La Société a atteint ou surpassé toutes ses
indications pour l’ensemble de l’exercice.
Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires
net a diminué de 2,0 pour cent, ce qui s’est traduit par une baisse
de 0,6 pour cent pour l’ensemble de l’exercice; ces résultats sont
conformes aux indications révisées pour l’ensemble de
l’exercice.
Pour l’ensemble de l’exercice, le bénéfice
avant impôt a augmenté de 20,0 pour cent, et le bénéfice
sous-jacent avant impôt en devises constantes a augmenté de 5,6
pour cent, ce qui est conforme aux indications pour l’ensemble de
l’exercice.
Pour l’ensemble de l’exercice, le bénéfice par
action a augmenté de 22,4 pour cent, pour atteindre 5,35 dollars,
et le bénéfice par action sous-jacent a augmenté de 9,8 pour cent,
pour atteindre 5,96 dollars, ce qui surpasse les indications pour
l’ensemble de l’exercice.
Les indications pour l’exercice 2025 cadrent
avec l’algorithme de croissance à long terme en ce qui a trait au
chiffre d’affaires et au résultat net.
Molson Coors Beverage Company (« MCBC », « Molson Coors » ou la
« Société ») (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A, TPX.B) a annoncé
aujourd’hui ses résultats pour le quatrième trimestre et pour
l’ensemble de l’exercice 2024.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE
20241
- Chiffre d’affaires net en baisse de 2,0 pour cent sur la base
des résultats déclarés, et de 1,9 pour cent en devises
constantes.
- Bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis de 346,3
millions de dollars, soit une augmentation de 109,2 pour cent.
- Bénéfice avant impôt sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR)
de 341,0 millions de dollars, soit une diminution de 0,9 pour cent
en devises constantes.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS POUR L’ENSEMBLE DE L’EXERCICE
20241
- Chiffre d’affaires net en baisse de 0,6 pour cent.
- Bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis de 1 503,0
millions de dollars, soit une augmentation de 20,0 pour cent.
- Bénéfice avant impôt sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR)
de 1 610,5 millions de dollars, soit une augmentation de 5,6 pour
cent en devises constantes.
- Bénéfice net attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis,
de 1 122,4 millions de dollars, soit 5,35 dollars par action sur
une base diluée. Bénéfice par action dilué sous-jacent (mesure non
conforme aux PCGR) de 5,96 dollars par action, en hausse de 9,8
pour cent.
- Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation
de 1 910,3 millions de dollars et flux de trésorerie disponibles
sous-jacents (mesure non conforme aux PCGR) de 1 240,6 millions de
dollars.
- Trésorerie versée de 643,4 millions de dollars pour les rachats
d’actions, comparativement à 205,8 millions de dollars à l’exercice
précédent.
______________________ 1. Se reporter à l’Annexe du présent
communiqué pour les définitions des mesures financières non
conformes aux PCGR, ainsi qu’à celle présentée dans la version
anglaise de ce communiqué pour le rapprochement de ces mesures, y
compris les devises constantes.
POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEFFE DE LA
DIRECTION FINANCIÈRE
À l’exercice 2024, Molson Coors a enregistré une croissance du
résultat net pour une troisième année consécutive, et ce, alors que
nous avons continué de réaliser des progrès relativement à nos
priorités stratégiques, généré de solides flux de trésorerie et
versé plus de 1 milliard de dollars de trésorerie à nos
actionnaires.
Notre secteur EMOAAP a affiché un solide rendement, comme l’a
aussi fait le Canada au sein de notre secteur Amériques. Aux
États-Unis, le contexte macroéconomique difficile et la réduction
progressive des activités liées à une entente de brassage ont
toutefois occasionné une baisse de 3 pour cent des volumes
financiers au sein du secteur Amériques pour l’exercice.
Nous continuons de soutenir la vigueur de nos marques
principales à l’échelle mondiale. Ensemble, nos robustes marques
principales aux États-Unis ont conservé une portion considérable de
la hausse marquée de leur quote-part réalisée en 2023. Selon
Circana, au quatrième trimestre, la Coors Light, la Miller Lite et
la Coors Banquet ont conservé plus de 80 pour cent de la croissance
de leur quote-part combinée enregistrée l’année précédente, ce qui
représente une amélioration par rapport aux deuxième et troisième
trimestres. La quote-part combinée de ces marques est en hausse de
1,7 point de pourcentage par rapport au quatrième trimestre de
2022.
Au Canada, la Coors Light est demeurée la bière légère numéro un
et a de nouveau augmenté sa quote-part du secteur au quatrième
trimestre de 2024, et ce, dans un contexte sectoriel difficile.
Au sein du secteur EMOAAP, la Ožjusko, notre produit phare sur
le marché en Croatie, et le lancement réussi de la Caraiman, une
ancienne marque, en Roumanie, ont contribué à contrebalancer en
partie l’incidence de l’environnement de plus en plus concurrentiel
pour la Carling au Royaume-Uni.
Nous avons continué de transformer notre portefeuille en faveur
des marques de qualité supérieure dans le secteur EMOAAP grâce à la
croissance soutenue de la Madrí au Royaume-Uni. Dans le secteur
Amériques, nous avons aussi continué de transformer le portefeuille
en faveur des marques de qualité supérieure au Canada, avec la
Miller Lite, tandis qu’aux États-Unis, nous avons commencé à cibler
nos efforts sur la famille Blue Moon et sur d’autres produits de
qualité supérieure afin de réduire les pertes et de renouer avec la
croissance.
Grâce à de solides flux de trésorerie, nous avons continué
d’investir des capitaux avec prudence d’une façon qui, à notre
avis, soutient la réalisation de notre algorithme de croissance à
long terme en 2025 et par la suite.
Déclaration de M. Gavin Hattersley, président
et chef de la direction :
« L’année 2024 en est une autre marquée par
le progrès pour Molson Coors. Nous avons continué de faire avancer
notre stratégie et avons encore une fois généré une croissance du
résultat net au cours de l’exercice. Dans un contexte
macroéconomique difficile, nous avons continué de soutenir la
vigueur de nos marques à l’échelle mondiale et de transformer nos
activités en faveur des marques de qualité supérieure dans
plusieurs marchés, tout en élaborant des plans en vue de la
transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité
supérieure aux États-Unis en 2025. Nous commençons le nouvel
exercice avec assurance, et nos indications pour 2025 reflètent
notre confiance envers nos activités, tout en cadrant avec notre
algorithme de croissance à long terme. »
Déclaration de Mme Tracey Joubert, cheffe de
la direction financière :
« En 2024, nous avons continué d’améliorer
notre rentabilité et notre flexibilité financière. Nous avons
terminé l’exercice avec un ratio de la dette nette par rapport au
BAIIA sous-jacent de 2,09 fois, un résultat conforme à notre
objectif à long terme, soit un ratio inférieur à 2,5 fois. Nos
solides flux de trésorerie nous ont en outre permis de continuer
d’investir dans nos activités d’une façon qui, à notre avis,
soutiendra une croissance rentable et durable tout en nous donnant
la possibilité de remettre un montant en trésorerie aux
actionnaires par l’entremise de dividendes croissants et de rachats
d’actions. »
RÉSULTATS CONSOLIDÉS – QUATRIÈME TRIMESTRE ET ENSEMBLE DE
L’EXERCICE 2024
For the three months
ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported Increase
(Decrease)
Foreign Exchange
Impact
Constant Currency Increase
(Decrease)(1)
Net sales
$
2,735.6
$
2,790.8
(2.0
)%
$
(3.2
)
(1.9
)%
U.S. GAAP income (loss) before income
taxes
$
346.3
$
165.5
109.2
%
$
(1.9
)
110.4
%
Underlying income (loss) before income
taxes(1)
$
341.0
$
345.8
(1.4
)%
$
(1.6
)
(0.9
)%
U.S. GAAP net income (loss)(2)
$
287.8
$
103.3
178.6
%
Per diluted share
$
1.39
$
0.48
189.6
%
Underlying net income (loss)(1)
$
268.6
$
257.4
4.4
%
Per diluted share
$
1.30
$
1.19
9.2
%
Financial volume(3)
18.585
19.849
(6.4
)%
Brand volume(3)
18.870
19.532
(3.4
)%
For the years ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported Increase
(Decrease)
Foreign Exchange
Impact
Constant Currency Increase
(Decrease)(1)
Net sales
$
11,627.0
$
11,702.1
(0.6
)%
$
(1.6
)
(0.6
)%
U.S. GAAP income (loss) before income
taxes
$
1,503.0
$
1,252.5
20.0
%
$
(7.0
)
20.6
%
Underlying income (loss) before income
taxes(1)
$
1,610.5
$
1,531.2
5.2
%
$
(6.8
)
5.6
%
U.S. GAAP net income (loss)(2)(4)
$
1,122.4
$
948.9
18.3
%
Per diluted share
$
5.35
$
4.37
22.4
%
Underlying net income (loss)(1)
$
1,250.0
$
1,179.4
6.0
%
Per diluted share
$
5.96
$
5.43
9.8
%
Financial volume(3)
79.618
83.772
(5.0
)%
Brand volume(3)
78.816
80.857
(2.5
)%
(1)
Represents income (loss) before
income taxes and net income (loss) attributable to MCBC adjusted
for non-GAAP items. See Appendix for definitions and
reconciliations of non-GAAP financial measures including constant
currency.
(2)
Net income (loss) attributable to
MCBC.
(3)
See Worldwide and Segmented Brand
and Financial Volume in the Appendix for definitions of financial
volume and brand volume as well as the reconciliation from
financial volume to brand volume.
(4)
During the third quarter of 2024,
we identified certain errors in the historical accounting for
noncontrolling interest ("NCI") with redemption features outside of
our control under the terms of our Cobra Beer Partnership, Ltd.
("Cobra U.K." or "CBPL") partnership agreement and within certain
other immaterial investments. Since the inception of these
partnerships dating back to as early as 2002, we had historically
accounted for the NCI within permanent equity with no adjustments
to redemption value. Rather, our partners' shares should have been
presented as redeemable NCI through the date of exercise of the
redemption feature, with adjustments to the redemption value being
recorded each reporting period as necessary. Furthermore, in March
2024, our CBPL partner exercised its put option requiring us to
acquire their 49.9% ownership interest. Since the exercise was
irrevocable, the NCI became mandatorily redeemable at that time and
should have been reclassified to accounts payable and other current
liabilities. These errors resulted in a reclassification of $65
million from noncontrolling interests, of which $49 million was
reclassified to accounts payable and other current liabilities for
CBPL and $16 million was reclassified to redeemable noncontrolling
interests for the other immaterial investments in our consolidated
balance sheets. In addition, the errors resulted in a cumulative
understatement of $34.5 million to net income attributable to NCI
and a corresponding cumulative overstatement to net income
attributable to MCBC in our consolidated statements of operations.
