Information financière annuelle au 31 décembre
2016
IFRS - Information réglementée - Auditée
La transformation du business
model de Cegedim est bien engagée, le repositionnement stratégique
porte ses premiers fruits.
-
Chiffre d'affaires en croissance organique de
4,4% en 2016
-
UN EBITDA ajusté en recul sur l'année mais en
croissance au quatrième trimestre
-
Nombreux lancements de nouveaux produits
-
La dynamique de croissance devrait s'accélérer
au quatrième trimestre 2017
Disclaimer : La direction de Cegedim estime
que la mesure de l'EBITDA Ajusté (non-IFRS), lorsqu'elle est
considérée en conjonction avec les états financiers IFRS, est utile
aux investisseurs et à la direction pour appréhender les activités
et les tendances opérationnelles en cours. L'EBITDA ajusté
correspond à l'EBITDA consolidé retraité de l'impact négatif de 4
millions d'euros de la dépréciation des créances clients dans la
division Professionnels de santé. |
Conférence téléphonique le 22 mars 2017 à
18h15 (heure de Paris) |
FR : +33 1 70 77 09 37 |
USA :
+1 866 907 59 28 |
UK : +44 (0)20 7107 1613 |
Pas de code d'accès requis |
Le webcast est accessible depuis
l'adresse : http://bit.ly/2lPms19 |
Boulogne-Billancourt, le 22 mars
2017
Cegedim,
entreprise innovante de technologies et de services, enregistre
pour l'exercice 2016 un chiffre d'affaires consolidé de 440,8
millions d'euros, en progression de 3,4% en données publiées et de
4,4% en données organiques par rapport à la même période en 2015.
L'EBITDA s'établit à 61,4 millions d'euros pour l'exercice 2016, en
recul de 21,8% par rapport à la même période en 2015. L'EBITDA
ajusté s'établit à 65,4 millions d'euros pour l'exercice
2016, en recul de 16,7% par rapport à la même période en
2015.
La transformation du business
model initiée à l'automne 2015 commence à porter ses fruits comme
le montre la croissance en données organiques du chiffre d'affaires
de 5,4% sur le quatrième trimestre et de 4,4% sur l'année 2016. Le
recul de l'EBITDA s'explique principalement par la mise en oeuvre
de ce plan de transformation : basculement vers les offres de
services à service complet (BPO), SaaS et efforts consentis en
matière de R&D. Le changement de stratégie dans la gestion de
deux litiges clients américains s'est notamment traduit par la
signature de protocoles entraînant le passage de créances
significatives en pertes sur 2016. Celles-ci ne pouvant être
classées en charges exceptionnelles selon les normes IFRS, le
Groupe communique sur un EBITDA ajusté.
Cette transformation a entraîné en
2016 plusieurs changements de dirigeants au sein de l'activité
Professionnels de Santé aux USA, au
Royaume-Uni et en France. Dans le même temps les investissements
consentis en R&D ont permis de mettre sur le marché de nombreux
nouveaux produits notamment en mode SaaS. Par exemple, le Groupe a
commencé à commercialiser l'offre Smart Rx
pour les pharmaciens français, Pulse Cloud
Practice Management pour les médecins américains, Vision anywhere pour les médecins anglais et une
plateforme de dématérialisation de factures en mode full SaaS
utilisant une technologie open source. Le Groupe a également
significativement développé son offre de BPO pour les médecins
américains, les RH et les compagnies d'assurances avec en
particulier la signature d'un contrat très significatif de BPO avec
le groupe de protection sociale KLESIA et en fin d'année avec le
groupe mutualiste YSTIA.
Compte de résultat
simplifié
|
2016 |
2015 |
Var. |
|
En M€ |
En % |
En M€ |
En % |
En % |
Chiffre d'affaires |
440,8 |
100,0% |
426,2 |
100,0% |
+3,4% |
EBITDA |
61,4 |
13,9% |
78,5 |
18,4% |
-21,8% |
EBITDA
ajusté |
65,4 |
14,8% |
78,5 |
18,4% |
-16,7% |
Dotation
aux amortissements |
-34,3 |
- |
-30,4 |
- |
+12,8% |
Résultat opérationnel courant |
27,1 |
6,1% |
48,1 |
11,3% |
-43,7% |
Produits et
charges non courants |
-24,1 |
- |
-6,7 |
- |
+261,5% |
Résultat opérationnel |
2,9 |
0,7% |
41,4 |
9,7% |
-92,9% |
Coût de
l'endettement financier net |
-25,8 |
|
-40,8 |
|
-36,8% |
Charge
d'impôt |
-4,1 |
|
17,6 |
|
n.m. |
Résultat net consolidé des activités poursuivies |
-25,6 |
|
19,5 |
|
n.m. |
Résultat
net des activités cédées et visant à être cédées |
-1,1 |
|
47,5 |
|
n.m. |
Résultat
net part du Groupe |
-26,7 |
|
67,0 |
|
n.m. |
Résultat
courant par action |
-0,9 |
|
1,6 |
|
n.m. |
Pour l'exercice 2016, Cegedim a enregistré un chiffre d'affaires consolidé
Groupe de 440,8 millions d'euros, en progression de 3,4% en
données publiées. Hors effet défavorable de conversion de devises
de 1,7% et effet favorable de périmètre de 0,8%, le chiffre
d'affaires a progressé de 4,4%.
