Mohawk Industries presenta i risultati del terzo trimestre
CALHOUN, Georgia, Oct. 26, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk
Industries, Inc. (NYSE: MHK) ha annunciato oggi un utile netto di
162 milioni di dollari e un utile per azione (“EPS”) di 2,55
dollari per il terzo trimestre 2024; l’utile netto rettificato è
stato di 184 milioni di dollari e l’EPS rettificato di 2,90
dollari. Le vendite nette per il terzo trimestre del 2024 sono
state di 2,7 miliardi di dollari, con un calo dell’1,7% in termini
di fatturato e del 2,1% su base rettificata rispetto all’anno
precedente. Nel terzo trimestre del 2023, la Società aveva
registrato un fatturato netto di 2,8 miliardi di dollari, una
perdita netta di 760 milioni di dollari e una perdita per azione di
11,94 dollari; l’utile netto rettificato era stato di 174 milioni
di dollari e l’EPS rettificato di 2,72 dollari. Gli utili dell’anno
precedente erano stati influenzati da oneri di svalutazione non
monetari per 876 milioni di dollari nel terzo trimestre del
2023.
Per il semestre chiuso il 28 settembre 2024, gli utili netti e
l’EPS ammontano, rispettivamente, a 425 milioni di dollari e 6,66
dollari; gli utili netti rettificati sono stati di 494 milioni di
dollari e l’EPS rettificato di 7,75 dollari. Le vendite nette per i
primi nove mesi del 2024 sono state di 8,2 miliardi di dollari, con
un calo del 3,8% rispetto al periodo precedente e del 4,0% su base
rettificata rispetto all’anno precedente. Per i nove mesi conclusi
il 30 settembre 2023, la Società aveva registrato un fatturato
netto di 8,5 miliardi di dollari, una perdita netta di 579 milioni
di dollari e una perdita per azione di 9,10 dollari; l’utile netto
rettificato era stato di 462 milioni di dollari e l’EPS rettificato
di 7,23 dollari.
Commentando i risultati del terzo trimestre, il Presidente e CEO
Jeff Lorberbaum ha dichiarato: “Abbiamo ottenuto una solida
performance in condizioni di mercato poco favorevoli; ciò riflette
l’impatto positivo delle nostre iniziative di vendita, della
produttività e delle azioni di ristrutturazione, nonché dei minori
costi di produzione, parzialmente compensati dalla pressione sui
prezzi e sul mix. Grazie all’aumento degli utili e alla gestione
del capitale circolante, nel trimestre abbiamo generato un flusso
di cassa libero di 204 milioni di dollari, per un totale di 443
milioni di dollari per l’anno in corso. Quest’anno investiremo
circa 450 milioni di dollari in progetti di capitale incentrati
sulla crescita, sulla riduzione dei costi e sulla manutenzione
degli asset.
In tutte le regioni in cui operiamo, le condizioni di mercato
sono state più lente del previsto a causa degli alti tassi di
interesse, dell’inflazione persistente e della minore fiducia dei
consumatori. Nel corso del trimestre, le nostre iniziative di
vendita hanno migliorato i volumi in molte categorie di prodotti,
compensati da pressioni sui prezzi e da un mix negativo. Sebbene il
canale commerciale abbia perso un po’ di slancio nel corso
dell’anno, ha continuato a superare quello residenziale.
Nei nostri mercati, le banche centrali stanno passando da una
politica restrittiva a un approccio più equilibrato per stimolare
le loro economie, il che dovrebbe favorire il nostro settore con
l’espansione della spesa dei consumatori e delle imprese.
Prevediamo che i recenti tagli dei tassi di interesse negli Stati
Uniti, in Europa e in America Latina rafforzeranno i mercati
immobiliari e aumenteranno le vendite di pavimenti nel prossimo
anno.
Restiamo concentrati sulla gestione degli aspetti controllabili
della nostra attività per migliorare i nostri risultati. Con i
margini lordi sotto pressione a causa dell’indebolimento della
domanda del settore, tutte le nostre attività stanno attuando
strategie per massimizzare i volumi e l’utilizzo degli impianti.
Per aumentare le vendite, stiamo lanciando nuovi prodotti
innovativi, iniziative di marketing e attività promozionali. Stiamo
aumentando la produttività ed esercitando una gestione disciplinata
dei costi in tutti gli aspetti dell’attività. Stiamo attuando le
iniziative di ristrutturazione annunciate lo scorso trimestre, che
dovrebbero produrre oltre 100 milioni di dollari di risparmi annui.