The errors were corrected through an out of period adjustment as of
and for the three months ended September 30, 2024. Management
assessed the impact of the errors and deemed them to not be
material to any prior periods or 2024 results. In October 2024, we
obtained the final redemption value and as a result, during the
third quarter of 2024, we recorded an adjustment of $45.8 million
to increase the mandatorily redeemable NCI liability, with the
adjustment recorded to interest expense.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS (PAR RAPPORT AUX
RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2023)
- Le chiffre d’affaires net: The following table
highlights the drivers of the change in net sales for the three
months ended December 31, 2024, compared to December 31, 2023 (in
percentages):
Net Sales Drivers
(unaudited)
Financial volume
(6.4
)%
Price and sales mix
4.5
%
Currency
(0.1
)%
Total consolidated net sales
(2.0
)%
Le chiffre d’affaires net a diminué de
2,0 pour cent, en raison de la baisse des volumes financiers et de
l’incidence défavorable du change, facteurs contrebalancés en
partie par la composition favorable des prix et des ventes. Le
chiffre d’affaires net a diminué de 1,9 pour cent en devises
constantes.
Les volumes financiers ont diminué de 6,4
pour cent, principalement en raison d’une diminution des livraisons
dans les deux secteurs, ce qui comprend la baisse des volumes liés
aux ententes de brassage dans le secteur Amériques. Les volumes
liés aux marques ont diminué de 3,4 pour cent, reflétant une baisse
de 6,9 pour cent dans le secteur EMOAAP et une baisse de 2,2 pour
cent dans le secteur Amériques.
La composition des prix et des ventes a eu
une incidence favorable de 4,5 pour cent sur le chiffre d’affaires
net, surtout en raison de la composition favorable des ventes dans
les deux secteurs, notamment par suite de la diminution des volumes
liés aux ententes de brassage aux États-Unis, ainsi que de la
hausse des prix nets.
- Coût des produits vendus : en baisse de 3,4 pour cent
sur la base des résultats déclarés, surtout en raison de la baisse
des volumes financiers, contrebalancée en partie par la hausse du
coût des produits vendus par hectolitre. Coût des produits
vendus par hectolitre : en hausse de 3,2 pour cent sur la base
des résultats déclarés, surtout en raison de la hausse des coûts
liés aux matériaux et à la fabrication, de la composition
défavorable dans les deux secteurs et de l’effet de levier négatif
lié aux volumes dans le secteur Amériques, facteurs contrebalancés
en partie par des variations favorables de 23,3 millions de dollars
des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à
nos positions sur dérivés liés aux marchandises et par les
initiatives visant à réduire les coûts. Coût des produits vendus
par hectolitre sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) : en
hausse de 5,1 pour cent en devises constantes, ce qui s’explique
surtout par la hausse des coûts liés aux matériaux et à la
fabrication, par la composition défavorable dans les deux secteurs
et par l’effet de levier négatif lié aux volumes dans le secteur
Amériques, facteurs contrebalancés en partie par les initiatives
visant à réduire les coûts.
- Frais de commercialisation, généraux et d’administration
: en baisse de 4,9 pour cent sur la base des résultats
déclarés, principalement en raison de la baisse des frais de
commercialisation découlant de la prise en compte d’investissements
plus importants à l’exercice précédent, de la baisse des charges
liées à la rémunération incitative et de l’incidence favorable des
variations du change. Frais de commercialisation, généraux et
d’administration sous-jacents (mesure non conforme aux PCGR) :
en baisse 4,4 pour cent en devises constantes.
- Autres produits (charges) d’exploitation, montant net
: les autres charges d’exploitation, montant net, ont
diminué de 96,0 % sur la base des résultats déclarés,
principalement en raison de la prise en compte d’une charge pour
perte de valeur partielle de 160,7 millions de dollars au titre des
immobilisations incorporelles à durée d’utilité indéterminée
relativement à la gamme Staropramen comptabilisée à l’exercice
précédent et du gain de 77,9 millions de dollars comptabilisé à la
consolidation de ZOA au quatrième trimestre de 2024. Ces facteurs
ont été partiellement contrebalancés par les coûts engagés
relativement à la sortie de certaines marques artisanales aux
États-Unis et les coûts de restructuration connexes, notamment les
charges liées à l’amortissement accéléré, qui ont surpassé de 83,7
millions de dollars la dotation aux amortissements normalement
comptabilisée.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
: le bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis a
augmenté de 109,2 pour cent sur la base des résultats déclarés, ce
qui s’explique surtout par une baisse des autres charges
d’exploitation, montant net, la composition favorable des ventes,
la hausse des prix nets, la baisse des frais de commercialisation,
généraux et d’administration et des variations favorables de 23,3
millions de dollars des profits ou pertes latents évalués à la
valeur de marché liés à nos positions sur dérivés liés aux
marchandises, facteurs contrebalancés en partie par une baisse des
volumes financiers et la hausse des coûts liés aux matériaux et à
la fabrication.
- Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent (mesure non
conforme aux PCGR) : le bénéfice avant impôt sous-jacent a
diminué de 0,9 pour cent en devises constantes, en raison
essentiellement de la baisse des volumes financiers et de la hausse
des coûts liés aux matériaux et à la fabrication, facteurs
contrebalancés en partie par la composition favorable des ventes,
la hausse des prix nets et une diminution des frais de
commercialisation, généraux et d’administration.
- Bénéfice net (perte nette) par action dilué attribuable à
MCBC : le bénéfice net par action dilué attribuable à MCBC a
augmenté de 189,6 pour cent, principalement en raison d’une
augmentation du bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis,
d’une baisse du taux d’imposition effectif et d’une diminution du
nombre moyen pondéré d’actions dilué en circulation à la suite des
rachats d’actions.
- Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) par
action dilué attribuable à MCBC (mesure non conforme aux PCGR)
: le bénéfice net sous-jacent par action dilué attribuable à
MCBC a augmenté de 9,2 pour cent, principalement en raison d’une
diminution du taux d’imposition effectif sous-jacent et d’une
diminution du nombre moyen pondéré d’actions dilué en circulation à
la suite des rachats d’actions, facteurs contrebalancés en partie
par une baisse du bénéfice avant impôt sous-jacent.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D’EXPLOITATION
(PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2023)
Americas Segment Overview
The following table highlights the Americas segment results for
the three months and year ended December 31, 2024 compared to
December 31, 2023.
For the three months
ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
(2)
Net sales(1)
$
2,173.9
$
2,231.1
(2.6
)%
$
(8.4
)
(2.2
)%
Income (loss) before income taxes(1)
$
361.8
$
362.5
(0.2
)%
$
(3.1
)
0.7
%
Underlying income (loss) before income
taxes (1)(2)
$
362.0
$
363.0
(0.3
)%
$
(2.7
)
0.5
%
For the years ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
(2)
Net sales(1)
$
9,240.2
$
9,425.2
(2.0
)%
$
(21.9
)
(1.7
)%
Income (loss) before income taxes(1)
$
1,523.3
$
1,566.7
(2.8
)%
$
(7.0
)
(2.3
)%
Underlying income (loss) before income
taxes (1)(2)
$
1,590.3
$
1,578.6
0.7
%
$
(6.6
)
1.2
%
The reported percent change and the constant currency percent
change in the above table are presented as (unfavorable)
favorable.
(1)
Includes gross inter-segment
volumes, sales and purchases, which are eliminated in the
consolidated totals.
(2)
Represents income (loss) before
income taxes adjusted for non-GAAP items. See Appendix for
definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures
including constant currency.
Principaux résultats du secteur Amériques (par rapport aux
résultats du quatrième trimestre de 2023)
- Le chiffre d’affaires net: The following table
highlights the drivers of the change in net sales for the three
months ended December 31, 2024 compared to December 31, 2023 (in
percentages):
Net Sales Drivers
(unaudited)
Financial volume
(5.9
)%
Price and sales mix
3.7
%
Currency
(0.4
)%
Total Americas net sales
(2.6
)%
Le chiffre d’affaires net a diminué de
2,6 pour cent, en raison de la baisse des volumes financiers et de
l’incidence défavorable du change, facteurs contrebalancés en
partie par la composition favorable des prix et des ventes. Le
chiffre d’affaires net a diminué de 2,2 pour cent en devises
constantes.
Les volumes financiers ont diminué de 5,9
pour cent, essentiellement en raison d’une baisse des volumes liés
aux ententes de brassage aux États-Unis découlant de la réduction
progressive des activités liées à une entente de brassage qui a été
résiliée à la fin de 2024, laquelle a représenté plus de 50 pour
cent de la baisse, ainsi que d’une diminution des volumes liés aux
marques aux États-Unis. Les volumes liés aux marques dans le
secteur Amériques ont diminué de 2,2 pour cent, ce qui comprend une
diminution de 3,0 pour cent des volumes liés aux marques aux
États-Unis découlant d’une baisse des volumes liés aux bières de
marques de qualité supérieure et de la prise en compte d’une
croissance à deux chiffres en ce qui concerne nos robustes marques
principales à l’exercice précédent, facteurs contrebalancés en
partie par le fait que le trimestre considéré comportait un jour de
bourse de plus. Les volumes liés aux marques au Canada ont augmenté
de 2,6 pour cent, sous l’impulsion de notre portefeuille de marques
de qualité supérieure.
La composition des prix et des ventes a eu
une incidence favorable de 3,7 pour cent, surtout en raison de la
composition favorable des ventes attribuable à la diminution des
volumes liés aux ententes de brassage et de la hausse des prix
nets.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
: le bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis a
diminué de 0,2 pour cent sur la base des résultats déclarés, ce qui
s’explique surtout par une hausse des autres charges
d’exploitation, montant net, une baisse des volumes financiers et
la hausse des coûts liés aux matériaux et à la fabrication,
facteurs contrebalancés en partie par la composition favorable des
ventes, une hausse des prix nets, une baisse des frais de
commercialisation, généraux et d’administration et les initiatives
visant à réduire les coûts. L’augmentation des autres charges
d’exploitation, montant net, est attribuable à la réduction
progressive des activités liées à certaines marques artisanales aux
États-Unis, jusqu’à la vente de ces dernières, et aux coûts de
restructuration connexes, notamment les charges liées à
l’amortissement accéléré, qui ont surpassé de 83,7 millions de
dollars la dotation aux amortissements normalement comptabilisée.
Ces facteurs ont été contrebalancés en partie par un gain de 77,9
millions de dollars comptabilisé à la consolidation de ZOA au
quatrième trimestre de 2024. La diminution des frais de
commercialisation, généraux et d’administration tient à la prise en
compte d’investissements plus importants à l’exercice
précédent.
- Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent (mesure non
conforme aux PCGR) : le bénéfice avant impôt sous-jacent a
augmenté de 0,5 pour cent en devises constantes, en raison
essentiellement de la composition favorable des ventes, de la
hausse des prix nets, d’une diminution des frais de
commercialisation, généraux et d’administration et des initiatives
visant à réduire les coûts, facteurs contrebalancés en partie par
la baisse des volumes financiers et la hausse des coûts liés aux
matériaux et à la fabrication.
EMEA&APAC Segment Overview
The following table highlights the EMEA&APAC segment results
for the three months and year ended December 31, 2024 compared to
December 31, 2023.
For the three months
ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
(2)
Net Sales(1)
$
568.7
$
566.6
0.4
%
$
5.2
(0.5
)%
Income (loss) before income taxes(1)
$
23.5
$
(147.4
)
N/M
$
0.5
N/M
Underlying income (loss) before income
taxes (1)(2)
$
24.2
$
15.3
58.2
%
$
0.5
54.9
%
For the years ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
December 31, 2024
December 31, 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency % Change
(2)
Net Sales(1)
$
2,411.1
$
2,296.1
5.0
%
$
20.3
4.1
%
Income (loss) before income taxes(1)
$
145.3
$
(41.1
)
N/M
$
(2.3
)
N/M
Underlying income (loss) before income
taxes (1)(2)
$
185.9
$
126.8
46.6
%
$
(2.1
)
48.3
%
The reported percent change and the constant currency percent
change in the above table are presented as (unfavorable)
favorable.
(1)
Includes gross inter-segment
volumes, sales and purchases, which are eliminated in the
consolidated totals.
(2)
Represents income (loss) before
income taxes adjusted for non-GAAP items. See Appendix for
definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures
including constant currency.
Principaux résultats du secteur EMOAAP (par rapport aux
résultats du quatrième trimestre de 2023)
- Le chiffre d’affaires net a augmenté de 0,4 pour cent,
en raison de la composition favorable des prix et des ventes et de
l’incidence favorable du change, facteurs contrebalancés en partie
par une diminution des volumes financiers. Le chiffre d’affaires
net a diminué de 0,5 pour cent en devises constantes. Les volumes
financiers ont diminué de 7,8 pour cent, et les volumes liés aux
marques, de 6,9 pour cent, en raison de la baisse des volumes en
Europe occidentale attribuable à la faiblesse de la demande sur le
marché et à l’intensification des activités promotionnelles de nos
concurrents, de même que de la baisse des volumes en Europe
centrale et orientale découlant de la faiblesse de la demande
sectorielle. La composition des prix et des ventes a eu une
incidence favorable de 7,3 pour cent sur le chiffre d’affaires net,
surtout en raison de la composition favorable des ventes découlant
de la transformation du portefeuille en faveur des marques de
qualité supérieure, de la composition favorable des marchés de
consommation et de la hausse des prix nets.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
: le bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis s’est
chiffré à 23,5 millions de dollars, une amélioration de 170,9
millions de dollars sur la base des résultats déclarés par rapport
à une perte à l’exercice précédent, ce qui s’explique surtout par
la prise en compte d’une charge pour perte de valeur partielle de
160,7 millions de dollars au titre de nos immobilisations
incorporelles à durée d’utilité indéterminée liées aux marques de
la gamme Staropramen comptabilisée à l’exercice précédent, la
hausse des prix nets, la composition favorable des ventes et la
diminution des frais de commercialisation, généraux et
d’administration, facteurs contrebalancés en partie par la baisse
des volumes financiers. La baisse des frais de commercialisation,
généraux et d’administration est attribuable à la prise en compte,
à l’exercice précédent, d’une augmentation des investissements dans
les technologies et des frais d’administration.
- Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent (mesure non
conforme aux PCGR) : le bénéfice avant impôt sous-jacent a
augmenté de 54,9 pour cent en devises constantes, en raison
essentiellement de la hausse des prix nets, de la composition
favorable des ventes et d’une diminution des frais de
commercialisation, généraux et d’administration, facteurs
contrebalancés en partie par la baisse des volumes financiers.
FAITS SAILLANTS CONSOLIDÉS POUR L’ENSEMBLE DE L’EXERCICE (PAR
RAPPORT AUX RÉSULTATS DE 2023)
- Le chiffre d’affaires net: The following table
highlights the drivers of the change in net sales for the year
ended December 31, 2024 compared to December 31, 2023 (in
percentages):
Net Sales Drivers
(unaudited)
Financial volume
(5.0
)%
Price and sales mix
4.4
%
Currency
—
%
Total net sales
(0.6
)%
- Le chiffre d’affaires net a diminué de 0,6 pour cent, en
raison de la baisse des volumes financiers, contrebalancée en
partie par la composition favorable des prix et des ventes.
Les volumes financiers ont diminué de 5,0
pour cent, en raison de la baisse des livraisons dans le secteur
Amériques, la diminution des volumes liés aux ententes de brassage
représentant près de la moitié de la baisse, ainsi que de la
conjoncture macroéconomique, qui a fait en sorte que la performance
de l’industrie a été plus modérée. Les volumes financiers au sein
du secteur EMOAAP ont aussi diminué, de 2,6 pour cent. Les volumes
liés aux marques ont diminué de 2,5 pour cent, en raison de la
baisse des volumes liés aux marques dans le secteur Amériques et
dans le secteur EMOAAP de 3,0 pour cent et de 1,3 pour cent,
respectivement.
La composition des prix et des ventes a eu
une incidence favorable de 4,4 pour cent sur le chiffre d’affaires
net, surtout en raison de la hausse des prix nets et de la
composition favorable des ventes dans les deux secteurs, notamment
par suite de la diminution des volumes liés aux ententes de
brassage dans le secteur Amériques ainsi que de la transformation
du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et de
la composition favorable des marchés de consommation dans le
secteur EMOAAP.
- Coût des produits vendus : en baisse de 3,3 pour cent
sur la base des résultats déclarés, surtout en raison de la baisse
des volumes financiers, contrebalancée en partie par la hausse du
coût des produits vendus par hectolitre. Coût des produits
vendus par hectolitre : en hausse de 1,8 pour cent sur la base
des résultats déclarés, surtout en raison de la hausse des coûts
liés aux matériaux et à la fabrication, de la composition
défavorable découlant de la baisse des volumes liés aux ententes de
brassage et de l’effet de levier négatif lié aux volumes dans le
secteur Amériques, facteurs contrebalancés en partie par des
variations favorables de 133,0 millions de dollars des profits ou
pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions
sur dérivés liés aux marchandises et par les initiatives visant à
réduire les coûts. Coût des produits vendus par hectolitre
sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) : en hausse de 3,8
pour cent en devises constantes, ce qui s’explique surtout par la
hausse des coûts liés aux matériaux et à la fabrication et par la
composition défavorable découlant de la baisse des volumes liés aux
ententes de brassage et l’effet de levier négatif lié aux volumes
dans le secteur Amériques, facteurs contrebalancés en partie par
les initiatives visant à réduire les coûts.
- Frais de commercialisation, généraux et d’administration
: en baisse de 2,2 pour cent sur la base des résultats
déclarés, principalement en raison de la baisse des charges liées à
la rémunération incitative et de la baisse des frais de
commercialisation découlant de la prise en compte d’investissements
plus importants à l’exercice précédent. Frais de
commercialisation, généraux et d’administration sous-jacents :
en baisse de 2,0 pour cent en devises constantes.
- Autres produits (charges) d’exploitation, montant net :
les autres charges d’exploitation, montant net, ont diminué de 59,8
pour cent sur la base des résultats déclarés, principalement en
raison de la prise en compte d’une charge pour perte de valeur
partielle de 160,7 millions de dollars au titre des immobilisations
incorporelles à durée d’utilité indéterminée liées aux marques de
la gamme Staropramen comptabilisée à l’exercice précédent et du
gain de 77,9 millions de dollars comptabilisé à la consolidation de
ZOA au quatrième trimestre de 2024. Ces facteurs ont été
partiellement contrebalancés par les coûts engagés relativement à
la réduction progressive des activités liées à certaines marques
artisanales aux États-Unis, jusqu’à la vente de ces dernières, et
les coûts de restructuration connexes, notamment les charges liées
à l’amortissement accéléré, qui ont surpassé de 93,6 millions de
dollars la dotation aux amortissements normalement comptabilisée,
et la perte de 41,2 millions de dollars comptabilisée à la cession
de nos activités vendues.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
: le bénéfice avant impôt selon les PCGR des États-Unis a
augmenté de 20,0 pour cent sur la base des résultats déclarés, ce
qui s’explique surtout par une hausse des prix nets, des variations
favorables de 133,0 millions de dollars des profits ou pertes
latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur
dérivés liés aux marchandises, la composition favorable des ventes,
une baisse des autres charges d’exploitation, montant net, les
initiatives visant à réduire les coûts et une baisse des frais de
commercialisation, généraux et d’administration, facteurs
contrebalancés en partie par une baisse des volumes financiers, la
hausse des coûts liés aux matériaux et à la fabrication et
l’augmentation des charges d’intérêts, montant net. L’augmentation
des charges d’intérêts, montant net est attribuable à un ajustement
de 45,8 millions de dollars afin de hausser notre passif au titre
des participations ne donnant pas le contrôle obligatoirement
rachetables à la valeur de rachat finale relativement au rachat de
CBPL au troisième trimestre de 2024.
- Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent (mesure non
conforme aux PCGR) : le bénéfice avant impôt sous-jacent a
augmenté de 5,6 pour cent, pour s’établir à 1 610,5 millions de
dollars en devises constantes, en raison essentiellement de la
hausse des prix nets, de la composition favorable des ventes, des
initiatives visant à réduire les coûts et d’une diminution des
frais de commercialisation, généraux et d’administration, facteurs
contrebalancés en partie par la baisse des volumes financiers et la
hausse des coûts liés aux matériaux et à la fabrication.
- Taux d’imposition effectif et taux d’imposition effectif
sous-jacent
(Unaudited)
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Effective Tax Rate
23.0%
23.6%
Underlying (Non-GAAP) Effective Tax
Rate(1)
22.5%
22.5%
(1) See Appendix for definitions and
reconciliations of non-GAAP financial measures.
Notre taux d’imposition effectif selon les PCGR des
États-Unis a diminué par rapport à l’exercice précédent, ce qui
s’explique en partie par le gain de 77,9 millions de dollars
comptabilisé à la consolidation de ZOA au quatrième trimestre de
2024, qui est non imposable. Cette diminution a été partiellement
contrebalancée par i) une hausse de 20,0 millions de dollars de la
réduction de valeur comptabilisée au titre des actifs d’impôt
différé relativement à la vente de certaines marques artisanales
aux États-Unis au troisième trimestre de 2024; et ii) l’incidence
de l’augmentation de 45,8 millions de dollars du passif au titre
des participations ne donnant pas le contrôle obligatoirement
rachetables de CBPL au troisième trimestre de 2024, qui n’est pas
déductible aux fins de l’impôt. Le taux d’imposition effectif a
aussi diminué pour l’exercice clos le 31 décembre 2024 en raison de
la comptabilisation d’éléments additionnels ayant donné lieu à une
économie d’impôt nette totalisant 12,8 millions de dollars, alors
que pour l’exercice clos le 31 décembre 2023, des éléments
additionnels ayant donné lieu à une charge d’impôt nette totalisant
10,0 millions de dollars avaient été comptabilisés.
FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA
TRÉSORERIE
- Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation,
selon les PCGR des États- Unis : les flux de trésorerie nets
provenant des activités d’exploitation se sont établis à 1 910,3
millions de dollars pour l’exercice clos le 31 décembre 2024, en
baisse de 168,7 millions de dollars par rapport à l’exercice
précédent. Ce résultat tient principalement au calendrier
défavorable du fonds de roulement, facteur neutralisé en partie par
la hausse du bénéfice net ajusté pour tenir compte des montants
sans effet sur la trésorerie. Le calendrier défavorable du fonds de
roulement s’explique surtout par le calendrier des sorties de
trésorerie attribuables à nos créditeurs et la hausse des paiements
au cours de l’exercice considéré au titre de la rémunération
incitative annuelle de 2023, facteurs contrebalancés en partie par
le calendrier des entrées de trésorerie.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : entrées de
trésorerie de 1 240,6 millions de dollars pour l’exercice clos le
31 décembre 2024, soit une baisse de 179,4 millions de dollars par
rapport à l’exercice précédent. Ce résultat tient principalement à
la diminution des flux de trésorerie nets provenant des activités
d’exploitation.
- Dette : le total de la dette au 31 décembre 2024
s’élevait à 6 146,1 millions de dollars, et la trésorerie et les
équivalents de trésorerie totalisaient 969,3 millions de dollars,
ce qui se traduit par une dette nette de 5 176,8 millions de
dollars ainsi que par un ratio de la dette nette par rapport au
BAIIA sous-jacent de 2,09 fois. Au 31 décembre 2023, notre ratio de
la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent était de 2,21
fois.
- Dividendes : un dividende trimestriel en trésorerie de
0,44 dollar par action a été déclaré et versé aux actionnaires
admissibles inscrits aux dates de clôture des registres respectives
au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2024, pour un total de
1,76 dollar par action, ou un montant équivalent en dollars
canadiens de 2,39 dollars canadiens par action.
- Programme de rachat d’actions : au cours des exercices
clos le 31 décembre 2024 et le 31 décembre 2023, nous avons payé
643,4 millions de dollars et 205,8 millions de dollars,
respectivement, y compris les commissions de courtage, pour des
rachats d’actions.
PERSPECTIVES POUR 2025
Nous nous attendons à atteindre les objectifs suivants pour
l’ensemble de l’exercice 2025. Toutefois, le contexte
macroéconomique mondial évolue rapidement, ce qui cause de
l’incertitude à l’égard des événements géopolitiques et des
politiques en matière de commerce mondial, notamment en ce qui a
trait à leur incidence sur les tendances de consommation. Par
conséquent, nos perspectives ne reflètent pas ces facteurs ni
l’incidence de l’imposition de tout tarif à l’importation par les
États-Unis et de toute mesure de rétorsion par d’autres pays.
- Chiffre d’affaires net : hausse à un chiffre peu élevée
en devises constantes, par rapport à 2024.
- Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt :
hausse à un chiffre modérée en devises constantes par rapport à
2024.
- Bénéfice par action sous-jacent : hausse à un chiffre
élevée en devises constantes par rapport à 2024.
- Dépenses d’investissement : 750 millions de dollars,
plus ou moins 5 pour cent.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : 1,3
milliard de dollars, plus ou moins 10 pour cent.
- Dotation aux amortissements sous-jacente : 675 millions
de dollars, plus ou moins 5 pour cent.
- Charges d’intérêts nettes consolidées : 215 millions de
dollars, plus ou moins 5 pour cent.
- Taux d’imposition effectif sous-jacent : fourchette de
22 pour cent à 24 pour cent pour l’exercice 2025.
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DE CLÔTURE
Avec prise d’effet le 1er février 2025, nous avons obtenu les
droits exclusifs, par l’entremise d’une entente de ventes sous
licence, pour produire, mettre en marché et vendre les produits
Fever-Tree aux États-Unis. En vertu de ce contrat, nous avons fait
l’acquisition des actions de l’entité Fever-Tree USA, Inc. Cette
acquisition non significative sera comptabilisée à titre de
regroupement d’entreprises, et la contrepartie sera affectée
essentiellement au fonds de roulement. Nous avons aussi effectué un
investissement d’environ 90 millions de dollars dans Fever-Tree
Drinks Plc, une entité cotée à la Bourse de Londres (LSE : FEVR).
Cet investissement sera comptabilisé à la juste valeur conformément
à ASC 321.
Nous prévoyons engager certains coûts non récurrents pour la
transition et l’intégration relativement à ces transactions au
cours des prochains mois. Les montants associés à ces coûts
dépendront de la progression de nos plans d’intégration.
Le 29 janvier 2025, la Société a versé 60,6 millions de dollars
à Stone Brewing Company dans le cadre du règlement définitif du
litige lié à la marque Keystone. Ce montant était entièrement
constaté au 31 décembre 2024.
Le 12 février 2025, le conseil d’administration de la Société a
déclaré un dividende trimestriel de 0,47 dollar par action payable
le 14 mars 2025 aux porteurs d’actions ordinaires de catégorie A et
de catégorie B inscrits à la fermeture des bureaux le 27 février
2025. Les porteurs d’actions échangeables recevront l’équivalent en
dollars canadiens des dividendes déclarés sur les actions
ordinaires de catégorie A et de catégorie B.
NOTES
Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants
sont libellés en dollars américains, et tous les résultats
comparatifs sont ceux du quatrième trimestre et de l’ensemble de
l’exercice terminés le 31 décembre 2024 par rapport à ceux du
quatrième trimestre et de l’ensemble de l’exercice terminés le 31
décembre 2023. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux
totaux en raison de leur arrondissement.
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU
QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2024
Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence
téléphonique à l’intention des analystes financiers et des
investisseurs aujourd’hui à 8 h 30, heure de l’Est, afin de
discuter de ses résultats du quatrième trimestre de 2024. La
diffusion Web sera accessible sur notre site Web, à l’adresse
ir.molsoncoors.com. Une rediffusion en ligne devrait être
disponible dans un délai de deux heures suivant la diffusion en
direct. La Société affichera aujourd’hui le présent communiqué et
les états financiers connexes sur son site Web.
À PROPOS DE MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY
Depuis plus de deux siècles, nous brassons des bières qui
unissent les gens pour célébrer tous les moments de la vie. De nos
marques principales, soit la Coors Light, la Miller Lite, la Coors
Banquet, la Molson Canadian, la Carling et la Ožujsko, à nos
marques de qualité supérieure, notamment la Madrí Excepcional, la
Staropramen, la Blue Moon Belgian White et la Leinenkugel’s Summer
Shandy, en passant par les marques à prix modiques comme la Miller
High Life et la Keystone Light, nous produisons plusieurs bières
parmi les plus aimées et emblématiques. L’histoire de notre Société
est ancrée dans le secteur brassicole; nous proposons toutefois un
portefeuille moderne de produits qui s’étend au-delà de ce marché,
lequel comprend des boissons aromatisées comme la Vizzy Hard
Seltzer, des spiritueux comme le whisky Five Trail ainsi que des
breuvages non alcoolisés. Nous concluons aussi des ententes de
co-marquage, notamment pour la Simply Spiked et la ZOA Energy, par
l’entremise d’ententes de ventes sous licence, de distribution, de
partenariat et de coentreprise. En tant qu’entreprise, notre
ambition est d’être le premier choix pour nos gens, nos
consommateurs et nos clients, et notre succès dépend de notre
capacité à rendre nos produits disponibles pour répondre à la
demande dans un large éventail de secteurs et d’occasions de
consommation.
Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage
Company, visitez le site Web de la Société à l’adresse
molsoncoors.com.
À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.
Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson
Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et
de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes
droits économiques et de vote que les catégories d’actions
ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la
circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et
dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities
and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de
l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de
l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le
droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre
d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de
catégorie B alors en circulation, respectivement.
DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations
prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs
mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme «
prévoir », « avoir l’intention de », « objectifs », « plans », «
croire », « continuer », « pouvoir », « s’attendre à », « chercher
à », « estimer », « perspectives », « tendances », « avantages
futurs », « potentiel », « projeter », « stratégies », « supposer »
et des variations de ces expressions et d’autres expressions
similaires, ainsi que l’utilisation du futur et du conditionnel,
désignent des déclarations prospectives. Les déclarations qui ont
trait aux projections visant notre performance financière future,
notre croissance prévue et les tendances liées à nos activités,
ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou
circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et
comprennent, sans s’y limiter, les déclarations présentées aux
rubriques « Points de vue du chef de la direction et de la chef de
la direction financière » et « Perspectives pour 2025 » à l’égard,
entre autres, des attentes relatives à l’inflation, au revenu
disponible limité des consommateurs, aux préférences des
consommateurs, aux tendances générales concernant les volumes et la
part de marché, à notre position concurrentielle, aux tendances en
matière de prix, aux forces macroéconomiques, aux tendances de
l’industrie des boissons, à nos stratégies de réduction des coûts,
à la mise en œuvre de notre plan d’accélération, aux volumes de
livraison et à la rentabilité, à l’adéquation des sources de
financement et aux résultats prévus, des attentes concernant le
financement de nos dépenses d’investissement et de nos activités
futures, le taux d’imposition effectif, les capacités en matière de
service de la dette, le montant et l’échelonnement de la dette, les
niveaux de levier financier, l’initiative Préserver la planète et
les initiatives connexes, de même que des attentes relatives aux
dividendes futurs et aux rachats d’actions. En outre, les
déclarations que nous formulons dans le présent communiqué et qui
ne sont pas des déclarations de faits historiques peuvent également
constituer des déclarations prospectives.
Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur
lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont
raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude.
Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les
résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de
l’expérience historique et des prévisions et attentes de la Société
sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de
la Securities and Exchange Commission (la « SEC »), et comprennent
les risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès
de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur
formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q.
Toutes les déclarations prospectives que contient le présent
communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des
présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses
sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux
déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à
laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier
une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par
suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou
autrement, sauf dans les cas exigés par la loi.
DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L’INDUSTRIE
Les données du marché et de l’industrie utilisées dans le
présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des
publications indépendantes de l’industrie, les données spécifiques
aux clients et les données d’associations corporatives ou
d’associations d’entreprises, les rapports de spécialistes en
recherche commerciale et d’autres informations statistiques
publiées par des tiers, y compris Circana (auparavant Information
Resources, Inc.) pour les données concernant le marché américain et
Beer Canada pour les données concernant le marché canadien
(collectivement, l’« information obtenue de tierces parties »); ces
données sont également basées sur des informations reposant sur des
estimations effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles
découlent de notre examen d’informations internes et de sources
indépendantes. Cette information obtenue de tierces parties affirme
généralement reposer elle-même sur des sources considérées comme
étant fiables.
ANNEXE
STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS
BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of
Operations
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
For the three months
ended
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
December 31, 2024
December 31, 2023
Sales
$
3,243.6
$
3,333.1
$
13,734.3
$
13,884.6
Excise taxes
(508.0
)
(542.3
)
(2,107.3
)
(2,182.5
)
Net sales
2,735.6
2,790.8
11,627.0
11,702.1
Cost of goods sold
(1,698.1
)
(1,757.8
)
(7,093.6
)
(7,333.3
)
Gross profit
1,037.5
1,033.0
4,533.4
4,368.8
Marketing, general and administrative
expenses
(649.7
)
(683.2
)
(2,717.5
)
(2,779.9
)
Other operating income (expense), net
(6.0
)
(149.7
)
(65.4
)
(162.7
)
Equity income (loss)
6.3
(0.8
)
2.7
12.0
Operating income (loss)
388.1
199.3
1,753.2
1,438.2
Interest income (expense), net
(54.6
)
(46.1
)
(247.3
)
(208.6
)
Other pension and postretirement benefit
(cost), net
6.9
2.5
(5.0
)
10.2
Other non-operating income (expense),
net
5.9
9.8
2.1
12.7
Income (loss) before income taxes
346.3
165.5
1,503.0
1,252.5
Income tax benefit (expense)
(52.6
)
(60.0
)
(345.3
)
(296.1
)
Net income (loss)
293.7
105.5
1,157.7
956.4
Net (income) loss attributable to
noncontrolling interests
(5.9
)
(2.2
)
(35.3
)
(7.5
)
Net income (loss) attributable to MCBC
$
287.8
$
103.3
$
1,122.4
$
948.9
Basic net income (loss) attributable to
MCBC per share
$
1.40
$
0.48
$
5.38
$
4.39
Diluted net income (loss) attributable to
MCBC per share
$
1.39
$
0.48
$
5.35
$
4.37
Weighted average shares - basic
205.3
215.0
208.8
216.0
Weighted average shares - diluted
206.5
216.6
209.9
217.3
Dividends per share
$
0.44
$
0.41
$
1.76
$
1.64
BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE
COMPANY AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Balance
Sheets
(In millions, except par value)
(Unaudited)
As of
December 31, 2024
December 31, 2023
Assets
Current assets
Cash and cash equivalents
$
969.3
$
868.9
Trade receivables, net
693.1
757.8
Other receivables, net
149.8
121.6
Inventories, net
727.8
802.3
Other current assets, net
308.4
297.9
Total current assets
2,848.4
2,848.5
Property, plant and equipment, net
4,460.4
4,444.5
Goodwill
5,582.3
5,325.3
Other intangibles, net
12,195.2
12,614.6
Other assets
978.0
1,142.2
Total assets
$
26,064.3
$
26,375.1
Liabilities and equity
Current liabilities
Accounts payable and other current
liabilities
$
3,013.0
$
3,180.8
Current portion of long-term debt and
short-term borrowings
32.2
911.8
Total current liabilities
3,045.2
4,092.6
Long-term debt
6,113.9
5,312.1
Pension and postretirement benefits
416.7
465.8
Deferred tax liabilities
2,733.4
2,697.2
Other liabilities
302.4
372.3
Total liabilities
12,611.6
12,940.0
Redeemable noncontrolling interest
168.5
27.9
Molson Coors Beverage Company
stockholders' equity
Capital stock
Preferred stock, $0.01 par value
(authorized: 25.0 shares; none issued)
—
—
Class A common stock, $0.01 par value
(authorized: 500.0 shares; issued: 2.6 shares and 2.6 shares,
respectively)
—
—
Class B common stock, $0.01 par value
(authorized: 500.0 shares; issued: 215.5 shares and 212.5 shares,
respectively)
2.1
2.1
Class A exchangeable shares, no par value
(issued: 2.7 shares and 2.7 shares, respectively)
100.8
100.8
Class B exchangeable shares, no par value
(issued: 7.2 shares and 9.4 shares, respectively)
271.1
352.3
Paid-in capital
7,223.6
7,108.4
Retained earnings
8,238.0
7,484.3
Accumulated other comprehensive income
(loss)
(1,362.4
)
(1,116.3
)
Class B common stock held in treasury at
cost (24.8 shares and 13.9 shares, respectively)
(1,380.8
)
(735.6
)
Total Molson Coors Beverage Company
stockholders' equity
13,092.4
13,196.0
Noncontrolling interests
191.8
211.2
Total equity
13,284.2
13,407.2
Total liabilities and equity
$
26,064.3
$
26,375.1
CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS
BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of
Cash Flows
(In millions) (Unaudited)
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
Cash flows from operating
activities
Net income (loss) including noncontrolling
interests
$
1,157.7
$
956.4
Adjustments to reconcile net income (loss)
to net cash provided by (used in) operating activities
Depreciation and amortization
759.4
682.8
Amortization of debt issuance costs and
discounts
5.3
5.7
Interest expense related to mandatorily
redeemable noncontrolling interest
46.5
—
Share-based compensation
43.1
44.9
(Gain) loss on sale or impairment of
property, plant, equipment and other assets, net
51.8
181.9
Unrealized (gain) loss on foreign currency
fluctuations and derivative instruments, net
(28.7
)
88.3
Equity (income) loss
(2.7
)
(12.0
)
Income tax (benefit) expense
345.3
296.1
Income tax (paid) received
(227.1
)
(244.8
)
Interest expense, excluding amortization
of debt issuance costs and discounts and mandatorily redeemable
noncontrolling interest
230.9
228.3
Interest paid
(216.0
)
(229.0
)
Other non-cash items, net
(77.1
)
—
Change in current assets and liabilities
(net of impact of business combinations) and other
(178.1
)
80.4
Net cash provided by (used in) operating
activities
1,910.3
2,079.0
Cash flows from investing
activities
Additions to property, plant and
equipment
(674.1
)
(671.5
)
Proceeds from sales of property, plant,
equipment and other assets
24.5
10.9
Acquisition of business, net of cash
acquired
(8.6
)
(63.7
)
Other
10.2
(117.4
)
Net cash provided by (used in) investing
activities
(648.0
)
(841.7
)
Cash flows from financing
activities
Dividends paid
(369.2
)
(354.7
)
Payments for purchases of treasury
stock
(643.4
)
(205.8
)
Payments on debt and borrowings
(883.8
)
(404.8
)
Proceeds on debt and borrowings
863.7
7.0
Other
(105.7
)
(23.1
)
Net cash provided by (used in) financing
activities
(1,138.4
)
(981.4
)
Effect of foreign exchange rate changes on
cash and cash equivalents
(23.5
)
13.0
Net increase (decrease) in cash and cash
equivalents
100.4
268.9
Balance at beginning of year
868.9
600.0
Balance at end of year
$
969.3
$
868.9
SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (volume and
$ in millions) (Unaudited)
Americas
Q4 2024
Q4 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Full year 2024
Full year 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Net sales(1)
$
2,173.9
$
2,231.1
(2.6
)
$
(8.4
)
(2.2
)
$
9,240.2
$
9,425.2
(2.0
)
$
(21.9
)
(1.7
)
COGS(1)(2)
$
(1,317.5
)
$
(1,351.5
)
2.5
$
6.0
2.1
$
(5,561.8
)
$
(5,684.0
)
2.1
$
14.3
1.9
MG&A
$
(500.5
)
$
(528.2
)
5.2
$
3.4
4.6
$
(2,089.6
)
$
(2,186.3
)
4.4
$
6.5
4.1
Income (loss) before income taxes
$
361.8
$
362.5
(0.2
)
$
(3.1
)
0.7
$
1,523.3
$
1,566.7
(2.8
)
$
(7.0
)
(2.3
)
Underlying income (loss) before income
taxes(3)
$
362.0
$
363.0
(0.3
)
$
(2.7
)
0.5
$
1,590.3
$
1,578.6
0.7
$
(6.6
)
1.2
Financial volume(1)(4)
13.904
14.773
(5.9
)
58.905
62.491
(5.7
)
Brand volume
14.215
14.531
(2.2
)
58.143
59.917
(3.0
)
EMEA&APAC
Q4 2024
Q4 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Full year 2024
Full year 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Net sales(1)
$
568.7
$
566.6
0.4
$
5.2
(0.5
)
$
2,411.1
$
2,296.1
5.0
$
20.3
4.1
COGS(1)(2)
$
(393.5
)
(396.8
)
0.8
$
(3.7
)
1.8
$
(1,588.9
)
$
(1,575.0
)
(0.9
)
$
(14.1
)
—
MG&A
$
(149.2
)
(155.0
)
3.7
$
0.1
3.7
$
(627.9
)
$
(593.6
)
(5.8
)
$
(3.7
)
(5.2
)
Income (loss) before income taxes
$
23.5
$
(147.4
)
N/M
$
0.5
N/M
$
145.3
$
(41.1
)
N/M
$
(2.3
)
N/M
Underlying income (loss) before income
taxes(3)
$
24.2
$
15.3
58.2
$
0.5
54.9
$
185.9
$
126.8
46.6
$
(2.1
)
48.3
Financial volume(1)(4)
4.683
5.077
(7.8
)
20.722
21.286
(2.6
)
Brand volume
4.655
5.001
(6.9
)
20.673
20.940
(1.3
)
Unallocated & Eliminations
Q4 2024
Q4 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Full year 2024
Full year 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Net sales
$
(7.0
)
$
(6.9
)
(1.4
)
$
—
(1.4
)
$
(24.3
)
$
(19.2
)
(26.6
)
$
—
(26.6
)
COGS(2)
$
12.9
$
(9.5
)
N/M
$
—
N/M
$
57.1
$
(74.3
)
N/M
$
0.4
N/M
Income (loss) before income taxes
$
(39.0
)
$
(49.6
)
21.4
$
0.7
20.0
$
(165.6
)
$
(273.1
)
39.4
$
2.3
38.5
Underlying income (loss) before income
taxes(3)
$
(45.2
)
$
(32.5
)
(39.1
)
$
0.6
(40.9
)
$
(165.7
)
$
(174.2
)
4.9
$
1.9
3.8
Financial volume
(0.002
)
(0.001
)
N/M
(0.009
)
(0.005
)
N/M
Consolidated
Q4 2024
Q4 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Full year 2024
Full year 2023
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Net sales
$
2,735.6
$
2,790.8
(2.0
)
$
(3.2
)
(1.9
)
$
11,627.0
$
11,702.1
(0.6
)
$
(1.6
)
(0.6
)
COGS
$
(1,698.1
)
$
(1,757.8
)
3.4
$
2.3
3.3
$
(7,093.6
)
$
(7,333.3
)
3.3
$
0.6
3.3
MG&A
$
(649.7
)
$
(683.2
)
4.9
$
3.5
4.4
$
(2,717.5
)
$
(2,779.9
)
2.2
$
2.8
2.1
Income (loss) before income taxes
$
346.3
$
165.5
109.2
$
(1.9
)
110.4
$
1,503.0
$
1,252.5
20.0
$
(7.0
)
20.6
Underlying income (loss) before income
taxes(3)
$
341.0
$
345.8
(1.4
)
$
(1.6
)
(0.9
)
$
1,610.5
$
1,531.2
5.2
$
(6.8
)
5.6
Financial volume(4)
18.585
19.849
(6.4
)
79.618
83.772
(5.0
)
Brand volume
18.870
19.532
(3.4
)
78.816
80.857
(2.5
)
N/M = Not meaningful
The reported percent change and the constant currency percent
change in the above table are presented as (unfavorable)
favorable.
