718
|
|
50
947
|
37 222
|
Frais de
vente
|
5 107
|
5 030
|
|
15
574
|
13 174
|
Charges
financières
|
4 060
|
2 349
|
|
11
538
|
6 273
|
Quote‑part dans le
résultat net d'une entreprise
associée et d'une coentreprise
|
2
|
(48)
|
|
4
|
109
|
Autres (gains)
pertes
|
(2
912)
|
(2 326)
|
|
(3
443)
|
(5 085)
|
|
21
816
|
18 723
|
|
74
620
|
51 693
|
|
|
|
|
|
|
Résultat avant impôt
sur le résultat
|
11
624
|
13 575
|
|
45
174
|
39 262
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
2 048
|
3 470
|
|
11
068
|
9 445
|
Résultat net
|
9 576
|
10 105
|
|
34
106
|
29 817
|
Attribuable aux
participations ne donnant pas
le contrôle
|
1 606
|
415
|
|
5 334
|
1 020
|
Résultat net
attribuable aux actionnaires ordinaires
|
7 970
|
9 690
|
|
28
772
|
28 797
|
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en
circulation - de base
|
17 907
146
|
17 922 113
|
|
17 865
779
|
17 875 117
|
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en
circulation - dilué
|
18 081
678
|
18 126 554
|
|
18 075
239
|
18 091 368
|
Résultat net par action
- de base
|
0,45 $
|
0,54 $
|
|
1,61 $
|
1,61 $
|
Résultat net par action
- dilué
|
0,44 $
|
0,53 $
|
|
1,59 $
|
1,59 $
|
Les ventes pour le troisième trimestre et les neuf mois terminés
le 30 juin 2023 ont augmenté de 4 % et de 22 % respectivement par
rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Les
explications ont été mentionnées précédemment dans ce communiqué de
presse.
Le résultat brut pour le troisième trimestre et les neuf mois
terminés le 30 juin 2023 ont augmenté de 4 % et de
32 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes
de l'exercice précédent. Ceci est principalement expliqué par la
contribution de GES, de MTC et de TSX et par la hausse du volume de
ventes de la majorité des sociétés du portefeuille de base de
TerraVest, partiellement contrebalancées par la combinaison de
produits moins avantageuse.
Les frais administratifs pour le troisième trimestre et les neuf
mois terminés le 30 juin 2023 ont augmenté de 13 %
et de 37 % respectivement par rapport aux périodes
correspondantes de l'exercice précédent. La variation est
principalement le résultat des ajouts de GES, de MTC et de TSX.
TerraVest a également comptabilisé une charge de 3 084 $
durant le deuxième trimestre de l'exercice 2023 suite au règlement
de l'ajustement du fonds de roulement avec l'ancien propriétaire
d'ECR. De plus, au cours du premier trimestre de l'exercice 2023,
une des filiales de TerraVest a encouru des frais de relocalisation
non-récurrents pour finaliser le retrait de l'une de ses usines de
fabrication et consolider ses activités vers l'une de ses
installations existantes.
Les frais de vente pour le troisième trimestre et les neuf mois
terminés le 30 juin 2023 ont augmenté de 2 % et de
18 % respectivement par rapport aux périodes correspondantes
de l'exercice précédent. Ceci est le résultat de l'embauche de
nouvelles ressources dans l'équipe de ventes ainsi qu'une dépense
additionnelle de commissions résultant de l'augmentation des ventes
de certaines gammes de produits. L'ajout de GES et MTC a également
contribué à l'augmentation des frais de ventes pour les neuf mois
terminés le 30 juin 2023 par rapport à la période
correspondante précédente.
Les charges financières pour le troisième trimestre et les neuf
mois terminés le 30 juin 2023 ont augmenté
de 73 % et de 84 % respectivement par rapport aux
périodes correspondantes de l'exercice précédent. Cette
augmentation est principalement expliquée par la charge d'intérêt
additionnelle en lien avec la hausse des niveaux d'endettement
suite aux acquisitions d'entreprises récentes et par les
augmentations des taux d'intérêts sur la dette à taux variable par
rapport aux périodes correspondantes précédentes.
La variation des autres (gains) pertes pour le troisième
trimestre et les neuf mois terminés le 30 juin 2023 est
le résultat d'une perte sur change partiellement contrebalancée par
une variation favorable de la juste valeur du placement dans des
titres de capitaux propres et du placement dans un société en
commandite. De plus, le secteur du service a vendu un groupe
d'actifs et a réalisé un gain sur cession d'immobilisations
corporelles.
La variation de la charge d'impôt sur le résultat pour le
troisième trimestre et les neuf mois terminés le
30 juin 2023 s'explique par la variation du résultat
imposable et du moment des ajustements de la charge d'impôt sur le
résultat.
En raison de ce qui précède, le résultat net attribuable aux
actionnaires ordinaires pour le troisième trimestre a diminué de
18 % et était similaire pour les neuf mois terminés le
30 juin 2023 par rapport aux périodes correspondantes de
l'exercice précédent.
DIVIDENDES
TerraVest a le plaisir d'annoncer que le conseil
d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,125 $
par action ordinaire à payer le 10 octobre 2023 aux
actionnaires inscrits le 30 septembre 2023. Le dividende
est réputé être un « dividende déterminé » aux fins de
l'impôt sur le revenu au Canada.
Pour obtenir des renseignements supplémentaires, veuillez
consulter les états financiers consolidés audités de TerraVest et
son rapport de gestion disponibles sur SEDAR
à www.sedar.com.