En organique, la division
Assurance santé, RH et e-services progresse de
10,5% alors que la division Professionnels de
santé recule de 2,8%
L'EBITDA a
reculé de 17,1 millions d'euros, ou 21,8%, à 61,4 millions d'euros.
La marge est ainsi de 13,9% en 2016 contre 18,4% en 2015. Il est à
noter, que plus de 72% du recul a eu lieu au premier semestre
2016.
L'EBIDTA
ajusté s'établit à 65,4 millions d'euros en 2016 en recul de
13,1 millions d'euros soit 16,5%. La marge recule à 14,8% en 2016
contre 18,4% en 2015.
Les
dépréciations ont progressé de 3,9 millions d'euros, passant de
30,4 millions d'euros pour l'exercice 2015 à 34,3 millions d'euros
pour l'exercice 2016. L'accroissement de l'amortissement de la
R&D sur la période est de 1,1 million d'euros.
L'EBIT
courant a reculé de 21,0 millions d'euros sur l'exercice 2016,
ou 43,7%, à 27,1 millions d'euros. La marge recule à 6,1% pour
l'exercice 2016 contre 11,3% pour l'exercice 2015.
Les éléments
exceptionnels s'établissent à une charge de 24,1 millions pour
l'exercice 2016 contre une charge de 6,7 millions d'euros un
an plus tôt. Cette progression résulte principalement d'une hausse
de 5,4 millions d'euros des coûts de restructuration liée à la mise
en place de la nouvelle organisation du Groupe, pour 7,5 millions
d'euros de provision pour dépréciation des immobilisations
incorporelles lié à du « legacy software », pour 4,6
millions d'euros d'amende liés au litige Tessi et au coût de
déménagement du siège social.
Le coût de
l'endettement financier net s'établit à 25,8 millions d'euros
en 2016 contre 40,8 millions d'euros en 2015, soit en recul de 15,0
millions d'euros, ou 36,8%. Il représentait 5,8% du chiffre
d'affaires en 2016 contre 9,6% en 2015. Ce recul reflète l'impact
positif sur les frais financiers du remboursement anticipé de
l'emprunt obligataire 2020 de coupon 6,75% au premier trimestre
2016 à la suite de la mise en place, en janvier 2016, d'un RCF de
200 millions d'euros au taux de 1,4%. Au premier semestre les
charges se sont élevées à 23,9 millions d'euros contre 1,9 million
d'euros au second semestre.
La charge
d'impôts s'établit en une charge de 4,1 millions d'euros en
2016 contre un produit de 17,6 millions d'euros en 2015, soit en
recul de 21,7 millions d'euros. Cette évolution résulte
principalement de la non-activation d'impôts différés en 2016
contrairement à 2015.
Ainsi, le
résultat net consolidé des activités poursuivies s'établit en
une perte de 25,6 millions d'euros en 2016 contre un bénéfice de
19,5 millions en 2015. Le résultat net courant par
action s'établit en une perte de 1,2 euro en 2016 contre un
bénéfice de 1,6 euro un an plus tôt.
Analyse de l'évolution de
l'activité par division
|
|
Chiffre d'affaires |
|
EBIT courant |
|
EBITDA |
|
EBITDA Ajusté |
en millions d'euros |
|
2016 |
2015 |
|
2016 |
2015 |
|
2016 |
2015 |
|
2016 |
2015 |
Assurance
santé, RH et e-services |
|
262,3 |
234,7 |
|
28,6 |
30,5 |
|
43,9 |
46,5 |
|
43,9 |
46,5 |
Professionnels de santé |
|
175,2 |
187,2 |
|
3,2 |
18,7 |
|
16,9 |
30,0 |
|
20,9 |
30,0 |
Activités
non réparties |
|
3,3 |
4,2 |
|
-4,7 |
-1,1 |
|
0,7 |
2,0 |
|
0,7 |
2,0 |
Cegedim |
|
440,8 |
426,2 |
|
27,1 |
48,1 |
|
61,4 |
78,5 |
|
65,4 |
78,5 |
Pour l'exercice
2016, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 262,3
millions d'euros, en croissance de 11,8% en données publiées.
