Points saillants récents
- Résultat net de 20,5 millions de dollars, soit 0,13 $
par action de base, une baisse de 3,7 millions de dollars
d'une période à l'autre en raison de l'incidence de la COVID-19 sur
les résultats, qui a été compensée par une variation du résultat de
change latent de 24,9 millions de dollars.
- Résultat net ajusté1) de 10,9 millions de
dollars, soit 0,07 $ par action de base, une baisse de
18,2 millions de dollars d'un trimestre à l'autre attribuable
à l'incidence de la COVID-19 susmentionnée.
- BAIIA ajusté1) de 85,9 millions de dollars, une
baisse de 6,8 millions de dollars par rapport au troisième
trimestre de 2019 qui découle principalement de l'incidence de la
COVID-19 sur les résultats financiers.
- Liquidités d'environ 218,0 millions de dollars, une
augmentation d'environ 30,0 millions de dollars par rapport au
deuxième trimestre de 2020.
- Recouvrement d'environ 50,0 % des produits de location
facturés au troisième trimestre, compte non tenu des appareils
ayant fait l'objet d'une reprise de possession, soit une
amélioration de 22 points de pourcentage par rapport au
deuxième trimestre de 2020.
- Livraison de trois des cinq nouveaux appareils
Airbus A220-300 à airBaltic de Lettonie.
- Augmentation des heures de vol aux termes du contrat d'achat de
capacité (« CAC ») qui ont atteint environ 23 %* au
troisième trimestre comparativement à 10 % au trimestre
précédent de 2020.
*Comparativement aux périodes
correspondantes de 2019
HALIFAX, NS, le
10 nov. 2020 /CNW/ - Chorus Aviation Inc.
(« Chorus ») (TSX: CHR) a présenté aujourd'hui ses
résultats financiers du troisième trimestre de 2020 et une mise à jour sur l'incidence de la
COVID-19.
« Durant le trimestre, nous avons renfloué nos liquidités,
qui ont atteint 218 millions de dollars et avons recouvré
environ 50 % des produits de location facturés durant cette
période, » a déclaré Joe Randell, président et chef de la
direction, Chorus. « Bien que nous ayons été légèrement
encouragés par l'augmentation des heures de vol effectuées par nos
preneurs et Air Canada Express, la COVID-19 a continué de
proliférer dans le monde entier cet automne, ce qui a mis un frein
à la reprise des activités de vol. Malheureusement, la durée et les
effets permanents de la pandémie de COVID-19 sont inconnus. Nous
sommes conscients que si la pandémie perdure, cela aura des
répercussions sur le secteur du transport aérien de
passagers. »
« La demande pour les services aériens ne reprendra que
lorsque les gens auront l'assurance que leur santé et leur sécurité
sont protégées et que la quarantaine obligatoire sera écourtée ou
éliminée. Au Canada, nous avons besoin d'un régime national de
dépistage de la COVID-19 qui recourt à des méthodes éprouvées
scientifiquement pour faciliter le déplacement sécuritaire des
passagers et ainsi mettre en place des mesures d'application
améliorées des restrictions de quarantaine. Bien que les programmes
pilotes qui ont été mis sur pied à Calgary et à Toronto en vue de mettre à l'essai de façon
sécuritaire une solution de rechange à la quarantaine de deux
semaines pour les voyageurs internationaux représentent des mesures
positives, nous avons besoin d'un plus grand nombre de projets
similaires partout au pays, spécialement dans la bulle atlantique.
Nous exhortons le gouvernement à agir rapidement pour mettre en
place des méthodes actuelles, éprouvées scientifiquement, pour le
dépistage de la COVID-19 chez les passagers afin de favoriser une
reprise de la demande pour les vols de passagers. »
« En plus de se sentir en sécurité, les passagers ont
besoin de solutions de transport régional abordables. Au Canada,
les droits et suppléments multiples exigés des passagers et des
transporteurs aériens par les différents échelons de gouvernement
ont considérablement augmenté au fil des ans et ont eu une
incidence négative démesurée sur les services régionaux. Depuis le
début de la pandémie, NAV CANADA a
haussé ses droits de 30 % et bon nombre d'autorités
aéroportuaires partout au Canada ont emboîté le pas - ce qui a fait
grimper le prix des billets des voyageurs. À court terme, le
gouvernement du Canada doit de toute urgence envisager d'aider ces
fournisseurs de services à réduire ces droits afin de stimuler la
demande pour les services aériens et contribuer ainsi à la reprise
de l'économie. »
« Je demeure impressionné par la résilience de nos employés
et leur détermination à fournir à nos clients les services les
meilleurs et les plus sécuritaires qui soient. J'en profite pour
transmettre mes plus sincères remerciements à mon équipe. Nous
faisons tout ce qui est en notre pouvoir pour préserver nos acquis
et nous préparer à réagir une fois la crise passée. Nous sommes
encouragés par les déclarations publiques faites par l'honorable
Marc Garneau, ministre des Transports du Canada, le
8 novembre 2020 concernant l'amorce de discussions immédiates
avec les sociétés aériennes au sujet de mesures visant à protéger
les Canadiens des répercussions de la COVID-19 sur le secteur du
transport aérien au Canada. Nous attendons plus de détails, »
a conclu Joe Randell.
