ABC arbitrage : Résultats annuels 2019
24 March 2020 - 6:00PM
ABC arbitrage : Résultats annuels 2019
Résultat 2019 : 18,3 M€
ROE 2019 : 12,8%
Paris, le 24 mars 20201 -
08h00
Communiqué de presse
Le conseil d’administration d’ABC arbitrage
s’est réuni le 19 mars 2020 sous la présidence de Dominique Ceolin
pour arrêter les comptes consolidés de l’exercice 2019. Les données
financières se caractérisent comme suit :
|
31/12/2019 IFRS |
31/12/2018 IFRS |
Produit de l’activité courante |
37,2 M€ |
40,1 M€ |
Résultat net part du groupe |
18,3 M€ |
19,7 M€ |
Bénéfice net par action (BNPA) |
0,31 € |
0,34 € |
Rendement Net (ROE) |
12,8% |
12,8% |
Activité 2019 présente à
nouveau des paramètres de marché sensiblement en dessous des
moyennes historiques. L’univers des opérations de M&A reste peu
dynamique en 2019 malgré une progression au second semestre. Les
volumes poursuivent leur baisse. Les opérations des émetteurs sur
leur capital sont également en baisse significative mais cohérente
avec le niveau zéro des taux d’emprunt imposé par les banques
centrales. La corrélation des résultats du groupe à ces paramètres,
principalement à la volatilité, explique la quasi totalité de la
baisse des résultats. Le groupe présente une rentabilité sur fonds
propres de près de 13%, satisfaisante bien qu’en dessous de ses
ambitions.
Politique de
distribution
Pour rappel, en 2019, le conseil
d’administration a approuvé la mise en place progressive d’une
distribution trimestrielle. Suite à l’approbation par l’assemblée
générale le 14 juin 2019, deux distributions de 0,10 euro par
action ont été réalisées en octobre et en décembre 2019. Enfin, le
conseil d’administration confirme qu'un acompte sur dividende de
0,10 euro par action également détachera le 23 avril 2020 pour une
mise en paiement le 27 avril 2020.
La proposition du conseil d’administration quant
au solde éventuel sera communiquée le 24 avril 2020.
Perspectives
Les résultats du plan “Step Up 2019” sont
significatifs et cohérents avec les paramètres exogènes rencontrés
et le savoir faire actuel du groupe mais restent en dessous des
ambitions initiales. Le groupe a décidé de prioriser la gestion de
la crise sanitaire en cours et présentera son plan stratégique “ABC
2022” mardi 24 mars sur abc-arbitrage.com - “ABC 2022” est
centré sur un développement fort de l’activité de gestion pour
compte de tiers et une hausse des investissements R&D.
Depuis fin février, la volatilité est en forte
progression atteignant des niveaux supérieurs à ceux de 2008. Dans
le cadre de cette crise sanitaire, le groupe a pris des mesures
afin d’assurer un Plan de Continuité d’Exploitation pour ses
activités et pour la sécurité de ses collaborateurs. En l’état
actuel des appels de marges déposés en garantie de l’activité, le
groupe ne rencontre pas de problème de collatéral malgré une
augmentation importante de l’activité. Les données analytiques du
groupe sont cohérentes avec les paramètres de marché rencontrés. Le
groupe confirme une hausse significative du rythme d’activité sur
une grande partie de ses stratégies. Par ailleurs, dans un contexte
“d’hyper-volatilité”, les stratégies sur fusion-acquisition
rencontrent un impact “mark to market” négatif, classique dans les
crises précédentes de 2001, 2007 et 2008. La réalisation définitive
et l’ampleur de cet impact, dépendra de la bonne convergence des
opérations en cours. Les risques majeurs du groupe liés à cette
crise sont, par exemple, une décision non coordonnée de fermeture
des bourses ; une interdiction des ventes à découvert qui
limiterait la capacité d’intervention des apporteurs de liquidité,
métier des sociétés du groupe ; une hausse brutale des taux
d’échecs et/ou une baisse des prix d’offres sur les opérations de
Fusions-Acquisitions en cours. Par ailleurs, par comparaison avec
la crise de 2008, la chute brutale des marchés financiers peut
engendrer des décollectes massives qui impacteraient le chiffre
d’affaires du groupe mais de manière secondaire. Après des mois de
janvier et février calmes, le rythme d’activité du groupe est en
ligne avec celui du 1er semestre 2019 avec un développement
significatif du potentiel de résultat depuis début mars. L’ensemble
du groupe est mobilisé pour délivrer les résultats en lien avec la
volatilité actuelle dans le respect de ses collaborateurs et des
restrictions en vigueur. Devant la gravité de cette crise sanitaire
mondiale aux conséquences encore inconnues, le groupe reste
particulièrement attentif aux évolutions à venir.
[1] A cette date, les procédures d’audit menées
par les commissaires aux comptes sont toujours en cours.
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