DANONE: Performance solide en 2018 : Accélération de la
croissance des ventes et des gains d’efficacité
Résultats annuels 2018Communiqué
de presse – Paris, le 19 février 2019
Performance solide en
2018 :Accélération de la croissance des
ventes et des gains d’efficacité
Résultats 2018: objectif annuel atteint
- Très forte croissance du BNPA courant :
+12,8% à taux de change constant(1) hors Effet de la
Transaction Yakult
- Accélération de la croissance annuelle des ventes
: +2,9% en données comparables(2) (+3,6% hors effet du
boycott au Maroc(3)), dont +2,4% sur le quatrième trimestre
- Marge opérationnelle courante en hausse :
14,45%, en progression de 51pb en données comparables(2)
- Gains d’efficacité record, à plus de 900
millions d’euros en 2018
- Programme d’efficacité Protein en avance sur ses
objectifs, avec environ 300 millions d’euros d’économies
réalisées sur l’année
- Marge opérationnelle pénalisée par la charge
de dépréciation de Centrale Danone enregistrée au premier
semestre (-662 millions d’euros)
- Plus-value réalisée sur la cession partielle
de la participation dans Yakult : 701 millions d’euros
- Forte génération de free cash-flow, +7,1% à
2,2 milliards d’euros
- Dividende proposé : 1,94€ par action, versé en
numéraire
Objectif 2019
- Croissance des ventes d’environ 3% en données comparables
- Marge opérationnelle courante supérieure à 15%
- Hors impact IAS29 – voir détails en page 9
- En “données comparables New Danone”
- Voir détails dans la section « Informations
complémentaires » page 9
Chiffres clés 2018
En millions d’euros sauf mention contraire |
2017 |
|
2018 |
|
Variation en données publiées |
Données comparables New
Danone |
Chiffre d’affaires |
24 812 |
|
24 651 |
|
-0,7 |
% |
+2,9 |
% |
Résultat opérationnel courant |
3 537 |
|
3 562 |
|
+0,7 |
% |
+6,7 |
% |
Marge opérationnelle courante |
14,26 |
% |
14,45 |
% |
+20 pb |
+ 51 pb |
Produits et charges opérationnels non courants |
192 |
|
(821 |
) |
(1 013 |
) |
|
Résultat opérationnel |
3 729 |
|
2 741 |
|
-26,5 |
% |
|
Marge opérationnelle |
15,03 |
% |
11,12 |
% |
-391 pb |
|
Résultat net courant – Part du Groupe |
2 186 |
|
2 304 |
|
+5,4 |
% |
|
Résultat net non courant – Part du Groupe |
263 |
|
46 |
|
(217 |
) |
|
Résultat net – Part du Groupe |
2 449 |
|
2 349 |
|
-4,1 |
% |
|
BNPA courant (en €) |
3,48 |
|
3,56 |
|
+2,2 |
% |
|
BNPA (en €) |
3,90 |
|
3,63 |
|
-7,0 |
% |
|
Free cash-flow |
2 083 |
|
2 232 |
|
+7,1 |
% |
|
Trésorerie provenant de l’exploitation |
2 958 |
|
3 111 |
|
+5,2 |
% |
|
Toutes les références aux variations « en
données comparables New Danone », résultat et marge opérationnelle
courants, résultat net courant, taux d’imposition courant, BNPA
courant, Effet de la Transaction Yakult, free cash-flow et dette
financière nette, correspondent aux indicateurs non définis par les
normes IFRS utilisés par Danone. La définition de ces indicateurs
ainsi que leur rapprochement avec les états financiers sur
l’ensemble des périodes présentées figurent en pages 10 à 13
ci-après. Les chiffres des 1er, 2nd, 3ème, 4ème trimestres et des
résultats 2017 présentés dans ce communiqué de presse ont été
retraités afin de les rendre conformes aux normes IFRS 15 :
voir note explicative page 10. Les chiffres du 3e, 4e trimestre, et
de l’année 2018 intègrent l’application de la norme IAS29
(comptabilité en environnement hyper-inflationniste) en Argentine
depuis le 1er juillet 2018, avec effet rétroactif à partir du 1er
janvier 2018, voir page 9 pour plus de détails. L’effet du boycott
au Maroc est présenté dans la section « informations
complémentaires » page 9. Enfin, le calcul du ROIC et de la
dette nette / EBITDA sont détaillés dans le rapport financier
semestriel et le document de référence.
« Je suis fier des résultats obtenus par
les équipes de Danone en 2018.
Notre entreprise gagne chaque jour en agilité.
Nous améliorons en permanence nos manières de travailler, pour être
plus efficaces et nous adapter à un monde en perpétuelle évolution.
C’est ce qu’illustre par exemple l’accélération impressionnante de
notre capacité d’innovation, à l’origine d’un quart de nos ventes
en 2018, en hausse par rapport à 16% en 2016, ou encore la
croissance de 40% de nos ventes en ligne l’année dernière.
La Nutrition Spécialisée, les Eaux et nos
marques de produits d’origine végétale issues de WhiteWave ont
continué à afficher une croissance forte malgré un environnement
très volatil, tandis que notre activité européenne Produits
Laitiers et d’Origine Végétale a accompli des progrès encourageants
et s’est stabilisée au quatrième trimestre l’année dernière. Cela
n’aurait pas été possible sans la réinvention de la marque Activia,
ce qui démontre qu’une marque mondiale peut redevenir pertinente
après des années de déclin, à condition d’avoir le courage de
changer radicalement de paradigme.
Nous continuons à simplifier et à rendre notre
organisation plus horizontale, pour rompre avec le modèle pyramidal
qui a fait les géants alimentaires du passé. De tous nos pairs,
Danone est en train de devenir l’entreprise la plus locale,
idéalement positionnée pour tirer parti de la richesse de la
biodiversité des cultures alimentaires et des modes de production
agricoles locaux, en phase avec les nouveaux modes
d’alimentation.
Je suis également très heureux de démarrer 2019,
une année toute particulière où nous célébrerons le 100ème
anniversaire de Danone en accueillant chacun de nous chez Danone
comme actionnaire de l’entreprise. En parallèle, après le lancement
l’année dernière d’une consultation mondiale auprès des 100 000
personnes de Danone, nous intégrons désormais, dès cette année,
leur voix dans le pilotage des priorités vers nos objectifs de
long-terme, et elle éclairera régulièrement les prises de décision
de notre Conseil d’Administration.
Je voudrais terminer en remerciant nos équipes
qui ont démontré l’année dernière leur capacité à atteindre notre
objectif à court-terme d’équilibre entre l’accélération graduelle
de la croissance et l’amélioration significative de la marge, tout
en progressant bien vers nos engagements 2020 et en préparant le
futur, ce qui est impératif pour les entreprises comme la nôtre qui
nourrissent vraiment l’ambition d’être véritable acteur et force
vive de la révolution de l’alimentation, avec toutes celles et ceux
qui la mènent autour du monde. »
En million
d’eurosExcepté % |
T42017 |
T42018 |
Variation données publiées |
Variation données comparables |
Variation volumes |
2017 |
2018 |
Variation données publiées |
Variation données(1) comparables |
Variation volumes(1) |
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP International |
2 129 |
2 007 |
-5,7 |
% |
+2,0 |
% |
-5,1 |
% |
8 612 |
8 015 |
-6,9 |
% |
+0,1 |
% |
-5,5 |
% |
EDP Noram |
1 246 |
1 309 |
+5,1 |
% |
+2,2 |
% |
+1,9 |
% |
4 492 |
5 041 |
+12,2 |
% |
+1,5 |
% |
+2,5 |
% |
Nutrition Spécialisée |
1 791 |
1 754 |
-2,1 |
% |
+1,1 |
% |
-0,6 |
% |
7 079 |
7 115 |
+0,5 |
% |
+5,9 |
% |
+1,2 |
% |
Eaux |
974 |
939 |
-3,7 |
% |
+5,6 |
% |
+1,1 |
% |
4 630 |
4 480 |
-3,2 |
% |
+5,3 |
% |
+2,1 |
% |
PAR ZONE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram |
3 398 |
3 422 |
+0,7 |
% |
-0,3 |
% |
-0,1 |
% |
13 192 |
13 654 |
+3,5 |
% |
-0,8 |
% |
-0,4 |
% |
Reste du Monde |
2 743 |
2 587 |
-5,7 |
% |
+5,7 |
% |
-2,7 |
% |
11 620 |
10 997 |
-5,4 |
% |
+7,6 |
% |
-0,6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TOTAL |
6 140 |
6 009 |
-2,1 |
% |
+2,4 |
% |
-1,4 |
% |
24 812 |
24 651 |
-0,7 |
% |
+2,9 |
% |
-0,7 |
% |
(1) en “données comparables New Danone”
En 2018, le chiffre d’affaires
consolidé s’est établi à 24,7 milliards d’euros, en hausse de
+2,9% en « données comparables New Danone ». Les ventes
ont augmenté de +3,6% en valeur, grâce à une amélioration continue
du mix et de la valorisation du portefeuille, ce qui a largement
permis de compenser la baisse de -0,7% des volumes. Tous les pôles
ont contribué à la croissance. Au quatrième
trimestre, les ventes ont augmenté de +2,4%, en données
comparables.