L'acquisition d'Activus, en juillet 2015 au Royaume-Uni, a
contribué positivement à hauteur de 1,4%. L'effet de change est
quasi inexistant. En données organiques, le chiffre d'affaires est
en progression de 10,5% sur la période.
La division Assurance santé, RH et e-services
représente 59,5% du chiffre d'affaires Groupe consolidé contre
55,1% à la même période l'an dernier.
Cette croissance significative du
chiffre d'affaires en 2016 résulte principalement :
-
Au sein de Cegedim Insurance
Solutions de la progression à deux chiffres de l'activité BPO
pour le monde de l'assurance santé et des mutuelles avec iGestion, de la croissance toujours soutenue de
l'activité de traitement de flux de tiers payant et de la très
belle performance de l'activité logiciels et services dédiés à
l'assurance de personnes avec une croissance à deux chiffres au
quatrième trimestre, et ceci, malgré l'effet du basculement en mode
SaaS.
-
De l'excellente dynamique de l'activité
Cegedim e-business avec une forte accélération
de la croissance au quatrième trimestre. Cegedim
e-business a pleinement bénéficié au cours de ce trimestre de
la mise en production de nouveaux clients sur sa plateforme SaaS
d'échanges dématérialisés de données, Global
Information Services, incluant les plateformes de
paiement.
-
Du démarrage de nombreux clients sur la
plateforme SaaS de gestion des ressources humaines de Cegedim SRH, se traduisant par une croissance à deux
chiffres du chiffre d'affaires sur l'année.
Sur l'exercice
2016, l'EBITDA de la division s'établit à 43,9 millions d'euros, en
recul de 2,6 millions d'euros, soit 5,7%. La marge s'établit ainsi
à 16,7% contre 19,8% il y a un an. Il est à noter que l'EBITDA a
été en hausse de 0,5 million d'euros au quatrième
trimestre.
Ce recul de l'EBITDA a eu lieu au
premier semestre 2016, avec un recul de 2,9 millions d'euros. Au
second semestre l'EBITDA a progressé de 0,5 million d'euros. Ce
recul résultait principalement :
-
Des coûts liés aux démarrages de clients en BPO
pour iGestion ;
-
De l'impact du basculement en mode SaaS des
principales offres de Cegedim Insurance
Solutions et du démarrage de nouveaux clients et de nouveaux
projets ;
-
D'un séquencement différent des campagnes en
2016 par rapport à 2015 pour l'activité RNP.
Il a été partiellement compensé
par la progression des activités Cegedim
e-business et Cegedim SRH, et par la bonne
performance de l'activité de traitement des flux de tiers
payant.
Pour l'exercice
2016, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 175,2
millions d'euros, en recul en données publiées de 6,4%. Les effets
de change ont contribué négativement à hauteur de 3,7%. Il n'y a
pas d'effet périmètre. En données organiques, le chiffre d'affaires
est en recul de 2,8% sur la période.
La division Professionnels de santé représente
39,7% du chiffre d'affaires Groupe consolidé contre 43,9% à la même
période l'an dernier.
Ce recul du chiffre d'affaires en
2016 et au dernier trimestre résulte principalement :
· D'un
basculement en mode SaaS de clients sur certains marchés qui
s'orientent de façon prépondérante vers les offres en mode
Cloud/SaaS.
· De
l'attentisme, en 2016, des médecins anglais de la version SaaS, qui
est sortie en janvier 2017.
· En
France, de la commercialisation à partir uniquement de septembre
2016 de la nouvelle offre Smart Rx. Il s'agit
d'une solution complète de gestion de l'officine basée sur une
architecture hybride, combinant Cloud et local et permettant le
travail en réseau inter-officines et inter-professionnels de santé.
La sortie de cette nouvelle offre combinée à la mise en place d'une
nouvelle organisation devrait permettre à cette activité de
retrouver le chemin de la croissance dans les prochains mois.
Ce recul est partiellement
contrebalancé par :
-
La croissance à deux chiffres sur l'année de
Pulse, cependant en légère décroissance au
dernier trimestre à la suite de décalages de certains projets
principalement sur les offres RCM. Le Groupe a mis en place une
nouvelle organisation plus réactive qui devrait permettre de
retrouver le chemin de la croissance pérenne, en particulier dans
le BPO.
-
La croissance soutenue des offres à destination
des kinésithérapeutes et infirmières en France.
-
La croissance à deux chiffres de
Cegelease, offre de location financière.
Sur l'exercice
2016, l'EBITDA de la division s'établit à 16,9 millions d'euros, en
recul de 13,2 millions d'euros, soit 43,8%. La marge s'établit
ainsi à 9.6% contre 16,0% il y a un an. L'EBITDA Ajusté s'établit à
20,9 millions, en recul de 9,2 millions d'euros, soit 30,5%. La
marge s'établit ainsi à 11,9% contre 16,0% il y a un an. Il est à
noter que l'EBITDA ajusté a été en hausse de 0,5 million d'euros au
quatrième trimestre.