Mesures financières non conformes aux IFRS
Le présent communiqué fait référence à certaines mesures
financières non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas
reconnues par les IFRS et n'ont pas de définition normalisée aux
termes des IFRS. Les définitions de TerraVest peuvent différer de
celles de d'autres émetteurs et ne peuvent donc pas être comparées
à des mesures portant le même titre et utilisées par d'autres
émetteurs. La Société utilise des mesures financières non conformes
aux IFRS, notamment le BAIIA ajusté, la trésorerie disponible à des
fins de distribution, le ratio de distribution de dividendes et les
dépenses d'investissement au titre de l'entretien.
BAIIA ajusté : se définit comme étant le résultat
net ajusté pour la charge d'impôt sur le résultat, les charges
financières, les amortissements, les gains ou pertes sur la cession
d'autres immobilisations corporelles et d'immobilisations
corporelles destinées à la location et sur la cession d'actifs
détenus en vue de la vente, la variation de la juste valeur
d'instruments financiers dérivés, la variation de la juste valeur
du placement dans des titres de capitaux propres et du placement
dans une société en commandite, les gains ou pertes de change, les
frais d'acquisition non récurrents, les charges de dépréciation,
les gains ou pertes sur réévaluation de titres de capitaux propres
détenus, le gain sur un regroupement d'entreprises à conditions
avantageuses et les autres éléments non récurrents et/ou non reliés
aux opérations en cours de TerraVest. La direction est d'avis que
cette mesure financière est pertinente dans le cadre de
l'évaluation de la performance des opérations en cours de
TerraVest. Les lecteurs sont avertis que le BAIIA ajusté ne peut
être substitué au résultat net déterminé selon les IFRS comme un
indicateur de la performance de TerraVest.
Trésorerie disponible à des fins de distribution :
se définit comme étant les flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation ajustés de la variation des éléments hors trésorerie
du fonds de roulement, des dépenses d'investissement au titre de
l'entretien et du remboursement des obligations locatives. La
direction est d'avis que la trésorerie disponible à des fins de
distribution, à titre de mesure de la liquidité, est une mesure
pertinente pour indiquer le montant de trésorerie disponible dans
les opérations en cours pouvant être distribué sous forme de
dividendes aux actionnaires. Les lecteurs sont avertis que la
trésorerie disponible à des fins de distribution ne peut être
substituée aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
déterminés selon les IFRS comme un indicateur de liquidité et de
flux de trésorerie de TerraVest.
Ratio de distribution de dividendes : se définit
comme étant les dividendes versés en trésorerie au cours de la
période divisés par la trésorerie disponible à des fins de
distribution pour la période. La direction est d'avis que le ratio
de distribution de dividendes est une mesure pertinente puisqu'elle
indique la capacité de la Société à maintenir sa politique sur les
dividendes actuelle. Il n'existe aucune mesure IFRS directement
comparable au ratio de distribution de dividendes.
Dépenses d'investissement au titre de l'entretien :
sont définies comme étant des dépenses d'investissement effectuées
pour supporter les activités d'exploitation de TerraVest et pour
maintenir la capacité de production des sociétés au cours d'un
cycle économique, qu'elles génèrent ou pas une efficience de
production ou des coûts élevés. La direction est d'avis que les
dépenses d'investissement au titre de l'entretien devraient être
financées par les flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation disponibles et qu'elles soient ainsi déduites de la
trésorerie disponible à des fins de distribution. Il n'existe
aucune mesure IFRS directement comparable aux dépenses
d'investissement au titre de l'entretien.
Mise en garde à l'égard des énoncés prospectifs
Le présent communiqué contient des énoncés prospectifs. Tous les
énoncés contenus dans ce communiqué, sauf ceux qui portent sur des
faits historiques, sont des énoncés prospectifs, y compris, sans
s'y limiter, les énoncés relatifs à notre orientation stratégique
et à l'évaluation des secteurs d'exploitation et de TerraVest dans
son ensemble, de même que les autres plans et objectifs de
TerraVest ou la mettant en cause. Les lecteurs pourront reconnaître
bon nombre de ces énoncés à la présence de verbes tels que :
« s'attendre à » ou « prévoir », y compris leur
forme négative, ainsi qu'à l'emploi du futur. Bien que la direction
estime que les attentes écrites dans ces énoncés prospectifs sont
raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront.
Par nature, les énoncés prospectifs nous obligent à formuler des
hypothèses; ils sont donc sujet à des risques et incertitudes qui
leur sont inhérents. Il existe un risque significatif que ces
énoncés prospectifs s'avèrent inexacts. Nous prions les lecteurs de
ce communiqué de ne pas se fier indûment à nos énoncés prospectifs,
car un certain nombre de facteurs peuvent faire en sorte que la
situation, les résultats, les conditions, les actions ou les
événements réels futurs diffèrent largement des plans, attentes,
estimations ou intensions exprimés dans les énoncés prospectifs et
des hypothèses qui les sous-tendent.
Les hypothèses et analyses relatives au rendement de TerraVest
dans son ensemble et à celui de ses secteurs d'exploitation, aux
marchés où ceux-ci évoluent ainsi qu'à leurs perspectives et à leur
valeur sont prises en compte pour établir le plan d'affaires de
TerraVest, le montant des dividendes prévus et/ou sa capacité d'en
verser, les perspectives relatives à ses activités, sa situation
financière, ses résultats, ses flux de trésorerie et ses autres
plans et objectifs, ainsi que pour formuler des énoncés prospectifs
sur ces questions. Ces hypothèses comprennent le fait que la
demande de produits et de services de ses secteurs d'exploitation
sur les marchés canadiens et autres où ils sont actifs sera stable
et que le coût des intrants des secteurs d'activité ne variera pas
significativement par rapport aux niveaux historiques. Si l'un de
ces facteurs ou hypothèses devait varier, les résultats réels
pourraient différer de manière importante des énoncés
prospectifs.
SOURCE TerraVest Industries Inc.