Queste azioni comprendono la razionalizzazione degli asset
inefficienti e della distribuzione, oltre alla riduzione dei costi
amministrativi. Questi progetti continueranno per tutto il prossimo
anno al fine di ottenere i risparmi previsti.
Nel terzo trimestre, il Segmento Global Ceramic ha registrato un
calo del 3,1% del fatturato netto, o del 2,2% su base rettificata
rispetto all’anno precedente. Il margine operativo del Segmento è
stato del 7,9% secondo i dati riportati, o dell’8,6% su base
rettificata. I margini del segmento sono aumentati grazie alla
maggiore produttività, mentre la riduzione dei costi dei materiali
e dell’energia ha compensato l’inflazione della manodopera e dei
trasporti. Stiamo migliorando il nostro mix sfruttando la
tecnologia di stampa, lucidatura e rettifica leader del settore per
offrire collezioni con grafiche differenziate. Oltre ai progetti di
ristrutturazione, stiamo attuando numerose iniziative di
contenimento dei costi, tra cui la riformulazione dei prodotti, il
miglioramento dei processi e dell’efficienza amministrativa. Il
Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti prevede che la
decisione antidumping preliminare relativa alle piastrelle di
ceramica provenienti dall’India sarà resa nel novembre 2024, con
tariffe potenzialmente retroattive all’agosto 2024. Negli Stati
Uniti abbiamo incrementato le nostre partnership con i costruttori,
fornendo un’offerta completa di prodotti e un servizio di qualità
superiore. I nostri piani di lavoro in quarzo stanno superando le
altre superfici di lavoro e l’anno prossimo avvieremo la nostra
nuova produzione. In Europa, i nostri volumi sono stati superiori
all’anno precedente e il mix di prodotti con tecnologie avanzate e
la maggiore partecipazione al canale commerciale hanno parzialmente
compensato le pressioni sui prezzi. Abbiamo annunciato aumenti di
prezzo mirati in Messico e il volume in Brasile ha iniziato a
rafforzarsi.
Nel terzo trimestre, le vendite nette del segmento Flooring Rest
of the World sono diminuite del 3,5% rispetto all’anno precedente,
o del 6,3% su base rettificata. Il margine operativo del segmento è
stato del 9,9% secondo i dati riportati, o del 10,5% su base
rettificata. Quest’anno, il Segmento non ha registrato il consueto
miglioramento delle vendite in Europa dopo le vacanze estive, a
causa del permanere della debolezza dell’economia. In risposta alle
condizioni attuali, stiamo riducendo i costi operativi e
amministrativi, semplificando la complessità degli SKU e
migliorando le operazioni logistiche. Per ottimizzare i volumi,
abbiamo attuato attività promozionali che hanno messo sotto
pressione sia i prezzi che il mix, parzialmente compensati da una
riduzione dei costi dei fattori produttivi. Nei mercati in
rallentamento, le nostre attività nel settore degli isolanti e dei
pannelli hanno dovuto affrontare una maggiore concorrenza a causa
dell’entrata in funzione di nuove capacità industriali, che hanno
avuto un impatto sui prezzi. In Australia e Nuova Zelanda abbiamo
migliorato i prezzi e il mix delle nostre collezioni di moquette,
anche se i volumi sono rimasti sotto pressione.
Nel secondo trimestre, le vendite del nostro Segmento Flooring
North America sono aumentate dell’1,2% rispetto all’anno
precedente. Il margine operativo del Segmento è stato del 7,5%
secondo i dati riportati, o del 9,1% su base rettificata. Riteniamo
di avere prestazioni superiori al mercato generale, con vendite e
margini in miglioramento rispetto all’anno precedente e un aumento
dei volumi che compensa parzialmente la riduzione dei prezzi e del
mix. Stiamo ritirando le attrezzature ad alto costo ed eliminando
le categorie di prodotti con scarse prestazioni, investendo nel
contempo in progetti di capitale con ritorni di investimento brevi.
Le vendite delle nostre collezioni di LVT e laminati sono cresciute
grazie all’apprezzamento dei consumatori per i nostri nuovi
prodotti dalle prestazioni migliorate. Continuiamo a innovare i
prodotti con una nuova tecnologia di pavimentazione resiliente che
rispetta l’ambiente e offre maggiore stabilità e prestazioni. Le
vendite commerciali sono state guidate dalle nostre collezioni di
piastrelle di moquette, che offrono una sostenibilità leader nel
settore e design pluripremiati ispirati alla natura.