Sommaire du troisième trimestre
Au troisième trimestre de 2020, Chorus a déclaré un BAIIA ajusté
de 85,9 millions de dollars, soit une baisse de
6,8 millions de dollars comparativement au troisième trimestre
de 2019.
Le BAIIA ajusté du secteur de la location d'appareils régionaux
a diminué de 4,0 millions de dollars principalement en raison
de la provision pour pertes de crédit prévues de 4,1 millions
de dollars liée à l'évaluation, par la direction, du risque de
crédit de ses preneurs et d'une baisse des marges sur les locations
attribuable à la perte de produits résultant de la reprise de
possession d'appareils loués à Flybe, à CityJet et à Virgin
Australia, qui ont été partiellement compensés par la croissance
des produits tirés de la location d'avions.
Le BAIIA ajusté du secteur des services de transport aérien
régional a baissé de 2,8 millions de dollars. Les résultats du
troisième trimestre ont été touchés par ce qui suit :
- une diminution de 2,7 millions de dollars par rapport à la
période précédente de la capitalisation des travaux de maintenance
et de révision importants sur les appareils détenus en propriété
qui sont exploités aux termes du CAC;
- une réduction des autres produits attribuable à une baisse des
services de MRR de tiers et des vols à contrat en raison de
l'incidence économique de la COVID-19, qui a été partiellement
compensée par
- une réduction de 1,7 million de dollars de la rémunération
fondée sur des actions en conséquence de la variation du cours des
actions, y compris la variation de la juste valeur du swap sur
rendement total;
- une progression des produits tirés de la location d'avions aux
termes du CAC principalement attribuable aux produits
supplémentaires tirés de cinq appareils
Dash 8-300 et de
trois appareils CRJ900 additionnels en 2020 comparativement à
2019;
- une baisse des charges administratives générales.
Le résultat net ajusté a atteint 10,9 millions de dollars
pour le trimestre, en baisse de 18,2 millions de dollars
en raison de ce qui suit :
- une diminution de 6,8 millions de dollars du BAIIA ajusté
susmentionnée;
- une augmentation de 4,5 millions de dollars de la
dépréciation principalement liée aux appareils additionnels du
secteur de la location d'appareils régionaux;
- un accroissement des coûts financiers nets de 7,6 millions
de dollars principalement attribuable aux débentures non garanties
à 5,75 %, à la facilité de crédit renouvelable non garantie et
aux titres de créance liés aux appareils additionnels du secteur de
la location d'appareils régionaux;
- une hausse de 3,0 millions de dollars des pertes de change
réalisées et latentes sur le fonds de roulement, qui a été
compensée par
- une baisse de 3,0 millions de dollars de la charge d'impôt
sur le résultat ajustée par suite d'une réduction du BAI et d'une
variation des écarts fiscaux permanents de 4,4 millions de
dollars, qui ont été compensées par un recouvrement d'impôt sur des
éléments ajustés de 1,5 million de dollars;
- une réduction de la perte lors de la cession d'immobilisations
corporelles de 0,6 million de dollars par rapport au trimestre
précédent.
Le résultat net a diminué de 3,7 millions de dollars par
suite de la baisse susmentionnée du résultat net ajusté de
18,2 millions de dollars, de provisions pour dépréciation
générale de 11,2 millions de dollars et de coûts liés à des
reprises de possession d'appareils loués de 0,7 million de
dollars, qui ont été compensés par la variation de
24,9 millions de dollars du résultat de change latent net sur
la dette à long terme et un recouvrement d'impôt sur des éléments
ajustés de 1,5 million de dollars.
Sommaire de l'exercice à ce jour
Chorus a déclaré un BAIIA ajusté de 265,5 millions de
dollars pour 2020, soit une hausse de 12,4 millions de
dollars par rapport à 2019.
Le BAIIA ajusté du secteur de la location d'appareils régionaux
a augmenté de 20,7 millions de dollars principalement en
raison de la croissance des produits tirés de la location d'avions,
qui a été partiellement annulée par une provision pour pertes de
crédit prévues de 5,2 millions de dollars liée à l'évaluation,
par la direction, du risque de crédit de ses preneurs et une baisse
des marges sur les locations en raison de la perte de produits
attribuable à la reprise de possession d'avions loués à Flybe, à
CityJet et à Virgin Australia.
Le BAIIA ajusté du secteur des services de transport aérien
régional a baissé de 8,3 millions de dollars. Les résultats de
2020 ont été touchés par ce qui suit :
- une réduction des autres produits attribuable à une baisse des
services de MRR de tiers, des ventes de pièces et des vols à
contrat en raison de l'incidence économique de la COVID-19;
- une diminution de 4,0 millions de dollars par rapport à la
période précédente de la capitalisation des travaux de maintenance
et de révision importants sur les appareils détenus en propriété
qui sont exploités aux termes du CAC;
- des provisions pour pertes de crédit et dépréciation des stocks
prévues de 1,3 million de dollars pour Voyageur, qui ont été
partiellement compensées par
- une baisse de 6,8 millions de dollars de la rémunération
fondée sur des actions en conséquence de la variation du cours des
actions, y compris la variation de la juste valeur du swap sur
rendement total;
- une progression des produits tirés de la location d'avions aux
termes du CAC principalement en raison des produits supplémentaires
tirés de cinq appareils Dash 8-300
et de trois appareils CRJ900 additionnels en 2020
comparativement à 2019;
- une diminution des charges administratives générales.