Hors effet du boycott au Maroc, le chiffre
d’affaires est en hausse de +3,6% en valeur et de +0,6% en volumes
sur l’année 2018 ; de +3,2% en valeur et +0,2% en volumes au
quatrième trimestre.
En données publiées, le chiffre d’affaires
annuel est en baisse de -0,7% par rapport à 2017,
incluant :
- l’effet de base
correspondant à la consolidation de WhiteWave à partir du 12 avril
2017 (+4,0%) et d’autres variations du périmètre de
consolidation (-0,8%), principalement liés à la cession de
Stonyfield (août 2017) ;
- un effet négatif de la variation
des taux de change (-6,6%) reflétant
l’appréciation de l’euro par rapport au peso argentin, au dollar
américain et de devises de pays émergents, dont le rouble russe, la
lire turque et le réal brésilien ; et un effet
négatif (-0,2%) lié à l’adoption de la norme comptable
IAS29 relative au contexte d’hyperinflation en Argentine (voir page
9 pour plus de détails) .
PRODUITS
LAITIERS ET D’ORIGINE VEGETALE (EDP) - INTERNATIONAL
La croissance des ventes des produits
laitiers et d’origine végétale (EDP) International s’est
établie à +0,1% en 2018 en données comparables New Danone et à
+2,1% hors effet du boycott au Maroc.
La croissance du pôle a accéléré tout au long de
l’année, s’établissant à +2,0% au quatrième trimestre en données
comparables. Hors effet du boycott au Maroc, la croissance s’est
élevée à +4.5% avec des volumes en retrait de ‑0,8%. La
stabilisation de l’activité en Europe, la forte croissance des
ventes de la zone CEI et l’amélioration de la performance en
Amérique Latine sont les principaux facteurs de ce redressement.
L’Europe a confirmé ses progrès depuis le début de
l’année 2017, grâce des ventes de la marque Activia stables dans
l’ensemble, la croissance continue de la marque Danone depuis le
deuxième trimestre et une croissance des ventes à deux chiffres de
la marque Alpro. Dans la zone CEI, le chiffre
d’affaires a continué à progresser fortement sous l’effet de
nouveaux lancements, du succès des campagnes de communication et
d’un effet mix positif tiré par les produits laitiers frais. En
Amérique latine, la croissance a été forte, tirée
par la performance au Mexique où les ventes ont connu une
croissance proche de 10% - grâce notamment aux innovations et au
développement d’offres de produits d’origine végétale - et par les
progrès enregistrés au Brésil dont les ventes ont bénéficié de
l’optimisation de l’offre de produits et de la réorganisation du
réseau de distribution. Au Maroc, la tendance des
ventes a été en ligne avec celle du troisième trimestre.
PRODUITS
LAITIERS ET D’ORIGINE VÉGÉTALE (EDP) - NORAM
La croissance des ventes du pôle des
produits laitiers et d’origine végétale (EDP)
Noram a été de +1,5% en 2018 en données comparables New
Danone.
La croissance des ventes a été de nouveau solide
au quatrième trimestre, en hausse de +2,2% en données comparables,
avec une progression de +1,9% des volumes et +0,3% en valeur. Hors
segment « Fresh Foods », les ventes ont progressé de
+3,1%. Le segment Yaourts a connu une croissance
modérée des ventes, dans un contexte concurrentiel accru notamment
dans le segment du yaourt grec, grâce à une très bonne performance
de la marque Activia et des produits d’origine végétale, ainsi qu’à
une bonne performance au Canada. Sur le segment des
Produits et des boissons d’origine végétale, la
performance a été solide, tirée par les produits à base de fruits à
coque, alors que les produits à base de soja sont en déclin. Le
segment des Coffee Creamers (crèmes pour le café)
a continué à afficher une forte croissance des ventes. Pour la
première fois depuis l’acquisition de WhiteWave, le segment
Premium Dairy a enregistré une croissance positive
au quatrième trimestre, avec des volumes en hausse et des gains de
parts de marché, grâce en particulier au succès des offres à forte
valeur ajoutée et des portions individuelles pour enfants.
L’activité du segment Fresh Food a été
pénalisée par une alerte de la FDA en novembre aux Etats-Unis sur
la catégorie des salades romaines.
NUTRITION
SPECIALISEE
Le pôle Nutrition Spécialisée a
affiché une croissance des ventes de +5,9% en 2018 en données
comparables New Danone.
La croissance a été positive au quatrième
trimestre, en amélioration par rapport au trimestre précédent. Le
chiffre d’affaires a progressé de +1,1% en données comparables,
avec un recul de -0,6% en volumes et une progression de +1,7% en
valeur. Le segment de la Nutrition Médicale a
enregistré une forte croissance de ses ventes au quatrième
trimestre, entre 5% et 10%, avec une contribution positive de
toutes les régions. L’Europe a réalisé un quatrième trimestre
solide. La Chine a connu une croissance forte à deux chiffres,
principalement grâce à une excellente performance des produits de
traitement des allergies. Le pôle Nutrition
Infantile a connu une croissance légèrement négative au
quatrième trimestre. La croissance des ventes a été solide et
diversifiée en dehors de Chine, avec une accélération notable dans
la plupart des pays européens et une contribution plus importante
de l’Afrique, du Moyen-Orient, et des Etats-Unis où Happy Family,
le leader des aliments bio pour enfants, est devenu le second
acteur sur le segment de l’alimentation pour enfants. En Chine,
dont l’ensemble des ventes comptent pour environ 30% des ventes de
la Nutrition Spécialisée, la croissance a été négative au quatrième
trimestre, du fait d’une diminution continue des ventes via les
canaux de distribution indirects, tandis que les ventes dans les
canaux directs ont continué de croître très fortement, avec des
gains de parts de marché dans les canaux de distribution directs
les plus dynamiques, comme les magasins spécialisés pour les mères
et les bébés.
EAUX
Le segment des Eaux a affiché
une croissance des ventes de +5,3% en 2018 en données comparables
New Danone.
La croissance des ventes a été forte au
quatrième trimestre, dans la continuité des neuf premiers mois de
l’année, avec des ventes en progression de +5,6% en données
comparables, intégrant une croissance en volumes de +1,1% et en
valeur de +4,5%. En Europe, où la base de
comparaison est élevée, la croissance fut modérée, tirée par des
campagnes d’activation réussies comme la campagne evian autour du
90ème anniversaire de Mickey Mouse. Les marques locales dans les
pays nordiques et en Pologne ont enregistré une très forte
croissance. En Amérique du Nord, les ventes
d’evian ont augmenté de plus de 20%, tirant les premiers bénéfices
de l’accord de distribution récemment signé avec Keurig Doctor
Pepper aux Etats-Unis. En Asie, la croissance a
connu une progression d’environ 5%, avec une contribution
importante de la marque indonésienne locale Aqua. La performance en
Chine a été pénalisée par les conséquences d’une faible saison
estivale, bien que la part de marché soit restée stable en volumes.