Ce recul de l'EBITDA résulte
principalement d'investissements réalisés afin d'assurer la
croissance future. En effet, le Groupe a été pénalisé
principalement par les investissements réalisés :
-
En France, pour le développement de la nouvelle
offre hybride pour les officines ;
-
Aux USA, sur les activités RCM (Revenue Cycle
Management), EHR en mode SaaS ;
-
Au Royaume-Uni afin de disposer en 2017 d'une
offre en mode SaaS à destination des médecins.
Par ailleurs, le basculement des
médecins belges vers une offre SaaS et la réorganisation durant
l'été de l'activité aux USA ont pénalisé l'EBITDA.
Ce recul a été partiellement
compensé par la croissance de l'activité d'informatisation, en
France, des kinésithérapeutes et des infirmières.
Pour l'exercice
2016, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 3,3 millions
d'euros, en recul de 21,6% en données publiées et organiques. Il
n'y a pas d'effet de change et aucune variation de
périmètre.
Les Activités non réparties représentent 0,7% du
chiffre d'affaires Groupe consolidé contre 1,0% à la même période
l'an dernier.
Cette évolution reflète un retour
à un niveau de facturation normal.
Sur l'exercice
2016, l'EBITDA de la division s'établit à 0,7 million d'euros, en
recul de 1,3 million d'euros, par rapport à il y a un
an.
Ce recul de l'EBITDA reflète le
retour à un niveau de marge normal
Ressources financières
Le total du bilan
consolidé de Cegedim s'élevait, au 31
décembre 2016, à 709,1 millions d'euros.
Les écarts
d'acquisition représentaient 199,0 millions d'euros au 31
décembre 2016 contre 188,5 millions d'euros à fin 2015. Cet
accroissement de 10,4 millions, soit 5,5%, s'explique
principalement par l'acquisition de la société Futuramedia Group en novembre 2016 en France pour 17,3
millions d'euros partiellement contrebalancé par l'affaiblissement
de la livre Sterling vis-à-vis de l'euro pour 4,5 millions d'euros.
Les écarts d'acquisition représentaient 28,1% du total du bilan au
31 décembre 2016, contre 21,8% au 31 décembre 2015.
La trésorerie et
les équivalents de trésorerie s'établissaient à 20,8 millions
d'euros au 31 décembre 2016, en recul de 210,5 millions d'euros par
rapport au 31 décembre 2015. Ce recul résulte principalement du
remboursement anticipé de l'emprunt obligataire 2020 pour un
nominal de 340,1 millions d'euros, du payement de la prime de
remboursement anticipé pour 15,9 millions d'euros, l'incidence de
variation de périmètre pour 21,4 millions d'euros, partiellement
compensé par le tirage de 190,0 millions d'euros de la facilité de
crédit revolver de 200,0 millions d'euros. La trésorerie et
équivalents de trésorerie représentaient 2,9% du total bilan au 31
décembre 2016 contre 26,8% au 31 décembre 2015.
Les capitaux
propres ont reculé de 39,1 millions d'euros, soit 17,29%,
s'établissant à 188,9 millions d'euros au 31 décembre 2016
contre 228,1 millions d'euros au 31 décembre 2015. Ils
représentaient 26,6% du total bilan au 31 décembre 2016,
contre 26,4% au 31 décembre 2015.
La dette
financière nette s'est établie à 226,8 millions d'euros à la
fin décembre 2016 en progression de 59,2 millions d'euros par
rapport à fin décembre 2015. Il est à noter que 41,6 millions
d'euros des 59,2 millions d'euros sont liés aux acquisitions et au
refinancement de la dette obligataire. Elle représentait 120,1% des
capitaux propres du Groupe au 31 décembre 2016.
Avant coût de
l'endettement financier net et impôts, la capacité
d'autofinancement a atteint 57,5 millions d'euros au 31
décembre 2016 contre 76,0 millions d'euros au 31 décembre 2015.
Faits marquants de la
période
A l'exception des faits indiqués
ci-dessous, il n'y a eu, au cours de cette période et à la
connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature
à modifier de façon significative la situation financière du
Groupe.
En janvier 2016, le Groupe a mis
en place une nouvelle facilité de crédit sous la forme d'un RCF de
200 millions d'euros sur 5 ans. Le taux d'intérêt appliqué pour
cette facilité de crédit est égal à Euribor plus une marge.
L'Euribor est au choix de Cegedim à 1, 3 ou 6 mois sachant qu'en
cas d'Euribor négatif, il est considéré comme étant égal à 0. La
marge varie entre 0,70% et 1,40% en fonction du ratio de levier
calculé semestriellement en juin et décembre.