Le résultat net ajusté pour l'exercice à ce jour a atteint
56,4 millions de dollars, ce qui représente une baisse par
rapport à 2019 de 15,3 millions de dollars attribuable à ce
qui suit :
- une augmentation de la dépréciation de 16,2 millions de
dollars principalement liée aux appareils additionnels du secteur
de la location d'appareils régionaux;
- une hausse des coûts financiers nets de 15,2 millions de
dollars principalement attribuable aux titres de créance liés aux
appareils additionnels du secteur de la location d'appareils
régionaux, aux débentures non garanties à 5,75 % et à la
facilité de crédit renouvelable non garantie;
- une hausse de 1,2 million de dollars attribuable à une
perte de 0,6 million de dollars contre un gain de 0,6 million
de dollars lors de la cession d'immobilisations corporelles;
- une augmentation de 0,9 million de dollars des pertes de
change réalisées et latentes sur le fonds de roulement, qui a été
partiellement compensée par
- une augmentation de 12,4 millions de dollars du BAIIA
ajusté susmentionnée;
- une baisse de la charge d'impôt sur le résultat ajustée de
5,9 millions de dollars résultant d'une réduction du BAI et
d'une variation des écarts fiscaux permanents de 10,3 millions
de dollars, qui ont été compensées par un recouvrement d'impôt sur
les éléments ajustés de 4,4 millions de dollars.
Le résultat net a diminué de 64,3 millions de dollars par
rapport à 2019 par suite de la baisse susmentionnée de
15,3 millions de dollars du résultat net ajusté, de provisions
pour dépréciation de 26,6 millions de dollars, de la variation
du résultat de change latent net sur la dette à long terme de
23,9 millions de dollars, de coûts liés à la reprise de
possession d'appareils loués de 2,7 millions de dollars,
déduction faite des sûretés réalisées et d'une hausse des coûts
liés au programme de départ des employés de 2,1 millions de
dollars, qui ont été compensés par un recouvrement d'impôt sur des
éléments ajustés de 4,4 millions de dollars et une baisse des
primes de signature de 2,0 millions de dollars aux termes de
la convention collective des pilotes de Jazz.
Analyse financière consolidée
|
|
|
(non audités)
(exprimés en milliers de dollars canadiens)
|
Trimestre clos le
30 septembre
|
Période de neuf
mois close le 30 septembre
|
2020
|
2019
|
Variation
|
Variation
|
2020
|
2019
|
Variation
|
Variation
|
$
|
$
|
$
|
%
|
$
|
$
|
$
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits
d'exploitation
|
196 438
|
351 454
|
(155 016)
|
(44,1)
|
738 676
|
1 027 841
|
(289 165)
|
(28,1)
|
Charges
d'exploitation
|
161 049
|
292 904
|
(131 855)
|
(45,0)
|
622 912
|
878 811
|
(255 899)
|
(29,1)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
d'exploitation
|
35 389
|
58 550
|
(23 161)
|
(39,6)
|
115 764
|
149 030
|
(33 266)
|
(22,3)
|
Charge d'intérêts
nette
|
(25 706)
|
(18 098)
|
(7 608)
|
(42,0)
|
(67 281)
|
(52 038)
|
(15 243)
|
(29,3)
|
Profit (perte) de
change
|
14 824
|
(7 114)
|
21 938
|
308,4
|
(6 141)
|
18 712
|
(24 853)
|
132,8
|
Profit (perte) sur
les immobilisations corporelles
|
(202)
|
(849)
|
647
|
(76,2)
|
(576)
|
617
|
(1 193)
|
(193,4)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat avant impôt
sur le résultat
|
24 305
|
32 489
|
(8 184)
|
(25,2)
|
41 766
|
116 321
|
(74 555)
|
(64,1)
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
(3 847)
|
(8 294)
|
4 447
|
53,6
|
(9 437)
|
(19 738)
|
10 301
|
52,2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat
net
|
20 458
|
24 195
|
(3 737)
|
(15,4)
|
32 329
|
96 583
|
(64 254)
|
(66,5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté1)
|
85 859
|
92 639
|
(6 780)
|
(7,3)
|
265 482
|
253 083
|
12 399
|
4,9
|
BAI
ajusté1)
|
16 264
|
37 471
|
(21 207)
|
(56,6)
|
71 417
|
92 617
|
(21 200)
|
(22,9)
|
Résultat net
ajusté1)
|
10 908
|
29 154
|
(18 246)
|
(62,6)
|
56 374
|
71 711
|
(15 337)
|
(21,4)
|
1)
|
Il s'agit de mesures
financières non conformes aux PCGR.
|
Perspectives
(Se reporter à la mise en garde concernant l'information
prospective ci-après.)
La pandémie de COVID-19 et les restrictions imposées par les
gouvernements en réponse à celle-ci posent des défis sans précédent
au secteur du transport aérien de passagers partout dans le monde.
Même si, en raison de son modèle d'affaires, Chorus n'est pas
directement exposée aux risques du marché auxquels les
transporteurs aériens sont habituellement assujettis, elle tire la
quasi-totalité de ses produits de clients du secteur de l'aviation,
soit aux termes de son CAC et par la location d'appareils à des
transporteurs aériens partout dans le monde. Nul ne sait combien de
temps durera la pandémie ni, par conséquent, quelles seront ses
répercussions.