La zone Amérique latine a globalement contribué à
la croissance, notamment grâce à une valorisation du portefeuille
de produits, alors que les volumes sont restés faibles.
MARGE OPERATIONNELLE
COURANTE 2018 : +51pb (en « données comparables New Danone »)
En 2018, le résultat opérationnel courant s’est
établi à 3,6 milliards d’euros. La marge opérationnelle courante a
atteint 14,45%, en amélioration de +20pb en données publiées,
intégrant :
- l’effet dilutif résultant de la
contribution de WhiteWave du 1er janvier au 12 avril 2017
(-28pb) ;
- d’autres effets de périmètre
(+6pb), résultant de la cession en août 2017 de
Stonyfield ;
- un effet de change négatif (-10pb,
dont un impact de -9pb lié à l’adoption de la norme comptable IAS29
en Argentine).
En « données comparables New Danone », la marge
opérationnelle courante s’est améliorée de +51pb, et de +58pb hors
effet du boycott au Maroc. Cette forte amélioration a été obtenue
malgré une inflation des coûts, en particulier des emballages en
PET et des coûts de transport aux Etats-Unis.
Cela traduit :
- le modèle de croissance rentable de
Danone, s’appuyant sur le lancement d’innovations mieux
valorisées et un mix positif ;
- des gains d’efficacité plus
importants, principalement grâce à la réalisation de plus de 180
millions de dollars de synergies cumulées liés à l’intégration de
WhiteWave, et à près de 300 millions d’euros d’économies cumulées
du programme Protein, compensant l’inflation des coûts ;
- une discipline constante dans
l’allocation des ressources.
Marge
opérationnelle courante (%) |
2017 |
|
2018 |
|
Variation |
|
|
(en “ données comparables New Danone”) |
PAR PÔLE |
|
|
|
EDP International |
8,81 |
% |
9,06 |
% |
+29pb |
EDP Noram |
12,31 |
% |
11,71 |
% |
+25pb |
Nutrition Spécialisée |
23,82 |
% |
24,77 |
% |
+139pb |
Eaux |
11,66 |
% |
10,79 |
% |
-82pb |
PAR ZONE GEOGRAPHIQUE |
|
|
|
Europe & Noram |
15,45 |
% |
14,12 |
% |
-55pb |
Reste du monde |
12,90 |
% |
14,86 |
% |
+182pb |
|
|
|
|
Total |
14,26 |
% |
14,45 |
% |
+51pb |
BENEFICE NET PAR ACTION
COURANT 2018 : +12.8% à taux de change constant, hors Effet de la
Transaction Yakult et hors effet IAS29
|
2017 |
2018 |
|
|
(en millions
d’euros excepté %) |
Courant |
Non courant |
Total |
|
Courant |
Non courant |
Total |
|
Résultat opérationnel courant |
3 537 |
|
|
3 537 |
|
|
3 562 |
|
|
3 562 |
|
|
Autres
produits et charges opérationnels |
|
192 |
|
192 |
|
|
|
(821 |
) |
(821 |
) |
|
Résultat opérationnel |
3 537 |
|
192 |
|
3 729 |
|
|
3 562 |
|
(821 |
) |
2 741 |
|
|
Coût de
l’endettement financier net |
(263 |
) |
|
(263 |
) |
|
(231 |
) |
|
(231 |
) |
|
Autres produits et charges financiers |
(136 |
) |
(38 |
) |
(174 |
) |
|
(119 |
) |
2 |
|
(117 |
) |
|
Résultat avant impôts |
3 138 |
|
153 |
|
3 292 |
|
|
3 213 |
|
(819 |
) |
2 393 |
|
|
Impôt sur les
bénéfices |
(953 |
) |
111 |
|
(842 |
) |
|
(895 |
) |
179 |
|
(716 |
) |
|
Taux d’imposition effectif |
30,4 |
% |
|
25,6 |
% |
|
27,9 |
% |
|
29,9 |
% |
|
Résultat net des sociétés intégrées |
2 185 |
|
264 |
|
2 450 |
|
|
2,318 |
|
(640 |
) |
1 678 |
|
|
Résultat net
des sociétés mises en équivalence |
111 |
|
(2 |
) |
109 |
|
|
79 |
|
683 |
|
762 |
|
|
Résultat net |
2 297 |
|
262 |
|
2 559 |
|
|
2 397 |
|
43 |
|
2 440 |
|
|
• Part du
groupe |
2 186 |
|
263 |
|
2 449 |
|
|
2 304 |
|
46 |
|
2 349 |
|
|
• Part des intérêts minoritaires |
111 |
|
(1 |
) |
110 |
|
|
93 |
|
(3 |
) |
90 |
|
|
BNPA (€) |
3,48 |
|
|
3,90 |
|
|
3,56 |
|
|
3,63 |
|
Les autres produits et charges
exceptionnels se sont établis à -821 millions d’euros,
principalement en raison d’une charge exceptionnelle sans impact
sur la trésorerie de -662 millions d’euros comptabilisée au 1er
semestre de l’année en raison de la dépréciation de la marque
Centrale et d’une dépréciation du goodwill de Centrale Danone, à la
suite d’un boycott de consommateurs démarré au Maroc en avril 2018.
Ce poste inclut également des coûts de restructuration de -140
millions d’euros, notamment liés à l’intégration de WhiteWave.
Le coût de l’endettement financier
net a diminué en valeur absolue, passant de -263 millions
d’euros en 2017 à -231 millions d’euros en 2018, reflétant un effet
de change positif pour la partie de la dette libellée en dollars,
et le remboursement anticipé en octobre 2017 des 500 millions de
dollars d’obligations senior de WhiteWave portant un coupon de
5,375%.
Le taux d’imposition courant a
diminué à 27,9% en 2018, soit plus de deux points de moins qu’en
2017, principalement en raison de l’effet positif de la réforme
fiscale aux Etats-Unis promulguée en décembre 2017 et d’un mix
géographique positif.
Le résultat net courant des sociétés
mises en équivalence a diminué à hauteur de 79 millions
d’euros, reflétant principalement la réduction de la participation
de Danone dans Yakult, passant de 21,3% à 6,6% en mars 2018.
L’opération a permis de réaliser une plus-value de cession non
courante de 701 millions d’euros.
Le résultat net courant – Part du
groupe s’est établi à 2 304 millions d’euros en 2018,
en hausse de +5,4% par rapport à l’année dernière. Le BNPA
courant a augmenté de +2,2% à 3,56€, en hausse de +12,8% à
taux de change constant, hors Effet de Transaction Yakult et hors
effet IAS29. La part des intérêts minoritaires
courants a diminué à 93 millions d’euros,
notamment à cause de la montée au capital d’Unimilk de 93% à 98% au
second semestre 2017.
Le résultat non courant s’est
élevé à 46 millions d’euros en 2018, en baisse par rapport au
montant particulièrement élevé de 263 millions d’euros l’année
dernière qui provenait de la plus-value réalisée sur la cession de
Stonyfield en 2017 et de l’effet positif d’une réévaluation
exceptionnelle de passifs d’impôts différés. Le résultat
net non courant de 46 millions d’euros en 2018 est
principalement constitué de la plus-value de cession de 701
millions d’euros réalisée sur la vente partielle de Yakult,
partiellement compensée par la charge de dépréciation
exceptionnelle de Centrale Danone, pour ‑662 millions
d’euros.