Le 1er avril 2016,
Cegedim a exercé son option de call sur l'intégralité de l'emprunt
obligataire 6,75% à échéance 2020, code ISIN XS0906984272 et
XS0906984355, pour un montant total en principal de 314 814 000,00
euros et au prix de 105,0625% soit une prime totale de 15 937
458,75 euros. La société a procédé à l'annulation de ces titres.
L'opération a été financée par un tirage partiel du RCF négocié en
janvier 2016 combiné au produit de cession à IMS Health. A l'issue
de l'opération, l'endettement du Groupe est constitué du prêt
subordonné FCB pour 45,1 millions d'euros, du tirage partiel du RCF
de 200 millions d'euros et de facilités de découverts.
A la suite de l'annonce de
l'opération de remboursement de l'intégralité de l'emprunt
obligataire 6,75% à échéance 2020, l'agence de notation Standard
and Poor's a revu à la hausse le 28 avril 2016, la notation de
Cegedim qui s'établit désormais à BB, perspective stable.
Cegedim, a annoncé le 2 novembre
2016 la signature d'un protocole d'acquisition de Futuramedia
Group. Cette transaction renforce l'offre digitale de sa filiale
RNP, spécialiste de l'affichage en pharmacie en France.
L'acquisition a été définitivement signée le 30 novembre 2016.
Futuramedia Group a réalisé en
2015 un chiffre d'affaires d'environ 5,4 millions d'euros. Cette
acquisition aura un effet relutif sur les marges du Groupe Cegedim
et contribuera au périmètre de consolidation du Groupe à compter du
1er janvier
2017.
Le fonds de commerce Kadrige a été
cédé à IMS Health le 9 novembre 2016.
Opérations et événements
importants post clôture
A l'exception des faits indiqués
ci-dessous, il n'y a eu postérieurement à la clôture et à la
connaissance de la société, aucun évènement ou changement de nature
à modifier de façon significative la situation financière du
Groupe.
Le 10 février 2017, Cegedim a reçu
une condamnation à payer 4 636 000 euros à la société Tessi pour
manquement à certaines de ses obligations au titre du contrat de
cession d'un périmètre d'activités conclu le 2 juillet 2007.
Cegedim a décidé de faire appel de
cette condamnation.
Cegedim a reçu conjointement avec
IMS Health une assignation de la société Euris pour concurrence
déloyale. Cegedim a engagé une procédure pour faire acter que seul
IMS Health aurait dû être assigné.
Afin de couvrir en partie
l'exposition à la variation des taux Euro du Groupe issue de la
mise en place du RCF. Le Groupe a réalisé une opération de swap de
taux le 17 février 2016. Il s'agit d'un swap à prime nulle receveur
Euribor 1 mois si ce dernier est strictement supérieur à 0%,
autrement Cegedim reçoit 0, payeur taux fixe au taux de
0,2680%.
Cegedim, à travers sa filiale
Alliadis Europe Ltd, a acquis le 23 février 2017 la société B.B.M
Systems au Royaume-Uni. Cette transaction renforce l'expertise du
Groupe dans le développement d'offres en mode Cloud à destination
des médecins généralistes.
B.B.M Systems a réalisé en 2016 un
chiffre d'affaires d'environ 0,7 million d'euros et est profitable.
Elle contribuera au périmètre de consolidation du Groupe à compter
du 1er mars
2017.
Perspectives
En 2017, le Groupe continue de se réinventer,
innover et investir en transformant son business model. La
transformation du business model étant bien engagée, la dynamique
de croissance devrait s'accélérer au quatrième trimestre 2017 et
assurer, à l'avenir, une amélioration de la rentabilité.
Ainsi, Cegedim anticipe pour 2017 :
-
Un chiffre d'affaires en croissance, comprise
entre 4,0% et 6,0%, à taux de change et périmètre constant.
-
Un EBITDA compris entre 66,0 millions d'euros et
72,0 millions d'euros.
Cegedim devrait bénéficier pleinement des effets
positifs de ses investissements, réorganisations et transformations
en 2018.
En 2017, le Groupe n'anticipe pas d'acquisitions
significatives. Enfin, le Groupe ne communique pas de prévisions ni
d'estimations du bénéfice.
En 2016, le Royaume-Uni contribuait à hauteur de
12,7% au chiffre d'affaires consolidé du Groupe et de 14,8% à
l'EBIT courant consolidé du Groupe.
Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale,
comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l'impact
sur la marge d'EBIT courant consolidée du Groupe devrait être non
significatif.
En termes de politique de santé, le Groupe n'a pas
identifié de programme européen majeur et considère que la
politique de santé conduite au Royaume-Uni ne sera que
marginalement impactée par le Brexit.