Services de transport aérien régional :
Le pourcentage des effectifs de Jazz qui avaient été mis à pied
temporairement est passé de 65 % à 45 % depuis la fin du
deuxième trimestre de 2020 en raison d'une hausse de la capacité
opérationnelle. Si elle y est admissible, Jazz prévoit utiliser la
SSUC pendant le reste de la durée du programme, qui a été prolongé
jusqu'à l'été de 2021.
Jazz prévoit fonctionner à environ 20 % à 30 % de sa
capacité durant le quatrième trimestre de 2020 et le premier trimestre de 2021
comparativement aux périodes correspondantes de l'exercice
précédent. Conformément au CAC, les marges fixes ne varient pas en
fonction du nombre d'appareils et, pour 2020, elles sont
déterminées en fonction des montants annuels convenus.
En date du 30 septembre 2020, les créances d'Air
Canada au titre des mesures d'endiguement des coûts contrôlables
s'élevaient à 17,7 millions de dollars. Chorus s'attend à ce
que ces créances se situent entre 35,0 millions de dollars et
45,0 millions de dollars d'ici la fin du quatrième trimestre
de 2020.
Chorus a acheté trois appareils CRJ900 qui ont été livrés aux
termes du CAC à la fin de juin 2020 et dont elle a commencé à
tirer des produits de location. En raison de l'incidence économique
de la COVID-19, Chorus a reporté la livraison des
six appareils CRJ900 restants jusqu'au quatrième trimestre de
2020. En outre, durant le troisième trimestre, elle a financé le
placement en titres de capitaux propres final pour les
six appareils CRJ900 qui doivent être livrés au quatrième
trimestre de 2020 et tous les
paiements restants pour ces appareils devraient être financés par
voie de financement garanti.
Voyageur continue d'effectuer des vols pour des missions
humanitaires à l'étranger et de fournir des services de transport
de fret, ainsi que des services d'ambulance aérienne au
Nouveau-Brunswick. Les produits tirés des vols à contrat, des
ventes de vols nolisés et des services de MRR de Voyageur ont tous
augmenté durant le deuxième trimestre de 2020 et devraient être maintenus tout au long du
quatrième trimestre. La demande pour les pièces a baissé durant le
trimestre en conséquence de la COVID-19. Si elle y est admissible,
Voyageur prévoit utiliser la SSUC pendant le reste de la durée du
programme, soit jusqu'en juin 2021. Voyageur représente
actuellement moins de 10 % des produits d'exploitation
consolidés et du résultat net consolidé de Chorus.
Location d'appareils régionaux :
Chorus a reçu des demandes de la quasi-totalité de ses clients
du secteur de la location d'appareils régionaux pour une certaine
forme d'allégement temporaire des frais de location alors qu'ils
font face à une réduction sans précédent de la demande pour le
transport aérien de passagers. Dans la plupart des cas, la période
d'allégement est de trois à 12 mois et la période de
remboursement est généralement de deux ans; toutefois, si les
restrictions concernant les déplacements persistent, Chorus
Aviation Capital pourrait continuer de recevoir des demandes de
prolongement des reports de paiement de la part de certains de ses
clients les plus touchés.
En date du 30 septembre 2020, le montant brut des créances
au titre des paiements de location reportés de Chorus Aviation
Capital atteignait 35,9 millions de dollars américains. Ces
reports devraient faire passer le montant des créances clients de
Chorus et des créances au titre des paiements de location à long
terme reportés à environ 41,0 millions de dollars américains
d'ici la fin de l'exercice. L'exposition de Chorus Aviation Capital
en ce qui a trait au montant brut des créances au titre des
paiements reportés est en partie atténuée par des sûretés détenues
d'environ 20,0 millions de dollars américains.
Chorus a recouvré auprès de ses preneurs environ 50,0 % des
produits de location facturés au troisième trimestre, compte non
tenu des appareils dont elle a repris possession, ce qui représente
une amélioration de 22 points de pourcentage par rapport au
deuxième trimestre de 2020. Conformément aux normes du marché, ces
contrats de location sont en général d'une durée fixe, renferment
une obligation de paiement absolue de la part du preneur et ne
peuvent être résiliés de façon hâtive pour des raisons de
commodité.
En juillet 2020, Chorus a prolongé un programme de report
de paiements sur prêts conclu avec son créancier le plus important.
Ce programme permet à Chorus de reporter à la fin de 2020 des
paiements prévus aux termes de certains prêts relatifs à des
appareils dans la mesure où le paiement des loyers de ces appareils
est reporté. Le remboursement des sommes reportées doit être
effectué au cours des 12 mois subséquents. Le solde reporté en
date du 30 septembre 2020 était de 20,4 millions de
dollars américains et le montant total pouvant être reporté d'ici
le 31 décembre 2020 est évalué à 30,6 millions de
dollars américains.