(1)
Includes gross inter-segment
volumes, sales and purchases, which are eliminated in the
consolidated totals.
(2)
The unrealized changes in fair
value on our commodity swaps, which are economic hedges, are
recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure
we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the
segment in which the underlying exposure resides, allowing our
segments to realize the economic effects of the derivative without
the resulting unrealized mark-to-market volatility.
(3)
Represents income (loss) before
income taxes adjusted for non-GAAP items. See Appendix for
definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures
including constant currency.
(4)
Financial volume in hectoliters
for the Americas and EMEA&APAC segments excludes royalty volume
of 0.755 million hectoliters and 0.286 million hectoliters for the
three months ended December 31, 2024, respectively, and excludes
royalty volume of 0.728 million hectoliters and 0.238 million
hectoliters for three months ended December 31, 2023, respectively.
Financial volume in hectoliters for the Americas and EMEA&APAC
excludes royalty volume of 2.550 million hectoliters and 1.185
million hectoliters for the year ended December 31, 2024,
respectively, and excludes royalty volume of 2.683 million
hectoliters and 0.935 million hectoliters for the year ended
December 31, 2023, respectively.
VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L’ÉCHELLE
MONDIALE ET VOLUME FINANCIER
In millions of hectoliters)
(Unaudited)
For the three months
ended
Americas
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
13.904
14.773
(5.9
)%
Contract brewing and wholesale/factored
volume
(0.589
)
(1.160
)
(49.2
)%
Royalty volume
0.755
0.728
3.7
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail
adjustment and other(1)
0.145
0.190
(23.7
)%
Total Worldwide Brand Volume
14.215
14.531
(2.2
)%
EMEA&APAC
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
4.683
5.077
(7.8
)%
Contract brewing and wholesale/factored
volume
(0.314
)
(0.314
)
—
%
Royalty volume
0.286
0.238
20.2
%
Total Worldwide Brand Volume
4.655
5.001
(6.9
)%
Consolidated
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
18.585
19.849
(6.4
)%
Contract brewing and wholesale/factored
volume
(0.903
)
(1.474
)
(38.7
)%
Royalty volume
1.041
0.966
7.8
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail
adjustment and other
0.147
0.191
(23.0
)%
Total Worldwide Brand Volume
18.870
19.532
(3.4
)%
(In millions of hectoliters)
(Unaudited)
For the years ended
Americas
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
58.905
62.491
(5.7
)%
Contract brewing and wholesale/factored
volume
(3.193
)
(5.476
)
(41.7
)%
Royalty volume
2.550
2.683
(5.0
)%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail
adjustment and other(1)
(0.119
)
0.219
N/M
Total Worldwide Brand Volume
58.143
59.917
(3.0
)%
EMEA&APAC
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
20.722
21.286
(2.6
)%
Contract brewing and wholesale/factored
volume
(1.234
)
(1.280
)
(3.6
)%
Royalty volume
1.185
0.935
26.7
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail
adjustment and other (1)
—
(0.001
)
N/M
Total Worldwide Brand Volume
20.673
20.940
(1.3
)%
Consolidated
December 31, 2024
December 31, 2023
Change
Financial Volume
79.618
83.772
(5.0
)%
Contract brewing and wholesale/factored
volume
(4.427
)
(6.756
)
(34.5
)%
Royalty volume
3.735
3.618
3.2
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail
adjustment
(0.110
)
0.223
N/M
Total Worldwide Brand Volume
78.816
80.857
(2.5
)%
N/M = Not meaningful
(1)
Includes gross inter-segment volumes which
are eliminated in the consolidated totals.
Le volume lié aux marques à l’échelle mondiale (ou le « volume
lié aux marques » lorsqu’il est question d’un secteur) reflète les
marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont
vendues à des clients externes non liés dans nos marchés
géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume
lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à
l’échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en
fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume
financier représente les marques détenues ou activement gérées par
la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans
nos marchés géographiques, déduction faite des retours et rabais,
ainsi que le volume lié aux ententes de brassage et le volume de
gros lié aux marques non détenues par la Société et le volume de
distribution lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié
aux ententes de brassage et aux grossistes/marques distribuées est
pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du
volume lié aux marques à l’échelle mondiale, car il représente un
volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous
n’exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Le volume lié
aux marques distribuées au sein de notre secteur EMOAAP se rapporte
à la distribution de bières, vins, spiritueux et autres produits
détenus et produits par d’autres sociétés à des établissements de
consommation sur place, et les ententes de ce genre sont répandues
au Royaume-Uni. Le volume lié aux redevances se compose de nos
marques produites et vendues par des tiers en vertu de diverses
ententes de ventes sous licence et ententes de brassage; étant
donné que ce volume se compose de marques détenues par la Société,
il est compris dans le volume lié aux marques à l’échelle mondiale.
Notre définition du volume lié aux marques à l’échelle mondiale
reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des
ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux
grossistes. Nous sommes d’avis que la mesure du volume lié aux
marques est importante puisque, contrairement au volume financier
et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication
de la performance de nos marques par rapport aux tendances au
chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la
concurrence.
Nous utilisons aussi le coût des produits vendus par hectolitre,
ainsi que les variations d’un exercice à l’autre de cette mesure,
comme mesure clé pour analyser nos résultats. Cette mesure
correspond au coût des produits vendus tiré de nos états consolidés
résumés du résultat net, divisé par le volume financier pour la
période respective. Nous sommes d’avis que cette mesure est
importante et utile pour les investisseurs et la direction, car
elle fournit une indication de l’incidence de la composition des
ventes et des autres tendances liées aux coûts sur le coût des
produits vendus.
MESURES NON CONFORMES AUX PCGR ET RAPPROCHEMENTS
Utilisation de mesures non conformes aux PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux
principes comptables généralement reconnus des États‑Unis (les «
PCGR des États-Unis »), nous utilisons également des mesures
financières non conformes aux PCGR, dont la liste et les
définitions sont présentées ci-dessous, pour prendre les décisions
opérationnelles et financières et pour évaluer la performance de la
Société et des secteurs. Ces mesures non conformes aux PCGR
devraient être considérées comme des suppléments à nos résultats
d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non
comme des mesures de remplacement de ceux-ci). Nous avons fourni
des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes
aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des
États-Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements
à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme
aux PCGR.
Notre direction utilise ces mesures pour ramener sur une base
plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre;
comme des mesures pour la planification et les prévisions générales
ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux
prévisions; dans les communications avec le conseil
d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les
investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des
mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos
concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la
rémunération incitative de la direction. Nous croyons que ces
mesures sont utiles pour les investisseurs et qu’elles sont
utilisées par ceux-ci ainsi que par d’autres utilisateurs de nos
états financiers dans l’évaluation de notre performance
d’exploitation.
- Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt
(mesure conforme aux PCGR la plus comparable : bénéfice [perte]
avant impôt) – Mesure du bénéfice (de la perte) de la Société
ou d’un secteur avant impôt excluant l’incidence de certains
éléments d’ajustement non conformes aux PCGR figurant dans nos
états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis. Les
éléments d’ajustement non conformes aux PCGR comprennent le
goodwill et les pertes de valeur d’autres immobilisations
corporelles et incorporelles, les coûts liés à la restructuration
et à l’intégration, les profits et pertes latents évalués à la
valeur de marché, les ajustements à la valeur de rachat des
participations ne donnant pas le contrôle obligatoirement
rachetables, les pertes potentielles ou subies liées à certains
litiges et règlements, l’incidence des charges liées au règlement
au titre des achats de rentes et les profits et pertes découlant de
la vente d’actifs hors exploitation, entre autres. Ils sont compris
dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et doivent faire
l’objet d’ajustements aux fins du calcul des résultats non calculés
selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont
nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces
ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents.
Ces ajustements sont subjectifs et peuvent varier de manière
importante d’une société à l’autre, et la direction fait preuve
d’un jugement important à leur égard.
- Coût des produits vendus sous-jacent (mesure conforme aux
PCGR la plus comparable : coût des produits vendus) – Mesure du
coût des produits vendus de la Société ajusté pour en exclure les
éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont
définis ci-dessus). Ces ajustements non conformes aux PCGR
comprennent, entre autres, l’incidence des profits et des pertes
latents à la valeur de marché sur nos instruments dérivés qui sont
des couvertures économiques et sont comptabilisés au poste Coût des
produits vendus dans les éléments non attribués. Lorsque
l’exposition que nous gérons est réalisée, nous reclassons le
profit ou la perte au secteur auquel l’exposition sous-jacente se
rapporte, ce qui permet à nos secteurs de réaliser les effets
économiques des dérivés sans la volatilité de la valeur de marché
latente en résultant. Nous utilisons aussi le coût des produits
vendus par hectolitre sous-jacent, ainsi que la variation d’un
exercice à l’autre de cette mesure, comme mesure clé pour analyser
nos résultats. Cette mesure correspond au coût des produits vendus
sous-jacent divisé par le volume financier pour la période
respective.
- Frais de commercialisation, généraux et d’administration
sous-jacents (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : frais
de commercialisation, généraux et d’administration) – Mesure
des frais de commercialisation, généraux et d’administration de la
Société excluant l’incidence de certains éléments d’ajustement non
conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus).
- Produits (charges) d’intérêts sous-jacents, montant net
(mesure conforme aux PCGR la plus comparable : produits (charges)
d’intérêts, montant net) – Mesure de la charge d’intérêts nette
de la Société ajustée pour exclure les ajustements à la valeur de
rachat des participations ne donnant pas le contrôle
obligatoirement rachetables.
- Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)
attribuable à MCBC (mesure conforme aux PCGR la plus comparable :
bénéfice net [perte nette] attribuable à MCBC) – Mesure du
bénéfice net (de la perte nette) attribuable à MCBC excluant
l’incidence des éléments d’ajustement non conformes aux PCGR liés
au bénéfice (à la perte) avant impôt (tels qu’ils sont définis
ci-dessus), les ajustements à la valeur comptable des
participations ne donnant pas le contrôle rachetables à la suite
des variations subséquentes de la valeur de rachat de ces
participations, l’incidence fiscale connexe des éléments
d’ajustement non conformes aux PCGR et certains autres éléments
fiscaux non récurrents.
- Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) par
action sur une base diluée attribuable à MCBC (aussi appelé
bénéfice par action dilué sous-jacent) (mesure conforme aux PCGR la
plus comparable : bénéfice net [perte nette] par action sur une
base diluée attribuable à MCBC) – Mesure du bénéfice net (de la
perte nette) par action sur une base diluée attribuable à MCBC
sous-jacent (tel qu’il est défini ci-dessus). Le cas échéant, une
perte nette déclarée par action diluée attribuable à MCBC est
calculée en fonction du nombre d’actions de base, car les actions
dilutives ont un effet antidilutif. Si le bénéfice net sous-jacent
(la perte nette sous-jacente) attribuable à MCBC devient un
bénéfice, compte non tenu de l’incidence de nos ajustements non
conformes aux PCGR, nous ajoutons les actions dilutives
supplémentaires au nombre d’actions dilutives en circulation, selon
la méthode des actions propres.
- Taux d’imposition effectif sous-jacent (mesure conforme aux
PCGR la plus comparable : taux d’imposition effectif) – Mesure
du taux d’imposition effectif de la Société excluant l’incidence
fiscale connexe des éléments d’ajustement non conformes aux PCGR
(tels qu’ils sont définis ci-dessus) et certains autres éléments
fiscaux non récurrents. Les éléments fiscaux non récurrents
comprennent certains ajustements importants au titre de contrôles
fiscaux et de la provision de l’exercice précédent, l’incidence des
changements importants à la législation fiscale et aux taux
d’imposition et des éléments importants non récurrents et propres à
la période.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents (mesure conforme
aux PCGR la plus comparable : flux de trésorerie nets provenant des
[affectés aux] activités d’exploitation) – Mesure des flux de
trésorerie d’exploitation de la Société calculés comme les flux de
trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités
d’exploitation déduction faite des entrées d’immobilisations
corporelles, montant net et excluant l’incidence avant impôt de
certains éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils
sont définis ci-dessus) sur les flux de trésorerie. Nous
considérons que les flux de trésorerie disponibles sous-jacents
constituent une mesure importante de notre capacité à générer des
flux de trésorerie, à accroître nos activités et à accroître la
valeur pour les actionnaires, laquelle est stimulée par nos
activités de base, compte tenu des ajustements relatifs aux
éléments d’ajustement non conformes aux PCGR, qui peuvent varier de
manière importante d’une société à l’autre selon les méthodes
comptables, la juste valeur des actifs et la structure de
capital.
- Dotation aux amortissements sous-jacente (mesure conforme
aux PCGR la plus comparable : dotation aux amortissements) –
Mesure de la dotation aux amortissements de la Société excluant
l’incidence de certains éléments d’ajustement non conformes aux
PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Ces ajustements se
rapportent essentiellement à l’amortissement accéléré lié aux
activités de sortie ou de restructuration stratégiques de la
Société.
- Dette nette et ratio de la dette nette par rapport au
bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements sous‑jacent («
BAIIA sous-jacent ») (mesures conformes aux PCGR les plus
comparables : trésorerie, dette et bénéfice net [perte nette])
– Mesure du levier financier de la Société calculé comme étant
la dette nette (définie comme la tranche courante de la dette à
long terme et les emprunts à court terme, auxquels on ajoute la
dette à long terme déduction faite de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie) divisée par le BAIIA sous-jacent des
douze derniers mois. Le BAIIA sous-jacent correspond au bénéfice
net (à la perte nette) excluant les charges (les produits)
d’intérêts, montant net, la charge (l’économie) d’impôt, les
amortissements et l’incidence de certains éléments d’ajustement non
conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Cette
mesure ne correspond pas au ratio d’endettement maximal de la
Société en vertu de sa facilité de crédit renouvelable, qui permet
d’apporter d’autres ajustements dans le calcul du ratio de la dette
nette par rapport au BAIIA.
- Devises constantes – Les devises constantes sont une
mesure non conforme aux PCGR servant à évaluer le rendement, compte
non tenu de l’incidence des fluctuations découlant de la conversion
des devises et de certaines transactions en devises, et elles
visent à être représentatives des résultats en monnaie locale.
Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers pays
étrangers dont la monnaie locale peut s’apprécier ou se déprécier
considérablement par rapport au dollar américain ou aux autres
devises liées à nos activités d’exploitation, nous utilisons des
devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer le
rendement sous-jacent de chaque secteur d’exploitation, sans tenir
compte des fluctuations des taux de change. Nous présentons toutes
les variations en pourcentage du chiffre d’affaires net, du coût
des produits vendus sous‑jacent, des frais de commercialisation,
généraux et d’administration sous-jacents et du bénéfice (de la
perte) avant impôt sous-jacent en devises constantes, et nous
calculons l’incidence des taux de change en convertissant les
résultats en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent
également compte de l’incidence des activités de couverture du
risque de change de la période antérieure correspondante) aux taux
de change moyens pour la période respective de l’exercice qui sont
utilisés pour convertir les états financiers de la période
correspondante de l’exercice précédent. Le résultat obtenu
correspond aux résultats en dollars américains de la période
considérée, comme si les taux de change n’avaient pas varié par
rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. De
plus, nous ne tenons pas compte, dans nos résultats en devises
constantes de la période considérée, de l’incidence des
transactions en devises, laquelle est comptabilisée au poste Autres
produits (charges) hors exploitation, montant net.
Nos indications ou objectifs à long terme relatifs aux mesures
présentées ci-dessus sont aussi des mesures financières non
conformes aux PCGR qui excluent les éléments d’ajustement non
conformes aux PCGR figurant dans nos états financiers préparés
selon les PCGR des États-Unis, ou ont été ajustés d’une autre façon
pour en tenir compte. Lorsque nous fournissons des indications
relatives aux diverses mesures non conformes aux PCGR présentées
ci-dessus, nous ne sommes pas en mesure d’effectuer un
rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR des États-Unis
sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré
raisonnable de certitude l’incidence réelle des éléments
inhabituels et des autres éléments d’ajustement non conformes aux
PCGR. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments
d’ajustement non conformes aux PCGR en raison de leur nature, car
ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus
et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses
résultats financiers. Par conséquent, nous ne pouvons pas présenter
un rapprochement de ces mesures sans effort exagéré.
RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP
MEASURES
Reconciliation by Line Item
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
For the three months ended
December 31, 2024
Cost of goods sold
Marketing, general and
administrative expenses
Income (loss) before income
taxes
Net income (loss) attributable
to MCBC
Diluted earnings per
share
Reported (U.S. GAAP)
$
(1,698.1
)
$
(649.7
)
$
346.3
$
287.8
$
1.39
Non-GAAP adjustments (pre-tax)
Restructuring(1)
—
—
83.8
83.8
0.41
(Gains) and losses on disposals
—
—
0.1
0.1
—
Unrealized mark-to-market (gains)
losses
(6.2
)
—
(6.2
)
(6.2
)
(0.03
)
Other items(2)
(6.3
)
0.5
(83.0
)
(83.0
)
(0.40
)
Tax effects of income before income tax
non-GAAP adjustments and discrete tax items
—
—
—
(13.9
)
(0.07
)
Underlying (Non-GAAP)
$
(1,710.6
)
$
(649.2
)
$
341.0
$
268.6
$
1.30
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
For the three months ended
December 31, 2023
Cost of goods sold
Marketing, general and
administrative expenses
Income (loss) before income
taxes
Net income (loss) attributable
to MCBC
Diluted earnings per
share
Reported (U.S. GAAP)
$
(1,757.8
)
$
(683.2
)
$
165.5
$
103.3
$
0.48
Non-GAAP adjustments (pre-tax)
Restructuring
—
—
2.3
2.3
0.01
Intangible and tangible asset impairments,
excluding goodwill(3)
—
—
160.7
160.7
0.74
(Gains) and losses on disposals
—
—
(0.3
)
(0.3
)
—
Unrealized mark-to-market (gains)
losses
17.1
—
17.1
17.1
0.08
Other items
—
0.4
0.5
0.5
—
Tax effects of income before income tax
non-GAAP adjustments and discrete tax items
—
—
—
(26.2
)
(0.12
)
Underlying (Non-GAAP)
$
(1,740.7
)
$
(682.8
)
$
345.8
$
257.4
$
1.19
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
For the year ended December
31, 2024
Cost of goods sold
Marketing, general and
administrative expenses
Income (loss) before income
taxes
Net income (loss) attributable
to MCBC
Net income (loss) attributable
to MCBC per diluted share
Reported (U.S. GAAP)
$
(7,093.6
)
$
(2,717.5
)
$
1,503.0
$
1,122.4
$
5.35
Non-GAAP adjustments (pre-tax)
Restructuring(1)
—
—
106.8
106.8
0.51
(Gains) and losses on disposals(4)
—
—
36.5
36.5
0.17
Unrealized mark-to-market (gains)
losses
(34.1
)
—
(34.1
)
(34.1
)
(0.16
)
Other items(2)
(6.3
)
2.2
(1.7
)
(1.7
)
(0.01
)
Tax effects of income before income tax
non-GAAP adjustments and discrete tax items
—
—
—
(16.4
)
(0.08
)
Adjustment for redeemable noncontrolling
interest recorded to the redemption value(5)
—
—
—
36.6
0.17
Underlying (Non-GAAP)
$
(7,134.0
)
$
(2,715.3
)
$
1,610.5
$
1,250.1
$
5.96
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
For the year ended December
31, 2023
Cost of goods sold
Marketing, general and
administrative expenses
Income (loss) before income
taxes
Net income (loss) attributable
to MCBC
Net income (loss) attributable
to MCBC per diluted share
Reported (U.S. GAAP)
$
(7,333.3
)
$
(2,779.9
)
$
1,252.5
$
948.9
$
4.37
Non-GAAP adjustments (pre-tax)
Restructuring
—
—
4.1
4.1
0.02
Intangible and tangible asset impairments,
excluding goodwill(3)
—
—
160.8
160.8
0.74
(Gains) and losses on disposals(4)
—
—
10.8
10.8
0.05
Unrealized mark-to-market (gains)
losses
98.9
—
98.9
98.9
0.46
Other items
—
5.4
4.1
4.1
0.02
Tax effects of income before income tax
non-GAAP adjustments and discrete tax items
—
—
—
(48.2
)
(0.22
)
Underlying (Non-GAAP)
$
(7,234.4
)
$
(2,774.5
)
$
1,531.2
$
1,179.4
$
5.43
(1)
During the third quarter of 2024,
we made the decision to wind down or sell certain U.S. craft
businesses and related facilities within the Americas segment. As a
result, we recorded employee-related and asset abandonment charges,
including accelerated depreciation in excess of normal depreciation
of $83.7 million and $93.6 million for the three months ended and
year ended December 31, 2024, respectively
(2)
During the three months ended
December 31, 2024, we further increased our investment in ZOA
resulting in consolidation and recognized a gain of $77.9 million
in other operating (expense), net, within the Americas segment
representing the difference between the fair value and the carrying
value of our previously held equity interest on the acquisition
date.