I conflitti globali, l’incertezza politica e l’inflazione pesano
sulla fiducia dei consumatori e sulla spesa discrezionale in tutto
il mondo. Le condizioni macroeconomiche a breve termine rimangono
imprevedibili e non prevediamo un miglioramento del settore
quest’anno. La domanda rimane debole e ciascuna delle nostre
categorie di prodotti e dei nostri mercati si trova ad affrontare
situazioni economiche eccezionali. Il nostro mix è influenzato
dalla riduzione dei consumi e dai nuovi progetti edilizi che
superano i canali di ristrutturazione di maggior valore. Stiamo
rispondendo alle condizioni attuali con interventi di vendita e
ristrutturazione, miglioramenti operativi e misure di contenimento
dei costi per rafforzare la nostra attività. Continuiamo a lavorare
sui volumi attraverso l’introduzione di prodotti innovativi,
programmi di marketing e attività promozionali per sfruttare la
nostra struttura a costi fissi. Su alcuni prodotti stiamo
assistendo a un’inflazione delle materie prime che aumenterà i
nostri costi nel quarto trimestre. Alla fine dell’anno, prevediamo
di ridurre i livelli di produzione per gestire le scorte,
aumentando le spese generali non assorbite. Prevediamo che i
recenti uragani negli Stati Uniti avranno un impatto negativo sulle
nostre vendite del quarto trimestre compreso tra 25 e 40 milioni di
dollari, con benefici compensati dalla ricostruzione nel prossimo
anno. Alla luce di questi fattori e dell’effetto della
stagionalità, prevediamo che il nostro EPS rettificato del quarto
trimestre sarà compreso tra 1,77 e 1,87 dollari, escludendo
eventuali oneri di ristrutturazione o altri oneri straordinari.
Rimaniamo fiduciosi nei fondamentali della nostra attività e
nella nostra strategia di miglioramento dei risultati. Nel 2025,
prevediamo un miglioramento della domanda in tutti i nostri
mercati, grazie al calo dei tassi di interesse e all’accelerazione
della spesa dei consumatori in tutto il mondo. I livelli elevati di
capitale immobiliare forniranno ai proprietari le risorse per
rinnovare le loro residenze. Tutte le nostre regioni richiedono una
significativa costruzione di nuove case e noi abbiamo aumentato la
nostra partecipazione a questo canale. Anche l’edilizia commerciale
e la ristrutturazione dovrebbero espandersi grazie ai finanziamenti
più accessibili e all’aumento dei rendimenti degli investimenti.
Con la ripresa dei nostri mercati, sfrutteremo gli ampi
miglioramenti che abbiamo implementato per massimizzare le nostre
vendite e i nostri margini”.
INFORMAZIONI SU MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries, il principale produttore mondiale di
pavimenti, crea prodotti per valorizzare gli spazi residenziali e
commerciali in tutto il mondo. I processi di produzione e
distribuzione verticalmente integrati di Mohawk offrono vantaggi
competitivi nella produzione di moquette, tappeti, piastrelle in
ceramica e pavimentazioni in laminato, legno, pietra e vinile. La
nostra eccezionale capacità di innovazione ha portato alla
creazione di prodotti e tecnologie che differenziano i nostri
marchi sul mercato e soddisfano tutti i requisiti di
ristrutturazione e di nuova costruzione. I nostri marchi sono tra i
più conosciuti del settore e comprendono American Olean, Daltile,
Eliane, Elizabeth, Feltex, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, Karastan,
Marazzi, Moduleo, Mohawk, Mohawk Group, Performance Accessories,
Pergo, Quick-Step, Unilin e Vitromex. Negli ultimi due decenni,
Mohawk ha trasformato la sua attività da produttore americano di
tappeti nella più grande azienda di pavimenti al mondo, con sedi in
Australia, Brasile, Europa, Malesia, Messico, Nuova Zelanda, Russia
e Stati Uniti.