A partir de 2017, Cegedim publiera uniquement les
résultats annuels et semestriels. Le chiffre d'affaires continuera
à être publié en trimestriel.
Les données figurant ci-dessus
comprennent des indications sur les objectifs de performances
financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature
prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des
dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent
des risques et incertitudes. Pour plus d'informations sur les
risques affectant Cegedim, le lecteur est prié de se reporter aux
points 2.4 « Risques » 3.7 « Perspectives » du Document de
Référence 2016 qui sera déposé auprès de l'AMF au plus tard le 31
mars 2017.
|
23 mars 2017 à 10h00
27 avril 2017 après bourse
15 juin 2017 à 9h30
27 juillet 2017 après bourse
21 septembre 2017 après bourse |
Réunion SFAF
Chiffre d'affaires du T1 2017
Assemblé Générale
Chiffre d'affaires T2 2017
Résultats du premier semestre 2017 |
Agenda financier
22 mars 2017, à 18h15
(heure de Paris) |
Le Groupe
tiendra une conférence téléphonique en anglais, animée par Jan Eryk
Umiastowski, Directeur des Investissements et des Relations
Investisseurs de Cegedim.
La présentation des résultats 2016 est disponible :
Sur le site :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx
Sur l'application mobile de la communication financière Cegedim IR,
téléchargeable sur
http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.
Le webcast est accessible depuis l'adresse :
http://bit.ly/2lPms19 |
Numéros d'appel : |
France : +33 1 70 77 09 37
États-Unis : +1 9075928
Royaume-Uni et autres : +44 (0)20
7107 1613 |
Pas de Code d'accès requis |
Informations
additionnelles
Le Comité
d'Audit s'est réuni le 20 mars 2017. Le Conseil d'Administration
s'est réuni le 22 mars 2017 et a arrêté les comptes consolidés pour
l'exercice 2016. Les procédures d'audit sur les comptes consolidés
ont été effectuées et le rapport de certification sera émis après
finalisation de la vérification du rapport de gestion. |
|
Le Document de référence sera disponible d'ici
au 31 mars 2017 sur :
En français :
http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/rapports.aspx
En anglais :
http://www.cegedim.com/finance/documentation/Pages/reports.aspx
Téléchargeable sur
http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx. |
Annexes
Etats financiers consolidés au 31
décembre 2016
En
milliers d'euros |
31.12.2016 |
31.12.2015 |
Ecarts d'acquisition |
198 995 |
188 548 |
Frais de
développement |
12 152 |
16 923 |
Autres
immobilisations incorporelles |
127
293 |
108
166 |
Immobilisations Incorporelles |
139 445 |
125 089 |
Terrains |
459 |
459 |
Constructions |
4 712 |
5 021 |
Autres
immobilisations corporelles |
26 548 |
16 574 |
Immobilisations en cours |
508 |
51 |
Immobilisations Corporelles |
32 227 |
22 107 |
Titres de
participation |
1 098 |
1 098 |
Prêts |
3 508 |
3 146 |
Autres
immobilisations financières |
4 126 |
5 730 |
Immobilisations financières - hors titres des sociétés
mises en équivalence |
8 733 |
9 973 |
Titres des
sociétés mises en équivalence |
9 492 |
10 105 |
État -
Impôt différé |
28 784 |
28 722 |
Créances
clients : part à plus d'un an |
29 584 |
26 544 |
Autres
créances : part à plus d'un an |
0 |
1 132 |
Actif non courant |
447 260 |
412 219 |
En cours
de service |
1 034 |
- |
Marchandises |
6 735 |
8 978 |
Avances,
acomptes sur commandes |
1 773 |
218 |
Créances
clients : part à moins d'un an |
167
361 |
161
923 |
Autres
créances : part à moins d'un an |
53 890 |
32 209 |
Equivalents de trésorerie |
8 000 |
153
001 |
Trésorerie |
12 771 |
78 298 |
Charges
constatées d'avance |
10 258 |
16 666 |
Actif courant |
261 823 |
451 293 |
Actifs
des activités destinées à être cédées |
- |
768 |
Total Actif |
709 082 |
864 280 |
En
milliers d'euros |
31.12.2016 |
31.12.2015 |
Capital
social |
13 337 |
13 337 |
Réserve
Groupe |
204
723 |
139
287 |
Ecart de
conversion Groupe |
-2 391 |
8 469 |
Résultat
Groupe |
-26
747 |
66 957 |
Capitaux propres part du Groupe |
188 921 |
228 051 |
Intérêts
minoritaires (réserves) |
9 |
39 |
Intérêts
minoritaires (résultat) |
14 |
41 |
Intérêts
minoritaires |
23 |
79 |
Capitaux propres |
188 944 |
228 130 |
Dettes
financières |
244
013 |
51 723 |
Instruments financiers |
1 987 |
3 877 |
Dépôts
différés passifs |
6 453 |
6 731 |
Provisions |
23 441 |
19 307 |
Autres
passifs |
13 251 |
14 376 |
Passifs non courants |
289 145 |
96 014 |
Dettes
financières |
3 582 |
347
213 |
Instruments financiers |
11 |
5 |
Dettes
fournisseurs et comptes rattachés |
62 419 |
54 470 |
Dettes
fiscales et sociales |