En conséquence, le résultat net – Part
du groupe s’est établi à 2 349 millions d’euros, en
baisse de -4,1% par rapport à 2017. Le
BNPA s’est établi à 3,63€, en baisse de -7.0% par
rapport à 2017.
FLUX DE TRESORERIE ET
ENDETTEMENT 2018
Le free cash-flow s’est établi à 2,2 milliards
d’euros en 2018, en hausse de +7,1% par rapport à 2017, soutenu par
la progression du résultat opérationnel courant, avec des
investissements de 941 millions d’euros, soit 3,8% du chiffre
d’affaires.
La dette nette de Danone a diminué de 2,6
milliards d’euros depuis le 31 décembre 2017, en avance sur son
plan de désendettement, grâce notamment à la vente d’une partie de
la participation dans Yakult et à une très forte génération de free
cash-flow. La dette nette s’élève à 12,7 milliards d’euros au 31
décembre 2018, avec un ratio Dette Nette / EBITDA passant de 3,3
fois à fin 2017 à 2,9 fois à fin 2018.
DIVIDENDE
Le Conseil d’Administration de Danone proposera
à l’Assemblée Générale des actionnaires, qui se réunira le
25 avril 2019, la distribution d’un dividende de 1,94€
par action, versé en numéraire, au titre de l’exercice
fiscal 2018, augmentant en ligne avec la croissance du BNPA
courant. Ce dividende traduit la confiance renforcée du Conseil et
de l’équipe de direction dans la solidité de la situation
financière de Danone, ainsi que dans sa bonne progression vers une
croissance supérieure durable et rentable. Si cette proposition de
distribution est approuvée, le dividende sera détaché de l’action
le 7 mai 2019, et sera payable en numéraire le 9 mai 2019.
EMPREINTE SOCIALE,
ENVIRONNEMENTALE, ET SANTE
Pour accomplir sa mission « d’apporter la santé
par l’alimentation au plus grand nombre », dans le cadre de sa
vision « One Planet. One Health », Danone vise les plus hauts
standards en termes de performance sociale, environnementale et
santé, notamment en matière de lutte contre le changement
climatique, d’économie circulaire, et de diversité de ses
équipes.
- Nutrition et Santé : En 2018, 89% des
volumes vendus font partie de catégories saines et sont adaptées à
une consommation quotidienne1. Danone s’engage à améliorer le
profil nutritionnel de ses produits en s’appuyant sur sa
connaissance approfondie des habitudes alimentaires et des
traditions culturelles locales ainsi que des enjeux de santé
publique.
- Lutte contre le changement climatique :
L’objectif de Danone est d’atteindre la neutralité carbone à
l’horizon 2050. Pour cela, Danone a mis en place des objectifs
intermédiaires pour 2030 : réduire ses émissions de gaz à effet de
serre de 50% en intensité2 sur son périmètre de responsabilité
élargi (scope 1, 2 et 3)3 et réduire ses émissions en absolu
de 30% sur les scope 1 et 2 tels que définis par le « GHG Protocol
», par rapport à 2015. Ces deux objectifs ont été officiellement
approuvés par l’Initiative Science-Based Targets. A fin décembre
2018, Danone a réduit ses émissions de gaz à effet de serre en
intensité4 de 15,6% sur son périmètre élargi (scope 1, 2 et 3) et
de 20,3% ses émissions en valeur absolue sur les scopes 1 et 2 par
rapport à 2015. Danone a aussi été classé en 2018 dans la « A List
» du CDP pour le programme « Climate Change ».
- Economie circulaire : en 2018, Danone a
publié sa nouvelle politique Emballages, traduisant son engagement
pour la circularité des emballages. Cette politique repose sur
trois piliers : des emballages conçus pour la circularité ; des
emballages réutilisés, recyclés ou compostés dans la pratique ; et
la préservation des ressources naturelles par l’utilisation de
matière recyclée ou biosourcée (voir page 8 pour plus de
détails).
- Diversité et inclusion : En 2018, 50% des
cadres et des cadres dirigeants sont des femmes. Danone s’est
engagé à promouvoir plus de diversité au sein de son organisation.
A horizon 2020, l’objectif est de 30% de femmes et de 30% de
représentants des pays hors Europe occidentale parmi les cadres
dirigeants. À fin 2018, ces deux indicateurs s’élèvent à
28%.
- B Corp : Danone a pour ambition d’être
certifié B CorpTM à l’échelle mondiale et a franchi une étape
décisive en 2018 avec les certifications de Danone North America et
de Danone Canada, obtenues deux ans avant la date prévue. Au 31
décembre 2018, 11 entités étaient certifiées B CorpTM, et environ
30% du chiffre d’affaires consolidé de Danone est couvert par la
certification B CorpTM.
PERSPECTIVES 2019
Perspectives macro-économiques
En 2019, Danone s’attend à la poursuite de
l’inflation des coûts, avec une hausse comprise entre 5% et 10% des
coûts de matières premières et d’emballage, incluant :
- une inflation des prix du lait proche de 10%, suite au
rééquilibrage de l’offre et de la demande,
- la poursuite de l’inflation des coûts de PET en raison d’une
demande soutenue,
- un contexte inflationniste pour les autres matières premières,
et notamment le sucre et les fruits.
Objectif 2019
En 2019, Danone poursuivra sa progression vers
ses objectifs 2020, en renforçant son modèle opérationnel et en
s’appuyant sur ses priorités : accélérer la croissance,
maximiser l’efficacité et allouer le capital avec discipline.
L’accélération de la croissance des ventes et l’amélioration de sa
marge opérationnelle seront soutenues par les innovations à forte
valeur ajoutée, par une gestion active de portefeuille, par
davantage d’économies générées par le programme d’efficacités
Protein, ainsi que par les synergies réalisées dans le cadre de
l’intégration de WhiteWave.
Danone vise, pour 2019, une croissance
du chiffre d’affaires autour de 3% en données comparables et une
marge opérationnelle courante supérieure à 15%.
Cécile Cabanis, Directrice
Générale Finances, a déclaré :
« Notre performance a été solide en 2018
et nous avons poursuivi avec succès la transformation de Danone
pour préparer l’avenir. Le renforcement de notre modèle
opérationnel nous a permis de faire face à des événements
défavorables et inattendus malgré lesquels nous avons réalisé notre
objectif annuel. En 2019, la croissance et la marge devraient
s’améliorer tout au long de l’année, faisant face à une base de
comparaison défavorable au premier semestre, pour finir l’année
avec un taux de croissance des ventes en ligne avec notre objectif
de croissance 2020. Nous sommes bien positionnés pour atteindre nos
objectifs 2020 et continuons à transformer positivement notre
modèle pour générer une croissance supérieure, durable et rentable.
Forts de notre confiance dans la solidité financière de Danone et
dans ses perspectives, nous proposons le paiement d’un dividende de
1,94€ par action en numéraire, progressant en ligne avec la hausse
de nos bénéfices. »
OPERATIONS FINANCIERES
ET EVENEMENTS IMPORTANTS SUR LA PERIODE
(Rappel des communiqués de presse publiés depuis
le début du quatrième trimestre 2018)
- Le 22 octobre 2018, Danone a réaffirmé pendant
son séminaire investisseur à Londres son objectif de générer une
croissance supérieure, durable et rentable à travers le déploiement
de leviers de croissance de très grande qualité sur tous ses pôles.
Danone a notamment rappelé ses objectifs de moyen terme :
croissance des ventes en données comparables comprise entre 4 et
5%, marge opérationnelle courante à plus de 16% et ratio
d’endettement (dette nette / EBITDA) inférieur à 3 d’ici 2020.
Danone confirme viser un objectif de ROIC à environ 12% d’ici
2022.