Après s'être placée volontairement sous administration le
20 avril 2020, Virgin Australia a résilié ses contrats de
location avec Chorus Aviation Capital au début de septembre à
l'égard de trois appareils ATR72-600. Il a été tenu compte de
l'incidence financière estimative de cette résiliation (déduction
faite des sûretés de Chorus Aviation Capital) dans les provisions
pour dépréciation générale et reprise de possession d'appareils
loués au deuxième trimestre de 2020. Chorus Aviation Capital a
repris possession des appareils et aux termes des conventions de
prêt connexes, elle dispose de 24 mois pour les remettre en
marché, à défaut de quoi elle pourrait être tenue de rembourser la
dette impayée à leur égard. La durée de location restante moyenne
de ces appareils était de quatre ans. Au
30 septembre 2020, la dette à long terme de Chorus
Aviation Capital à l'égard de ces appareils s'élevait à
28,5 millions de dollars américains.
Durant le troisième trimestre, Chorus Aviation Capital a repris
possession de deux appareils CRJ900 auparavant loués à CityJet aux
termes d'une entente de résiliation approuvée par les deux parties.
Chorus Aviation Capital n'a pas inscrit de charge de dépréciation
sur ces appareils en raison de la réalisation de ses sûretés. La
durée de location restante moyenne de ces appareils était de huit
ans. Au 30 septembre 2020, la dette à long terme de
Chorus Aviation Capital à l'égard de ces appareils s'élevait à
29,6 millions de dollars américains. Aux termes des
conventions de prêt connexes, Chorus Aviation Capital dispose de
24 mois à compter de la date de résiliation des baux pour
remettre les appareils en marché, à défaut de quoi elle pourrait
être tenue de rembourser la dette impayée à leur égard.
Le 30 juin 2020, Aeromexico s'est placée
volontairement sous la protection du Chapter 11 aux
États-Unis afin de procéder à une restructuration financière.
Chorus Aviation Capital loue à Aeromexico trois appareils E190
qui demeurent actuellement sous location. La durée de location
restante moyenne de ces appareils est de 2,2 ans et Chorus
Aviation Capital détient des sûretés aux termes des baux. Chorus
Aviation Capital aura six mois pour remettre en marché deux de
ces appareils et neuf mois pour remettre en marché l'autre
appareil si les baux pour ces appareils sont résiliés, à défaut de
quoi elle pourrait être tenue de rembourser la dette impayée à leur
égard. Au 30 septembre 2020, la dette à long terme
de Chorus Aviation Capital à l'égard de ces appareils s'établissait
à 34,9 millions de dollars américains.
Flybe a mis fin à ses activités et a été placée sous
administration le 5 mars 2020. Chorus Aviation Capital
avait trois appareils ATR72-600 et
cinq appareils Dash 8-400 en location auprès de Flybe et
la durée de location restante de ces appareils variait de deux à
quatre ans. Les périodes de remise en marché pour les
trois appareils ATR72-600 et
deux des cinq appareils Dash 8-400 sont de 24 mois
et de 10 mois, respectivement. Au 30 septembre 2020,
la dette à long terme de Chorus associée à ces appareils était de
35,7 millions de dollars américains et de 10,4 millions
de dollars américains pour trois appareils ATR72-600 et deux appareils Dash 8-400,
respectivement. Trois de ces
appareils Dash 8-400 sont libres de toute charge.
Avant le troisième trimestre de 2020, Chorus a tiré des produits
de location d'environ 7,1 millions de dollars américains par
trimestre de la location d'appareils à Flybe, à CityJet, à Virgin
Australia et à Aeromexico.
Le tableau suivant fait état du nombre d'opérations réalisées et
en cours et/ou reportées1) qui ont été annoncées jusqu'à
maintenant :
|
|
|
|
|
|
|
|
(non
audités)
|
Opérations
réalisées
|
Opérations en
cours/reportées1)
|
Opérations visées
par un engagement
|
Client
|
2016 -
T2 2020
|
T3
2020
|
Total
|
T4
2020
|
T1 2021 et
par la suite
|
2016 -
T2 2020
|
Hausse
(baisse)
|
Total 2016 -
20202)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Aeromexico3)
|
3
|
|
3
|
|
|
3
|
|
3
|
Air
Nostrum
|
4
|
|
4
|
|
|
4
|
|
4
|
airBaltic
|
2
|
1
|
3
|
2
|
|
5
|
|
5
|
Azul
Airlines
|
5
|
|
5
|
|
|
5
|
|
5
|
CityJet4)
|
2
|
(2)
|
--
|
|
|
2
|
(2)
|
--
|
Croatia
Airlines
|
2
|
|
2
|
|
|
2
|
|
2
|
Ethiopian
Airlines
|
5
|
|
5
|
|
|
5
|
|
5
|
Indigo
|
8
|
|
8
|
|
|
8
|
|
8
|
Jambojet
|
3
|
|
3
|
|
|
3
|
|
3
|
KLM
Cityhopper
|
1
|
|
1
|
|
|
1
|
|
1
|
Malindo
Air
|
4
|
|
4
|
|
|
4
|
|
4
|
Philippine
Airlines
|
3
|
|
3
|
|
|
3
|
|
3
|
SpiceJet
|
5
|
|
5
|
|
|
5
|
|
5
|
Virgin
Australia5)
|
3
|
(3)
|
--
|
|
|
3
|
(3)
|
--
|
Wings Air
|
1
|
|
1
|
|
|
1
|
|
1
|
Client non
divulgué
|
--
|
|
--
|
|
2
|
2
|
|
2
|
Appareils à remettre
en marché
|
8
|
5
|
13
|
|
|
8
|
5
|
13
|
Total du secteur
de la location d'appareils régionaux
|
59
|
1
|
60
|
2
|
2
|
64
|
--
|
64
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total du secteur
des services de transport aérien
régional6)
|
56
|
1
|
57
|
6
|
8
|
71
|
--
|
71
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total des
appareils de Chorus
|
115
|
2
|
117
|
8
|
10
|
135
|
--
|
135
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1)
|
Les acquisitions en
cours et les engagements de location sont assujettis au respect des
conditions habituelles préalables à la clôture, dont l'obtention du
financement pour les appareils.