Alcune delle dichiarazioni contenute nei paragrafi
immediatamente precedenti, in particolare le anticipazioni su
performance future, prospettive aziendali, strategie di crescita e
operative e questioni simili e quelle che includono i termini
“potrebbe”, “dovrebbe”, “ritiene”, “prevede”, “si aspetta” e
“stima” o espressioni simili, costituiscono “dichiarazioni
previsionali” ai sensi della Sezione 27A del Securities Act del
1933, e successive modifiche, e della Sezione 21E del Securities
Exchange Act del 1934, e successive modifiche. Per queste
dichiarazioni, Mohawk rivendica la protezione del safe harbor per
le dichiarazioni previsionali contenuta nel Private Securities
Litigation Reform Act del 1995. La direzione ritiene che queste
dichiarazioni previsionali siano ragionevoli nel momento in cui
vengono rilasciate; tuttavia, è necessario prestare attenzione a
non fare eccessivo affidamento su tali dichiarazioni previsionali,
poiché queste ultime si riferiscono solo alla data in cui sono
state rilasciate. La Società non si assume alcun obbligo di
aggiornare o rivedere pubblicamente le dichiarazioni previsionali,
sia a seguito di nuove informazioni, di eventi futuri o altro, ad
eccezione di quanto previsto dalla legge. Non è possibile
assicurare l’esattezza delle dichiarazioni previsionali in quanto
si fondano su numerose ipotesi che comportano rischi e incertezze.
I seguenti fattori importanti potrebbero far sì che i risultati
futuri differiscano dall’esperienza storica e dalle nostre attuali
aspettative o proiezioni: cambiamenti nelle condizioni economiche o
di settore; concorrenza; inflazione e deflazione dei prezzi delle
merci, delle materie prime e di altri costi di produzione;
inflazione e deflazione dei mercati di consumo; oscillazioni
valutarie; costi e forniture energetiche; tempistica e livello
delle spese di capitale; tempistica e attuazione degli aumenti di
prezzo dei prodotti della Società; oneri di svalutazione; eventuale
identificazione e perfezionamento di acquisizioni in condizioni
favorevoli; integrazione delle acquisizioni; operazioni
internazionali; introduzione di nuovi prodotti; razionalizzazione
delle operazioni; imposte e riforma fiscale; reclami sui prodotti e
di altro tipo; controversie legali; conflitti geopolitici;
cambiamenti normativi e politici nelle giurisdizioni in cui opera
la Società; e altri rischi identificati nelle relazioni SEC
(Securities and Exchange Commission) e negli annunci pubblici di
Mohawk.
Conference call venerdì 25 ottobre 2024,
11:00 Eastern Time
Per partecipare alla conference call tramite Internet, visitare
la
pagina http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-3rd-quarter-2024-earnings-call.
Per partecipare alla conference call tramite telefono, è necessario
registrarsi anticipatamente
all’indirizzo https://dpregister.com/sreg/10193716/fdbc8887b0 per
ricevere un numero univoco di identificazione personale. È
possibile anche comporre il numero 1-833-630-1962 (Stati
Uniti/Canada) o 1-412-317-1843 (chiamate internazionali) il giorno
della conference call per ottenere l’assistenza dell’operatore. Per
chi non può partecipare all’orario stabilito, la conference call
sarà disponibile in replica fino al 22 novembre 2024, componendo il
numero 1-877-344-7529 (Stati Uniti/Canada) o 1-412-317-0088
(chiamate internazionali) e inserendo l’ID della conferenza n.
5581374. La call verrà archiviata e sarà disponibile in replica
nella scheda “Investors” del sito mohawkind.com per un anno.
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF
OPERATIONS |
(Unaudited) |
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(In
millions, except per share data) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Net sales |
$ |
2,719.0 |
|
|
2,766.1 |
|
|
8,199.7 |
|
|
8,522.8 |
|
Cost of
sales |
|
2,026.4 |
|
|
2,074.1 |
|
|
6,133.8 |
|
|
6,455.4 |
|
Gross
profit |
|
692.6 |
|
|
692.0 |
|
|
2,065.9 |
|
|
2,067.4 |
|
Selling, general and
administrative expenses |
|
480.3 |
|
|
549.6 |
|
|
1,493.0 |
|
|
1,646.2 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
876.1 |
|
|
— |
|
|
876.1 |
|
Operating income
(loss) |
|
212.3 |
|