- Le 25 octobre 2018, Danone a annoncé
l’accélération de sa transition vers une économie circulaire des
emballages, à travers la publication d’une nouvelle politique des
emballages fondée sur les engagements suivants. Tous les emballages
devraient être conçus pour être circulaires, donc pleinement
recyclables, réutilisables ou compostables d’ici 2025. Pour
permettre à tous les emballages d’être recyclés, réutilisés ou
compostés dans la pratique, Danone devrait avoir initié ou soutenu
des initiatives de collecte et de recyclage dans chacun de ses 20
marchés les plus importants à horizon 2025. Enfin, d'ici 2025, le
taux de PET contenu dans les bouteilles d’eaux et autres boissons
devrait atteindre 50%, et l’utilisation de matériaux biosourcés
renouvelables sera favorisée.
- Le 10 janvier 2019, Véronique Penchienati -
Bosetta, alors Directrice Générale Croissance et Innovation et
membre du Comité Exécutif, a été nommée Directrice Générale
Nutrition Spécialisée.
GOUVERNANCE
Le Conseil d’Administration réuni le 18 février
2019, a arrêté les projets de résolutions qui seront soumis à
l’Assemblée Générale du 25 avril prochain.
Sur recommandation du Comité de Nomination et de
Rémunération et après examen approfondi du mode de gouvernance de
Danone, le Conseil d’Administration a renouvelé le mandat de
Président Directeur Général d’Emmanuel Faber, sous réserve de
l’approbation du renouvellement de son mandat d’Administrateur par
l’Assemblée Générale des actionnaires du 25 avril 2019.
Par ailleurs, le Conseil d’Administration
propose également aux actionnaires de renouveler les mandats
d’Administrateur arrivant à échéance de Franck Riboud, Président
d’Honneur de Danone et de Clara Gaymard, membre du Conseil
d’Administration depuis avril 2016.
INFORMATIONS
COMPLEMENTAIRES
- Effet du boycott au Maroc : Danone fait face
depuis avril 2018 à un boycott de consommateurs au Maroc. L’effet
de ce boycott sur le chiffre d’affaires a été évalué par Danone
comme la différence entre les ventes de 2018 et les ventes de 2017
hors éléments exceptionnels, au Maroc. En 2018, l’effet sur les
ventes a été de ‑178 millions d’euros par rapport aux ventes
de 2017, provenant à deux tiers d’un manque à gagner sur les ventes
de lait et à un tiers d’un manque à gagner sur les produits
laitiers. Suivant la même méthode, l’effet du boycott sur le
résultat opérationnel courant en 2018 a été une diminution de 43
millions d’euros par rapport à 2017, incluant l’effet des actions
de retour à la croissance.
- Comptes : Le Conseil d’Administration de
Danone, réuni le 18 février 2019, a arrêté les
comptes sociaux et consolidés pour l’exercice 2018. S’agissant du
processus de certification des comptes, les Commissaires aux
comptes ont à ce jour réalisé de manière substantielle leurs
procédures d’audit.
CHANGEMENTS DANS LES
NORMES IFRS
IAS 29 : Mise en œuvre du
traitement comptable d’hyperinflation pour l’Argentine à compter du
1er juillet 2018 avec date effet au 1er janvier 2018
Un consensus a été atteint pour estimer que
toutes les conditions pour considérer l’Argentine comme une
économie hyperinflationniste au sens des normes IFRS sont désormais
remplies (la dernière condition requise concernait le niveau
d’inflation cumulée sur 3 ans, l’inflation des prix de gros et des
prix à la consommation ayant dépassé le seuil de 100% au premier
semestre 2018), et par conséquent, que la norme IAS29 relative à
l’information financière dans les économies hyperinflationnistes
devenait applicable à ce pays.
Danone applique donc la norme IAS29 à
l’Argentine à compter du 1er juillet 2018 avec une date d’effet au
1er janvier 2018. La norme IAS29 requiert de retraiter les
éléments non-monétaires des actifs et passifs du pays en
hyperinflation ainsi que son compte de résultat pour refléter
l’évolution du pouvoir d’achat général de sa monnaie fonctionnelle,
entrainant un profit ou une perte sur la position monétaire nette
qui est enregistrée en résultat net. De plus, les états financiers
de ce pays sont convertis au taux de clôture de la période
considérée.
Effet sur les données publiées :
- à compter du 1er juillet 2018 : Danone applique la norme IAS29
à l’Argentine avec une date d’effet au 1er janvier 2018 ;
- chiffre d’affaires T3 et T4 2018 : les données publiées
intègrent l’effet de l’hyperinflation sur le chiffre d’affaires du
trimestre, et ce, sans effet cumulatif ;
- chiffre d’affaires T1 et T2 2018 : les données sont inchangées
par rapport aux données précédemment publiées (i.e. elles ne sont
pas retraitées de l’application du traitement comptable
d’hyperinflation) ;
- exercice 2018 : les données publiées intègrent l’effet
IAS29 à partir du 1er janvier 2018.
Effet
d’IAS29 sur les données publiées(en millions d’€ sauf
%) |
T4 2018 |
|
2018 |
|
|
Chiffre d’affaires |
+1 |
|
|
-51 |
|
|
Croissance du chiffre d’affaires (%) |
0 |
% |
|
-0,2 |
% |
|
Résultat opérationnel courant |
|
|
-30 |
|
|
Résultat net courant – Part du Groupe |
|
|
-47 |
|
|
Répartition du chiffre d’affaires 2018 par
trimestre après application de l’IAS29 La répartition des ventes de
l’année 2018 par trimestre après application de la norme IAS 29 en
Argentine est présentée dans le tableau ci-dessous pour information
(données non auditées).
en millions d’euros |
T1 2018 |
T2 2018 |
T3 2018 |
T4 2018 |
2018 |
EDP International |
2 074 |
1 997 |
1 937 |
2 007 |
8 015 |
EDP Noram |
1 192 |
1 247 |
1 293 |
1 309 |
5 041 |
Nutrition Spécialisée |
1 807 |
1 828 |
1 727 |
1 754 |
7 115 |
Eaux |
965 |
1 322 |
1 254 |
939 |
4 480 |
|
|
|
|
|
|
Total |
6 038 |
6 393 |
6 211 |
6 009 |
24 651 |
Effet sur les variations en données
comparablesConcernant l’exercice 2019, l’Argentine étant désormais
considérée comme une économie hyperinflationniste, Danone exclura
des variations en données comparables la contribution de ses
filiales argentines à compter du 1er janvier 2019 (voir
nouvelle définition ci-après). S’agissant de 2018, la définition
actuelle des variations en données comparables excluant les effets
des changements dans les principes comptables applicables de
l’exercice, l’application d’IAS29 à l’Argentine n’a pas d’effet sur
la croissance en données comparables du chiffre d’affaires et de la
marge opérationnelle de Danone. Pour référence, les entités
Argentines ont dans leur ensemble contribué à :
- Au T4 2018 : 3,0% du chiffre d’affaires consolidé et
environ 70 pb de la croissance du chiffre d’affaires ;
- Exercice 2018 : 2,6% du chiffre d’affaires consolidé et
environ 30 pb de la croissance du chiffre d’affaires.
Application de
la norme IFRS15 en date d’effet du 1er janvier 2018
Danone applique la norme IFRS 15 concernant les
Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec
des clients depuis le 1er janvier 2018 et a choisi de retraiter les
exercices comparatifs (voir le document de référence 2018).
CHANGEMENT DANS LE
REPORTING ET DANS LA DEFINITION DES VARIATIONS EN DONNEES
COMPARABLES A COMPTER DU 1ER JANVIER 2019
Comme détaillé ci-après, à partir du 1er janvier
2019, Danone adapte son reporting à l’organisation de son pôle
Produits Laitiers et d’origine végétale, et ajuste la définition
des variations en données comparables suite au classement en
hyperinflation de l’Argentine.Les données relatives à 2018
présentées selon le nouveau reporting et la nouvelle définition des
variations en données comparables sont détaillées à l’annexe 2.