78 810 |
70 632 |
Provisions |
3 297 |
2 333 |
Autres
passifs |
82 874 |
61 657 |
Passif courant |
230 993 |
536 311 |
Passif
des activités décidées à être cédées |
- |
3 823 |
Total Passif |
709 082 |
864 280 |
En
milliers d'euros |
31.12.2016 |
31.12.2015 |
Chiffre d'affaires |
440 846 |
426 158 |
Autres
produits de l'activité |
-35
004 |
-39
787 |
Achats
consommés |
-125
635 |
-109
142 |
Charges
externes |
-7 793 |
-8 856 |
Impôts et
taxes |
-206
092 |
-187
021 |
Frais de
personnel |
-4 727 |
-3 415 |
Dotations
et reprises aux provisions |
1 034 |
- |
Variation
des stocks de produits en cours et de produits finis |
-1 219 |
577 |
Autres
produits et charges d'exploitation |
61 410 |
78 513 |
EBITDA |
-34
338 |
-30
438 |
Dotations
aux amortissements |
27 072 |
48 075 |
Résultat opérationnel courant |
- |
- |
Dépréciation écarts d'acquisition |
-24
124 |
-6 673 |
Produits
et charges non récurrents |
-24
124 |
-6 673 |
Autres produits et charges opérationnels non
courants |
2 948 |
41 402 |
Résultat opérationnel |
1 367 |
1 369 |
Produits
de trésorerie & d'équivalents de trésorerie |
-29
263 |
-36
342 |
Coût de
l'endettement financier brut |
2 142 |
-5 809 |
Autres
produits et charges financiers |
-25 755 |
-40 782 |
Coût de l'endettement financier net |
-3 308 |
-2 383 |
Impôts sur
les bénéfices |
-774 |
19 996 |
Impôts
différés |
-4 082 |
17 612 |
Total d'impôt |
1 253 |
1 305 |
Quote-part du Résultat net des sociétés mises en équivalence |
-25
636 |
19
538 |
Résultat
net des activités poursuivies |
-1
096 |
47
460 |
Résultat
net des activités cédées |
-26
732 |
66
998 |
Résultat
net consolidé |
-26 746 |
66 957 |
Part du Groupe |
14 |
41 |
Intérêts
minoritaires |
13 960 024 |
13 958 112 |
Nombre
moyen d'actions hors autocontrôle |
-0,9 |
1,6 |
Résultat courant par action (en euros) |
-1,2 |
4,8 |
Résultat par action (en euros) |
Néant |
néant |
Instruments dilutifs |
-1,9 |
4,8 |
Résultat dilué par action (en euros) |
440 846 |
426 158 |
En
milliers d'euros |
31.12.2016 |
31.12.2015 |
Résultat
net consolidé |
-26 733 |
66 998 |
Quote-part
de résultat liée aux sociétés mises en équivalence |
-1 253 |
-1 348 |
Dotations
aux amortissements et provisions |
56 133 |
31 546 |
Plus ou
moins values de cession |
-548 |
-46
857 |
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement
financier net
et impôt |
27 598 |
50 339 |
Coût de
l'endettement financier net |
25 772 |
40 120 |
Charges
d'impôt |
4 083 |
-14
431 |
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
financier net
et impôt |
57 454 |
76 028 |
Impôt
versé |
-5 687 |
-12
127 |
Variation
du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : besoin |
- |
-24
072 |
Flux de trésorerie générés par l'activité après impôt versé
et variation
du besoin en fond de roulement (a) |
6 801 |
- |
Dont flux net de trésorerie générés par l'activité des
activités non poursuivies |
58 569 |
39 829 |
Acquisitions d'immobilisations incorporelles |
4 021 |
6 419 |
Acquisitions d'immobilisations corporelles |
-46
622 |
-51
229 |
Acquisitions d'immobilisations financières |
-15
209 |
-10
231 |
Cessions
d'immobilisations corporelles et incorporelles |
- |
- |
Cessions
d'immobilisations financières |
848 |
1 416 |
Incidence
des variations de périmètre (1) |
-1 277 |
927 |
Dividendes
reçus des sociétés mises en équivalence |
-21
425 |
336
347 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement (b) |
2 026 |
81 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations
d'investissement des activités non poursuivies |
-81 659 |
277 311 |
Dividendes
versés aux actionnaires de la société mère |
-828 |
-7 482 |
Dividendes
versés aux minoritaires des sociétés intégrées |
- |
- |
Augmentation de capital en numéraire |
-87 |
-69 |
Emissions
d'emprunts |
- |
- |
Remboursements d'emprunts |
190
000 |
- |
Intérêts
versés sur emprunts |
-340
292 |
-147
563 |
Autres
produits et charges financiers versés ou reçus |
-33
029 |
-42
681 |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
(c) |
-112 |
-1 130 |
Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de
financement des activités non poursuivies |
-183 520 |
-191 443 |
Variation de trésorerie hors effet devises (a+b+c) |
-16 |
-852 |
Incidence
des variations de cours des devises |
-206 610 |
125 698 |
Variation de trésorerie |
-787 |
2 707 |
Trésorerie nette d'ouverture |
-207 398 |
128 405 |
Trésorerie nette de clôture |
228
120 |
99
715 |
Activités non réparties :
Cette division regroupe à la fois des activités inhérentes au
statut de tête de Groupe coté, et des activités de support aux
divisions du Groupe.