|
(733.7 |
) |
|
572.9 |
|
|
(454.9 |
) |
Interest expense |
|
11.2 |
|
|
20.1 |
|
|
38.6 |
|
|
60.1 |
|
Other
(income) and expense, net |
|
(0.7 |
) |
|
(8.5 |
) |
|
(0.2 |
) |
|
(6.9 |
) |
Earnings (loss) before
income taxes |
|
201.8 |
|
|
(745.3 |
) |
|
534.5 |
|
|
(508.1 |
) |
Income tax expense |
|
39.8 |
|
|
15.0 |
|
|
109.9 |
|
|
70.7 |
|
Net earnings (loss) including noncontrolling
interests |
|
162.0 |
|
|
(760.3 |
) |
|
424.6 |
|
|
(578.8 |
) |
Net
earnings attributable to noncontrolling interests |
|
— |
|
|
0.1 |
|
|
0.1 |
|
|
0.2 |
|
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries,
Inc. |
$ |
162.0 |
|
|
(760.4 |
) |
|
424.5 |
|
|
(579.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Basic earnings (loss) per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
$ |
2.57 |
|
|
(11.94 |
) |
|
6.69 |
|
|
(9.10 |
) |
Weighted-average common shares outstanding -
basic |
|
63.1 |
|
|
63.7 |
|
|
63.5 |
|
|
63.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Diluted earnings (loss) per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
$ |
2.55 |
|
|
(11.94 |
) |
|
6.66 |
|
|
(9.10 |
) |
Weighted-average common shares outstanding -
diluted |
|
63.4 |
|
|
63.7 |
|
|
63.8 |
|
|
63.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Other Financial
Information |
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
Net cash provided by operating activities |
$ |
319.6 |
|
512.0 |
|
736.9 |
|
1,032.9 |
Less:
Capital expenditures |
|
115.4 |
|
127.4 |
|
293.6 |
|
372.6 |
Free cash flow |
$ |
204.2 |
|
384.6 |
|
443.3 |
|
660.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Depreciation and amortization |
$ |
156.2 |
|
149.6 |
|
481.9 |
|
476.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
(Unaudited) |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
ASSETS |
|
|
|
Current
assets: |
|
|
|
Cash and cash equivalents |
$ |
424.0 |
|
518.5 |
Receivables, net |
|
2,043.4 |
|
1,943.1 |
Inventories |
|
2,612.1 |
|
2,519.7 |
Prepaid expenses and other current assets |
|
541.9 |
|
523.0 |
Total current assets |
|
5,621.4 |
|
5,504.3 |
Property, plant and equipment,
net |
|
4,750.5 |
|
4,788.8 |
Right of use operating lease
assets |
|
392.4 |
|
404.5 |
Goodwill |
|
1,168.6 |
|
1,125.4 |
Intangible assets, net |
|
850.7 |
|
854.4 |
Deferred income taxes and other non-current assets |
|
529.6 |
|
461.1 |
Total assets |
$ |
13,313.2 |
|
13,138.5 |
LIABILITIES AND
STOCKHOLDERS' EQUITY |
|
|
|
Current
liabilities: |
|
|
|
Short-term debt and current portion of long-term debt |
$ |
465.3 |
|
922.7 |
Accounts payable and accrued expenses |
|
2,194.1 |
|
2,159.5 |
Current operating lease liabilities |
|
111.6 |
|
106.4 |
Total current
liabilities |
|
2,771.0 |
|
3,188.6 |
Long-term debt, less current
portion |
|
1,716.4 |
|
1,675.6 |
Non-current operating lease
liabilities |
|
298.0 |
|
315.0 |
Deferred income taxes and other long-term liabilities |
|
672.1 |
|
687.9 |
Total
liabilities |
|
5,457.5 |
|
5,867.1 |
Total stockholders' equity |
|
7,855.7 |
|
7,271.4 |
Total liabilities and stockholders' equity |
$ |
13,313.2 |
|
13,138.5 |
|
|
|
|
|
Segment
Information |
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
As of or for the Nine Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Net sales: |
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
$ |
1,058.0 |
|
|
1,091.7 |
|
|
|
3,218.4 |
|
|
3,306.4 |
|
Flooring NA |
|
974.0 |
|
|
962.2 |
|
|
|
2,832.7 |
|
|
2,917.3 |
|
Flooring ROW |
|
687.0 |
|
|
712.2 |
|
|
|
2,148.6 |
|
|
2,299.1 |
|
Consolidated net sales |
$ |
2,719.0 |
|
|
2,766.1 |
|
|
|
8,199.7 |
|
|
8,522.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Operating income (loss): |
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
$ |
83.4 |
|
|
(355.2 |
) |
|
|
215.3 |
|
|
(207.9 |
) |
Flooring NA |
|
73.0 |
|
|
(167.0 |
) |
|
|
196.3 |
|
|
(131.8 |
) |
Flooring ROW |
|
67.8 |
|
|
(159.6 |
) |
|
|
204.3 |
|
|
2.6 |
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
(11.9 |
) |
|
(51.9 |
) |
|
|
(43.0 |
) |
|
(117.8 |
) |
Consolidated operating income (loss) |
$ |
212.3 |
|
|
(733.7 |
) |
|
|
572.9 |
|
|