Changement dans le
reporting
Afin de refléter l’organisation de l’activité
sous une seule direction, les pôles Produits laitiers et d’origine
végétale (EDP) Noram et International seront regroupés au sein d’un
secteur opérationnel unique Produits laitiers et d’origine végétale
(EDP).
Changement dans la définition
des variations en données comparables
L’Argentine étant désormais considérée comme une
économie hyperinflationniste, Danone exclura des variations en
données comparables la contribution de ses filiales argentines à
compter du 1er janvier 2019 (voir nouvelle définition
ci-après).
INDICATEURS FINANCIERS
NON DÉFINIS PAR LES NORMES IFRS ET RETRAITEMENT D’IFRS 15
En raison des règles d’arrondis, la somme des
valeurs présentées peut présenter des écarts non significatifs par
rapport au total reporté.
Indicateur
supplémentaire de variations en données comparables : variations en
données comparables New Danone jusqu’à la fin de l’exercice
2018
Depuis la réalisation de l’acquisition de
WhiteWave, les activités de WhiteWave et de Danone sont combinées
et dégagent ensemble des synergies. Dans ce contexte, le reporting
séparé des périmètres respectifs de WhiteWave et de Danone
pré-acquisition ne reflète plus leur performance réelle. En
conséquence, Danone a décidé de gérer et donc de suivre sa
performance en intégrant la contribution de WhiteWave dans son
ensemble à sa croissance organique dès son acquisition, via un
indicateur supplémentaire : variations en données
comparables New Danone.
Cet indicateur est une déclinaison de
l’indicateur variations ”en données comparables” utilisé par Danone
qui intègre, dès la date de son acquisition, la performance de
WhiteWave :
- sur les périodes antérieures comparées, et
- sur la base des données historiques de WhiteWave après
retraitement afin d’assurer leur comparabilité avec celles de
Danone.
Cet indicateur est utilisé à partir du deuxième
trimestre 2017 et jusqu’à la fin de l’exercice 2018. Pendant cette
période, Danone n’a pas suivi en interne, ni publié pas
l’indicateur de variations en données comparables. En effet, Danone
rappelle qu’il n’est pas représentatif de sa performance réelle qui
est reflétée par les variations en données comparables New Danone
et que, corollairement, l’écart avec les variations en données
comparables New Danone n’est pas représentatif de la contribution
de l’ensemble WhiteWave à cette performance réelle.
Indicateurs
financiers non définis par les normes IFRS
Ces indicateurs sont calculés de la façon
suivante :
Les variations en données
comparables du chiffre d’affaires et de la marge
opérationnelle courante reflètent la performance organique de
Danone en excluant essentiellement l’impact:
- des variations de périmètre en calculant les indicateurs de
l’exercice considéré sur la base du périmètre de consolidation de
l’exercice précédent, le périmètre de consolidation de l’exercice
précédent et de l’exercice en cours excluant les entités argentines
à compter du 1er janvier 2019;
- des changements dans les principes comptables applicables;
- des variations de taux de change en calculant les indicateurs
de l’exercice considéré et ceux de l’exercice précédent sur la base
de taux de change identiques (le taux de change utilisé est un taux
annuel prévisionnel déterminé par Danone pour l’exercice considéré
et appliqué aux deux exercices).
Les variations
“en données comparables
New Danone” (ou variations “en données
comparables, incluant WhiteWave à partir d’avril 2017“ jusqu’à la
fin de l’exercice 2018) du chiffre d’affaires et de la
marge opérationnelle courante reflètent la performance organique de
Danone et de WhiteWave combinés. Cet indicateur correspond à la
variation en données comparables de Danone et WhiteWave combinés en
considérant WhiteWave dans son ensemble, en intégrant ses sociétés
sur les exercices précédant et suivant leur acquisition en avril
2017 :
- entre le 1 er avril et le 31 décembre pour les périodes
comparées jusqu’en 2017 inclus ;
- entre le 1er janvier et le 31 décembre pour les périodes
comparées en 2018.
Passage des données publiées aux données
comparables New Danone
(en millions d’€ sauf %) |
2017 1 |
|
Effets de base de WhiteWave |
Effets des autres variations du périmètre de
consolidation |
Effets des variations des taux de change |
Effet IAS29 |
Croissance en données comparables New Danone |
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Chiffre d'affaires |
24 812 |
|
+4,0 |
% |
-0,8 |
% |
-6,6 |
% |
-0,2 |
% |
+2,9 |
% |
24 651 |
|
Marge opérationnelle courante |
14,26 |
% |
-28 pb |
+6 pb |
-1 pb |
-9 pb |
+51 pb |
14,45 |
% |
1 Données consolidées publiées de Danone (retraitées d’IFRS15) |
|
Le résultat opérationnel
courant correspond au résultat opérationnel de
Danone avant prise en compte des Autres produits et charges
opérationnels. En application de la recommandation 2013-03 du CNC
“relative au format des comptes consolidés des entreprises établis
selon les normes comptables internationales”, les Autres produits
et charges opérationnels comprennent des éléments significatifs
qui, en raison de leur nature et de leur caractère inhabituel, ne
peuvent être considérés comme inhérents à l’activité courante de
Danone. Ils incluent principalement les plus ou moins-values de
cession d’activités et de participations consolidées, les
dépréciations d’écarts d’acquisition, des coûts significatifs
relatifs à des opérations de restructuration stratégiques et de
croissance externe majeures ainsi que les coûts (encourus ou
estimés) liés à des crises et litiges majeurs. Par ailleurs, dans
le cadre des normes IFRS 3 Révisée et IAS 27 Révisée, Danone
présente également dans la rubrique des Autres produits et charges
opérationnels (i) les frais d’acquisitions des sociétés dont Danone
prend le contrôle, (ii) les écarts de réévaluation comptabilisés
suite à une perte de contrôle, et (iii) les variations des
compléments de prix d’acquisition ultérieures à une prise de
contrôle.
La marge opérationnelle
courante correspond au ratio résultat opérationnel courant
sur chiffre d’affaires.
Les autres produits et charges
financiers non-courants correspondent aux plus ou
moins-values de cession et aux dépréciations de participations non
consolidées ainsi qu’Aux produits et charges financiers
significatifs qui, en raison de leur nature et de leur caractère
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à la gestion
financière courante de Danone.
Les impôts sur bénéfices
non-courants correspondent aux impôts relatifs aux
éléments non-courants ainsi qu’aux produits et charges d’impôts
significatives qui, en raison de leur nature et de leur caractère
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à la
performance courante de Danone.
Le taux d’imposition courant
mesure le taux d’imposition relatif à la performance récurrente de
Danone et correspond au ratio produits et charges d'impôts relatifs
aux éléments courants sur le résultat courant avant impôts.
Le résultat des sociétés mises en
équivalence non-courant comprend des éléments
significatifs qui, en raison de leur nature et de leur caractère
inhabituel, ne peuvent être considérés comme inhérents à l’activité
de ces sociétés et altèrent la lecture de leur performance. Ils
incluent principalement (i) les plus ou moins-values de cession de
sociétés et de participations mises en équivalence, les
dépréciations d’écarts d’acquisition et, (ii) lorsqu’ils sont
matériels les éléments non-courants tels que définis par Danone
issus de la quote-part de résultat des sociétés mises en
équivalence.
Le résultat net courant
correspond à la part du Groupe dans le Résultat net courant
consolidé. Le Résultat net courant mesure la performance récurrente
de l’Entreprise et exclut les éléments significatifs qui, en raison
de leur nature et de leur caractère inhabituel, ne peuvent être
considérés comme inhérents à la performance courante de Danone. Les
éléments non-courants incluent principalement les Autres produits
et charges opérationnels, les Autres charges et produits financiers
non-courants, les impôts non-courants ainsi que le résultat des
sociétés mises en équivalence non-courant. Ces éléments exclus du
Résultat net courant représentent le Résultat net non-courant.