BNPA : pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA
est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme
le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d'actions
en circulation.
Charges opérationnelles : Elles sont
définies comme les achats consommés, les charges externes et les
frais de personnel.
Chiffre d'affaires à changes constants :
Lorsqu'il est fait référence aux variations du chiffre d'affaires à
changes constants, cela signifie que l'impact des variations de
taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre
la variation résultant de l'application des taux de change de la
période précédente sur l'exercice actuel, toutes choses restant
égales par ailleurs.
Chiffre d'affaires à périmètre constant :
L'effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les
ventes de l'exercice antérieur de la manière suivante :
- en retirant la partie des ventes provenant de l'entité ou des
droits acquis pour une période identique à la période pendant
laquelle ils ont été détenus sur l'exercice en cours ;
- de même, lorsqu'une entité est cédée, les ventes pour la partie
en question sur l'exercice antérieur sont éliminées.
Données organiques : à périmètre et
changes constants
Croissance interne : la croissance interne
recouvre la croissance résultant du développement d'un contrat
existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes
distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions
d'actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.
Croissance externe : la croissance externe
recouvre les acquisitions intervenues sur l'exercice présent ainsi
que celles ayant eu un effet partiel sur l'exercice passé, nettes
de cessions, d'entités et/ou d'actifs.
EBIT : pour Earnings Before Interest and
Taxes. Il correspond au chiffre d'affaires net duquel sont déduites
les charges d'exploitation (telles que salaires, charges sociales,
matières, énergie, études, prestations, services extérieurs,
publicité, etc.). Il correspond au résultat d'exploitation pour le
Groupe Cegedim.
|
|
EBIT courant : il correspond à
l'EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de
valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond au résultat d'exploitation
courant pour le Groupe Cegedim.EBITDA : pour
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. On
parle d'EBITDA lorsque les amortissements et réévaluations ne sont
pas pris en compte. Le «D» désigne l'amortissement des
immobilisations corporelles (telles que bâtiments, machines ou
véhicules) alors que le «A» désigne l'amortissement des
immobilisations incorporelles (brevets, licences,
goodwill).
L'EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes
de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les
restructurations, etc. Il correspond à l'excédent brut
d'exploitation courant pour le Groupe Cegedim.
EBITDA ajusté : La direction de Cegedim
estime que la mesure de l'EBITDA Ajusté (non-IFRS), lorsqu'elle est
considérée en conjonction avec les états financiers IFRS, est utile
aux investisseurs et à la direction pour appréhender les activités
et les tendances opérationnelles en cours. L'EBITDA ajusté
correspond à l'EBITDA consolidé retraité de l'impact négatif de 4
millions d'euros de la dépréciation des créances clients dans
la division Professionnels de santé.
Endettement Financier Net : L'Endettement
Financier Net représente la dette financière brute (les dettes
financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le
retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur
emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et
hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.
Free cash flow : le Free cash flow correspond
au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i)
variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii)
opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes
versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv)
intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.
Marge opérationnelle : est définie comme étant
le ratio EBIT/chiffre d'affaires.
Marge opérationnelle courante : est définie
comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d'affaires.
Trésorerie nette : est définie comme
étant le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie
moins le montant des découverts bancaires.
|
Glossaire
A propos de
Cegedim :
Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise innovante de
technologies et de services spécialisée dans la gestion des flux
numériques de l'écosystème santé et BtoB, ainsi que dans la
conception de logiciels métier destinés aux professionnels de santé
et de l'assurance. Cegedim compte plus de 4 000 collaborateurs dans
11 pays et a réalisé un chiffre d'affaires de 441 millions d'euros
en 2016.
Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).
Pour en savoir plus : www.cegedim.fr
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Cegedim
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