(454.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Assets: |
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
|
|
|
$ |
4,892.7 |
|
|
4,905.9 |
|
Flooring NA |
|
|
|
|
|
3,958.9 |
|
|
3,911.7 |
|
Flooring ROW |
|
|
|
|
|
4,020.7 |
|
|
3,857.6 |
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
|
|
|
440.9 |
|
|
463.3 |
|
Consolidated assets |
|
|
|
|
$ |
13,313.2 |
|
|
13,138.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of Net Earnings (Loss) Attributable to
Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to
Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share
Attributable to Mohawk Industries, Inc. |
|
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(In
millions, except per share data) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
|
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc. |
$ |
162.0 |
|
|
(760.4 |
) |
|
424.5 |
|
|
(579.0 |
) |
Adjusting items: |
|
|
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
19.5 |
|
|
47.0 |
|
|
68.8 |
|
|
120.7 |
|
Software implementation cost write-off |
|
7.8 |
|
|
— |
|
|
7.8 |
|
|
— |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
|
— |
|
|
4.5 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
876.1 |
|
|
— |
|
|
876.1 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
0.7 |
|
|
43.4 |
|
|
10.8 |
|
|
92.4 |
|
Adjustments of indemnification asset |
|
(0.4 |
) |
|
(1.9 |
) |
|
1.8 |
|
|
(2.9 |
) |
Income taxes - adjustments of uncertain tax position |
|
0.4 |
|
|
1.9 |
|
|
(1.8 |
) |
|
2.9 |
|
Income taxes - impairment of goodwill and indefinite-lived
intangibles |
|
— |
|
|
(12.8 |
) |
|
— |
|
|
(12.8 |
) |
Income tax effect of foreign tax regulation change |
|
2.9 |
|
|
— |
|
|
2.9 |
|
|
— |
|
Income tax effect of adjusting items |
|
(8.9 |
) |
|
(19.5 |
) |
|
(20.5 |
) |
|
(40.2 |
) |
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. |
$ |
184.0 |
|
|
173.7 |
|
|
494.3 |
|
|
461.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
$ |
2.90 |
|
|
2.72 |
|
|
7.75 |
|
|
7.23 |
|
Weighted-average common shares outstanding - diluted |
|
63.4 |
|
|
63.9 |
|
|
63.8 |
|
|
63.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of
Total Debt to Net Debt |
|
(In
millions) |
September 28, 2024 |
Short-term debt and current portion of long-term debt |
$ |
465.3 |
Long-term debt, less current portion |
|
1,716.4 |
Total debt |
|
2,181.7 |
Less:
Cash and cash equivalents |
|
424.0 |
Net
debt |
$ |
1,757.7 |
Reconciliation of Net Earnings to Adjusted
EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trailing Twelve |
|
Three Months Ended |
|
Months Ended |
(In
millions) |
December 31,
2023 |
|
|
March 30,
2024 |
|
June 29,
2024 |
|
|
September 28,
2024 |
|
|
September 28,
2024 |
Net earnings including noncontrolling interests |
$ |
139.4 |
|
|
105.0 |
|
157.5 |
|
|
162.0 |
|
|
563.9 |
Interest expense |
|
17.4 |
|
|
14.9 |
|
12.6 |
|
|
11.2 |
|
|
56.1 |
Income tax expense |
|
14.2 |
|
|
27.8 |
|
42.3 |
|
|
39.8 |
|
|
124.1 |
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests |
|
0.1 |
|
|
— |
|
(0.1 |
) |
|
— |
|
|
— |
Depreciation and amortization(1) |
|
154.2 |
|
|
154.2 |
|
171.5 |
|
|
156.2 |
|
|
636.1 |
EBITDA |
|
325.3 |
|
|
301.9 |
|
383.8 |
|
|
369.2 |
|
|
1,380.2 |
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
6.0 |
|
|
5.4 |
|
20.9 |
|
|
15.1 |
|
|
47.4 |
Software implementation cost write-off |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
7.8 |
|
|
7.8 |
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
1.6 |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
1.6 |
Legal settlements, reserves and fees |
|
(4.7 |
) |
|
8.8 |
|
1.3 |
|
|
0.7 |
|
|
6.1 |
Adjustments of indemnification asset |
|
(0.1 |
) |
|
2.4 |
|
(0.2 |
) |
|
(0.4 |
) |
|
1.7 |
Adjusted EBITDA |
$ |
328.1 |
|
|
318.5 |
|
405.8 |
|
|
392.4 |
|
|
1,444.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net
debt to adjusted EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
1.2 |
(1)Include l’ammortamento accelerato di 2,6 dollari
per il 4° trimestre 2023, 2,4 dollari per il 1° trimestre 2024,
20,5 dollari per il 2° trimestre 2024 e 4,4 dollari per il 3°
trimestre 2024.
Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net
Sales |
|
|
|
Three Months Ended |
|
Nine Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 28, 2024 |
Mohawk
Consolidated |
|
|
Net sales |
$ |
2,719.0 |
|
|
8,199.7 |
|
Adjustment for constant
shipping days |
|
(13.9 |
) |
|
(5.8 |
) |
Adjustment for constant
exchange rates |
|
4.2 |
|
|
33.6 |
|
Adjustment for acquisition volume |
|
— |
|
|
(47.8 |
) |
Adjusted net sales |
$ |
2,709.3 |
|
|
8,179.7 |
|
|
Three Months Ended |
|
September 28, 2024 |
Global
Ceramic |
Net sales |
$ |
1,058.0 |
|
Adjustment for constant
shipping days |
|
(3.3 |
) |
Adjustment for constant
exchange rates |
|
13.3 |
|
Adjusted net sales |
$ |
1,068.0 |
|
|
|
Flooring
ROW |
|
Net sales |
$ |
687.0 |
|
Adjustment for constant
shipping days |
|
(10.6 |
) |
Adjustment for constant
exchange rates |
|
(9.1 |
) |
Adjusted net sales |
$ |
667.3 |
|
|
|
|
|
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross
Profit |
|
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
|
September 30, 2023 |
Gross Profit |
$ |
692.6 |
|
|
692.0 |
|
Adjustments to gross
profit: |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
16.4 |
|
|
42.6 |
|
Software implementation cost write-off |
|
2.3 |
|
|
— |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
Adjusted gross profit |
$ |
711.3 |
|
|
734.5 |
|
Adjusted gross profit as a percent of net sales |
|
26.2 |
% |
|
26.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of Selling, General and Administrative
Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative
Expenses |
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
Selling, general and administrative expenses |
$ |
480.3 |
|
|
549.6 |
|
Adjustments to selling,
general and administrative expenses: |
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
(3.1 |
) |
|
(4.4 |
) |
Software implementation cost write-off |
|
(5.5 |
) |
|
— |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
(0.7 |
) |
|
(43.4 |
) |
Adjusted selling, general and administrative expenses |
$ |
471.0 |
|
|
501.8 |
|
Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent
of net sales |
|
17.3 |
% |
|
18.1 |
% |
|
|
|
|
Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted
Operating Income |
|
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
|
September 30, 2023 |
Mohawk
Consolidated |
|
|
|
|
Operating income (loss) |
$ |
212.3 |
|
|
(733.7 |
) |
Adjustments to operating
income (loss): |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
19.5 |
|
|
47.0 |
|
Software implementation cost write-off |
|
7.8 |
|
|
— |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
876.1 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
0.7 |
|
|
43.4 |
|
Adjusted operating income |
$ |
240.3 |
|
|
232.7 |
|
Adjusted operating income as a percent of net sales |
|
8.8 |
% |
|
8.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
Global
Ceramic |
|
|
|
|
Operating income (loss) |
$ |
83.4 |
|
|
(355.2 |
) |
Adjustments to segment
operating income (loss): |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
7.4 |
|
|
17.7 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
425.2 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
Adjusted segment operating income |
$ |
90.8 |
|
|
87.6 |
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
8.6 |
% |
|
8.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
Flooring
NA |
|
|
|
|
Operating income (loss) |
$ |
73.0 |
|
|
(167.0 |
) |
Adjustments to segment
operating income (loss): |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
8.1 |
|
|
27.3 |
|
Software implementation cost write-off |
|
7.8 |
|
|
— |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
— |
|
|
1.5 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
215.8 |
|
Adjusted segment operating income |
$ |
88.9 |
|
|
77.6 |
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
9.1 |
% |
|
8.1 |
% |
|
|
|
|
|
Flooring
ROW |
|
|
|
|
Operating income (loss) |
$ |
67.8 |
|
|
(159.6 |
) |
Adjustments to segment
operating income (loss): |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
4.0 |
|
|
1.8 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
$ |
— |
|
|
235.1 |
|
Adjusted segment operating income |
$ |
71.8 |
|
|
77.3 |
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
10.5 |
% |
|
10.9 |
% |
|
|
|
|
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