During the third quarter of 2024,
we recorded a non-cash pension settlement loss of $34.0 million
within other pension and postretirement benefits (costs), net in
Unallocated as a result of annuity purchases for two of our
Canadian pension plans.
During the third quarter of 2024,
we increased our mandatorily redeemable NCI liability to the final
redemption value related to the buyout of the remaining ownership
interest in CBPL. As a result, we recorded an increase in interest
expense within our EMEA&APAC segment of $45.8 million.
(3)
During the fourth quarter of
2023, we recorded a $160.7 million partial impairment charge to our
indefinite-lived intangible asset related to the Staropramen family
of brands in our EMEA&APAC segment within other operating
income (expense), net in the consolidated statements of
operations.
(4)
We recognized a loss of $41.2
million on the disposal of certain U.S. craft businesses for the
year ended December 31, 2024.
During the third quarter of 2023,
we sold our controlling interest in the Truss joint venture within
our Americas segment and recognized a loss of $11.1 million.
(5)
During the third quarter of 2024,
we recorded a $36.6 million adjustment to net (income) loss
attributable to noncontrolling interests related to the change in
redemption value of CBPL. See the Consolidated Performance table
earlier in this document for further information on this
adjustment.
Reconciliation to Underlying Income
(Loss) Before Income Taxes by Segment
(In millions) (Unaudited)
For the three months ended
December 31, 2024
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
U.S. GAAP Income (loss) before income
taxes
$
361.8
$
23.5
$
(39.0
)
$
346.3
Cost of goods sold(1)
(6.3
)
—
(6.2
)
(12.5
)
Marketing, general &
administrative
0.5
—
—
0.5
Other non-GAAP adjustment items(2)
6.0
0.7
—
6.7
Total non-GAAP adjustment items
$
0.2
$
0.7
$
(6.2
)
$
(5.3
)
Underlying income (loss) before income
taxes (Non-GAAP)
$
362.0
$
24.2
$
(45.2
)
$
341.0
(In millions) (Unaudited)
For the three months ended
December 31, 2023
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
U.S. GAAP Income (loss) before income
taxes
$
362.5
$
(147.4
)
$
(49.6
)
$
165.5
Cost of goods sold(1)
—
—
17.1
17.1
Marketing, general &
administrative
0.4
—
—
0.4
Other non-GAAP adjustment items(2)
0.1
162.7
—
162.8
Total non-GAAP adjustment items
$
0.5
$
162.7
$
17.1
$
180.3
Underlying income (loss) before income
taxes (Non-GAAP)
$
363.0
$
15.3
$
(32.5
)
$
345.8
(In millions) (Unaudited)
For the year ended December
31, 2024
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
U.S. GAAP Income (loss) before income
taxes
$
1,523.3
$
145.3
$
(165.6
)
$
1,503.0
Cost of goods sold(1)
(6.3
)
—
(34.1
)
(40.4
)
Marketing, general &
administrative
2.2
—
—
2.2
Other non-GAAP adjustment items(2)
71.1
40.6
34.0
145.7
Total non-GAAP adjustment items
$
67.0
$
40.6
$
(0.1
)
$
107.5
Underlying income (loss) before income
taxes (Non-GAAP)
$
1,590.3
$
185.9
$
(165.7
)
$
1,610.5
(In millions) (Unaudited)
For the year ended December
31, 2023
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
U.S. GAAP Income (loss) before income
taxes
$
1,566.7
$
(41.1
)
$
(273.1
)
$
1,252.5
Cost of goods sold(1)
—
—
98.9
98.9
Marketing, general &
administrative
2.1
3.3
—
5.4
Other non-GAAP adjustment items(2)
9.8
164.6
—
174.4
Total non-GAAP adjustment items
$
11.9
$
167.9
$
98.9
$
278.7
Underlying income (loss) before income
taxes (Non-GAAP)
$
1,578.6
$
126.8
$
(174.2
)
$
1,531.2
(1)
Primarily reflects changes in our
mark-to-market positions on our commodity hedges recorded as cost
of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing
is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which
the underlying exposure resides, allowing our segments to realize
the economic effects of the derivative without the resulting
unrealized mark-to-market volatility.
(2)
See the Reconciliations by Line
Item table for further information on our non-GAAP adjustments.
Underlying Depreciation and
Amortization Reconciliation
(In millions) (Unaudited)
For the three months
ended
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP depreciation and
amortization
$
247.3
$
174.2
$
759.4
$
682.8
Accelerated depreciation(1)
(83.7
)
—
(93.6
)
—
Non-GAAP Underlying depreciation and
amortization
$
163.6
$
174.2
$
665.8
$
682.8
$
—
(1)
During the third quarter of 2024,
we made the decision to wind down or sell certain U.S. craft
businesses and related facilities within our Americas segment and
recorded accelerated depreciation in excess of normal depreciation
of $83.7 million and $93.6 million for the three months and year
ended December 31, 2024, respectively.
Underlying Net Interest Income
(Expense), net Reconciliation
(In millions) (Unaudited)
For the three months
ended
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Interest income (expense),
net
$
(54.6
)
$
(46.1
)
$
(247.3
)
$
(208.6
)
Adjustment to the redemption value of
mandatorily redeemable noncontrolling interest(1)
0.7
—
46.5
—
Non-GAAP Underlying net interest income
(expense), net
$
(53.9
)
$
(46.1
)
$
(200.8
)
$
(208.6
)
(1)
During the three months and year
ended December 31, 2024 we recorded an increase in interest expense
driven by an adjustment to increase our mandatorily redeemable NCI
liability related to CBPL to its final redemption value. See the
Consolidated Performance table earlier in this document for further
information on this adjustment.
Effective Tax Rate
Reconciliation
(Unaudited)
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Effective Tax Rate
23.0
%
23.6
%
Tax effect of non-GAAP adjustment
items(1)
(0.5
%)
(1.1
%)
Underlying (Non-GAAP) Effective Tax
Rate
22.5
%
22.5
%
(1)
Adjustments related to the tax
effect of non-GAAP adjustment items, as well as certain discrete
tax items excluded from our underlying effective tax rate. Discrete
tax items include significant tax audit and prior year reserve
adjustments, impact of significant tax legislation and tax rate
changes and significant non-recurring and period specific tax
items.
The change in tax effect of
non-GAAP adjustment items for the year ended December 31, 2024
included the impacts from (i) the $45.8 million adjustment recorded
to interest expense to increase the mandatorily redeemable NCI
liability related to CBPL recorded in the third quarter of 2024,
which is non-deductible for tax purposes, and (ii) the valuation
allowance on deferred tax assets resulting from the sale of certain
U.S. craft businesses recorded in the third quarter of 2024. The
tax effect of those adjustments was partially offset by the
non-taxable gain of $77.9 million recognized upon the consolidation
of ZOA in the fourth quarter of 2024. The change in tax effect of
non-GAAP adjustment items for the year ended December 31, 2023,
included the impacts from recognition of approximately $9.0 million
of discrete tax expense recorded in U.S. GAAP in the fourth
quarter.
Underlying Free Cash Flow
(In millions) (Unaudited)
For the years ended
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Net Cash Provided by (Used
In) Operating Activities
$
1,910.3
$
2,079.0
Additions to property, plant and
equipment, net(1)
(674.1
)
(671.5
)
Cash impact of non-GAAP adjustment
items(2)
4.4
12.5
Non-GAAP Underlying Free Cash
Flow
$
1,240.6
$
1,420.0
(1)
Included in net cash provided by
(used in) investing activities.
(2)
Included in net cash provided by
(used in) operating activities and primarily reflects costs paid
for restructuring activities for the years ended December 31, 2024
and December 31, 2023.
Net Debt and Net Debt to Underlying
EBITDA Ratio
(In millions except net debt to underlying
EBITDA ratio) (Unaudited)
As of
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Current portion of long-term
debt and short-term borrowings
$
32.2
$
911.8
Add/Less:
Long-term debt
6,113.9
5,312.1
Cash and cash equivalents
969.3
868.9
Net debt
5,176.8
5,355.0
Q4 Underlying EBITDA
558.5
566.1
Q3 Underlying EBITDA
692.3
742.9
Q2 Underlying EBITDA
750.1
725.2
Q1 Underlying EBITDA
476.2
388.4
Non-GAAP Underlying EBITDA(1)
$
2,477.1
$
2,422.6
Net debt to underlying EBITDA
ratio
2.09
2.21
(1)
Represents underlying EBITDA on a trailing
twelve month basis.
Underlying EBITDA
Reconciliation
($ in millions) (Unaudited)
For the three months
ended
December 31, 2024
December 31, 2023
U.S. GAAP Net income (loss)
$
293.7
$
105.5
Add/Less:
Interest expense (income), net
54.6
46.1
Income tax expense (benefit)
52.6
60.0
Depreciation and amortization
247.3
174.2
Non-GAAP adjustments to arrive at
underlying EBITDA(1)
(89.7
)
180.3
Non-GAAP Underlying EBITDA
$
558.5
$
566.1
(1)
Includes pre-tax adjustments to
Net income (loss) related to non-GAAP adjustment items as described
in other non-GAAP reconciliation tables above excluding non-GAAP
adjustments to interest expense (income), net, and depreciation and
amortization. See the above tables (i) Reconciliations to Nearest
U.S. GAAP Measures by Line Item, (ii) Underlying Depreciation and
Amortization Reconciliation and (iii) Underlying Net Interest
Income (Expense), net Reconciliation tables for further information
on our non-GAAP adjustments.
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20250213769711/fr/
Relations avec les investisseurs Traci Mangini, 415
308-0151
Médias Rachel Gellman Johnson, 314 452-9673
Molson Coors Beverage (NYSE:TAP)
Historical Stock Chart
From Jan 2025 to Feb 2025
Molson Coors Beverage (NYSE:TAP)
Historical Stock Chart
From Feb 2024 to Feb 2025