|
2)
|
Ensemble des
opérations annoncées en date du 10 novembre 2020.
|
3)
|
Le
30 juin 2020, Aeromexico s'est placée volontairement sous
la protection du Chapter 11 aux États-Unis afin de
procéder à une restructuration financière. Les appareils de Chorus
Aviation Capital demeurent actuellement entre les mains
d'Aeromexico. Toutefois, rien ne garantit qu'Aeromexico les
conservera.
|
4)
|
Le
17 avril 2020, CityJet a amorcé un processus d'examen en
Irlande. Chorus Aviation Capital a repris possession des
deux appareils CRJ900 qui étaient auparavant loués à CityJet
aux termes d'une entente de résiliation approuvée par les
deux parties et elle prévoit les remettre en
marché.
|
5)
|
Le
20 avril 2020, Virgin Australia s'est placée
volontairement sous administration et elle a résilié ses contrats
de location à l'égard de trois appareils ATR72-600. Chorus
Aviation Capital a repris possession des appareils et prévoit les
remettre en marché.
|
6)
|
Les engagements du
secteur des services de transport aérien régional comprennent les
opérations en cours suivantes : au
30 septembre 2020, il y avait six appareils CRJ900,
trois appareils Dash 8-300 sur lesquels des PEP sont
planifiés entre 2020 et 2022 et cinq appareils de 75 à
78 sièges devant tous générer des produits de location aux
termes du CAC. Entre le 30 septembre 2020 et le
10 novembre 2020, Chorus a reçu deux des
six appareils CRJ900 en attente.
|
Les dépenses en immobilisations en 2020, y compris les
importants travaux de maintenance et de révision capitalisés, mais
à l'exclusion des dépenses liées à l'acquisition d'appareils et au
PEP, devraient se situer entre 17,0 millions de dollars et
23,0 millions de dollars. En 2020, les dépenses en
immobilisations affectées aux acquisitions d'appareils et au PEP
devraient se situer entre 417,0 millions de dollars et
426,0 millions de dollars.1)
|
|
|
(non audités)
(exprimés en milliers de dollars canadiens)
|
|
Réels
|
|
Période de neuf
mois
close le
|
Exercice clos
le
|
Prévus pour
20201)
|
30 septembre 2020
|
31 décembre 2019
|
$
|
$
|
$
|
Dépenses en
immobilisations, à l'exclusion des acquisitions d'appareils et du
PEP
|
10 000 à
13 000
|
9 887
|
|
31 547
|
|
Importants travaux de
maintenance et de révision capitalisés
|
7 000 à
10 000
|
6 038
|
|
14 444
|
|
Dépenses en
immobilisations affectées aux acquisitions d'appareils et au
PEP
|
417 000 à
426 000
|
161 403
|
|
829 710
|
|
|
434 000 à
449 000
|
177 328
|
|
875 701
|
|
1)
|
Le plan de 2020
comprend deux PEP et neuf appareils CRJ900 dans le
secteur des services de transport aérien régional ainsi que
trois appareils A220-300 pour le secteur de la location
d'appareils régionaux; les sommes liées à ces engagements ont
toutes été converties au taux de change de 1,3339 $, soit le
taux de clôture de la Banque du Canada au
30 septembre 2020. Le plan exclut les investissements
additionnels possibles dans des appareils loués à des tiers en sus
des engagements actuels. Les acquisitions en cours et les
engagements de location sont assujettis au respect des conditions
habituelles préalables à la clôture.
|
Par ailleurs, les termes clés qui sont utilisés à la rubrique
« Perspectives » sans y être définis ont le sens qui leur
est donné dans le rapport de gestion qui est affiché sur le site
Web de Chorus (www.chorusaviation.com) et sur SEDAR
(www.sedar.com).
Conférence téléphonique et diffusion Web audio à l'intention
des investisseurs
Chorus tiendra une conférence téléphonique à 8 h 30,
heure de l'Est, le mercredi 11 novembre 2020, afin
d'analyser les résultats financiers du troisième trimestre de 2020.
On peut participer à la conférence en composant le
1 888 231-8191. La conférence sera diffusée simultanément
sur le Web, en mode audio à l'adresse :
https://produceredition.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1380506&tp_key=9371884315.
Il s'agit d'une diffusion Web en mode audio seulement.
La conférence téléphonique diffusée sur le Web sera archivée sur
le site Web de Chorus, à l'adresse www.chorusaviation.com, sous
Investisseurs > Rapports > Présentations
de la haute direction. On pourra également l'écouter en différé
jusqu'à minuit, heure de l'Est, le 18 novembre 2020, en
composant le 1 855 859-2056 (sans frais), et en entrant
le code d'accès 4590019#.