|
Operating (loss) |
$ |
(11.9 |
) |
|
(51.9 |
) |
Adjustments to segment
operating (loss): |
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
— |
|
|
0.2 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
0.7 |
|
|
41.9 |
|
Adjusted segment operating (loss) |
$ |
(11.2 |
) |
|
(9.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of Earnings (Loss) Before Income Taxes to
Adjusted Earnings Before Income Taxes |
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
Earnings (loss) before income taxes |
$ |
201.8 |
|
|
(745.3 |
) |
Net earnings attributable to
noncontrolling interests |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
Adjustments to earnings (loss)
including noncontrolling interests before income taxes: |
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
19.5 |
|
|
47.0 |
|
Software implementation cost write-off |
|
7.8 |
|
|
— |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
— |
|
|
(0.1 |
) |
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
— |
|
|
876.1 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
0.7 |
|
|
43.4 |
|
Adjustments of indemnification asset |
|
(0.4 |
) |
|
(1.9 |
) |
Adjusted earnings before income taxes |
$ |
229.4 |
|
|
219.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax
Expense |
|
Three Months Ended |
(In
millions) |
September 28, 2024 |
|
September 30, 2023 |
Income tax expense |
$ |
39.8 |
|
|
15.0 |
|
Adjustments to income tax
expense: |
|
|
|
Income taxes - adjustments of uncertain tax position |
|
(0.4 |
) |
|
(1.9 |
) |
Income tax effect on impairment of goodwill and indefinite-lived
intangibles |
|
— |
|
|
12.8 |
|
Income tax effect of foreign tax regulation change |
|
(2.9 |
) |
|
— |
|
Income tax effect of adjusting items |
|
8.9 |
|
|
19.5 |
|
Adjusted income tax expense |
$ |
45.4 |
|
|
45.4 |
|
|
|
|
|
Adjusted income tax rate |
|
19.8 |
% |
|
20.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
La Società integra i suoi bilanci consolidati
sintetici, che sono redatti e presentati in conformità agli US
GAAP, con alcune misure finanziarie non-GAAP. Come richiesto dalle
norme della Securities and Exchange Commission, le tabelle
precedenti presentano una riconciliazione delle misure finanziarie
non GAAP della Società con le misure US GAAP più direttamente
comparabili. Ciascuno degli indicatori non GAAP suindicato
deve essere considerato in aggiunta all’indicatore US GAAP
comparabile e potrebbe non essere confrontabile con misure dal nome
simile presentate da altre società. La società ritiene che questi
indicatori non GAAP, una volta riconciliati con i corrispondenti
indicatori US GAAP, siano di ausilio per gli investitori nel
seguente modo: gli indicatori di ricavi non GAAP aiutano a
individuare le tendenze di crescita e a confrontare i ricavi per i
periodi precedenti e futuri, mentre le misure di redditività non
GAAP aiutano a comprendere le tendenze a lungo termine della
redditività del business della società e a confrontare i suoi utili
per i periodi precedenti e futuri.
La società esclude dalle proprie misurazioni dei
ricavi non-GAAP alcune voci perché variano significativamente da un
periodo all’altro e possono occultare le sottostanti tendenze del
business. Le voci escluse dalle misure dei ricavi non GAAP della
Società includono: operazioni e conversioni in valuta estera, un
numero maggiore o minore di giorni di spedizione in un periodo e
l’impatto delle acquisizioni.
La società esclude alcune voci dalle proprie
misure di redditività non-GAAP perché potrebbero non essere
indicative dell’attività operativa primaria della società, oppure
non essere correlate ad essa. Le voci escluse dalle misure di
redditività non-GAAP della Società includono: costi di
ristrutturazione, di acquisizione, di integrazione e di altro tipo,
patteggiamenti legali, riserve e onorari, svalutazione
dell’avviamento e delle attività immateriali a vita indefinita,
contabilizzazione dell’acquisto di acquisizioni, compreso
incremento dell’inventario rispetto alla contabilizzazione
dell’acquisto, modifiche dell’attività di indennizzo, storno di
posizioni fiscali incerte e ristrutturazione fiscale europea.
Contatti: |
James Brunk, Direttore finanziario |
|
(706)
624-2239 |
Mohawk Industries (LSE:0K2F)
Historical Stock Chart
From Nov 2024 to Dec 2024
Mohawk Industries (LSE:0K2F)
Historical Stock Chart
From Dec 2023 to Dec 2024