Le BNPA courant correspond au
ratio résultat net courant – Part du Groupe ajusté du financement
hybride sur nombre d’actions dilué. En effet, conformément aux
normes IFRS le résultat utilisé pour le calcul du Résultat par
action est ajusté du coupon dû au titre de la période présenté net
d’impôts.
|
2017 |
|
|
2018 |
Courant |
|
Total |
|
Courant |
|
Total |
|
Résultat net - Part du Groupe (en millions
d’€) |
2 186 |
|
|
2 449 |
|
|
2 304 |
|
|
2 349 |
|
|
Coupon relatif au financement hybride net d’impôts (en millions
d’€) |
(2 |
) |
|
(2 |
) |
|
(14 |
) |
|
(14 |
) |
|
Nombre d'actions |
|
|
|
|
|
|
|
|
• Avant dilution |
626 954 761 |
|
|
626 954 761 |
|
|
642 721 076 |
|
|
642 721 076 |
|
• Après dilution |
627 121 266 |
|
|
627 121 266 |
|
|
643 450 446 |
|
|
643 450 446 |
|
|
BNPA (en €) |
|
|
|
|
|
|
|
|
• Avant dilution |
3,48 |
|
|
3,90 |
|
|
3,56 |
|
|
3,63 |
|
|
• Après dilution |
3,48 |
|
|
3,90 |
|
|
3,56 |
|
|
3,63 |
|
|
Effet de la Transaction
Yakult correspond à la réduction du résultat net courant
2017 de Danone pour refléter une participation de Danone dans
Yakult pour 2017 identique à celle de 2018 après la cession
partielle finalisée fin du 1er trimestre 2018. Il se calcule en
considérant l’écart entre le taux de détention de Danone dans
Yakult post transaction (6,6%) et 21,29% et en l’appliquant prorata
temporis au résultat de Yakult pour 2017 tel qu’estimé par Danone
pour la préparation de ses comptes consolidés 2017. L’Effet de la
Transaction Yakult s’élève à -0,6% du BNPA courant du 1er semestre
2017 et à -1,5% du BNPA courant de l’exercice 2017.
Le free cash-flow représente le
solde de la trésorerie provenant de l’exploitation après prise en
compte des investissements industriels nets de cession et, dans le
cadre de la norme IFRS 3 Révisée, avant prise en compte (i) des
frais d’acquisitions des sociétés dont Danone prend le contrôle,
(ii) des flux de trésorerie liés aux compléments de prix
d’acquisition versés ultérieurement à une prise de contrôle.
(en millions d’€) |
2017 |
|
2018 |
|
Trésorerie provenant de l'exploitation |
2 958 |
|
3 111 |
|
Investissements industriels |
(969 |
) |
(941 |
) |
Cessions et réalisations d'actifs industriels &Frais
d’acquisitions avec prise de contrôle1 |
95 |
|
61 |
|
Free cash-flow |
2 083 |
|
2 232 |
|
1 Correspond aux frais d'acquisition avec prise
de contrôle effectivement versés au cours de l'exercice
La dette financière nette
représente la part de dette nette portant intérêt. Elle est
calculée sur la base des dettes financières courantes et non
courantes, après exclusion des Dettes liées aux options accordées
aux détenteurs d’intérêts ne conférant pas le contrôle, et nette
des Disponibilités, des Placements à court terme et des Instruments
dérivés – actifs en gestion de la dette nette.
(en millions d’€) |
Au 31 décembre 2017 |
Au 31 décembre 2018 |
Dettes financières non courantes1 |
15 716 |
|
14 343 |
|
Dettes financières courantes1 |
3 792 |
|
3 546 |
|
Placements à court terme |
(3 462 |
) |
(4 199 |
) |
Disponibilités |
(638 |
) |
(839 |
) |
Instruments dérivés – actifs non courants2 |
(16 |
) |
(81 |
) |
Instruments dérivés – actifs courants2 |
(19 |
) |
(27 |
) |
Dette nette |
15 372 |
|
12 744 |
|
- Dettes liées aux options accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle - part non courante
|
(38 |
) |
(46 |
) |
- Dettes liées aux options accordées aux détenteurs d’intérêts ne
conférant pas le contrôle - part courante
|
(569 |
) |
(463 |
) |
Dette financière nette |
14 765 |
|
12 235 |
|
1 Y compris instruments dérivés –passifs2 En
gestion de la dette uniquement
o o O o o
DÉCLARATIONS DE NATURE
PRÉVISIONNELLE
Ce communiqué contient des déclarations de
nature prévisionnelle concernant Danone. Dans certaines hypothèses,
vous pouvez identifier ces déclarations prévisionnelles au moyen de
termes prospectifs tels que « estimer », « s’attendre à », «
espérer », « anticiper », « escompter », « projeter »,
« perspectives », « objectif », « planifier », « avoir
l’intention de », « prévoir », « envisager », « probable », «
pourrait », « devrait », « cibler », « viser », « fera », « croire
», « continuer », « certain » et « convaincu », la forme négative
ou plurielle de ces mots et d’autres termes qui ont un sens
similaire. Les déclarations de nature prévisionnelle de ce document
contiennent, de manière non limitative, des prédictions concernant
les activités, opérations, directions, performance et résultats
futurs de Danone.
Bien que Danone estime que ces déclarations
reposent sur des hypothèses raisonnables, elles comportent de
nombreux risques et incertitudes, et en conséquence les résultats
réels pourront différer significativement des résultats anticipés
dans ces déclarations de nature prévisionnelle. Pour une
description plus détaillée de ces risques et incertitudes, il
convient notamment de se référer au document de référence de Danone
(section « Facteurs de risques », dont la dernière version est
disponible sur www.danone.com).
Sous réserve des exigences réglementaires,
Danone ne s’engage pas à mettre à jour ou réviser publiquement une
quelconque de ces déclarations de nature prévisionnelle. Ce
document ne constitue pas une offre de vente ou une sollicitation
d'offre d'achat de titres de Danone.
La conférence
téléphonique à destination des analystes et des investisseurs,
faite par Emmanuel Faber, Président-Directeur Général, et Cécile
Cabanis, Directrice Générale Finances, sera diffusée en direct
aujourd’hui à 9h00 (heure de Paris) sur le site Internet
www.danone.com.
Le support de
la présentation sera également disponible sur le site Internet,
section Investisseurs.