1)MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX
PCGR
Le présent communiqué présente plusieurs mesures financières non
conformes aux PCGR qui complètent l'analyse des résultats de
Chorus. Chorus utilise certaines mesures financières non conformes
aux PCGR décrites ci-après pour évaluer le rendement. Ces mesures
non conformes aux PCGR sont en général des mesures numériques du
rendement financier, de la situation financière ou des flux de
trésorerie d'une entreprise qui incluent ou excluent des sommes de
la mesure conforme aux PCGR pouvant le mieux servir de comparaison.
En tant que telles, ces mesures ne sont pas reconnues aux termes
des PCGR pour la présentation des états financiers, leur
signification n'est pas normalisée et, par conséquent, elles ne
sont probablement pas comparables à des mesures similaires
présentées par d'autres entités ouvertes.
Résultat net ajusté, BAI ajusté et BAIIA ajusté
En raison de l'incidence économique de la COVID-19 sur le
secteur de l'aviation à l'échelle mondiale, Chorus a modifié sa
définition de « résultat net ajusté » au deuxième
trimestre de 2020 afin d'y inclure les provisions pour
dépréciation et le coût de reprise de possession d'appareils loués,
déduction faite des sûretés réalisées, ainsi que la charge (le
recouvrement) d'impôt applicable causés par la pandémie afin
d'assurer une plus grande transparence et de faciliter la
comparaison de ses résultats.
Le résultat net ajusté et le résultat net ajusté par action sont
utilisés par Chorus pour évaluer le rendement sans les effets des
profits ou pertes de change latents sur la dette à long terme et du
passif locatif lié aux appareils, des primes de signature, des
coûts liés au programme de départ des employés, des provisions pour
dépréciation, des coûts de reprise de possession d'appareils loués,
déduction faite des sûretés réalisées, des frais de consultation
stratégique et de la charge (du recouvrement) d'impôt applicable.
Chorus gère son exposition au risque de change lié aux titres de
créance à long terme par la facturation des paiements de location
connexes prévus par le CAC dans la monnaie sous-jacente
(dollar américain) qui se rapporte aux titres de créance liés aux
appareils. Ces éléments sont exclus puisqu'ils ont une incidence
sur la comparaison possible entre les résultats financiers de
Chorus, d'une période à l'autre, et pourraient déformer l'analyse
des tendances dans le rendement de l'entreprise. L'exclusion de ces
éléments ne suppose pas qu'ils ne soient pas récurrents en raison
de la fluctuation permanente du taux de change entre le dollar
canadien et le dollar américain.
En raison de l'incidence économique de la COVID-19 sur le
secteur de l'aviation mondiale, Chorus a modifié sa définition de
« BAI ajusté » et de « BAIIA ajusté » au
deuxième trimestre de 2020 afin d'y inclure les provisions pour
dépréciation ainsi que les coûts de reprise de possession
d'appareils loués, déduction faite des sûretés réalisées afin
d'assurer une plus grande transparence et de faciliter la
comparaison de ses résultats. Le BAI ajusté et le BAIIA ajusté ne
doivent pas être les seules mesures d'évaluation du flux de
trésorerie utilisées étant donné qu'ils ne tiennent pas compte de
l'incidence de la croissance du fonds de roulement ni des dépenses
en immobilisations, des remboursements sur la dette et des autres
sources et affectations de liquidités, qui sont indiqués dans les
tableaux des flux de trésorerie, qui font partie des états
financiers de Chorus.
Le BAI désigne le bénéfice avant impôt sur le résultat. Le BAI
ajusté (le BAI avant les primes de signature, les coûts liés au
programme de départ des employés, les provisions pour dépréciation,
les coûts de reprise de possession d'appareils loués, déduction
faite des sûretés réalisées, les frais de consultation stratégique
et d'autres éléments, comme les profits et les pertes de change)
est une mesure financière non conforme aux PCGR qui est
utilisée par Chorus en guise de mesure financière supplémentaire du
rendement de ses activités d'exploitation. La direction est d'avis
que le BAI ajusté aide les investisseurs à comparer les résultats
de Chorus, car il exclut des éléments qui, selon elle, ne sont pas
récurrents à long terme (comme les primes de signature, les coûts
liés au programme de départ des employés, les provisions pour
dépréciation, les coûts de reprise de possession d'appareils loués,
déduction faite des sûretés réalisées et les frais de consultation
stratégique) et qui, de par leur nature, sont des éléments hors
trésorerie, comme les profits et les pertes de change.
Le BAIIA désigne le bénéfice avant charge d'intérêts nette,
impôt, amortissement et dépréciation et il s'agit d'une mesure
financière non conforme aux PCGR qui est couramment utilisée par
les sociétés du secteur de l'aviation en guise de mesure du
rendement. Le BAIIA ajusté (le BAIIA avant les primes de signature,
les coûts liés au programme de départ des employés, les frais
de consultation stratégique, les provisions pour dépréciation, les
coûts de reprise de possession d'appareils loués, déduction faite
des sûretés réalisées, et d'autres éléments, comme les profits ou
les pertes de change) est une mesure financière non conforme aux
PCGR qui est utilisée par Chorus en guise de mesure financière
supplémentaire du rendement de ses activités d'exploitation. La
direction est d'avis que le BAIIA ajusté aide les investisseurs à
comparer les résultats de Chorus, car il exclut des éléments qui,
selon la direction, ne sont pas récurrents à long terme (comme les
primes de signature, les coûts liés au programme de départ des
employés, les provisions pour dépréciation, les coûts de reprise de
possession des appareils loués, déduction faite des sûretés
réalisées et les frais de consultation stratégique) et qui, de
par leur nature, sont des éléments hors trésorerie, comme les
profits et les pertes de change. Le BAIIA ajusté ne devrait pas
être utilisé comme mesure exclusive des flux de trésorerie, car il
ne tient pas compte de l'incidence de la croissance du fonds de
roulement, des dépenses en immobilisations, du remboursement de la
dette et d'autres entrées et sorties de fonds, qui figurent dans
les états des flux de trésorerie faisant partie des états
financiers de Chorus.
