O Santander elevou a recomendação da ação do IRB para neutra, considerando as perspectivas financeiras mais positivas para a empresa nos próximos anos, uma taxa de custo de capital (Ke) mais baixa de 14,5% (em comparação com 16,1%), um aumento no retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) na segunda etapa para 12% (anteriormente 11%), além do aumento de 1 ponto percentual no ROE terminal para 14%.

No geral, essas mudanças levaram o banco a estabelecer um preço-alvo para o final de 2024 de R$ 46,00, o que oferece um potencial de valorização suficiente para elevar a recomendação da ação para neutra.

Avaliando que o pior já passou para a resseguradora, os analistas do banco disseram estar mais otimistas em relação à lucratividade do IRB, pois a empresa parece estar no caminho para apresentar uma expansão significativa no lucro por ação nos próximos anos.

“Não esperamos que o capital seja um problema (e acreditamos que o risco de uma oferta subsequente para reconstruir o capital é uma história antiga)”, destacam.

“No entanto, não esperamos que o IRB (BOV:IRBR3) retorne ao status de pagadora de dividendos a curto prazo.” Segundo relatório, uma melhoria gradual no pagamento de dividendos deve começar somente no próximo ano, atingindo o nível estatutário da empresa de 25%.

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