ANNEXE 1 – Ventilation du chiffre
d’affaires par pôle et par zone géographique (en millions
d’euros)
|
Premier Trimestre |
Deuxième Trimestre |
Troisième Trimestre |
Quatrième Trimestre |
Exercice Annuel |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
|
2018 |
|
2017 |
2018 |
2017 |
|
2018 |
|
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP International |
2 131 |
|
2 105 |
|
2 261 |
|
2 011 |
|
2 091 |
|
1 922 |
|
2 129 |
2 007 |
8 612 |
|
8 015 |
|
EDP Noram |
642 |
|
1 192 |
|
1 328 |
|
1 247 |
|
1 275 |
|
1 293 |
|
1 246 |
1 309 |
4 492 |
|
5 041 |
|
Nutrition Spécialisée |
1 694 |
|
1 812 |
|
1 756 |
|
1 831 |
|
1 838 |
|
1 723 |
|
1 791 |
1 754 |
7 079 |
|
7 115 |
|
Eaux |
1 026 |
|
976 |
|
1 361 |
|
1 325 |
|
1 268 |
|
1 248 |
|
974 |
939 |
4 630 |
|
4 480 |
|
PAR ZONE GEOGRAPHIQUE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram2 |
2 649 |
|
3 311 |
|
3 623 |
|
3 453 |
|
3 523 |
|
3 468 |
|
3 398 |
3 422 |
13 192 |
|
13 654 |
|
Reste du Monde |
2 844 |
|
2 774 |
|
3 084 |
|
2 961 |
|
2 949 |
|
2 719 |
|
2 743 |
2 587 |
11 620 |
|
10 997 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
5 493 |
|
6 085 |
|
6 707 |
|
6 414 |
|
6 472 |
|
6 186 |
|
6 140 |
|
6 009 |
24 812 |
|
24 651 |
|
|
Premier Trimestre 2018 |
Deuxième Trimestre2018 |
Troisième Trimestre2018 |
Quatrième Trimestre2018 |
Exercice Annuel2018 |
|
Variation historique |
|
Variation en données comparables(1) |
|
Variation historique |
|
Variation en données comparables(1) |
|
Variation historique |
|
Variation en données comparables(1) |
|
Variation historique |
Variation en données comparables(1) |
Variation historique |
|
Variation en données comparables(1) |
|
PAR POLE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EDP International |
-1,2 |
% |
|
+0,8 |
% |
|
-11,1 |
% |
|
-2,4 |
% |
|
-8,1 |
% |
|
+0,0 |
% |
|
-5,7 |
% |
+2,0 |
% |
-6,9 |
% |
|
+0,1 |
% |
|
EDP Noram |
+85,6 |
% |
|
-0,2 |
% |
|
-6,1 |
% |
|
+1,4 |
% |
|
+1,4 |
% |
|
+2,7 |
% |
|
+5,1 |
% |
+2,2 |
% |
+12,2 |
% |
|
+1,5 |
% |
|
Nutrition Spécialisée |
+7,0 |
% |
|
+14,5 |
% |
|
+4,3 |
% |
|
+10,6 |
% |
|
-6,2 |
% |
|
-1,5 |
% |
|
-2,1 |
% |
+1,1 |
% |
+0,5 |
% |
|
+5,9 |
% |
|
Eaux |
-4,9 |
% |
|
+4,2 |
% |
|
-2,7 |
% |
|
+4,8 |
% |
|
-1,5 |
% |
|
+6,4 |
% |
|
-3,7 |
% |
+5,6 |
% |
-3,2 |
% |
|
+5,3 |
% |
|
PAR ZONE GEOGRAPHIQUE |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Europe & Noram2 |
+25,0 |
% |
|
-0,3 |
% |
|
-4,7 |
% |
|
-1,7 |
% |
|
-1,6 |
% |
|
-1,0 |
% |
|
+0,7 |
% |
-0,3 |
% |
+3,5 |
% |
|
-0,8 |
% |
|
Reste du Monde |
-2,5 |
% |
|
+11,7 |
% |
|
-4,0 |
% |
|
+9,4 |
% |
|
-7,8 |
% |
|
+4,2 |
% |
|
-5,7 |
% |
+5,7 |
% |
-5,4 |
% |
|
+7,6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
+10,8 |
% |
|
+4,9 |
% |
|
-4,4 |
% |
|
+3,3 |
% |
|
-4,4 |
% |
|
+1,4 |
% |
|
-2,1 |
% |
|
+2,4 |
% |
-0,7 |
% |
|
+2,9 |
% |
|
1 Données Comparables New
Danone.
2 Noram = Etats-Unis et
Canada
ANNEXE 2 – Ventilation du chiffre
d’affaires et de la marge par pôle en 2018, regroupant l’entité
Produits Laitiers et d’Origine Végétale (EDP)
Chiffre
d’affaires (en millions d’euros) |
Premier Trimestre2018 |
|
Deuxième Trimestre2018 |
|
Premier Semestre2018 |
|
Troisième Trimestre2018 |
|
Quatrième
Trimestre 2018 |
|
Exercice 2018 |
|
|
EDP |
3 296 |
|
3 257 |
|
6 554 |
|
3 214 |
|
3 316 |
|
13 056 |
|
|
Eaux |
976 |
|
1 325 |
|
2 301 |
|
1 248 |
|
939 |
|
4 480 |
|
|
Nutrition Spécialisée |
1 812 |
|
1 831 |
|
3 644 |
|
1 723 |
|
1 754 |
|
7 115 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
6 085 |
|
6 414 |
|
12 498 |
|
6 186 |
|
6 009 |
|
24 651 |
|
|
Croissance du chiffre d’affaires en données comparables,
hors Argentine |
Premier Trimestre2018 |
|
Deuxième Trimestre2018 |
|
Premier Semestre2018 |
|
Troisième Trimestre2018 |
|
Quatrième
Trimestre 2018 |
|
Exercice 2018 |
|
|
EDP |
-0,4 |
% |
|
-1,3 |
% |
|
-0,8 |
% |
|
+0,8 |
% |
|
+1,5 |
% |
|
+0,1 |
% |
|
|
Eaux |
+3,9 |
% |
|
+4,9 |
% |
|
+4,5 |
% |
|
+6,9 |
% |
|
+4,2 |
% |
|
+5,1 |
% |
|
|
Nutrition Spécialisée |
+13,9 |
% |
|
+10,3 |
% |
|
+12,1 |
% |
|
-1,7 |
% |
|
+0,8 |
% |
|
+5,5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
+4,3 |
% |
|
+3,1 |
% |
|
+3,7 |
% |
|
+1,2 |
% |
|
+1,7 |
% |
|
+2,6 |
% |
|
|
Marge
opérationnelle courante |
Premier Trimestre2018 |
|
Deuxième Trimestre2018 |
|
Premier Semestre2018 |
|
Troisième Trimestre2018 |
|
Quatrième
Trimestre 2018 |
|
Exercice 2018 |
|
|
EDP |
- |
|
- |
|
9,00 |
% |
|
- |
|
- |
|
10,09 |
% |
|
|
Eaux |
- |
|
- |
|
11,45 |
% |
|
- |
|
- |
|
10,79 |
% |
|
|
Nutrition Spécialisée |
- |
|
- |
|
25,53 |
% |
|
- |
|
- |
|
24,77 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
- |
|
- |
|
14,27 |
% |
|
- |
|
- |
|
14,45 |
% |
|
|
Variation de marge opérationnelle, en données comparables,
hors Argentine |
Premier Trimestre2018 |
|
Deuxième Trimestre2018 |
|
Premier Semestre2018 |
|
Troisième Trimestre2018 |
|
Quatrième
Trimestre 2018 |
|
Exercice 2018 |
|
|
EDP |
- |
|
- |
|
-1 pb |
|
- |
|
- |
|
+51 pb |
|
|
Eaux |
- |
|
- |
|
-73 pb |
|
- |
|
- |
|
-59 pb |
|
|
Nutrition Spécialisée |
- |
|
- |
|
+110 pb |
|
- |
|
- |
|
+136 pb |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total |
- |
|
- |
|
+53bp |
|
- |
|
- |
|
+68bp |
|
|
1 Le périmètre concerné contient les catégories suivantes : eau,
yaourts, laits et autres produits laitiers de consommation
quotidienne, boissons sans sucre, les produits de nutrition
infantile (à l’exception des biscuits et boissons pour enfants de
moins de 3 ans) et de nutrition médicale. Les autres catégories
concernent essentiellement des boissons à faible teneur en sucre et
des produits « plaisir » de consommation occasionnelle.
2 Gramme de CO2 équivalent par kilo de produits vendus
3 Scope 1, 2 et 3 :• Le scope 1 couvre
les émissions directes liées aux installations de combustion fixes
et mobile et les installations réfrigérantes situées à l’intérieur
du périmètre opérationnel (consommation de combustible dans les
chaudières ; les véhicules ; les fuites de gaz
réfrigérants).• Le scope 2 se rapporte aux
émissions à énergie indirectes liées à la génération de
l’électricité, la vapeur, la chaleur ou le froid achetés et
consommés par Danone.• Le scope 3 concerne
toutes les émissions indirectes dues aux activités de Danone, y
compris les émissions provenant des achats de matières premières,
le transport et la distribution de produits, l’usage et la fin de
vie des produits.
4 A périmètre de consolidation et méthodologie constants
Danone (EU:BN)
Historical Stock Chart
From Apr 2024 to May 2024
Danone (EU:BN)
Historical Stock Chart
From May 2023 to May 2024