Information prospective
Le présent communiqué renferme
de l'« information prospective ». On repérera
l'information prospective à l'emploi de termes ou d'expressions
comme « prévoit », « croit »,
« pourrait », « estime », « s'attend
à », « a l'intention de », « peut »,
« planifie », « prédit »,
« projette », « devra » et
« devrait » ou de termes ou expressions similaires, y
compris d'hypothèses. Cette information peut, entre autres, porter
sur des observations concernant des stratégies, des attentes, des
activités planifiées ou des mesures futures. L'information
prospective concerne des analyses et d'autres informations qui sont
fondées sur des prévisions de résultats futurs, des estimations de
montants ne pouvant encore être établis et d'autres événements
incertains. De par sa nature même, l'information prospective repose
sur des hypothèses, y compris celles mentionnées ci-après, et
est soumise à d'importants risques et incertitudes. Les prévisions,
projections ou énoncés prospectifs ne sont donc pas fiables parce
qu'ils sont tributaires, notamment, de circonstances externes, de
l'évolution des conditions du marché et des incertitudes générales
inhérentes au secteur. Ces énoncés mettent en jeu des risques
connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs
susceptibles de faire en sorte que les résultats, le rendement ou
les réalisations réels diffèrent sensiblement de ceux qui sont
indiqués dans l'information prospective.
Vous trouverez des exemples d'information prospective dans le
présent communiqué à la rubrique « Perspectives », ainsi
que dans les énoncés au sujet des attentes concernant les
liquidités et la santé financière ainsi que les produits de
location prévus par contrat futurs de Chorus, la reprise du trafic
aérien intérieur au Canada et ailleurs dans le monde, la croissance
future de Chorus ainsi que la conclusion d'opérations en cours dont
il est question à la rubrique « Perspectives ». Les
résultats réels peuvent différer sensiblement des résultats évoqués
par l'information prospective en raison de divers facteurs,
notamment une durée prolongée de la pandémie de COVID-19 et/ou des
mesures restrictives supplémentaires pour limiter sa propagation,
l'incidence changeante de la COVID-19 sur nos cocontractants, les
fluctuations dans l'industrie de l'aviation et l'économie en
général, le versement continu des montants dus aux termes du CAC en
tout ou en partie, le risque de litiges Iiés au CAC, la capacité de
Chorus de rembourser ses dettes et de continuer par ailleurs de
respecter ses engagements d'emprunt, le risque de défauts croisés
aux termes de conventions de prêt et d'autres contrats importants,
le risque de dépréciation d'actifs et les provisions pour pertes de
crédit prévues, le retard de livraison ou la non-livraison à Chorus
des nouveaux appareils CRJ900 restants aux fins
d'exploitation et de location aux termes du CAC, ainsi que les
facteurs indiqués à la rubrique « Facteurs de risque » de
la notice annuelle de Chorus datée du 12 février 2020 et
dans le dossier d'information de Chorus disponible
à www.sedar.com. Les énoncés prospectifs figurant dans le
présent communiqué représentent les attentes de Chorus à la date du
présent communiqué (ou à la date à laquelle ils ont été faits) et
pourraient changer après cette date. Chorus décline toute intention
ou obligation d'actualiser ou de modifier ces énoncés pour tenir
compte de nouveaux éléments d'information, d'événements subséquents
ou pour quelque autre motif que ce soit, sauf si les lois sur les
valeurs mobilières applicables l'exigent. Il y a lieu de préciser
au lecteur que la liste des facteurs et risques précités n'est pas
exhaustive.
À propos de Chorus Aviation Inc.
Chorus est un fournisseur mondial de solutions d'aviation
régionale intégrées. Sa vision est d'offrir l'aviation régionale au
monde entier. Ayant son siège social à Halifax, en Nouvelle-Écosse, elle est formée
de Chorus Aviation Capital, une entreprise de location d'appareils
régionaux de premier plan d'envergure internationale, ainsi que de
Jazz Aviation et de Voyageur Aviation, deux entreprises qui
exercent leurs activités de manière sûre depuis longtemps et qui
sont reconnues pour l'excellence de leur service à la clientèle.
Chorus offre une gamme complète de services de soutien liés à
l'aviation régionale englobant toutes les étapes du cycle de vie
utile d'un avion, notamment l'acquisition et la location, le
réaménagement, l'ingénierie, la modification, l'adaptation et la
préparation, les vols à contrat, la maintenance des avions et des
composants, le démontage et l'approvisionnement en pièces.
Les actions à droit de vote variable de catégorie A et les
actions à droit de vote de catégorie B de Chorus sont
négociées à la Bourse de Toronto
sous le symbole « CHR » (www.chorusaviation.com).
SOURCE Chorus Aviation Inc.